Кейсы. 
Международный финансовый рынок

• 1. Объясните зависимость между курсом доллара и ценой на золото. Эксперты напрямую связывают рост цен на желтый металл с падением доллара. Многие инвесторы предпочитают продавать номинированные в долларах ценныебумаги и вкладывают деньги в золото. Рост мировых цен на золото главным образом связан с падением доллара и общим ослаблением мировой экономики, прежде всего ее американской составляющей. «Люди смотрят на общую нестабильность экономики в мире, в первую очередь в США, — сказал RBCDaily начальник управления НОМОСбанка по операциям с драгметаллами Андрей Широков. — В итоге инвесторы уходят из фондовых активов в „вечные ценности“, такие как золото».
• 2. Объясните, почему возвращаются в разработку уже брошенные месторождения.

Анализ мировых тенденций развития добычи и разведки золота за последние.

• 25 лет показывает, что активно проявляются тенденции как на увеличение, так и на уменьшение производства золота. Стало выгодным перерабатывать бедные и груднообогатимые руды; вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы (прежде считавшиеся непригодными к добыче по технико-технологическим и экономическим причинам); возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и законсервированных карьеров и полигонов, рудников и шахт; перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов, содержащих определенное количество металлов (в качестве попутных компонентов или не полностью извлеченных при первичной обработке)^[1].
• 3. Объясните, почему канадская компания покупает месторождения золота.

В 2002 г. компания Вета Gold купила 74,99% акций ЗАО «Чукотская горногеологическая компания» (ЧГГК). В 2007 г. Вета была приобретена Kinross Gold за 3,1 млрд долл. Сейчас канадцы решили выкупить у партнеров — государственного унитарного предприятия (ГУП) Чукотского автономного округа «Чукогснаб» — оставшийся пакет акций за 350 млн долл. Консолидировав 100% акций чукотской компании, Kinross Gold получит лицензии на западный и восточный фланги месторождения «Купол».

Kinross рассчитывает закрыть сделку по выкупу 25% в ЧГГК в третьем квартале 2011 г. По словам генерального директора представительства Kinross в России Лу Наумовского, консолидация 100% ЧГГК дает возможность компании самостоятельно принимать управленческие решения, связанные и с проектом по добыче на «Двойном», где добыча золота начнется уже в 2013 г.

Разработка месторождения «Купол» — не единственный проект Kinross в России. В середине прошлого года Kinross завершила сделку по покупке 100% акций компании «Аврелиус Холдинг» (владеет компаниями по добыче золота «Северное золото» и «Регионруда», которым принадлежат права на разведку и разработку месторождений «Двойное» и «Водораздельное» на Чукотке)^[2].

4. Объясните, почему валютные интервенции центральных банков повлияли на цену золота.

Многомиллиардные вливания со стороны центробанков мира на прошлой неделе ударили по золоту, которое во все времена считалось спасением для инвесторов, желающих защитить деньги от финансовых бурь. Вскоре после проведения валютной интервенции на торгах в Нью-Йорке цена унции благородного металла снизилась на 7,6%, что стало рекордным спадом с 1980 г., хотя за два дня до этого фьючерсные контракты на золото росли с максимальной за всю историю торгов скоростью. Эксперты называют волатильность котировок беспрецедентной^[3].

5. Объясните, какой интерес для банков представляет организация срочной торговли на Московской бирже.

В настоящее время на Московской бирже в секции срочного рынка уже торгуются фьючерсы на золото, но они не предполагают физической поставки. В качестве базового актива при расчете этих контрактов используются котировки Лондонской биржи.

Первым шагом для реализации этого проекта стало получение «дочкой» торговой площадки — Национальным клиринговым центром (НКЦ) лицензии Банка России на осуществление операций с драгоценными металлами^[4].

6. Раскройте более подробно связь между девальвацией рубля и доходом золотодобывающих компаний.

В России большинство расходов компаний исчисляется в рублях, в том числе крупные капитальные затраты, затраты на поддержку мощностей, а также геологоразведочные работы, за исключением приобретения импортного оборудования, которое оплачивается в долларах. Таким образом, в результате ослабления рубля, а также за счет ранее запущенных программ оптимизации компаниям удалось достичь двукратного снижения себестоимости и, как следствие этого, двукратного роста EBITDA^[5].

7. Объясните, чем торговля золотом отличается от торговли валютой.

Большое внимание в интернет-трейдинге уделяется такому инструменту, как.

XAU/USD, или золоту. На первый взгляд торговля золотом ничем не отличается от торговли другой любой валютной парой. Но это не совсем так. В этом случае присутствует ряд отличительных факторов, которые следует учитывать, и которые играют роль в самой стратегии торговли золотом. Даже если взглянуть на ценовой график по этому благородному металлу, то можно заметить, что на нем намного меньше непредсказуемых колебаний. Золото движется более направленно и имеет меньше «шумовых» движений, на больших тайм-фреймах. Конечно же, этому есть свое объяснение, но обо всем по порядку^[6].

8. Раскройте механизм лондонского фиксинга.

Лондонский рынок золота существует с 1919 г. Основными участниками рынка золота являются фирмы, клубы, золотые брокеры Лондона. Цены лондонского рынка золота считаются самыми актуальными среди других рынков и используются в качестве справочной информации^[7].

• 9. Используя Федеральный закон от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», раскройте виды операций, которые могут осуществлять банки с золотом.
• 10. Согласны ли вы с этим утверждением или нет? Поясните, почему.

Свойства золота как универсального эквивалента интернациональной стоимости превратили его не только в актив, конкурирующий с финансовыми инструментами в резервных валютах на глобальном пространстве, но и в главное препятствие на пути дальнейшей бесконтрольной эмиссии денег развитыми странами. По-видимому, именно поэтому обладание золотом превратилось в объект жесткой конкуренции между центральными банками как экономически развитых стран, так и стран с развивающейся рыночной экономикой^[8].

• [1] URL: http://www.ereport.ru/articles/commod/gold.htm.
• [2] URL: http://www.kinrossgold.ru/news/press/371.
• [3] URL: http://www. univer.ru/print.asp?nws=5905.
• [4] URL: http://www.jewellerynews.ru.
• [5] URL: http://gold.lprime.ru.
• [6] URL: http://dewinforex.com/ru/torgovye-strategii/instrument-xau-usd-strategii-torgovli-zolotom.html.
• [7] URL: https://wffw.info/Torgovlya-syrem-Torgovlya-zolotom.
• [8] Деньги и кредит. 2014. № 10. С. 56.