Вексель. 
Рынок ценных бумаг

Вексель — долговая ценная бумага, содержащая письменное, ничем не обусловленное обязательство должника (требование кредитора) уплаты указанной в векселе суммы в установленный срок. Вексель — ордерная документарная ценная бумага.

Виды векселей достаточно разнообразны и различаются в зависимости от эмитентов, срока платежа, порядка владения и др.

В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной сулимы, векселя делят на простые и переводные. Простой (соло-вексель) — обязательство должника уплатить определенную сумму денег в установленный срок получателю денег или по его приказу любому другому лицу, предъявившему вексель к оплате. Простой вексель выписывает сам плательщик. Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ кредитора (трассанта) должнику (трассату) уплатить в указанный срок определенную сумму денег третьему лицу (ремитенту — первому держателю векселя) или предъявителю. По переводному векселю должник превращается в плательщика.

В зависимости от эмитента различают векселя государственные и частные. Государственные векселя — это долговые обязательства, выпускаемые Правительством страны при посредничестве Центрального банка России и Министерства финансов РФ. Муниципальные векселя выпускаются администрациями субъектов Федерации и администрациями на местах. К частным относятся векселя, эмитируемые корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками.

В зависимости от получаемого дохода векселя делятся на дисконтные и процентные. Дисконтные векселя — это векселя, которые приобретаются по цене ниже номинала, а погашаются по номинальной стоимости. Эта разница между ценой приобретения и ценой погашения векселя называется дисконтом. Процентные векселя — это векселя, приобретаемые, но номиналу, но предполагающие получение процента.

В зависимости от территории, где обращаются векселя, их можно разделить на локальные, которые могут обращаться только на определенной территории; национальные, которые обращаются в пределах государства; международные.

По гарантированности оплаты векселя делят на авалированные и неавалированные. Гарантированные векселя снабжены отметкой о вексельном поручительстве, гарантией банков и кредитных учреждений — авалем.

По возможности передачи векселя другому лицу: индоссируемые и неиндоссируемые. Вексель может быть передан из одних рук в другие при помощи передаточной надписи — индоссамента. Посредством индоссамента вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег. Индоссамент бывает специальный и бланковый. На специальном индоссаменте указывается конкретное лицо, которому передается вексель. Бланковый индоссамент — это индоссамент на предъявителя, оформляется подписью векселедержателя. К векселю может прилагаться добавочный лист — аллонж, для передаточных записей.

По наличию залога векселя делят на обеспечительные и необеспечительные. Обеспечительные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по каким-либо сделкам. Обеспечительный вексель не предназначен для дальнейшего оборота, он хранится на депонированном счете заемщика и, если платеж совершается в срок, немедленно погашается, если нет — то банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате.

Но обслуживаемьш сделкам различают товарные и финансовые векселя. В основе товарного векселя лежат товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемые продавцом покупателю при реализации товара. В основе финансового векселя лежит какая-либо финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров.

Существуют еще акцептованные и домицилированные векселя. Акцептованные векселя — это векселя, имеющие согласие плательщика на его оплату. Домицилированный вексель — это вексель, который имеет оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиантом) по месту жительства плательщика или в другом месте. Как правило, домицилиантом становится банк плательщика по векселю.

Выделяют также векселя оплаченные и неоплаченные, опротестованные и неопротестованные, рублевые и валютные.

В настоящее время векселя используются не только как инструменты коммерческого кредита, т. е. оформляющие поставку товара с отсрочкой платежа, но и как способ оперативного привлечения средств, который не требует регистрации эмиссии в государственных органах и позволяет проводить оперативные заимствования на открытом рынке. При этом векселя несут практически ту же функцию, что и облигации — срочного инструмента с фиксированной доходностью. Однако права владельцев векселей значительно расширены по сравнению с правами владельцев облигаций. Прежде всего это связано с тем, что вексельное обязательство не может быть ничем обусловлено (не может быть выдвинуто условие отказа от платежа), а также существует упрощенная судебная практика взимания средств для погашения вексельных обязательств. В то же время в письме ФКЦБ России от 25 июня 2003 г. № 03-ИК СХ/8970 указано, что приобретение и прочие операции с векселями относятся к операциям, сопровождающимся высокими рисками, в том числе кредитными рисками, рисками ликвидности и др.

Основными игроками вексельного рынка в 2012 г. оставались кредитные организации — они преобладали среди векселедателей и составляли существенную часть векселедержателей. Именно поэтому конъюнктура вексельного рынка в значительной степени зависела от ситуации в банковском секторе. На 1 октября 2012 г. портфель учтенных банками векселей составил 311 млрд руб., увеличившись на треть с начала 2012 г. Объем векселей, размещенных банками, возрос на четверть — до 1064 млрд руб. на ту же дату, в основном за счет размещения рублевых векселей срочностью до одного года и долгосрочных векселей, номинированных в иностранной валюте.