Денежные реформы. 
Основы экономической теории

Для смягчения и преодоления инфляции государства проводят целый ряд уже рассмотренных и других мероприятий. Однако при сильной инфляции и расстройстве экономики нс избежать и денежных реформ — полных или частичных преобразований самой денежной системы с целью её упорядочения и укрепления. Наиболее известными методами подобных преобразований являются следующие пять (рис. 7.16).

Дефля?ция (от лат. deflatio — выдувание) — сокращение денежной массы путём изъятия из обращения избыточных денежных знаков. Строго говоря, дефляция не является методом самого реформирования денежных систем. В период золотого стандарта (до 1930;х годов) она часто предшествовала денежным реформам, создавая более благоприятные условия для их проведения: раздутая масса бумажных денег приводилась в соответствие со своим золотым эквивалентом, а значит, и с совокупной стоимостью товаров в обращении. (В ряде учебных пособий понятие дефляции отождествляется с понятием дезинфляции, т. е. со снижением общего уровня цен — с. 247).

Деноминация (от лат. denominatio — переименование) — эго укрупнение денежной единицы путём обмена в определённой пропорции старых денежных знаков на новые. Коэффициентом укрупнения обычно является единица.

Рис. 7.16. Основные методы денежных реформ с одним или несколькими нулями (т.е. денежный масштаб увеличивается в 10, 100, 1000 и так далее раз).

Так, в ходе последней деноминации в России (1998) тысяча прежних рублей заменялась одним новым рублём. В том же соотношении (1000 к 1) были пересчитаны цены, тарифы, зарплаты, пенсии. Это дало стране весьма значительную экономию расходов на печатание денежных знаков, на их транспортировку и хранение (достаточно сказать, что количество банкнотов в обращении сократилось с 6 млрд до 2,4 млрд листов — более чем вдвое).

Таким образом, деноминация значительно упрощает денежное обращение, учёт и расчёты в стране. Однако сё целесообразно проводить лишь после снижения инфляции до устойчиво умеренного уровня, иначе вскоре потребуется новая деноминация, а сё проведение — мероприятие дорогостоящее.

Девальва?ция (от лат. de — приставка, означающая движение вниз, понижение + valeo — имею значение, сто? ю) представляет собой удешевление денег и проявляется либо (а) как уменьшение золотого содержания денежной единицы страны (в период действия золотого стандарта), либо (б) как снижение её обменного курса по отношению к иностранным валютам (в современных условиях).

Причём сам процесс удешевления национальной денежной единицы может происходить в двух вариантах: официально и рыночно. В частности, когда в стране действует фиксированный валютный курс (устанавливаемый государством), то и девальвация проводится по решению государственных органов, официально^[1]. Когда же валютный курс свободный, то возможная девальвация носит рыночный (фактический) характер: обменный курс национальной валюты падает «автоматически», непосредственно под воздействием изменений в соотношении валютного спроса и предложения (хотя на спрос и предложение денег правительство тоже может влиять в нужном ему направлении — подробнее об этом ниже, в теме 8).

Один из ярких примеров удешевления денег — «знаменитая» (своей обвальностыо) а?вгустовская (1998) девальвация в России. Толчок ей дал объявленный правительством мораторий-дефолт (с. 274) — заявление о неспособности российского государства немедленно оплачивать срочные долги по сложившемуся завышенному курсу рубля к западным валютам (около 6 руб. за 1 долл. США). Завышенным же этот курс оказался из-за спекулятивно-долговой пирамиды: правительство Черномырдина (управлявшее экономикой предыдущие шесть лет) безудержно набираю госзаймы под высокий процент, что притягивало в страну спекулянтов и подогревало спрос на наши рубли, искусственно завышая тем самым их валютный курс (по реальным «успехам» российской экономики курс должен был быть значительно ниже).

В августе 1998 года момент финансового банкротства России настал. В результате моратория-дефолта спрос на рубли резко упал, а на иностранную валюту — подпрыгнул. Девальвация на рынке свершилась, и рубль в валюте четырехкратно подешевел. При этом тысячи отечественных и зарубежных кредиторов и вкладчиков финансовой системы страны потеряли значительную часть своих денежных накоплений, которые в миг обесценились.

Ревалъвацция (от лат. re — приставка, означающая возобновление + valeo) — это противоположный девальвации процесс повышения золотого содержания или валютного курса денежной единицы страны. Она также возможна в официальном и рыночном вариантах и применима, в частности, для восстановления покупательной способности денег после их инфляционного обесценения.

Наконец, нуллификация денег (от лат. nullus — никакой, несуществующий + facio — делаю). Это объявление государством данных денежных знаков недействительными. Нуллификация проводится в двух ситуациях: (1) либо в результате сверхсильной инфляции, когда покупательная способность денег сводится практически к нулю, и (2) либо в связи со сменой политической власти.

Первый вариант напоминает деноминацию, только обмен резко обесценившихся денежных знаков на новые обычно совершается по очень низкому курсу. Так, в ходе денежной реформы в Германии (1924) после гиперинфляции 1 новая рейхсмарка обменивалась на 1 трлн старых марок. Примером «политической» нуллификации денег (второй вариант) может служить отмена, или аннулирование (от лат. annulare — уничтожать), «фашистских» денег в конце Второй мировой войны (1939−1945) в освобождённых странах.

• [1] Официа́льный (от лат. officialis — должностной) — (1) правительственный; (2) должностной, служебный, деловой; соблюдающий все правила и формальности; (3) *холодно-вежливый, сдержанный, сухой (например, язык, тон, приём).