Роль денежной реформы С. Ю. Витте и мер по укреплению денежной системы страны, проведенных на стыке XIX—XX вв., очень велика в институциональной история инновационной экономики России.
Реформа, по которой был введен золотой рубль, была осуществлена в 1895—1897 гг., при Николае II, но ее подготовка и обоснование были сделаны еще в царствование Александра III.
Успех денежной реформы С. Ю. Витте был достигнут в известной мере благодаря поддержке Николая II. Она прошла без потрясений в хозяйстве.
Сначала курс кредитного рубля был стабилизирован на уровне 7 руб. 50 коп. за 5 руб. золотом, а затем была проведена формальная девальвация кредитного рубля. В январе 1897 г. законом «О чеканке и выпуске в обращение золотых монет» возобновилась чеканка монет с номинальной стоимостью 15 руб. (империал) и 7 руб. 50 коп. (полуимпериал). Но уже к концу года вместо этих золотых монет стали чеканить пяти-, а затем и десятирублевые монеты, содержание золота в которых было уменьшено на треть.
В ноябре 1897 г. бумажные деньги были возвращены в обращение. Указ «Об изменении надписей на кредитных билетах» утверждал хождение кредитных билетов по всей стране наравне с золотой монетой.
Реформа С. Ю. Витте дала стране устойчивую денежную единицу, немало способствовавшую подъему инновационной экономики. Благодаря активной экономической позиции Витте, в стране был проведен ряд инноваций, укрепивших как банковское дело, так и промышленность. Это дало основу для социальных инноваций: была отменена подушная подать, учреждены Крестьянский и Дворянский банки, законодательно ограничено использование детского труда, положено начало регламентации труда женщин. Инновации в области образования состояли в том, что были повсеместно открыты церковноприходские школы, а военные гимназии преобразованы в кадетские корпуса. Получило признание и развитие высшее женское образование.
Инновационная деятельность С. Ю. Витте в целом способствовала развитию русской либеральной экономической мысли. В противоположность реакционному дворянству он выступал с требованием индустриального развития России, как защитник интересов российских предпринимателей. В то же время его деятельность была нацелена на укрепление централизованной власти в лице царской монархии.
