Тесты. 
Оценка стоимости долга: метод средней стоимости долга

• 1. Всегда ли наращенная сумма, рассчитанная с использованием простой процентной ставки, меньше наращенной суммы, определенной с использованием сложной ставки:
  • а) да;
  • б) нет, не всегда меньше;
  • в) нет, всегда больше.
• 3. Для определения наращенной суммы нужно знать следующие параметры:
  • а) современную стоимость;
  • б) процентную ставку;
  • в) срок финансовой операции.
• 5. При долгосрочном кредитовании применяются:
  • а) простые процентные ставки;
  • б) сложные процентные ставки;
  • в) всегда фиксированные ставки.
• 7. Наращенная сумма от использования эффективной или номинальной процентной ставки изменится следующим образом:
  • а) при использовании эффективной ставки наращенная сумма будет больше, чем при использовании номинальной ставки;
  • б) при использовании номинальной ставки наращенная сумма будет больше, чем при использовании эффективной ставки;
  • в) наращенная сумма не изменится от использования любой ставки.
• 9. Консолидированный платеж представляет собой:
  • а) платеж, перенесенный на определенный срок в будущее;
  • б) платеж, объединяющий различные выплаты в один;
  • в) нет верного ответа.
• 11. К дополнительным относятся следующие параметры ренты:
  • а) срок;
  • б) размер годового платежа;
  • в) число платежей в году.
• 13. Можно ли утверждать, что выплаты основного долга либо совпадают с периодичностью выплат процентов по кредиту, либо выплачиваются чем проценты:
  • а) да, можно;
  • б) нет, нельзя;
  • в) нет верного ответа.
• 15. Платежи при использовании ренты постнумерандо вносятся:
  • а) в начале каждого платежного периода;
  • б) в середине;
  • в) в конце.
• 17. Дюрация облигации характеризует:
  • а) курс облигации;
  • б) среднюю продолжительность погашения облигации;
  • в) доходность к погашению.
• 19. В условиях, когда рыночные ставки растут, цены на облигации:
  • а) падают;
  • б) растут;
  • в) остаются неизменными.
• 21. Облигации с более высоким купонным доходом при одинаковом сроке погашения продаются по:
  • а) более высокой цене, чем облигации с низким купонным доходом;
  • б) более низкой цене, чем облигации с низким купонным доходом;
  • в) нет верного ответа.
• 23. Размер купонной выплаты по облигации с фиксированным купоном фиксируется:
  • а) на определенные периоды;
  • б) на весь срок хождения облигации;
  • в) на один год.
• 25. Если рыночные ставки по облигациям растут, инвестором в структуру портфеля облигаций могут быть внесены следующие изменения:
  • а) повышена доля долгосрочных облигаций в портфеле по сравнению с долей краткосрочных облигаций;
  • б) снижена доля долгосрочных облигаций в портфеле по сравнению с долей краткосрочных облигаций;
  • в) не внесены никакие изменения в структуру портфеля.
• 27. Какое (какие) из следующих утверждений верны:
  • а) риск портфеля, состоящего из нескольких акций, всегда меньше отдельной ценной бумаги;
  • б) включение ценной бумаги с доходностью ниже рыночной к снижению риска портфеля;
  • в) риск портфеля не может быть меньше рыночного риска.
• 29. Две облигации, А и В имеют одинаковый срок погашения, но разную купонную ставку: у облигации, А — 12%, у облигации В — 6%.

Если доходность к погашению у них одинакова, о дюрации этих облигаций можно сказать следующее:

• а) дюрация облигации, А больше дюрации облигации В;
• б) дюрация облигации, А меньше дюрации облигации В;
• в) обе облигации имеют одинаковую дюрацию.
• 3. Задачи
• 1.9.

I= P*n*i.

i=Дпольз/Дгод.

I=1000*76/365*0,08+1500*67/365*0,08+750*71/365*0,08+750=800,36.

1.10.

Kd=1/(1+i)1.

0,88=1/(1+i)1.

i=1/0,88−1.

i=0,14=14%.

1.11.

S=P*(1+i)n.

• 1280=1250*(1+6/12*i)
• 1+0,5i=1,024

Kd=1/(1+i)0,5.

Kd=1/(1+0,048) 0,5.

Kd=0,98.

1.12.

S=P+P*n*i.

2 100 000=2000000+2 000 000*n*0,20.

n=0,25=91,25 дней= 3 мес.

2.7.

S=P*(1+i)n.

S1=350*(1+0,08)1.

S1=378.

28 т.р.

S2=378*(1+0,085)1.

S2=410,13.

32,13 т.р.

Всего 60,13 т.р.

2.8.

I= P*n*i.

I=400*6/12*0,18=36.

S=P*(1+i)n.

S=400*(1+6/12*0,18)=436.

2.9.

S=P*(1+i)n.

• 246 420=200000*(1+0,11)n
• (1,11)n=1,2321

n=2.

3.11.

3.12.

PV=?A/(1+r)k.

PV36=1200/(1+0,12)36=20,29.

PV35=22,73.

PV34=25,46.

PV33=28,57.

PV32=31,93.

PV31=35,76.

PV30=40,05.

PV29=44,86.

PV28=50,25.

PV27=56,29.

PV26=63,03.

PV25=70,59.

PV24=79,05.

PV23=88,56.

PV22=99,17.

PV21=111,11.

PV20=124,35.

PV19=139,37.

PV18=156,05.

PV17=174,67.

PV16=195,76.

PV15=219,38.

PV14=245,40.

PV13=275,23.

PV12=307,70.

PV11=344,83.

PV10=385,85.

PV9=433,21.

PV8=485,83.

PV7=542,99.

PV6=609,14.

PV5=681,82.

PV4=764,33.

PV3=857,14.

PV2=960,00.

PV1=1071,43.

Итого PV=9842,18.

3.13.

• 3.14.
• 16 300*5=81 500 евро
• 81 500−70 000=115000 евро
• 3.15.

4.7.

• 1 127 600,62*0,12/4/(1-(1+0,12/4)-4=303 390,31
• 4.8.

4.9.

4.10.

Для банка второй вариант выгоднее, т.к. проценты больше.

5.8.

PV=10/2/(1+0,08)1+10/2/(1+0,08)2+10/2/(1+0,08)3+12,89.

6.3.

Ро=D1/(Ks-g).

KsA=0,914/0,795+100=101,15.

KsB=3,617/3,510+20=23,03.