Экономические службы и финансовый менеджмент

На основе финансовой отчетности за два года осуществлен анализ состава, структуры, динамики капитала и активов предприятия за период 2011;2013гг. Анализ баланса начинается с построения аналитической таблицы, содержащей укрупненные (агрегированные) статьи — итоги активов и пассивов.

В 2011 — 2013 годах организация значительно увеличила вложения средств в осуществление своей деятельности. Об этом свидетельствует рост величины валюты баланса за анализируемый период с 3531,0 млн руб. до 9214,0 млн руб., а также относительный показатель — темп прироста, который составил в 2012 году 130,5%, в 2013 году 13,2%.

Величина активов возросла за счет вложений в оборотные активы (в 2012 году на 4609,0 млн руб. или на 130,5%, в 2013 году на 1074,0 млн руб. или на 13,2%). Относительные показатели структуры актива баланса отражают, что на 100% актив состоит из оборотных активов в течение всего анализируемого периода.

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» (в 2012 году на 53 млн руб. и в 2013 году на 67 млн руб.), а также положительной динамикой разделов «Краткосрочные обязательства» (в 2012 году на 4556,0 млн руб. и в 2013 году на 1007 млн руб.). Понижение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» в 2012 году с 2,5% на начало анализируемого периода до 1,7% к концу периода является отрицательным фактом, так как в этом проявляется снижение укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, что повышает уровень финансовых рисков. Однако к концу 2013 года положение данного показателя улучшилось и оно составило 2,3%.

В приложении 1 представлен детальный анализ состава, структуры и динамики собственного и заемного капитала ЗАО «Тандер», из которого следует, что расширение финансирования бизнеса происходило за счет краткосрочного заемного капитала. Источником этого служит существенный прирост краткосрочных кредитов (в 2012 году на 4556,0 млн руб. или на 132,3%, в 2013 году на 1007 млн руб. или на 12,6%). Также в 2013 году по сравнению с 2012 годом существенно возросла кредиторская задолженность — на 3507,0 млн руб. или на 702,8%. Такая ситуация говорит об ускорении финансовой нестабильности организации и низком динамизме коммерческой деятельности. При том долгосрочные обязательства в организации в течение анализируемого периода отсутствуют полностью.

Величина краткосроченной задолженности увеличилась на 56 млн руб. (на 12, 6%) в 2012 году и на 3507,0 млн руб. (702,8%) в 2013 году. Это связано с увеличением в 2012 году задолженности перед поставщиками и подрядчиками — на 27 млн руб. (или на 6,3%) и в 2013 году — 2778 млн руб. (на 610,5%), а также в 2012 году задолженности перед персоналом — на 10 млн руб. (или на 66,7%) и в 2013 году задолженности перед внебюджетным фондом на 7 млн руб.(или на 77,8%) и перед бюджетом на 10 млн руб. (или на 100%). В целом существенных структурных сдвигов в составе краткосрочной задолженности не наблюдается.

Можно наблюдать, что в 2013 году произошло снижение оборачиваемости собственного капитала и заемных средств, за исключением кредитов и займов. Причиной тому послужила увеличение среднегодовых показателей баланса в 2012 году большими темпами, чем выручка от продаж.

Анализ данных вышеприведенной таблицы показал, что все показатели эффективности капитала (коэффициенты оборачиваемости) (за исключением кредитов и займов) уменьшились, а, следовательно, отдача капитала у организации низкая. Указанный коэффициент показывает, какую сумму выручку организация получила на каждый рубль финансового источника того или иного вида.

Таким образом, в целом можно констатировать о снижении эффективности использования капитала ЗАО «Тандер» и ухудшении финансовых результатов.

Далее в приложении 3 представлена оценка величины чистых активов, из которой следует, что на конец анализируемого периода величина чистых активов ЗАО «Тандер» составила 208 млн руб., что на 67 млн руб. больше, чем на 01.01.2013, темп роста составил 47,5%. Положительная динамика данного показателя свидетельствует о наращивании средств учредителей, участвующих в формировании имущественного комплекса организации. В свою очередь это укрепляет финансовую независимость ЗАО «Тандер», повышает ее рыночную стоимость и способствует повышению инвестиционной привлекательности.

Анализ показал, что показатели в первом разделе активов отсутствуют. По итогам второго раздела баланса наблюдалась положительная динамика. Величина оборотных активов ЗАО «Тандер» на конец 2012 года составила 8140 млн руб., что на 4609 млн руб. (или на 130,5%) больше 2011 года, и на конец 2013 года 9214 млн руб., что на 1074 млн руб. (или на 13,2%) больше 2012 года.

Наибольший удельный вес в составе оборотных активов занимают запасы, которые полностью состоят из «готовой продукции и товаров». Их величина на конец 2011 года составила 2515 млн руб. (или 71,2%), 2012 года 6344 млн руб. (или 77,9%), 2013 года 4910 млн руб. (или 53,3%). При этом темп прироста составил в 2012 году 152,2%, в 2013 году — 22,6%. Рост запасов свидетельствует о снижении степени производственно-коммерческого риска по текущим операциям за счет дополнительной иммобилизации средств в остатки товарно-материальных ресурсов.

Также существенный темп прироста в 2012 году составил такой показатель как НДС — 151% (или на 688 млн руб.) и составил сумму в размере 1141 млн руб., а в 2013 году показатель снизился — -258,% (или на 22,6 млн руб.) и составил 883 млн руб.

Существенный рост удельного веса в течение анализируемого периода показал такой показатель как «дебиторская краткосрочная задолженность» с 4,3% до 35,5% в связи с тем, что на большую часть реализуемого товара предприятие предоставляло отсрочку.

Сами денежные средства организации уменьшилась в 2013 году на 257 млн руб. и их остаток на конец 2013 года составил 154 млн руб.

За 2013 год организация осуществила дополнительные вложения в оборотные активы на 2841 млн руб., среднегодовая величина которых составила в 2013 году 8677 млн руб. Увеличение произошло по всем видам оборотных активов за исключением денежных средств, при этом наиболее существенно возросли среднегодовые остатки краткосрочной дебиторской задолженности, которые составили в 2013 году 3511 млн руб., что на 3313 млн руб. больше, чем в 2012 году. В целом оборачиваемость повысилась, о чем свидетельствуют показатели оборачиваемости. Так, увеличение оборота почти всех оборотных средств позитивно отразилось на значение коэффициента оборачиваемости, который повысился на 19,1 и составил в 2013 году 42, раза при его значении 35,6 раза в 2012 году.

О увеличении оборачиваемости свидетельствуют также снижение средней продолжительности одного оборота в 2013 году по сравнению с 2012 годом. В целом период оборота оборотных активов снизился на 15,8 дня, в том числе запасов на 0,9 дней, дебиторской задолженности на 92,9 дня. Такая ситуация положительно характеризует деятельность ЗАО «Тандер» в отношении использования оборотных активов. Однако при этом период оборота денежных средств повысилась на 81,7 дня.

Уровень ликвидности баланса ЗАО «Тандер» определена на основании группировки активов и пассивов бухгалтерского баланса.

Исходя из представленных показателей можно наблюдать, что на конец 2013 года в бухгалтерском балансе организации наметилась положительная тенденция, направленная на повышение его ликвидности. Однако баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не соблюдается два из четырех неравенств в 2011 — 2013 годах, то это А1 >= П1; А2 >= П2. В 2011 год А1=411П1=443, А2=152 П2=3000; в 2012 годуА1=411П1=499, А2=244 П2=7500; в 2013 году — А1=154П1=4006, А2=3267 П2=5000.

После проведения коэффициентного анализа ликвидности можно сказать, что все коэффициенты ликвидности ниже нормативных коэффициентов. Данное обстоятельство связано с тем, что организация использует для своей деятельности кредиты банков и заемные средства, а также тем что ЗАО «Тандер», несмотря на получение прибыли в 2011;2013 годах, не может на данном этапе хоть в какой-то мере существенно влиять данными средствами на показатели своей ликвидности по причине их недостаточности.

Как видно в течение анализируемого периода ни один из коэффициентов финансовой устойчивости организации не укладываются в оптимальное значение. Коэффициент финансовой независимости (автономии) ежегодно соответствует показателю 0,02 и свидетельствует о том, что удельный вес собственного капитала очень мал относительно состава валюты баланса, и характеризует организацию с негативной стороны. Об этом же свидетельствует и такие коэффициенты как обеспеченности собственными источниками финансирования, а также коэффициент финансовой устойчивости, то есть в организации не применяется принцип самофинансирования.

В отношении коэффициента обеспеченности запасов собственными средствами можно констатировать также отрицательный момент, создающий ситуацию возникновения риска, связанного с финансированием медленно реализуемых материальных активов за счет заемных средств.

Коэффициент финансирования не достигает нормативного значения на протяжении всего периода более чем на 0,08 ед., то есть подтверждая факт финансирования организации в большей части за счет заемных средств.

Итак, высокая доля заемных средств в структуре пассивов ЗАО «Тандер» отрицательно сказывается на конечных показателях финансовой устойчивости и платежеспособности для сглаживания, которого требуется хорошая организация системы риск-менеджмента.

Далее произведен расчет показателей рентабельности предприятия.

Анализ показателей рентабельности деятельности показывает снижение показателя экономической рентабельности, финансовой рентабельности и повышение рентабельности продаж и рентабельности продукции.

Данное снижение обусловлено снижением прибыли организации и повышением размера собственного капитала.

Повышение же рентабельности продукции говорит о улучшении эффективности хозяйствования, что дало возможность при более низком уровне роста выручки получать большую валовую прибыль.

Таким образом, по результатам анализа финансового состояния организации можно сделать следующие выводы: имущественное положение предприятия упрочилось, в целом предприятия ликвидно, рентабельно и динамично развивается.