Инвестиционная деятельность предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз»

Содержание Введение

1. Анализ литературных источников

2. Характеристика законодательной основы инвестиционной деятельности

3. Характеристика предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз»

4. Статистические материалы Выводы Список используемых литературных источников

Введение

Экономическая наука России внесла ощутимый вклад в изучение теоретико-методологической сущности инвестиций и их функций в экономике. Исследования в данном направлении проведены в работах: А. И. Анчишкина, И. В. Анискина, Г. Бирмана, В. В. Бочарова, Н. В. Игошина, А. Г. Здравомыслова, С. Шмидта и других. В последние годы появилось значительное количество публикаций, посвященных роли инвестирования в макроэкономическом развитии. Эти вопросы нашли свое отражение в трудах экономистов: О. Х. Арипова, И. Т. Балабанова, О. В. Бахаревой А.З. Бобылевой, В. В. Васильковой, С. В. Глазьева, М. П. Карпенко, И. В. Липсица, В. П. Орешина и других.

Вопросам изучения проблем инвестиционной деятельности свои работы посвятили зарубежные исследователи: Г. Д. Александер, Д. В. Бэйли, У. Ф. Шарп, Г. Бирман, Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Л. Дж. Гитман А. Глен и др.

В российской научной литературе региональные аспекты управления инвестиционной политикой исследовались в научных трудах: В. Б. Барка, Л. С. Гареевой, А. Г. Гранберга, Г. М. Загидуллиной, Д. С. Львова, А. Ю. Стальченко, Ф. Ф. Хамидуллина.

Цель преддипломной практики — проанализировать эффективность привлечения инвестиций в реализацию инвестиционного проекта развития и модернизации ФГУП ФЦДТ «Союз».

Задачи:

— обобщить теоретико-методологические основы управления инвестиционной деятельностью предприятий;

— провести комплексную оценку состояния инвестиционной политики предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз» на предмет эффективного управления ею;

— предложить пути устранения противоречий и проблем управления инвестициями, препятствующих развитию ФГУП ФЦДТ «Союз»;

— разработать инвестиционный проект по производству изделий из полистиролбетона;

— оценить эффективность предложенного проекта.

Объект исследования — инвестиционная деятельность предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз».

Предмет исследования — система управления инвестиционной деятельностью, а также эффективность инвестиционной деятельности.

Методы исследования: сравнительный, факторный, горизонтальный, коэффициентный анализ, метод группировок и экспертных оценок.

Информационной базой послужили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, отчетные материалы предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз».

1. Анализ литературных источников Начнем с понятия «инвестиции». Так Мыльник В. В. отмечает, что данный термин происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать, и имеет несколько значений. В самом широком смысле инвестиции должны обеспечивать механизм, который необходим для финансирования роста и развития предприятия и любого государства в целом. С учетом структуры инвестиционного процесса, его участников и типов инвесторов под инвестициями (investments) Чапек, В. Н. Инвестиционная привлекательность экономики России. — М.: Феникс, 2013. — с.112 или инвестиционными ресурсами понимается недвижимость, имущество, машины, оборудование, технологии, денежные средства, вклады в банках, ценные бумаги, имущественные права, лицензии, интеллектуальные ценности, вкладываемые как способ помещения капитала в предпринимательскую деятельность с целью их сохранения или возрастания. Другими словами, инвестиции представляют собой инструмент, с помощью которого можно поместить инвестиционные ресурсы в объект инвестирования и обеспечить положительную величину дохода.

Понятие «инвестиции» в интерпретации различных ученых порой имеет настолько серьезное отличие, что требует уточнения позиции его использования в каждом конкретном случае.

В отечественной экономической литературе понятие «инвестиции» употреблялось как синоним капитальных вложений, под которыми, например, Чесноков А. С. понимал все затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на воспроизводство основных фондов, как простое, так и расширенное.

Напротив, в типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР использовалось следующее общепринятое понятие: «Капитальные вложения — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения)». Горохов, М.К. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. — М.: Филинъ, 2014. — с. 87

В редакции Закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 10.01.2003 № 15-ФЗ дается несколько отличительная трактовка понятияинвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Берлин, А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии / А. Берлин // Международный журнал проблем теории и практики управления. — 2012. — № 1. — с. 84

Еще более развернутое определение понятия дается Федеральным Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» в редакции от 22.08.2004 № 122-ФЗ: инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Наиболее общим и распространенным в рыночной экономике считается понимание под инвестициями процесса вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо другого эффекта.

Понятие «инвестиции» не всегда имеет то же значение, какое ему придается экономистами, которые «чистым инвестированием» или капиталообразованием, называют то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально-производственные запасы).

Рис. 1. Основные этапы формирования политики управления инвестициями Приведенные определения показывают различие в определении сущности инвестиций в плановой и рыночной системах. В условиях административной системы распределения ресурсов факт существования финансовых и других видов инвестиций отечественной экономической наукой не рассматривался. В настоящее время в экономике нашей страны применяются оба термина.

Политика управления инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных инвестиционных проектов.

2. Характеристика законодательной основы инвестиционной деятельности

Государственные аспекты регулирования инвестиционной деятельности включает в себя ряд характеристик, определяющих отношение государства к отечественным и зарубежным инвесторам, работающим на российском рынке в качестве участников экономических отношений. Одним из существенных факторов, влияющих на инвестиционный климат любого государства, является система законодательства, отражающая взаимоотношения государства и инвесторов. Правовую основу регулирования инвестиционной деятельности в России в настоящее время составляет система законодательных и подзаконных актов, различающихся между собой многими признаками, но, тем не менее, способствующих регламентации правовых норм.

Рис. 2. Классификация правовых актов в зависимости от ряда характеристик Москвин, В. А. Факторы инвестиционной привлекательности предприятия / В. А. Москвин // Банковское дело. — 2013. — № 12 — с. 35

В зависимости от ряда характеристик (рисунок 2) приведена классификация правовых актов в области регулирования инвестиционной деятельности в России. В соответствии с мировой практикой правовые основы инвестиционной деятельности базируются на основных принципах государственной инвестиционной политики, существующей системы законодательства, регламентирующей деятельность отечественных и иностранных инвесторов на территории нашей страны.

Одним из наиболее важных видов классификации правовых актов представляется вид актов по задачам и объему правового регулирования в сфере инвестиционной деятельности. В этой области имеются:

— во-первых, комплексные законодательные и подзаконные акты, имеющие универсальный характер. Например, Гражданский кодекс, Федеральные Законы РФ «Об акционерных обществах», «О валютном регулировании и валютном контроле» и т. п. К таким актам относятся также правовые акты Президента. Например, Указы «О государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации»;

— во-вторых, система правовых актов составляет предметные или рамочные законодательные и подзаконные акты, ориентированные на собственно инвестиционную деятельность. К таким актам можно отнести Законы РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», «Об иностранных инвестициях в РСФСР», Федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «О соглашениях о разделе продукции», а также Указы Президента, например, «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями», «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации».

Нормативные акты и законы, действующие на территории регионов РФ часто имеют приоритеты в инвестиционной деятельности по сравнению с Российским законодательством.

3. Характеристика предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз»

ФГУП «ФЦДТ «Союз» — ведущее предприятие Российской Федерации в области химии и технологии твердых ракетных топлив и артиллерийских порохов, проектирования и отработки энергетических установок для ракетных комплексов различного назначения, космических систем, установок прямого преобразования энергии, а также создания высокоэффективных технологий двойного назначения.

Предприятие было создано Постановлением Совета народных комиссаров СССР в октябре 1947 г. как научно-исследовательский институт по разработке и созданию ракетных порохов (НИИ-125). Он был образован на базе Опытно-исследовательского завода 512, производившего в годы Великой Отечественной войны пороховые заряды для ракетных систем «Катюша» и минометов, и Особого бюро при заводе. В 1973 году НИИ-125 реорганизован в Люберецкое научно-производственное объединение «Союз» (ЛНПО «Союз»). В 1994 г. Указом Президента Российской Федерации ЛНПО «Союз» преобразовано в ФЦДТ «Союз». Руководителями предприятия в разные год были талантливые ученые и организаторы науки и производства С. Г. Франкфурт, профессор Л. А. Смирнов, академик Б. П. Жуков, профессор З. П. Пак. С 1996 г. по настоящее время предприятие возглавляет член-корреспондент РАН Ю. М. Милёхин. Официальный сайт предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз» / Режим доступа: http://www.fcdt.ru

Сегодня предприятие — крупнейший научно-производственный центр, оснащенный современным научно-исследовательским и промышленным оборудованием, с научной школой, имеющей широкое признание и определившей развитие целого направления спецхимии и энергоемких материалов. Многопрофильный коллектив высококвалифицированных инженеров, ученых и рабочих способен решать самые сложные современные проблемы науки и техники. Наличие мощных высокоразвитых научно-исследовательской, производственной и испытательной баз позволяет ФГУП «ФЦДТ «Союз» проводить весь комплекс работ от фундаментальных исследований, разработки рецептур, материалов и промышленной технологии до изготовления изделий, их контроля, испытания, сертификации и промышленного выпуска.

За годы своей деятельности предприятие обеспечивало создание топлив с характеристиками, превышающими лучшие зарубежные аналоги, высокопроизводительных безопасных экологически чистых технологических процессов. ФГУП «ФЦДТ «Союз» разработано и сдано в эксплуатацию свыше 80 рецептур высокоэффективных баллиститных и смесевых твердых ракетных топлив, нашедших практическое применение в сданных в эксплуатацию 500 твердотопливных зарядах для ракетных и артиллерийских систем. Внедрено в промышленность более 800 новых высокопроизводительных аппаратов, прогрессивных технологических процессов, на основе которых построено и переоснащено большинство заводов страны по производству твердых ракетных топлив.

ФГУП «ФЦДТ «Союз» впервые в стране разработаны технология непрерывного производства баллиститных порохов с управляемыми свойствами и технология производства смесевых твердых ракетных топлив методом свободного литья для зарядов различных форм и габаритов. В ФГУП «ФЦДТ «Союз» впервые были созданы высокоэффективные твердые ракетные топлива, в том числе на основе нового экологически чистого бесхлорного окислителя ADN, и разработана промышленная технология изготовления крупногабаритных зарядов.

Федеральный центр «Союз» является создателем технологии изготовления корпусов двигательных установок из композиционных материалов, в том числе цельномотанных типа «кокон». Предприятием разработано более 40 типоразмеров корпусов из композиционных материалов.

Для РВСН отработано свыше ста пятидесяти зарядов и корпусов маршевых двигательных установок, в том числе к подвижным грунтовым ракетным комплексам. Флагманом российского ракетостроения сегодняшнего времени является МБР «Тополь-М». Для этого комплекса создано 17 зарядов, в том числе для всех маршевых ступеней и уникального двигателя с регулируемой тягой.

ФГУП ФЦДТ «Союз» является одним из ведущих предприятий военно-промышленного комплекса Российской Федерации. Это головное предприятие страны в области создания твердых ракетных топлив, зарядов и корпусов из полимерных композиционных материалов. Высокий уровень научных исследований и инженерных решений позволяет успешно решать задачи по созданию продукции ракетно-космического назначения.

Научно-исследовательский комплекс:

— создание рецептур и технологий производства твердых ракетных топлив, технологий производства зарядов и корпусов ракетных двигателей;

— разработка технологического оборудования;

— исследования в области горения твердых топлив;

— исследования физико-химических, баллистических, механических и реологических свойств топлив, их стабильности, обеспечение гарантийных сроков хранения и эксплуатации топлив;

— расчет взрывчатых характеристик твердых топлив и взрывобезопасности производств.

Экспериментально-производственный комплекс:

— стендовые испытания ракетных двигателей;

— прочностные испытания топлив и зарядов на всех стадиях технологического цикла, при хранении и эксплуатации;

— климатические испытания.

Производственные возможности:

— промышленные химическое и механическое производства;

— проектирование установок различного назначения;

— конструирование машин и аппаратов.

4. Статистические материалы

Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности. От того, какие ресурсы вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и в материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности. В связи с этим в процессе анализа хозяйственной деятельности предприятия в первую очередь следует изучить изменения в составе, в структуре и динамике изменения актива баланса предприятия, с помощью вертикального анализа (таблица 1).

Таблица 1 Вертикальный анализ статей актива баланса 2011;2013 гг. Официальный сайт предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз» / Режим доступа: http://www.fcdt.ru

За рассматриваемый период общая сумма средств на балансе увеличилась почти в 2 раза, наибольшим темпом росли запасы, дебиторская задолженность и денежные средства, т. е. все группы статей оборотных активов. На этом фоне снизилась доля основных средств. Очевидно, это свидетельствует о росте деловой активности предприятия и увеличении объемов продаж.

Основная доля оборотных активов баланса сосредоточена в дебиторской задолженности, которая имеет тенденцию роста. Сосредоточение большого объема активов в руках дебиторов является тревожным знаком, так как эти средства являются замороженными и их нельзя пустить в оборот, использовать при сезонности производства для погашения постоянных издержек. Так же эта ситуация может свидетельствовать о недостаточно обоснованном выборе клиентов и о необходимости более тщательных их проверок на предмет платежеспособности. С другой стороны, тенденция роста дебиторской задолженности свидетельствует о расширении объемов сбыта. Однако, 1/3 активов предприятия, замороженная в «дебиторке» в любом случае достаточно большая доля, чтобы вызывать тревогу у руководства и являться сигналом к более активным действиям.

Внеоборотные активы представлены основными средствами, которые занимают значительную долю в активе баланса — около 36%. Рост стоимости основных средств и валюты баланса говорит об увеличении имущественного потенциала компании и укреплении ее позиций на рынке.

Третья по величине статья — запасы, сумма которых за рассматриваемый период увеличились в 4 раза, в 2 раза также выросла их доля в активе баланса. Значительный объем запасов обусловлен также во многом сезонным колебанием производства — последние данные приведены на 30 сентября, т. е. в пик спроса. Количество денежных средств в активе баланса имеют тенденцию роста. Даная ситуация говорит о том, что предприятие, с одной стороны, наращивает платежеспособность, с другой стороны, это является прямым следствием увеличения оборотов летом. Структура актива баланса на 30 сентября 2013 г. отражена на рисунке 3.

Рис. 3. Структура активов ФГУП ФЦДТ «Союз» на 30.09.2013

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, из каких источников оно финансирует свою деятельность.

В таблице 2 приведены результаты вертикального анализа пассива баланса на 3 отчетные даты.

Таблица 2 Вертикальный анализ пассива баланса

Анализ данных позволяет сделать ряд замечаний:

1) преобладание краткосрочных источников, а именно, кредиторской задолженности — 2/3 всех источников;

2) за рассматриваемый период доля задолженности несколько снизилась, но выросла доля краткосрочных займов, доля которых остается неустойчивой, что свидетельствует об отсутствии четкой политики финансирования;

3) значительно увеличились размер и доля нераспределенной прибыли компания реинвестирует получаемую прибыль, пытаясь максимально использовать рыночные возможности. На фоне роста валюты баланса в 2 раза, реинвестируемая прибыль выросла в 16 раз;

4) компания вообще не использует долгосрочные заемные источники.

Для наглядности структура источников представлена на рисунке 4.

Анализ Отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации, затраты, выявить факторы формирования чистой прибыли предприятия (таблица 3).

Рис. 4. Структура источников финансирования на 30.09.2013, %

На основе анализа финансовых результатов можно сделать следующие выводы:

1) объем реализации и выручка уверенно увеличиваются, что является следствием некоторого роста строительного рынка и расширения производственной мощности предприятия;

2) увеличивается доля себестоимости в выручке, если в 2011 году эта доля составляла около 80%, то за 1 полугодие 2013 года доля затрат выросла до 83%, что несомненно, является следствием роста конкуренции в отрасли и увеличением цен на сырье и комплектующие, в частности, цемент. При этом рыночная цена готовой продукции предприятия росла незначительно. Кроме того, в середине 2011 года на строительном рынке начали проявляться признаки стагнации и перепроизводства;

законодательный инвестиция эффективность модернизация

Таблица 3

Вертикальный анализ Отчета о прибылях и убытках за 2011;2013 гг.

3) несколько снизилась доля непроизводственных затрат;

4) чистая рентабельность реализации снижается: если по результатам 2011 года она составила 7,7%, то по результатам 2013 года — 3,1%, что также является следствием роста производственных затрат и торможением рыночных цен. Кроме того, в 2013 году в эксплуатацию был введен цех по производству пластиковых окон, причем этот проект еще не достиг своей окупаемости.

Далее проведем оценку платежеспособности ФГУП ФЦДТ «Союз» (таблица 4).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами — денежными средствами и их эквивалентами. Коэффициент абсолютной ликвидности находится по формуле 1.

КЛА= ДС/КП (1)

где ДС — денежные средства и их эквиваленты, КП — краткосрочные пассивы.

Таблица 4. Анализ ликвидности платежеспособности за 2011;2013 гг. (на конец периода)

Нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03−0,08. В 2011;2013 гг. наблюдается крайний предел нормы — это можно объяснить характером деятельности предприятия: для строительной организации считается нормальным, то, что велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств. В 2013 году коэффициент в пределах нормы из-за увеличения объема денежных средств.

Далее проведем анализ оборачиваемости. Результаты расчетов приведены в таблице 5.

Оборачиваемость по всем параметрам замедляется, что очевидно, обусловлено опережающим ростом балансовых статей над объемами продаж. Предприятие наращивает свой имущественный потенциал на фоне замедления роста рынков, что приводит к увеличению производственного и финансового риска. Это также свидетельствует о фактическом отсутствии обоснованной политики финансового управления и слабости системы контроля финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5

Показатели оборачиваемости ФГУП ФЦДТ «Союз» в 2011;2012 гг.

В заключении рассмотрим основные показатели рентабельности (таблица 6).

Таблица 6

Показатели рентабельности ФГУП ФЦДТ «Союз» в 2011;2012 гг., %

Практически все показатели рентабельности остаются стабильными, демонстрируя небольшую тенденцию снижения. Наиболее заметно упала рентабельность собственного капитала, однако, это является следствием лишь реинвестирования прибыли и роста капитала в 11,5 раз. Стабильность рентабельности означает относительную стабильность целевого сегмента и политики ценообразования, т. е. это следствие адекватных маркетинговых решений и устойчивого спроса на строительные услуги в предшествующий период.

Учитывая, что в ближайшие годы ожидается преодоление кризисных явлений в экономике и переход на траекторию устойчивого развития, можно прогнозировать прирост объемов производственного и гражданского строительства, и как следствие, рост потребности в зданиях и сооружениях, современных теплои звукоизолирующих материалах и конструкциях. В этом же направлении будут действовать еще два фактора:

— усиление внимания правительства к актуальной проблеме обеспечения жильем граждан;

— в 2014;2018 годах планируется увеличение объёмов работ по капитальному ремонту и реконструкции сильно изношенных производственных корпусов и сооружений, жилых зданий и объектов культурно-социальной сферы.

Это, в свою очередь, будет способствовать увеличению объемов производства и продаж строительной продукции ФГУП ФЦДТ «Союз».

О неэффективности или даже полном отсутствии инвестиционной политики в ФГУП ФЦДТ «Союз» свидетельствует неблагоприятная тенденция увеличения среднего возраста оборудования предприятия, что является тревожным фактором (таблица 7).

По данным таблицы можно говорить о ежегодном увеличении возраста эксплуатируемого оборудования. К 2012 г. доля оборудования старше 10 лет составила около 50%. За 5 лет оборудование увеличило средний возраст. ФГУП ФЦДТ «Союз» на протяжении последних лет работает на старом оборудовании, что может серьезно повлиять на качество продукции и услуг предприятия. Тенденция к обновлению производственного оборудования просматривается лишь в 2013 г.

В перспективе для завоевания большей доли рынка предприятия стоит разработать эффективную инвестиционную политику.

Таблица 7. Структура возраста оборудования ФГУП ФЦДТ «Союз», %

Несмотря на видимый ежегодный прирост размера инвестиционных вложений, индексы физического объема инвестиций в основной капитал предприятия в 2013 г. по отношению к 2012 г. составил всего 106,3%, а в направления, производящие товары всего 108,4% (таблица 8).

Таблица 8

Динамика инвестиционных показателей ФГУП ФЦДТ «Союз», %

В 2013 г. по отношению к 2012 г. наблюдается увеличение объема инвестиционных вложений в основной капитал на 10,8%. При сохранении существующей тенденции предприятие в ближайшие годы может столкнуться с сокращением производства, т.к. темпы роста предприятия заметно ниже среднеотраслевых. Если проследить реальный прирост с учетом уровня инфляции, то данный показатель будет характеризоваться сокращением размера инвестиций: так в 2013 г. уровень инфляции составит порядка 10,3%, соответственно реальный прирост инвестиционных вложений в основной капитал близок к нулю.

На основании проведенного нами анализа можно сделать вывод о том, что состояние инвестиционной деятельности ФГУП ФЦДТ «Союз» близко к кризисному. Приоритетным же направлением в управленческой деятельности руководителей предприятия, в настоящее время становится необходимость формирования и развития грамотной и обоснованной инвестиционной политики на основании разработки инвестиционного проекта. Официальный сайт предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз"] / Режим доступа: http://www.fcdt.ru

Реализуемые руководством ФГУП ФЦДТ «Союз» мероприятия на основании разработанного эффективного инвестиционного проекта позволят привлечь частные инвестиции, снизить затраты на эксплуатацию имущества, увеличить прибыль будущих периодов, предоставит дополнительные гарантии инвесторам повысить привлекательность предприятия.

Учитывая социальную значимость восстановления, формирования и развития эффективной инвестиционной политики руководство ФГУП ФЦДТ «Союз» продолжает работу по осуществлению мер привлечения государственной поддержки, но данные усилия недостаточны.

Для устойчивого развития предприятия необходимы активизация инвестиционной деятельности не только по производству строительных материалов и строительства зданий и сооружений на территории крупных городов, но средних и мелких городов и поселков Республики Татарстан.

Таким образом, проведенные анализ и оценка управления инвестиционной деятельностью ФГУП ФЦДТ «Союз» показала наличие следующих проблем:

— быстрое сокращение абсолютного объема накопления;

— абсолютное снижение объемов капитальных вложений;

— прогрессирующее замедление обновления основных фондов.

Выявлены следующие проблемы, сдерживающие динамичное развитие и даже препятствующие развитию ФГУП ФЦДТ «Союз»:

1) недостаточный объем средств, необходимых для инвестирования в оборотные и внеоборотные активы, а также низкий уровень реального платежеспособного спроса на рынке;

2) высокий уровень износа основных фондов и их несоответствие современным техническим требованиям, несовершенство системы учета и оценки фондооснащенности предприятия;

3) технологическая отсталость, влекущая за собой низкие конкурентоспособность, качество, производительность, безопасность эксплуатации;

4) неоптимальная структура взаимодействия крупных и малых строительных предприятий-партнеров, производящих сопутствующие товары для создания конечного продукта — зданий и сооружений, отсутствие их совместных конструктивных форм взаимодействия (неэффективная система договоров, отсутствие санкций за их неисполнение или ненадлежащее исполнение по срокам, качеству и требуемому количеству);

5) отсутствие единого подхода к инвестиционной и промышленной политикам в управленческой деятельности, приоритеты уделяются развитию промышленной политике в ущерб инвестиционной, которая в свою очередь может стать стартовой площадкой для ускорения темпов развития;

6) отрицательное влияние нелегального рынка трудовых ресурсов — ряд предприятий-конкурентов ФГУП ФЦДТ «Союз» используют труд нелегальных эмигрантов, не уплачивая тем самым налоги (в том числе ЕСН), снижая себестоимость и привлекая на свою сторону несведущих клиентов.

В рамках данной практики предлагается инвестиционный проект по техническому переоснащению производства и совершенствованию технологии существующего производства (таблица 10).

Таблица 10. Описание инвестиционного проекта ФГУП ФЦДТ «Союз»

Основной целью проекта является комплексное техническое переоснащение производства с целью обеспечения совершенствования технологии расходования сырья, монтажа и отделочного производства с использованием полистиролбетонных плит.

Данный проект заключается в следующем:

— техническое переоснащение производства;

— совершенствование технологий существующего производства;

— организация цеха для расширения ассортимента выпускаемой продукции.

Таблица 11 Достижение производственных мощностей

Проектная мощность составляет 24 тыс. м3 в год. Степень загрузки проектных мощностей, а также уровни производства, которые должны быть достигнуты в течение реализации проекта, содержатся в таблице 11.

Ассортимент продукции ФГУП ФЦДТ «Союз», полученной в результате исполнения инвестиционного проекта представлен в таблице 12.

Таблица 12. Ассортимент продукции, запланированный в результате исполнения инвестиционного проекта

Полистиролбетон — легкий бетон с наполнителем из полистирола отличается большой прочностью и низкой теплопроводностью, обладает такой же теплоизоляцией, что и пенопласт. Благодаря высокой плотности, изделия из полистиролбетона используют в качестве несущих и самонесущих конструкций.

По сравнению с другими традиционными строительными материалами, этот обладает рядом важных преимуществ:

— использование этого строительного материала позволяет уменьшить расход раствора, так как изделия из полистиролбетона имеют выдержанную и правильную форму;

— простая укладочная схема и легкий вес позволяет возводить здания значительно быстрее;

— большой срок службы, около 100 циклов, за счет применения долговечных составляющих полистиролбетона, не подверженных гниению и поеданию микроорганизмами;

— высокая прочность, морозоустойчивость и инертность ко многим химическим соединениям;

— экологическая безопасность;

— устойчивость к образованию плесени и грибка;

— высокие показатели шумои теплоизоляции;

— огнестойкий, при разрушении пенопласта остается бетонная матрица.

Являясь универсальным конструктивным и утеплительным материалом, полистиролбетон пришел на смену морально устаревшим пеноблокам и в настоящий момент успешно конкурирует с газобетоном. Превосходя пенобетон по всем статьям, полистиролбетон значительно опережает газоблоки по теплофизике и «экономике». Уникальные теплотехнические характеристики позволили полистиролбетону обрести заслуженную популярность у покупателей и признание у профессионалов-строителей (рис. 5).

Рис. 5. Общая схема производства и применения полистиролбетона Белов, А. Как сделать бизнес привлекательным // Управление персоналом. — 2013. — № 3. — с. 51

Общие характеристики полистиролбетона:

— относится к трудногорючим материалам, имеет группу горючести — Г1;

— плотность (по ГОСТ Р51 253−99) от 150 до 600 кг/м3;

— морозостойкость от F 100 и более;

— прочностные характеристики от В 0,5 до B 2,5 (500−600 кг/м3);

— предел прочности на растяжение — класс В 12,5 (для легких бетонов на пористых заполнителях);

— коэффициент теплопроводности — в пределах от 0,55 до 0,12 Вт/м С0.

Маркетинговые исследования свидетельствуют, что на рынке строительных материалов спрос значительно превышает предложение. Это обусловлено возможностью и необходимостью проникновения соответствующей продукции в данный сегмент рынка. Налоговая и амортизационная политика определяется нормами налоговой системы РФ, характером оборудования. Ставки налогов и амортизационных отчислений содержатся в таблицах 13 и таблицу 14.

Таблица 13. Ставки основных налогов

Таблица 14. Ставки амортизационных отчислений

Ценовая политика предприятия формируется с целью обеспечения сбыта, максимизации прибыли, удержания рынка.

В связи с отсутствием измерителей эластичности спроса по цене и прибыли, основу расчета отпускной цены на продукцию в первые годы реализации проекта составляют собственные затраты производства. В следующие годы цены определяются с учетом цены конкурентов.

При планировании отпускных цен на основные виды продукции необходимо учитывать также:

— вероятные тенденции их изменений на мировом и отечественном рынке в инвестиционный период,

— механизм формирования конъюнктуры на рынке.

С учетом прогнозных цен планируется осуществлять реализацию продукции по нижеприведенным ценам.

Таблица 15. Прогноз продаж

Проектом предусматривается период планирования в 5 лет. Общий срок жизни проекта с учетом физического износа оборудования и морального устаревания технологии — 10 лет.

Источниками финансирования проекта являются: кредит и выручка от продаж.

Кредит выдается в первый год реализации проекта полностью (погашение кредита необходимо проводить с первого года реализации проекта равными долями).

Для расчета показателей эффективности данного проекта необходимо спланировать текущие затраты (таблица 16):

Таблица 16. Текущие затраты по проекту, млн. руб.

Финансовые показатели, необходимые для оценки эффективности проекта приведены в таблице 17.

Таблица 17. Доходы, расходы, денежные потоки от проекта, млн. руб.

В качестве ставки дисконтирования используем предполагаемую процентную ставку по заемным ресурсам — 14% годовых. Расчеты дисконтированного денежного потока приведены в таблице 18.

Таблица 18. Дисконтированный денежный поток, млн. руб.

Таким образом, при всех расчетных вариантах проект является устойчивым и экономически целесообразным, т.к. размер затрат превышает размер инвестиций — 32 млн руб. Существующие показатели эффективности, основанные на дисконтированных оценках, приведены в таблице 20.

Таблица 20. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Проект является экономически эффективным, о чем свидетельствуют расчеты. Все показатели эффективности являются положительными и приемлемыми по всем рассматриваемым вариантам.

Для дополнительного объективного анализа эффективности проекта по производству изделий из полистиролбетона ФГУП ФЦДТ «Союз» в ходе исследования проведено анкетирование экспертов по методике, предложенной А. Б. Идрисовым. Результаты анкетирования представлены в таблице 21.

Таблица 21. Рейтинг инвестиционного проекта согласно данным анкетирования (по 10-балльной шкале)

Таким образом, из максимально возможных 80 баллов проект оценен на 65, что составляет 81%. Данный показатель в большей степени характеризует некоммерческую эффективность проекта и также свидетельствует о его устойчивости и целесообразности.

Анализируя предложенный инвестиционный проект технического перевооружения ФГУП ФЦДТ «Союз» по критериям, предложенным А. Б. Идрисовым, следует отметить, что предприятие имеет очень неплохой имидж. Продукция и услуги предприятия пользуется спросом в Закамском регионе. ФГУП ФЦДТ «Союз» имеет устойчивую и жизнеспособную организационную структуру, квалифицированные рабочие кадры, команду грамотных менеджеров для реализации такого крупномасштабного инвестиционного проекта.

На текущий момент в Татарстане существует ограниченное число конкурентов. Предлагаемая программа маркетинга довольно реалистична, качество и достоверность результатов исследования рынка представляется высоким.

Источники сырья и комплектующих для предлагаемого объема производства полистерольных изделий вполне доступны (в основном, предприятия-оптовики городов Киров, Пермь, Казань), существуют альтернативные источники снабжения по всем видам сырья.

Технологический уровень производства в ФГУП ФЦДТ «Союз» достаточно высок, что позволит поддерживать долгосрочные партнерские отношения и реализовывать большое количество производимых изделий на территории Татарстана, а также в других близлежащих регионах России. Технологический потенциал ФГУП ФЦДТ «Союз» в настоящий момент используется рационально, коэффициент использования оборудования составляет около 75%.

Кроме того, по итогам анализа предполагаемых финансовых отчетов (баланса предприятия) за первый год реализации предлагаемого инвестиционного проекта ФГУП ФЦДТ «Союз» можно говорить о высоких показателях финансовой устойчивости.

Обеспеченность предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз» оборотными средствами характеризует коэффициент обеспеченности, который рассчитывается по формуле:

Оос = (КР — ВА): КА (4)

где Оос — обеспеченность предприятия оборотными средствами;

КР — строка баланса «капитал и резервы»;

ВА — строка баланса «внеоборотные активы»;

КА — строка баланса «краткосрочные обязательства».

Следующий показатель — коэффициент маневренности рассчитывается по следующей формуле:

КМ = (КР — ВА): КР (5)

где КМ — коэффициент маневренности;

КР — строка баланса «капитал и резервы»;

ВА — строка баланса «внеоборотные активы».

По расчетам для предлагаемого инвестиционного проекта коэффициент обеспеченности оборотными средствами составит 0,85, а коэффициент маневренности — 0,33, что является не только приемлемым, но и говорит о высокой эффективности предлагаемого проекта.

Таким образом, к основному фундаментальному компоненту формирования инвестиционной политики промышленного предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз» и дальнейшему ее управлению необходимо отнести разработку и реализацию эффективного инвестиционного проекта. Кроме того, на наш взгляд, управляющим ФГУП ФЦДТ «Союз» необходимо обратить внимание на следующие факторы повышения эффективности инвестиционной деятельности:

1) формирование благоприятного инвестиционного климата внутри предприятия посредством участия в инвестиционных выставках, семинарах, конференциях;

2) развитие инфраструктуры инвестиционной деятельности

— создание инвестиционного отдела или найма специалиста по инвестиционной деятельности;

— отслеживание процесса управления инвестиционной политикой крупных промышленных предприятий-конкурентов;

— создание организационной, финансовой и информационной базы и механизмов, обеспечивающих практическую реализацию всего цикла привлечения, защиты и финансового сопровождения инвестиций;

— совершенствование и оптимизация использования лизинговых схем;

1) всестороннее использование мер государственной поддержки инвестиционной деятельности, использование системы государственных заказов;

2) получение льгот по региональным и местным налогам и сборам — понижение ставок налога на прибыль организаций, подлежащего зачислению в республиканский бюджет, а также иных льгот по налогам и сборам, предоставление которых отнесено законодательством к компетенции субъектов РФ;

3) привлечение квалифицированных кадров — создание системы заключения договора с ведущими вузами в области дополнительного образования по переподготовке и повышению квалификации специалистов, обладающих навыками маркетинга и менеджмента;

4) информационная поддержка инвестиционной деятельности путем использования современных информационных ресурсов, в т. ч. Интернет, публикаций в отечественных и зарубежных СМИ, в том числе электронных; выпуска информационных буклетов.

Ряд вышеперечисленных проблем невозможно решить только на уровне ФГУП ФЦДТ «Союз», так как множество вопросов решаются лишь на уровне Российской Федерации.

Выводы Актуальность темы исследования состоит в том, что на современном этапе своего развития отечественная промышленность в подавляющей своей части характеризуется невысоким уровнем конкурентоспособности. Исследования свидетельствуют о значительном перемещении ресурсов из производственной сферы в сферу приобретения финансовых активов. Инвестиционная ситуация как в России в целом, так и в большинстве регионов оценивается весьма негативно. По оценкам ряда ведущих специалистов, для обеспечения нормальных темпов воспроизводства России необходимо порядка 15−20 млрд долл. инвестиций ежегодно. Быстрое сокращение абсолютного объема накопления, резкое снижение объемов капитальных вложений характерно в первую очередь для предприятий отдельных отраслей промышленности, которые являются низко прибыльными и неконкурентоспособными. Подобные тенденции усиливают актуальность исследования проблем инвестиционной деятельности, совершенствования соответствующих институциональных механизмов.

На основе проанализированного на практике теоретико-методологического, аналитического и проектно-оценочного материала можно сделать ниже следующие выводы и предложения.

В условиях развития рыночных отношений в РФ важное значение играет инвестиционная деятельность, без которой невозможно обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов и связанное с ним производство конкурентоспособной продукции. Анализ инвестиционного положения является основой для принятия решения о долгосрочных вложениях для любого инвестора. В связи с этим вопросы оценки инвестиционной привлекательности предприятия приобретают важнейшее значение. К основным направлениям повышения инвестиционной привлекательности предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз» можно отнести:

1) разработка, оценка эффективности и реализация инвестиционного проекта как основы формирования и развития инвестиционной деятельности;

2) повышение эффективности использования мер государственной поддержки инвестиционной деятельности, использования системы государственных заказов;

3) усиление системы мер по переориентации потоков инвестиций в наукоемкие высокотехнологичные товары;

4) информационная и кадровая поддержка инвестиционной деятельности.

Результаты анализа свидетельствуют о том, что инвестиционная политика в ФГУП ФЦДТ «Союз» является очень слабо сформированной и неуправляемой вследствие отсутствия средств не только на расширенное, но и на простое воспроизводство основных фондов. В то же время нельзя не отметить отсутствие четкой инвестиционной программы и низкий уровень подготовки инвестиционных проектов, разработанных сотрудниками предприятия.

Цель выпускной квалификационной работы — выявить эффективность привлечения инвестиций в реализацию инвестиционного проекта развития и модернизации предприятия, на примере ФГУП ФЦДТ «Союз».

Исходя из поставленной цели, рассмотрим следующие задачи:

— рассмотреть инвестиционный проект;

— рассчитать эффективность привлечения инвестиций в реализацию инвестиционного проекта;

— проблемы формирования инвестиционного проекта.

Теоретическую и методологическую основу работы составили концепции и положения, представленные в трудах отечественных ученых (В.Б.Дасовский, В. Б. Кисилёв, А. И. Кузнецов, А. Кочнев, А. Идрисов, К.Воронов.), законодательные и нормативные акты Российской Федерации, методические материалы финансовых органов, публикации в периодической печати по избранной теме, материалы научных и научно-практических конференций.

Объектом исследования выступает механизм формирования и вычисления эффективности привлечения инвестиций, на примере предприятия ФГУП ФЦДТ «Союз».

Практическая значимость работы состоит в формулировке конкретных предложений по эффективному привлечению инвестиций.

Список используемых литературных источников

1. Афанасьев, М. П. Развитие инвестиционной деятельности в России / В. П. Орешин. — М.: Изд-во московского университета, 2012. — 74 с.

2. Агафонова, И. П. Пути и проблемы вертикальной интеграции российских предприятий в условиях современной экономики / И. П. Агафонова // Менеджмент в России и за рубежом. — 2012. — № 5. — С. 99−108.

3. Багинова, О. А. Оценка, отбор и государственное финансирование инвестиционных проектов с учетом эффекта мультипликатора — акселератора в депрессивных регионах / О. А. Багинова, Г. В. Плеханова // Финансы и кредит. — 2012. — № 12. — С. 41−47.

4. Белов, А. Как сделать бизнес инвестиционно привлекательным /А.Белов // Управление персоналом. — 2013. — № 3. — С. 50−51.

5. Горохов, М.К. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. — М.: Филинъ, 2014. — 208 с.

6. Игонина, Л. Л. Инвестиции. — М.: Экономистъ, 2014. — 478 с.

7. Кузнецов, А. Структура российских прямых капиталовложений / А. Кузнецов // Мировая экономика и международные отношения. — 2013. — № 4. — С. 69−76.

8. Чапек, В. Н. Инвестиционная привлекательность экономики России. — М.: Феникс, 2013. — 252 с.

9. Чесноков, А. С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы. — М.: Дело, 2012. — 528 с.

10. Чайковская, Л. А. Финансовые инвестиции — их оценка и учет / Л. А, Чайковская, С. А. Филин // Финансы и кредит. — 2013. — № 12. — С. 30−33.

11. Шомин, Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: учебник для вузов — М.: Финансы: ЮНИТИ, 2013. — 413 с.