Финансирование и инвестиционная деятельность предприятия

Финансирование означает привлечение капитала для текущей хозяйственной деятельности и ее расширения в долгосрочной перспективе.

Финансирование из собственных средств осуществляется за счет различных средств, предоставляемых самим предприятием или его партнерами при наличии таковых. Основной формой финансирования из собственных средств является самофинансирование. Источниками самофинансирования выступают прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, средства резервного фонда, а также прочие источники самофинансирования (суммы дооценки основных фондов, материальных ресурсов и пр.).

Другая форма финансирования из собственных средств — финансирование за счет долевого участия, т. е. привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала.

Для некоторых предприятий источниками собственных средств являются безвозмездная финансовая помощь, бесплатно полученные материальные и нематериальные активы.

Следующая форма финансирования из собственных средств — образование совместного предприятия путем объединения двух и более предприятий одной отрасли или смежных отраслей с целью завоевания преимущественного положения на рынке по отношению к конкурентам.

Финансирование за счет заемных средств. Заемными средствами являются все средства, полученные предприятием на определенное время от сторонних лиц или предприятий. Стороннее лицо или предприятие, предоставляя на время капитал, не претендует на долевое участие в предприятии или управление им.

Формами финансирования за счет заемных средств являются финансовый и товарный кредит, а также прирост устойчивых пассивов. Финансовый кредит означает предоставление денежных средств на определенный срок под установленные проценты. Это банковский кредит, налоговый кредит, денежный кредит других предпринимательских структур. Товарный кредит заключается в поставке товаров предприятию на условиях отсрочки платежа за них или приемка товаров от поставщиков на комиссию. В последнем случае поставщик получает плату за товар только после того, как он будет продан, а непроданные товары возвращаются.

Особая форма заемных средств представляет собой прирост устойчивых пассивов. Образование внутренней задолженности по оплате труда, расчетам с бюджетом, страхованию и т. д. связано с тем, что начисление этих средств осуществляется ежедневно, а их выплата лишь в установленное время.

Инвестиции предприятия. С привлечением капитала связано и его использование. Использование капитала называется инвестициями. Под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности.

Различаются инвестиции:

• 1) по видам деятельности: производство, сфера товарного обращения, рынок ценных бумаг, финансовый рынок, товарный рынок и т. д.
• 2) по содержанию: денежные средства, целевые банковские вложения, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, используемое как капиталовложения, имущественные и неимущественные права, права пользования землей и другими природными ресурсами;
• 3) по факторам производства: инвестиции в трудовые ресурсы; инвестиции в оборотные средства; инвестиции в основные фонды;
• 4) по источникам финансирования: собственные и привлеченные средства.

В отличие от производственных предприятий торговые предприятия вынуждены систематически пользоваться краткосрочными кредитами для оплаты закупаемых у поставщиков товаров. Торговое предприятие заключает с банком кредитный договор, согласно которого для заемщика устанавливается лимит кредитования (кредитная линия), который используется по мере необходимости. Наряду с кредитованием инвестиций в оборотные средства торговые предприятия могут пользоваться и долгосрочными кредитами для строительства или реконструкции предприятия, а также внедрения новой технологии. В силу общей ситуации в экономике предприятия в настоящее время редко пользуются долгосрочными кредитами.

Принципами кредитования являются: срочность, дифференцированность, обеспеченность и платность.