Исследование банкротства предприятий

Содержание Введение

1. Теоретико-методические основы института банкротства в России

1.1 Понятие банкротства и его признаки

1.2 Стадии банкротства организаций

1.3 Процедуры банкротства и их содержание

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГМС Насосы»

2.1 Анализ ОАО «ГМС Насосы» как хозяйствующего субъекта

2.2 Общая оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГМС Насосы»

2.3 Диагностика банкротства в ОАО «ГМС Насосы»

3. Разработка системы методов антикризисного управления по предотвращению банкротства на ОАО «ГМС Насосы»

3.1 Совершенствование системы диагностики банкротства предприятия

3.2 Предложения по преодолению финансового кризиса на предприятиях промышленности

3.3 Антикризисное управление промышленным предприятием ОАО «ГМС Насосы» в случае банкротства Заключение Список литературы

Введение

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для российской финансовой политики понятия — банкротство предприятия. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.

В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой инфляции, нестабильности налоговой системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт банкротства получает все большее распространение. Вместе с тем, в хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) и использовав его в целях наживы отдельных лиц, объявляют себя банкротами для того, чтобы уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как «фиктивное банкротство» и преследуется в уголовном порядке.

Современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является «латание дыр» и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации. Актуальность проблемы банкротства отечественных предприятий обуславливает выбор темы данной дипломной работы. Целью курсовой работы является исследование банкротства предприятий. Для реализации поставленной цели в работе поставлены и решаются следующие задачи:

— изучить понятие, признаки, стадии и процедуры банкротства;

— проанализировать финансово-хозяйственную деятельность ОАО «ГМС Насосы» ;

— осуществить диагностику финансового состояния предприятия;

— совершенствовать систему диагностики банкротства предприятия;

— разработать систему предложений по преодолению финансового кризиса на предприятиях промышленности;

— исследовать антикризисное управление промышленным предприятием ОАО «ГМС Насосы» в случае банкротства.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «ГИС Насосы». Предметом исследования теория и практика изучения института банкротства. Периодом исследования является 2009 год. Информационно-эмпирическая база исследования сформирована на основе Гражданского кодекса РФ, Законодательных актах о банкротстве, публикаций отечественной печати, а также периодических изданий, рассматривающих проблемы банкротства и антикризисного менеджмента.

В процессе анализа использовались методы экономического анализа деятельности предприятий, балансовый и экономико-математический методы.

1. Теоретико-методические основы института банкротства в России

1.1 Понятие банкротства и его признаки Законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой достаточно сложный комплекс правовых норм, которые содержатся в целом ряде нормативных актов.

Основным законодательным актом в данной области является Гражданский кодекс Российской Федерации, который содержит отдельные положения о несостоятельности (банкротстве) индивидуальных предпринимателей (ст. 25 ГК РФ) и юридических лиц (ст. 65 ГК РФ). Положения о банкротстве содержатся и в других статьях ГК РФ.

26 октября 2002 г. вступил в силу новый Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» .

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

К признакам банкротства относят следующие: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Таким образом, современное понятие «несостоятельности (банкротства) «можно охарактеризовать следующими признаками:

— неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам, т. е. неспособность рассчитаться по долгам со всеми кредиторами;

— неспособность должника уплатить обязательные платежи — налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации;

— состояние неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после того как арбитражный суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом.

В понятии банкротства в практике выделяют следующие его виды (Рисунок 1).

Рисунок 1 — Виды банкротства

1. Реальное банкротство организации, которое характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, наличие большого объема долгов не позволяют такой организации вести нормально производственнохозяйственную деятельность, вследствие чего она объявляется банкротом юридически. В этом случае может проводиться конкурсное производство (ликвидация организации) или реорганизация юридического лица исходя из анализа конкретного состояния активов и пассивов организации.

2. Временное, условное банкротство, которое характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано существенной просрочкой ее кредиторской задолженности, а также большим размером дебиторской задолженности, затовариванием готовой продукции, в то же время сумма активов организации превосходит объем ее долгов. Такой вид банкротства организации при антикризисном управлении путем использования санации и эффективных мер финансового оздоровления не приводит к ликвидации организации. В условиях проведения арбитражных процедур финансового оздоровления и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность организации, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в последующем ее нормальное функционирование на рынке.

3. Преднамеренное (умышленное) банкротство, которое характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

4. Фиктивное банкротство — это ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатежеспособной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

В дореволюционной России несостоятельность организаций по законодательству различалась следующим образом:

— несчастная, или неосторожная — характеризовалась как несостоятельность не по вине собственников;

— злостная, или злонамеренная — характеризовалась как несостоятельность по вине собственников;

— расточительная несостоятельность, или простое банкротство — характеризовалась как несостоятельность из-за нерациональной финансовой политики, неправильного использования доходов;

— корыстное, или тяжкое, банкротство — характеризовалось как несостоятельность в результате умышленного сокрытия должником собственного имущества для получения личной выгоды.

Организация (предприятие), получившая статус юридического лица с момента государственной ее регистрации, приобретает обязанности, ответственность и права перед внешними субъектами права. Обязанности и ответственность с точки зрения процедуры банкротства — это своевременное исполнение своих обязательств, полное погашение долгов, а также ответственность за несвоевременное выполнение обязательных платежей и обязательств перед кредиторами.

Права с точки зрения процедуры банкротства — это возможность требовать от должника возврата своих средств, погашения долгов и компенсации за несвоевременную их оплату вплоть до обращения в судебные органы.

Осуществление процедуры банкротства организации имеет целью, во-первых, отдать долги юридическим и физическим лицам и, во-вторых, восстановить предпринимательскую деятельность организации в будущем. При этом первичным должно быть восстановление платежеспособности организации, а вторичным — погашение кредиторской задолженности.

Банкротство организаций имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Положительными сторонами проведения процедур банкротства являются возможности:

— закрытия организации должника (больной организации) и возвращения долгов кредиторам цивилизованным способом через суд;

— начала нового бизнеса;

— замены некомпетентных руководителей, временных собственников организации на профессиональных руководителей, передачи бизнеса в более надежные руки собственников;

— очищения активов организации, восстановления ее финансовой устойчивости и реструктуризации с целью выхода на эффективный бизнес;

— передачи бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот.

В то же время банкротство организации (его ликвидация) имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает права и интересы большого круга юридических и физических лиц (работников организаций, партнеров организации, кредиторов и т. д.) и несет в себе другие социальные издержки.

Поэтому в странах с развитой рыночной экономикой, как правило, предусматривается комплекс мер по восстановлению платежеспособности фирмы-должника, а ее банкротство (ликвидация) или сокращение бизнеса рассматривается как крайне нежелательная мера.

К негативным сторонам банкротства относятся:

— потеря кредиторами части своего капитала;

— возможность вызвать последующие банкротства — так называемый эффект домино;

— ухудшение материального положения работников предприятия из-за длительной задержки причитающихся им заработной платы, пособий и т. д.;

— сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности, и как результат — снижение платежеспособности населения;

— сужение потребительского рынка;

— возможность криминального передела собственности организации и разворовывания имущества, в том числе организаций со значительной долей государственной и муниципальной собственности Особенно широкий размах в России приобрел криминальный и полукриминальный, коррупционный характер банкротства. Если за рубежом с переходом на рыночную экономику накопление капитала происходило путем постепенного, длительного накопления его средств «снизу» отдельными группами населения, используя благоприятную конъюнктуру, то в России — в результате деления бесплатного громадного объема имущества, так называемой общенародной собственности, путем быстрой, часто обманной, приватизации (использования безыменных приватизационных чеков). В результате такой стремительной приватизации громадным состоянием практически бесплатно завладела небольшая группа населения (менее 0,3%), однако на сегодня пересмотр итогов приватизации может привести к глобальной экономической катастрофе.

Таким образом, банкротство — это следствие плохого учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятельности организации, обусловленных прежде всего неквалифицированными решениями и действиями руководства организации, т. е. рисками руководителей и собственников (ибо собственники выбирают руководителей) организации. Также это возможность правового решения острых конфликтов при невозврате организацией-должником денежных средств кредитору. Законодательство защищает интересы кредиторов, давая им шанс вернуть вложенные средства (полностью или частично) либо за счет продажи имущества должника, либо в результате смены руководства и собственников организации, путем внедрения и реализации разнообразных реорганизационных мер.

1.2 Стадии банкротства организаций Причиной банкротства российских предприятий в период мирового финансового кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие труднопрогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка.

Однако и в случае банкротства по очевидным внешним причинам анализ выявляет и ошибки самих предпринимателей, усугубивших действие неблагоприятных внешних факторов.

Ретроспективное исследование предприятия банкрота, как правило, показывает, что банкротство созревало постепенно, исподволь. Если сегодня предприятие как бы случайно не смогло оплатить своих обязательств, то отдаленной причиной этого могут быть неверный, не соответствующий потенциалу предприятия выбор сферы деятельности, ошибочная оценка емкости рынка, поспешный выбор поставщиков и товаропроводящей сети, нерациональная организация управления. Строгое разделение внешних и внутренних причин банкротства является непростой задачей, но даже всего лишь выявление прошлых ошибок может помочь в достижении наибольшей финансовой устойчивости при различных неблагоприятных внешних обстоятельствах.

Банкротство зарождается в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Методы и масштабы анализа и, в частности, финансового анализа меняются в зависимости от конкретных условий.

На российских предприятиях система финансового менеджмента еще находится на стадии становления. Неблагоприятные обстоятельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров оказывают негативное влияние на этот процесс. Руководители предприятий озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранения средств от инфляции. Неплатежеспособные предприятия в первую очередь заняты поисками инвесторов. Неполнотой, бессистемностью и поспешностью страдает и финансово-аналитическая работа — обязательный элемент финансового менеджмента.

В настоящее время более 80% крупных и средних предприятий в России находится в предкризисном и кризисном состоянии, т. е. на различных стадиях банкротства.

Признаки банкротства могут проявляться по отдельности или по совокупности.

Рассмотрим стадии банкротства более подробно (Рисунок 2).

Рисунок 2 — Стадии банкротства

I стадия. Зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия.

На этой стадии происходит скрытое снижение цены предприятия, уменьшаются доходы, растут убытки и т. д.

Руководство прибегает к косметическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды (чтобы успокоить акционеров и другие заинтересованные стороны), увеличивает заемный капитал, продает часть активов, чтобы снять подозрения у кредиторов, что дела у предприятия ухудшаются.

Эту стадию иногда называют скрытой формой начала банкротства. Здесь начинается незаметное снижение «цены» предприятия под влиянием различных внешних и внутренних факторов.

Цена предприятия определяется по формуле:

финансовый кризис управление банкротство

V = Р/К, (1)

где Р — ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

К — средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы; или применяется ставка рефинансирования Центрального банка, установленная на данный период времени;

V — ожидаемая цена предприятия.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности, увеличение средней стоимости обязательств.

Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочную перспективу.

Условия будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть с определенной вероятностью предугаданы, хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков.

Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятия. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия — кадры, научно-технические заделы, уникальность оборудования и другие, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления.

Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин — внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений, а значительная часть внешних — как ухудшение условий предпринимательства.

II стадия. Возникновение финансовой неустойчивости (начальная стадия финансовой неустойчивости).

III, IV стадии. Устойчивая (длительная) и хроническая финансовая неустойчивость.

Разница между второй и третьей стадией заключается в том, что на третьей стадии происходит дальнейшее ухудшение показателей работы предприятия, резкое изменение статей актива и пассива баланса, ухудшение финансовых результатов. Особую тревогу вызывают:

— резкое уменьшение денежных средств на счетах;

— увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение выручки также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

— старение дебиторских счетов, возникновение так называемой «гиблой» дебиторской задолженности;

— разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;

— увеличение кредиторской задолженности (или резкое снижение ее при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);

— снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбалансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия);

— трудности с наличностью;

— задержки в выплате заработной платы работникам;

— задержки с погашением обязательств (просроченная задолженность);

— рост убытков;

— конфликты на предприятиях, увольнение руководящего состава.

Руководство предприятия на этой стадии часто склонно к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда даже к мошенничеству (например, ситуация, когда проигравшийся хочет смухлевать, чтобы отыграться).

V стадия. Банкротство организации.

Организация не может своевременно оплачивать долги как в полном объеме, так и частично, и банкротство становится юридически очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Объективным выходом в любом случае банкротства служит сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего на рынке. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным.

В российских условиях недостаточного контроля финансовых и товарных потоков организации приобрели специфический опыт ложного банкротства. Они реализуют продукцию через дочерние и оффшорные фирмы таким образом, чтобы основная часть выручки оставалась на счетах этих фирм; по подложным контрактам уводят средства в зарубежные банки и т. д.

Каждая из рассмотренных выше стадий прежде всего характеризуется состоянием производственного процесса и финансов, а также состоянием функционирования управленческого персонала.

Iстадия. Производственный процесс осуществляется в том же ритме без качественных и количественных решений. Принимаются некачественные, непродуманные управленческие решения. Имеются отдельные сбои в осуществлении платежей по долгам.

IIстадия. Производственный процесс дает определенные сбои (например, уменьшается сбыт продукции, возрастает задолженность и смещаются сроки осуществления платежей). Возникают конфликты среди персонала. Из-за несоблюдения технологии появляется бракованная продукция.

III стадия. Существуют серьезные сбои в производственном процессе. Часть персонала находится в свободных отпусках. Уходит квалифицированный персонал. Задерживается выплата зарплаты и происходит ее уменьшение. Возрастает просроченная задолженность по платежам.

IV и V стадии. Частичная и почти полная остановка производства. Зарплата не выплачивается. Кредиторы осаждают предприятие. Персонал разбегается. Отсутствует платежеспособность.

Эти характеристики определяют внутренние факторы предприятия.

Непринятие мер на каждой стадии и даже подстадии влечет за собой углубление кризиса на предприятии и скатывание в следующую стадию со всеми последствиями.

В ряде случаев предприятие может сразу считаться банкротом на II, III стадиях под влиянием внешних факторов — принятием правительством неожиданных решений в области экономики, когда банки приостанавливают свою работу, а цены (на материалы) скачкообразно растут или вдруг резко повышаются налоги или тарифы и т. Д Тогда характеристика стадий принимает несколько иной вид.

Например, II, III стадии. Производственный процесс еще продолжается по инерции. Управленческий персонал не готов к новой ситуации. Не принимаются качественные решения. Происходят конфликты и уход квалифицированного персонала. Задерживается и снижается зарплата. Срываются платежи по обязательствам.

Таким образом, процедура банкротства проходит несколько логических стадий: зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия; возникновение финансовой неустойчивости (начальная стадия финансовой неустойчивости); устойчивая (длительная) и хроническая финансовая неустойчивость и, наконец, банкротство организации.

1.3 Процедуры банкротства и их содержание На практике существует несколько способов проведения процедур банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

1. Наблюдение При разбирательстве дела о банкротстве арбитражным судом вводится процедура наблюдения в отношении предприятия-должника.

Смысл установления данной дополнительной процедуры состоит в том, что на момент принятия арбитражным судом к производству заявления о банкротстве должника еще не ясно, является ли он фактически несостоятельным (то есть в состоянии ли он удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в полном объеме).

Наблюдение проводит временный управляющий. Он обязан принять меры по обеспечению сохранности имущества должника, провести анализ финансового состояния должника, выявить кредиторов должника; вести реестр требований кредиторов, уведомить кредиторов о введении наблюдения, созвать и провести первое собрание кредиторов.

Анализ финансового состояния должника проводится для того, чтобы определить стоимость принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможность или невозможность восстановления платежеспособности должника (временный управляющий подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства).

По итогам этой процедуры он должен представить собранию кредиторов и арбитражному суду наиболее полные сведения о должнике: наличие или отсутствие признаков банкротства, возможность расплатиться с кредиторами до заседания арбитражного суда и т. д. Кроме того, именно анализ финансового состояния должника дает временному управляющему возможность установить наличие признаков фиктивного или преднамеренного банкротства. Ведь может оказаться и так, что у должника имеется дебиторская задолженность, взыскание которой позволит погасить все требования кредиторов; следовательно, временный управляющий может предложить меры по ее взысканию. Однако выводы временного управляющего носят рекомендательный характер и не являются для кредиторов обязательными.

2. Финансовое оздоровление Финансовое оздоровление является оздоровительной процедурой, которая применяется к должнику, имеющему возможность в течение определенного времени удовлетворить требования кредиторов самостоятельно, без вмешательства посторонних арбитражных управляющих.

Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на срок не более двух лет с назначением административного управляющего (административный управляющий — осуществляет контроль за ходом выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности).

В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями. Должник не вправе без согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) и лица или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решение о своей реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании).

На стадии финансового оздоровления кредиторы, арбитражный управляющий и руководство предприятия разрабатывают план, предусматривающий способы получения предприятием-должником средств, необходимых для расчета по обязательствам. Кроме того, на этапе оздоровления должнику следует представить суду график погашения задолженности, в соответствии с которым предприятие будет вести расчеты со всеми кредиторами, включенными в реестр. График должен предусматривать погашение всех обязательств не позднее, чем за месяц до даты окончания этапа финансового оздоровления. План финансового оздоровления и график погашения задолженности утверждаются собранием кредиторов.

3. Внешнее управление Внешнее управление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев.

Внешний управляющий обязан разработать и реализовать план внешнего управления не позднее одного месяца с момента его назначения. План должен содержать меры по восстановлению платежеспособности и срок восстановления. Он предоставляется для утверждения на собрание кредиторов. В рамках внешнего управления могут осуществляться такие меры, как: перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, ликвидация дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, исполнение обязательств третьими лицами, увеличение уставного каптала должника за счет взносов участников и третьих лиц.

В новом законе на основе имеющейся практики появились два новых способа по восстановлению платежеспособности должника:

1) Замещение активов должника.

Этот способ может использоваться должником любой организационно-правовой формы. Суть этого способа восстановления платежеспособности заключается в том, что на базе всех активов должника учреждается новое открытое акционерное общество или несколько акционерных обществ. В уставный капитал вновь создаваемого акционерного общества вносится все имущество, но долги остаются на должнике. Переходят только текущие требования. Акции поступают в собственность должника и могут быть реализованы (то есть преобразованы в денежную сумму). И затем полученные денежные средства идут на погашение задолженности. Этот способ может попасть в план внешнего управления исключительно по решению учредителей (участников) должника или собственника имущества должника — унитарного предприятия.

2) Увеличение уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций.

Используется в качестве способа по восстановлению платежеспособности только по решению собрания акционеров. В течение 45 дней после проведения эмиссии акций акционеры получают преимущественное право на приобретение дополнительных акций. Только по истечении 45 дней акции могут быть реализованы свободно. Оплата приобретенных акций осуществляется только денежными средствами. После реализации акций отношения начинают регулироваться акционерным правом.

По итогам внешнего управления внешний управляющий составляет отчет, который подлежит рассмотрению на собрании кредиторов, а затем утверждению арбитражным судом.

Собрание кредиторов по результатам рассмотрения отчета внешнего управляющего принимает решение об обращении в арбитражный суд:

— о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами;

— о прекращении производства по делу в связи с удовлетворением всех требований кредиторов в соответствии с реестром требований;

— о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;

— о заключении мирового соглашения.

4. Конкурсное производство Конкурсное производство как процедура представляет большой интерес для рассмотрения потому, что она неразрывно связана с признанием должника банкротом и определяет дальнейшие действия, направленные на удовлетворение требований кредиторов. Конкурсное производство — процедура, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Данная процедура является обязательной после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. Конкурсное производство открывается даже в том случае, когда в ходе судебного разбирательства устанавливается, что должник не только не имеет возможности заплатить по счетам, но и никаких поступлений на его счет в будущем не ожидается.

Конкурсное производство вводится сроком на год. Срок конкурсного производства может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев.

Для осуществления конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управляющего из числа кандидатов, которые будут предложены собранием кредиторов. Арбитражный суд может назначить конкурсным управляющим физическое лицо, зарегистрированное в качестве индивидуального предпринимателя, обладающее специальными знаниями и не являющееся заинтересованным лицом в отношении должника и кредитора.

Руководитель должника, а также временный управляющий, внешний управляющий в течение трех дней с даты утверждения конкурсного управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника, печатей, штампов, материальных и иных ценностей конкурсному управляющему.

Основная задача конкурсного управляющего состоит в формировании конкурсной массы, то есть имущества должника с целью его продажи для расчетов с кредиторами.

5. Мировое соглашение На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и кредиторы вправе заключить мировое соглашение.

Заключение

мирового соглашения, предусматривающего отсрочку или рассрочку исполнения обязательства, уступку прав требований должника, исполнение обязательств должника третьими лицами, скидку с долгов и т. п., вполне приемлемый способ окончания дела о банкротстве.

Единственное условие утверждения арбитражным судом мирового соглашения — погашение должником задолженности перед кредиторами первой и второй очереди. Утверждение арбитражным судом мирового соглашения влечет прекращение производства по делу о банкротстве.

Решение о заключении мирового соглашения от имени конкурсных кредиторов принимается собранием кредиторов. Решение собрания кредиторов о заключении мирового соглашения принимается большинством голосов от общего числа конкурсных кредиторов и считается принятым при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника.

Мировое соглашение заключается в письменной форме. Мировое соглашение подлежит утверждению арбитражным судом, о чем указывается в определении арбитражного суда о прекращении производства по делу о банкротстве. Арбитражный суд может расторгнуть мировое соглашение при неисполнении должником его условий в отношении не менее одной трети требований кредиторов.

Таким образом, российским законодательством предусмотрены определенные процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

Итак, процедура банкротства регламентируется Законом РФ «О банкротстве» и представляет собой долговую несостоятельность, отказ гражданина или компании платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГМС Насосы»

2.1 Характеристика ОАО «ГМС Насосы» как хозяйствующего субъекта

Акционерное общество «ГМС насосы» («Ливенское производственное объединение гидравлических машин»), в соответствии с Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства РФ; имеет расчётный и иные счета в банках и иных кредитных организациях, самостоятельный баланс, печать со своим наименованием, эмблему и иные реквизиты.

Юридический адрес ОАО «ГМС насосы»: 303 852, Орловская область, г. Ливны, ул. Мира, 231.

26 августа 2010 года ОАО «Ливгидромаш» было переименовано в ОАО «ГМС насосы». Изменение названия предприятия проведено в рамках первого этапа программы реструктуризации ОАО «Группа ГМС», реализуемой согласно утвержденной в 2009 году стратегии развития компании до 2015 года.

Группа ГМС — это динамично развивающийся холдинг, обладающий одним из самых мощных научно-производственным потенциалом в области разработки, производства и сервиса насосного и нефтегазового оборудования, проектирования и строительства магистральных нефте и газопроводов, других объектов нефтегазового комплекса, объектов водоснабжения и ирригации.

В состав Группы ГМС входят крупные производители насосного и нефтегазового оборудования, инжиниринговые и сервисные компании: ОАО «Ливгидромаш» г. Ливны; ОАО «Ливнынасос», г. Ливны; ОАО «Сумский завод «Насосэнергомаш», г. Сумы, Украина; ОАО «Завод «Промбурвод», г. Минск, Беларусь; ОАО «Бавленский завод «Электродвигатель», п. Бавлены, Владимирская обл.; ОАО «Нефтемаш», г. Тюмень; ОАО ИПФ «Сибнефтеавтоматика», г. Тюмень; ЗАО «Нижневартовскремсервис», г. Нижневартовск; ОАО «Трест Сибкомплектмонтажналадка», г. Тюмень; ОАО «Томскгазстрой», г. Томск; ОАО «ВНИИАЭН», г. Сумы, Украина; ОАО «Гипротюменнефтегаз», Тюмень; ОАО «Институт Ростовский Водоканалпроект», г. Ростов-на-Дону; ОАО «Димитровградхиммаш», г. Димитровград

ОАО «Ливгидромаш» — уже более 60-ти лет является одним из крупнейших производителей насосов и насосного оборудования для нефтедобывающей, нефтехимической, судостроительной промышленностей, энергетических, коммунальных предприятий, агропромышленного комплекса и др. ведущих отраслей народного хозяйства России.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

— разработка и производство продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, включая производство и разработку насосного оборудования, литья, запасных частей и иных изделий производственно-технического и специального назначения, в том числе для государственных нужд;

— выполнение работ по государственному оборотному заказу;

— выполнение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну;

— техническое обслуживание насосного оборудования и гарантийный надзор в процессе его хранения и эксплуатации;

— проведение работ по испытаниям продукции для целей обязательной и добровольной сертификации в закрепленной области деятельности в соответствии с действующим законодательством;

— торговую, торгово-посредническую, закупочную, сбытовую;

— проектную, проведение технических, технико-экономических, иных экспертиз и консультаций;

— строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

— информационное обслуживание;

— организацию и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

— транспортирование грузов на всех видах транспорта, в том числе по международным перевозкам как на собственных, так и привлеченных транспортных средствах;

— организацию и проведение гостиничного хозяйства;

— оказание медицинских услуг в порядке, установленном действующим законодательством;

— экспортно-импортные операции и иную внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством;

— приобретение и передачу в собственность жилых и нежилых зданий, помещений, сооружений, земельных участков.

Потребителей насосной продукции ОАО «ГМС Насосы» можно классифицировать по двум критериям:

1) принадлежность к отрасли народного хозяйства;

2) распределение по федеральным округам и на экспорт.

Общество обладает определенным уровнем финансовой стабильности, чтобы преодолевать краткосрочные негативные экономические изменения в стране. Насосная продукция, производимая Обществом, реализуется в нескольких регионах страны, что позволяет снизить возникающие отрицательные изменения экономической ситуации в отдельных регионах за счет благоприятной ситуации в других регионах. Для снижения подобных рисков Общество стремится расширять географию своей деятельности, увеличивать спектр производимой продукции и предоставляемых услуг, оптимизировать структуру производственных затрат, использовать гибкую систему взаиморасчетов и ценовой политики, использовать различные маркетинговые возможности, а также ориентировать производство и реализацию продукции на экспорт.

Определение стратегии развития общества и осуществление контроля за его деятельностью осуществляется наблюдательным советом (советом директоров) общества. Эффективная система контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества обеспечивает точное исполнение его финансового плана, правильность ведения бухгалтерского учета, достоверность, используемой в обществе финансовой информации. Наблюдательный совет (совет директоров) общества обеспечивает реализацию и защиту прав акционеров, а также содействует разрешению корпоративных конфликтов.

Дальнейшие перспективы развития общества связаны с увеличением продаж, которые последуют за улучшением макроэкономической ситуации в России и повышением объема на инвестиции в основных секторах экономики.

Цель общества — упрочнение позиций в качестве машиностроительной и инжиниринговой компании международного уровня — поставщиком насосов, специального технологического оборудования и комплексных решений для нефтегазового комплекса, энергетики и водного хозяйства. Стратегические направления развития:

1. Укрепление лидирующей позиции на рынке насосного оборудования в РФ и СНГ, а также дальнейший выход на перспективные экспортные рынки.

2. Расширение продуктовых линеек в традиционных сегментах, выход в смежные и новые перспективные сегменты рынка.

3. Разработка новой техники и модернизация существующей продукции в области:

— атомных насосов для атомных электростанций,

— погружных артезианских насосов,

— высоконапорных насосов для добычи нефти,

— прочего оборудования

4. Построение эффективных систем дистрибуции и послепродажного сервиса, учитывающих особенности продажи и обслуживания различных типов насосного оборудования.

Таким образом, открытое акционерное общество «ГМС Насосы» лидирующее предприятие насосостроения не только в Орловской области, но и во всей России, а также в ближнем и дальнем зарубежье.

2.2 Общая оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ГМС Насосы»

Эффективность работы любого предприятия характеризуется основными показателями его хозяйственной деятельности, например, состоянием основных фондов предприятия, использованием оборотных средств, себестоимости его продукции и т. д.

Основными источниками информации для проведения анализа финансово-хозяйственных показателей деятельности рассматриваемого предприятия являются документы финансовой отчётности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» .

Проанализируем финансово-экономическое состояние ОАО «Ливгидромаш» на основе расчётных данных за 2009 г., представленных в таблице 1 (Приложение А). Этот анализ необходим для оценки современного состояния, прогнозирования и планирования дальнейшей деятельности организации.

Платёжеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Для оценки платёжеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, а также коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Мгновенную платёжеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.

Таблица 1 — Показатели платёжеспособности и ликвидности ОАО «Ливгидромаш»

В 2009 коэффициент абсолютной ликвидности году находится в пределах норматива. Это является следствием того, что привлечены государственные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги; предприятие предоставляло другим организациям займы под проценты.

Платёжеспособность предприятия с учётом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской заложенности. Этот коэффициент, рассчитанный для промышленного предприятия, в 2009 году ниже нормативного значения. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не могут покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличить собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет тенденцию к росту, то есть финансирование запасов и затрат за счёт собственных оборотных средств составляет 49% в 2009 году. Это показатель выше нормативного, но для более эффективной работы предприятия необходимо обеспечить рост данного коэффициента, то есть модернизировать основные средства, увеличить оборот товаров — провести маркетинговые исследования спроса. Доля оборотных средств в структуре актива баланса имеет тенденцию к росту за счёт увеличения сырья и материалов, а также денежных средств организации. Рассчитанный коэффициент восстановления платёжеспособности ниже нормативного ограничения в 2009 г., что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежёспособность в течении ближайших 12 месяцев. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платёжеспособности предприятия при разной степени учёта ликвидных активов, но и отвечает интересам различных пользователей аналитической информации. Итак, общая платёжеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми её активами. Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платёжеспособности и финансовой стабильности развития. Главная цель данного анализа — своевременно выявлять и удалять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия. Расчёт данных показателей представлен в таблице 2.

Таблица 2 — Оценка финансовой устойчивости ОАО «Ливгидромаш» за 2009 год

Коэффициент автономии показывает на сколько предприятие зависит от заёмного капитала, чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с негативными изменениями на рынке. В ОАО «Ливгидромаш» коэффициент автономии в среднем равен нормативному значению, что свидетельствует о нормальном уровне активов организации, которая покрывается за счёт собственного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к росту, следовательно, увеличивается размер источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. К ним относятся капитал и резервы, долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов. Коэффициент маневренности остаётся на протяжении двух лет примерно на одном уровне, что говорит о мобильности собственных средств предприятия и свободе в маневренности этими средствами. Коэффициент финансирования ниже нормативного значения в 2009 году стал равным почти норме. Следовательно, деятельность предприятия стала больше финансироваться за счёт заёмных источников. В ходе проведённого анализа, финансовую устойчивость ОАО «Ливгидромаш» можно охарактеризовать как нормальную. Значение всех коэффициентов близко к минимальному нормативному значению. В процессе анализа необходимо изучить показатели деловой активности. Они позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платёжеспособности: как быстро средства могут превратиться в наличность, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения прибыли и доходов. Динамика показателей деловой активности также отражает общую тенденцию развития организации, она имеет высокие показатели, что основывается на данных таблицы 3.

Таблица 3 — Оценка эффективности использования оборотного капитала (деловой активности) за 2009 год

Показатель валовой выручки от реализации продукции увеличился на 197 307 тыс. руб. в 2009 году, то есть эффективность деятельности промышленного предприятия возросла. Рост произошёл из-за увеличения объёма производства и реализации, а также сокращения управленческих расходов.

Оборачиваемость собственного капитала показывает, что на 1 рубль вложенного собственного капитала на конец года приходится 2,18 рубля выручки. Наиболее точно выражает эффективность предприятия относительный показатель, выражающий степень прибыльности. Прибыльность — это соотношение между валовыми и суммарными издержками. Её выражает в показателе рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т. д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании (таблица 4).

Таблица 4 — Оценка рентабельности ОАО «Ливгидромаш» за 2009 год