Равновесие на денежном рынке

Спрос на деньги трактуется по-разному, что зависит от теоретических подходов к этому вопросу.

Сторонники количественной монетаристской теории спроса на деньги считают, что величина стоимости находится в обратной зависимости от их количества. В начале XX в. эта теория получила еще и математическое обоснование при помощи формулы Фишера. Американский экономист И. Фишер вывел формулу уравнения обмена товаров на деньги, которая устанавливает покупательную силу денег, описывает факторы, определяющие количество денег, которое необходимо для нормального функционирования рыночного хозяйства, и имеет вид:

где М — номинальное количество денег в обращении; V — скорость обращения денег (среднее количество актов купли-продажи или платежей, которые обслуживает одна денежная купюра); Р — уровень цен; Q — число сделок.

Левая часть формулы (М • V) представлена количеством уплаченных денег, т. е. предложением денег, правая часть (Р • Q) — суммой цен проданных товаров, т. е. спросом на деньги. Данное уравнение обмена показывает зависимость, выполнение которой приведет к тому, что количество денег, обращающееся в стране, будет соответствовать реальной потребности в них.

Существует и другая формула уравнения обмена — так называемое кембриджское уравнение, сформулированное экономистом А. Пигу:

где k — часть произведенного продукта (Р • Q), которую люди стремились бы хранить в ликвидной форме, при этом k = 1: V — величина, обратная скорости обращения денег, которая показывает долю количество денежных единиц (М) в доходе (Р • Q).

Если согласно формуле Фишера потребность в деньгах находится в зависимости от развития товарооборота (функции денег средства обращения и платежа), то кембриджское уравнение рассматривает потребность в деньгах как в результате стремления людей держать часть своих средств в форме денег.

В рамках кейнсианской теории спроса на деньги, получившей название теории предпочтения ликвидности, деньги рассматриваются как вид богатства. А желание населения и фирм хранить часть своего богатства в виде денег зависит от того, насколько для них ценно ликвидное свойство денег.

Мотивы, побуждающие хранить часть денег в наличном виде:

• • трансакционный мотив — спрос на наличные деньги для текущего совершения сделок, приобретения товаров и услуг;
• • мотив предосторожности — необходимость в наличных деньгах для непредвиденных расходов в будущем;
• • спекулятивный мотив — спрос на деньги со стороны активов, который напрямую зависит от процентной ставки.

Обобщив названные выше подходы, можно выделить основные факторы спроса на деньги: скорость обращения, уровень дохода и процентную ставку.