Фирма, общество и специфические активы

Мы рассмотрели различные границы фирмы, как их понимает сама фирма. Но тут возникает вопрос: с точки зрения общества в целом, всех потребителей, нас с вами, что лучше: большая фирма или маленькая; две самостоятельные фирмы или одна вертикально интегрированная структура?

Ответ на этот вопрос подразумевает выявление еще одного важного компонента повседневной жизни фирмы — специфических активов. Под активами фирмы понимаются любые ее производственные вложения: покупка зданий, сооружений, оборудования, а также особый актив — работающие на фирме люди. Актив — это все то, что может в дальнейшем принести фирме прибыль. Обычно одни и те же активы используются для производства самых различных изделий, которые продаются затем разнообразным покупателям — и другим фирмам (например, магазинам), и отдельным потребителям. Как правило, не имеет большого значения, кому именно продан тот или иной товар. Если покупатель в состоянии заплатить запрашиваемую цену, он получает желаемый товар.

Иное дело — специфический актив. Максимальная отдача от такого актива возможна только при заключении контракта с особым, специфическим покупателем. Произвольный клиент либо не сможет вообще пользоваться товаром, произведенным с участием специфического актива, либо будет использовать лишь незначительную часть его ресурсов (а значит, его удовлетворенность от покупки будет меньше возможного уровня). Например, у потребителя есть магнитофон для обычных аудиокассет, а фирма выпускает компакт-диски. Сможет ли индивид в этом случае получить максимум удовольствия от наличия в магазине записи с его любимым исполнителем? Ему придется или искать аудиокассеты, или искать друга с проигрывателем компакт-дисков. В любом случае для этого обычного покупателя удовлетворенность от покупки будет меньше, чем у человека, который уже имеет требуемый проигрыватель и который тем самым становится в глазах фирмы специфическим покупателем. Компакт-диск — это и есть специфический актив для фирмы.

Посмотрим, какую роль играют специфические активы в решении фирмы об интеграции в противовес рыночным контрактам, а также что это дает потребителям.

Представим, что на рынке действует две самостоятельные фирмы — фирма-продавец и фирма-покупатель. В первый период фирма-продавец (она же — производитель) должна принять решение о вложениях средств в специфические активы, которые могут принести отдачу только в том случае, если товар будет куплен фирмой-покупателем. Проблема заключается в следующем: что вложения должны быть сделаны раньше, чем фирмапродавец выйдет на рынок и сможет договориться с фирмой-покупателем о товарной сделке.

После того как решение о вложениях в специфические активы принято, производитель начинает заниматься выпуском товара. Во второй период после завершения производства фирма выходит на рынок и приступает к продаже товара, т. е. ведет переговоры с покупателем в отношении цены товара и объема покупки.

Для того чтобы принять оптимальное решение о величине специфических активов, фирма-производитель оценивает, что она получит во второй период.

Введем следующие обозначения. Фирма-продавец — это фирма 1; фирма-покупатель — фирма 2. Пусть фирмы ведут переговоры о продаже одной единицы товара. Предположим, что для покупателя (фирмы 2) ценность этой единицы товара составляет V рублей. Будем считать, что специфические активы способствуют снижению издержек фирмы 1 в том случае, если товар продается «своему» специфическому покупателю. Поэтому ее функция издержек будет иметь вид: С (7) (где I — величина специфических активов), например такой, как: С (/) = /-/² (где/— постоянные коэффициенты). Чем больше специфических активов у фирмы 1, тем при условии последующей торговли с фирмой 2 (ее специфическим покупателем) меньше ее издержки. В этом и заключается смысл специфических активов.

Во втором периоде взаимодействия фирм они договариваются о возможности купли-продажи товара и о его цене (Р). Очевидно, если Р > V, т. е. ценность товара для покупателя меньше запрашиваемой за него цены, или если Р < С{1), т. е. предлагаемая цена меньше издержек производства, то обмен состояться не может. Либо покупатель, либо продавец откажется от сделки. Поэтому введем условие, необходимое для совершения операции купли-продажи: 0 < С (7) < Р < V.

В этом диапазоне цена товара может быть любой. Рассмотрим наиболее благоприятный для сторон случай. Как мы знаем, выгоды от торговли получают обе стороны — и продавец товара, и его покупатель. Выгоды от торговли принимают вид излишка потребителя (CS — для покупателя) и излишка производителя (PS — для продавца). Предположим, что фирмы имеют одинаковые выгоды от торговли: CS = PS. Вспомним, что излишек потребителя равен разнице между ценностью товара для покупателя и его ценой: CS = VР, а излишек производителя — разнице между ценой продажи товара и издержками его производства: PS = Р-С (1) — Заметим, что так как во второй период вложения в специфические активы уже сделаны и представляют собой невозвратные издержки для фирмы 1, то их величина не оказывает влияния на уровень ее излишка производителя.

Тогда получим: V-P = P-C (I). Откуда находим цену единицы товара, которая будет включена в контракт между фирмами 1 и 2:

Вернемся теперь к первому периоду. Фирма, делающая вложения в специфические активы, стремится к максимизации своей прибыли в первый период, зная, какой именно будет рыночная цена ее товара во второй период:

Поскольку в первый период вложения еще не сделаны, то эти средства не являются невозвратными издержками и должны учитываться при вычислении прибыли фирмы 1. Для нахождения максимума функции прибыли фирмы 1 воспользуемся математической формулой условия первого.

^7С порядка: —5- = 0.

д!

Теперь можно вычислить оптимальную для фирмы 1 величину специфических активов. В общем виде результат получается из выражения:

—-С'(7) -1 = 0, т. е. С'(Л = -2. Откуда, зная функцию издержек, вычисляем 2.

оптимальный уровень специфических активов Г. Этот уровень будет характеризовать частный оптимум фирмы 1.

Обратимся теперь к общественному оптимуму. Предположим, нам необходимо установить, каким будет оптимальный уровень специфических активов с точки зрения общества в целом.

В отличие от отдельной фирмы, которая принимает во внимание только собственные выгоды от торговли, общество должно учитывать интересы обеих фирм. Цель общества в данном случае заключается в том, чтобы найти такой уровень специфических активов, который приведет к получению максимального уровня общественного благосостояния в отрасли уже в первом периоде: W (/) = V-C (/)-/.

Воспользовавшись условием первого порядка для функции W (I'), получаем: ^ _{= 0} илиС'(7)-1 = 0. Откуда С'(/) = -1. Теперь можно вычислить значение общественного оптимума Г"  — уровня специфических активов, который хотело бы получить общество в целом.

Так как функция С'(7) характеризуется отрицательным наклоном (что, по определению, показывает сокращение издержек при увеличении величины специфических активов), то чем меньше по абсолютному значению ее величина (1 < 2), тем больше оптимальный уровень специфических активов: V < I" .

Мы получили разные уровни специфических активов для частного (с позиции самой фирмы) и общественного оптимума. Самостоятельная фирма будет вкладывать меньше средств в специфические активы, а значит, меньше производить продукции или выпускать товары худшего качества, чем требуется обществу.

Пусть теперь обе фирмы объединяются в одну вертикально интегрированную единицу. Задача вертикально интегрированной фирмы — максимизировать совокупный излишек от обмена товарами. Во второй период совокупный излишек будет равен: TS = CS + PS = V-P + P-C (I) = V-C (I). В первый период вертикально интегрированная фирма получит прибыль в размере: я (/) = TS-1 = V — C (J) —1.

Вновь воспользуемся условием первого порядка: — = 0, откуда най;

д!

дем выражение для оценки оптимального уровня специфических активов: C’U) = -1. Мы видим, что полученное выражение целиком совпадает с аналогичным условием для общественного оптимума. Это означает, что уровень специфических активов, который выберет вертикально интегрированная фирма, будет тем же самым, который необходим для максимизации общественного благосостояния.

Как же объяснить такой, на первый взгляд, странный исход?

Специфические активы кроме явных плюсов (например, сокращения издержек) обладают и рядом существенных минусов. Вложения в активы делаются до того, как фирма начнет производство, и уж тем более до процесса продажи товара. Что произойдет, если фирма затратит средства на специфические активы, а затем не сможет найти специфического покупателя или не сможет с таким покупателем договориться о требуемой цене? Специфические активы обладают ценностью для фирмы только тогда, когда они «работают» на нее, когда находится специфический покупатель, способный оценить этот специфический продукт. В противном случае ресурсы, использованные на специфические активы, становятся «обузой» для фирмы. Деньги затрачены, а доход не получен. Как если бы, например, фирма производила компакт-диски в городе, где у потребителей есть только магнитофоны с обычными аудиокассетами. Поэтому для подстраховки фирма будет вкладывать меньше средств в специфические активы, чем это объективно необходимо с точки зрения общества.

Вертикально интегрированная фирма не сталкивается с проблемой наличия неиспользуемых дорогостоящих специфических активов. Если ресурсы затрачены, продукт будет «куплен» покупателем — одним из подразделений единой организационной структуры. Раз нет проблемы сбыта товара, не имеет смысла снижать уровень специфических активов. А максимально возможный их уровень это и есть уровень общественного оптимума.

Пример из повседневной жизни бизнеса

Фирма Fisher Body с начала XX в. в течение многих лет поставляла фирме General Motors (GM) корпуса для автомобилей. Fisher Body и GM были самостоятельными фирмами, действующими в рамках долгосрочных контрактов. Однако в середине 1920;х гг. при растущем спросе на автомобили, когда GM предложила Fisher Body расширить свои заводские мощности и переместить их поближе к автомобильным заводам GM, Fisher Body отказалась сделать это. Как вы думаете, какие причины могли обусловить этот отказ? Удивит ли вас тот факт, что вскоре после отказа Fisher Body от предложения GM последняя просто выкупила ее?