Биржевые диаграммы. 
Статистика

В практике биржевой деятельности при исследовании тенденций на рынке ценных бумаг используют специальные графики, соответствующие особенностям исследуемых процессов.

График японских свечей является наиболее распространенным биржевым графиком. Каждая свеча отражает четыре важнейших значения цены или курса ценной бумаги, которые характеризуют биржевой торговый день:

• 1) цена открытия, по которой была заключена первая сделка после открытия торгов;
• 2) цена закрытия, по которой была заключена последняя сделка перед закрытием торгов;
• 3) максимальная цена, по которой была совершена сделка, за торговый день;
• 4) минимальная цена, по которой была совершена сделка, за торговый день.

Эти четыре значения цены позволяют получить достаточно полное представление о торговой активности по данной ценной бумаге в течение одного периода времени (торгового дня).

Столбик свечи (прямоугольник), называемый телом, формируется между ценами открытия и закрытия. Если цена открытия меньше цены закрытия, тело остается белым, если наоборот — тело закрашивается в черный цвет.

Вертикальные линии сверху и снизу тела называют тенями, они показывают уровни максимальной и минимальной цены (рис. 4.20).

Рис. 4.20. Белая (бычья) и черная (медвежья) свечи

Пример. Предположим, что цена открытия составила 60 руб. В течение дня наблюдались колебания цены, при этом максимальная цена, по которой была заключена сделка, достигла 85 руб., а минимальная цена опускалась до 55 руб. Цена закрытия составила 75 руб.

Для построения графика необходимо в системе координат по оси абсцисс задать даты, а, но оси ординат выделить диапазон цен между наименьшей и наибольшей ценой в рассматриваемом периоде. Далее напротив заданного торгового дня необходимо отметить четыре точки: цены открытия, закрытия, максимум и минимум. На основе цен открытия и закрытия построим тело свечи — прямоугольник, высота которого равна разности между ценами открытия и закрытия, а ширина может быть произвольной, но не должна выходить за границы, отведенные на горизонтальной оси для данного дня. В нашем примере прямоугольник останется белым, поскольку цена открытия ниже цены закрытия. Соединив цену открытия и минимальную цену, а также цену закрытия и максимальную, получим тени свечи (рис. 4.21).

Рис. 4.21. Пример построения японской свечи

Цвет свечи отражает преобладание покупателей (быков) или продавцов (медведей) на рынке.

Бык — это инвестор, покупающий товары или ценные бумаги в ожидании повышения цен. Если на графике японских свечей преобладают длинные белые свечи, то это свидетельствует о восходящей тенденции курса изучаемой ценной бумаги.

Медведь — это инвестор, играющий на понижение цен товаров или ценных бумаг. Если на графике японских свечей преобладают длинные черные свечи, то можно сделать вывод о снижении курса (рис. 4.22).

Рис. 4.22. Снижение индекса РТС в период финансового кризиса 2008—2009 гг.

В зависимости от размера тела различают полноценные свечи, маленькие свечи и доджи (кресты). У последних тело отсутствует или почти отсутствует, что свидетельствует о равенстве или близости цен открытия и закрытия. Появление таких свечей является сигналом к ослаблению или перемене текущей тенденции.

График японских свечей является основополагающим в анализе тенденций рынка ценных бумаг, поэтому он встроен во многие специализированные программы. В теории и практике технического анализа детально рассматриваются и интерпретируются различные сочетания или группы японских свечей, что подробно описано в соответствующей литературе.

Бары также являются достаточно распространенным видом биржевых графиков. Каждая палочка бара, как и японская свеча, отражает все основные события рассматриваемого периода: наивысший и наименьший уровни цены, уровни открытия и закрытия. При построении бара максимальный и минимальный уровни соединяют вертикальной линией, от которой отходят горизонта.!ьные штрихи налево и направо, соответствующие ценам открытия и закрытия (рис. 4.23).

Рис. 4.23. Первичный элемент диаграммы баров.

Интерпретация графика во многом схожа с анализом японских свечей и основана на взаимном расположении цен открытия, закрытия, максимума и минимума (рис. 4.24). Иногда при построении баров цены открытия игнорируют как наименее информативные.

Рис. 4.24. График баров для цены акций ОАО «Газпром».

Точечные диаграммы, или крестики-нолики, являются старейшим видом графиков, используемых в анализе биржевых тенденций. Они представляют собой набор клеток, в которых положительные изменения цен отмечаются знаком «X», а отрицательные — «О». Фактор времени в точечных диаграммах не учитывается, в одном столбце могут фиксироваться несколько изменений цены в одном направлении. При смене направления движения цены необходимо начать новый столбец «крестиков» или «ноликов».

Информативность этих графиков во многом зависит от правильно выбранного масштаба. Один знак может обозначать изменение цены на несколько рублей (или других условных единиц). В этом состоит преимущество данного типа графиков, на котором отображаются только значимые изменения цены, а разворот графика происходит лишь при существенной смене тенденции.

Пример. Предположим, что первая сделка была зафиксирована по цене 29 руб. Затем цена возросла до 32, после этого — до 35 руб. Далее цена снизилась до 33, затем до 30, и после до 25 руб. В следующий момент цена возросла до 31 и, наконец, до 38 руб.

Так как цены первых трех сделок менялись в одном направлении (росли), па точечной диаграмме они будут отображаться крестиками напротив отметок 29—35 руб. (рис. 4.25). Далее цены начали снижаться, поэтому необходимо начать новый столбец ноликов, который остановится на отметке 25 руб. По правилам построения графика новый столбец начинается на клетку ниже при снижении цены и на клетку выше при росте. Наконец, новый рост цен до 38 руб. необходимо отобразить в новом столбце символом «X».

В данном примере рассмотрено использование точечной диаграммы для отражения колебания цен нескольких заключенных сделок. Однако эти графики могут также строиться по ценам открытия или закрытия торгов, максимальным или минимальным ценам.

Рис. 4.25. График крестиков-ноликов

Все биржевые диаграммы могут быть построены за различные периоды времени. Чаще всего при анализе рынка ценных бумаг используют ежедневные данные. Однако для исследования внутридневной торговли могут рассматриваться часовые, минутные или потиковые графики (отражающие каждое изменение цены). Для выявления долгосрочных тенденций целесообразно построение диаграмм на основе недельных, ежемесячных или годовых данных.