Эволюция управления кредитным риском

Кредитный риск — это основной риск для любого коммерческого банка, он присущ как кредитному портфелю, так и его вложениям в ценные бумаги, операциям по расчетам с контрагентами по сделкам на валютном рынке. Получение процентного дохода по кредитам на сегодняшний день является одним из основных источников дохода для многих российских коммерческих банков. Ориентация на увеличение объемов предоставляемых кредитных ресурсов и удлинение сроков кредитных договоров, наблюдаемая в последнее время, требует повышенного внимания со стороны руководства и акционеров банка к работающей в банке системе управления кредитными рисками. При этом речь идет именно о системе — совокупности правил, процедур, процессов и организационных структур, обеспечивающей выполнение требуемых функций.

Роль управления кредитными рисками в современном банке трудно переоценить.

Уже сейчас ряд крупнейших банков приступил к масштабному кредитованию экономики. Однако такое экстенсивное развитие скрывает в себе опасность возникновения кризиса с системными последствиями вследствие слабого управления кредитными рисками. Основными причинами такого положения являются неумение и невозможность банков эффективно управлять кредитными рисками. Неумение происходит от чрезвычайно коротких по мировым меркам сроков существования российской банковской системы. Невозможность — от неразвитости банковской инфраструктуры, в т. ч. отсутствия исторических данных по кредитованию [9].

По мере стабилизации банковской системы, развития банковской инфраструктуры, более глубинного понимания кредитных процессов, наработке и применению новых технологий по кредитованию, полного исчерпания экстенсивных источников развития будут создаваться все более благоприятные условия для применения более качественных подходов, способов и методов управления кредитными рисками. Как показывает зарубежный опыт, процесс управления кредитными рисками развивается эволюционно под воздействием изменяющихся внешних условий и все более глубокого понимания менеджмента банка сути управления кредитными рисками.

В таких условиях для достижения конкурентных преимуществ на каждом эволюционном этапе коммерческие банки должны заранее принимать меры по внедрению современных систем управления кредитными рисками. Их игнорирование приведет в лучшем случае к утрате конкурентноспособности по сравнению с агрессивными банковскими и небанковскими конкурентами, а в худшем — к банкротству банка вследствие высокой подверженности риску и неумения оценивать его. В связи с этим целесообразно рассмотреть типичную для банков эволюцию подходов к управлению кредитным риском — семь ступеней управления кредитным риском [9].

Стадия 1. Неформализованный подход

На этой стадии все ключевые процессы принятия решений — установление процентной ставки, выдача кредита и мониторинг — основаны на субъективных мнения кредитных работников и руководства банка. Положительные или отрицательные решения о выдаче кредита делаются интуитивно — «хорошие» ссуды выдаются, «плохие» — нет. Невозврат кредитов объясняется плохой проработкой проектов или изменившимися обстоятельствами.

Распределение ресурсов по различным направлениям кредитования не зависит от их прибыльности. При этом отсутствуют формализованные технологии, на основе которых принимаются централизованные и децентрализованные решения. Менеджмент нацелен на максимизацию чистого дохода в пределах интуитивно определенного набора рискованных ограничений.

Стадия 2. Внедрение системы классификации ссуд

На этой стадии относительная рискованность различных ссуд формально определяется на основании введения шкалы классифицирования ссуд. Типично, первоначальная шкала делит «хорошие» ссуды на 3 — 4 группы и «плохие» — также на 3 — 4 группы. Однако вследствие субъективного обоснования установленных определений классов ссуд большинство «хороших» ссуд попадает в одну группу. Классификация ссуд, осуществляемая работниками кредитных отделов, выделенных по различным направлениям кредитования, обычно является формальной процедурой и не оказывает влияние на решение о выдаче кредита или установление процентной ставки. Вводится измерение прибыльности различных направлений кредитной деятельности. Однако уровень обеспеченности кредитными ресурсами линейных отделов не связан с классами ссуд, выдаваемых ими. При принятии решений о выдаче кредита в основном ориентируются на показатель того, сколько доходов на вложенные активы (ROA) принесет конкретная кредитная операция.

Стадия 3. Измерение прибыльности использования ресурсов

На этой стадии менеджмент начинает внедрять в банк культуру дохода на капитал (ROE), т.к. они верят, что его максимизация будет максимизировать стоимость банка. В данном случае под капиталом понимается размер кредитных ресурсов, которыми оперируют различные линейные отделы. В рамках всего банка устанавливается необходимый уровень доходности используемого капитала. Доходность измеряется по каждому направлению кредитования. Менеджеры соответствующих бизнес-единиц (отделов) начинают получать вознаграждение, исходя из доходности их бизнес-единицы. Лучший способ максимизировать доходность капитала в краткосрочном периоде — сформировать большой объем высокодоходных активов путем установления конкурентноспособных ставок по кредитам.

Для уменьшения внутренних рисков банка может использоваться система сдержек и противовесов. С одной стороны это может быть организовано в виде предоставления полномочий сотрудникам, которые непосредственно ведут проекты, оказывать благожелательное сопротивление своим менеджерам, цель которых — выдать как можно больше высокодоходных кредитов. С другой стороны это может быть выражено в выделении из всей деятельности по организации кредитного процесса функции по оценке кредитоспособности в отдельную независимую бизнес-единицу со значительными полномочиями. К сожалению, такие меры не всегда принимаются.

Стадия 4. Установление процентной ставки в зависимости от риска

На этой стадии серия ключевых улучшений в управлении рисками позволяет осуществить успешное внедрение системы доходности капитала, что предполагалось сделать на стадии 3.

Улучшения включают:

Расширение шкалы классификации ссуд до 10 уровней, каждый из которых точно приводится в соответствие с уровнем ожидаемых потерь, основанным на оценке частоты прошлых возвратов и серьезности потерь для ссуд этих групп, Введение дифференцированного подхода к оценке прибыльности клиентов, кредитных продуктов и направления кредитной деятельности в зависимости от риска — ресурсы распределяются в соответствие с оцененной волантильностью потерь по кредитам (под волантильностью понимается среднее отклонение фактических потерь по ссудам от ожидаемых средних потерь.

Эти изменения отражают понимание того, что риск невозврата является вероятностным, т. е. надо ожидать, что все «хорошие» ссуды имеют вероятность непогашения, поддающуюся количественному определению, и что ссуды различных групп имеют существенные различия в вероятности невозврата.

По мере прогресса этой стадии менеджмент все в большей степени осознает решающую важность определения классов ссуд, а также точного количественного выражения кредитного риска. Для этого предпринимаются следующие действия:

перенесение ответственности за определение классов с кредитных сотрудников на аналитиков, занимающихся исключительно оценкой кредитоспособности;

использование количественных моделей как часть процесса классификации в момент выдачи суды или как инструмент раннего распознания риска в процессе мониторинга;

ужесточение процесса аудита классов ссуд.

Стадия 5. Применение портфельной теории в управлении кредитным риском

На этой стадии руководство банка ищет пути использования современной портфельной теории в управлении кредитным портфелем. Назначается портфельный менеджер, чьими типичными обязанностями являются: мониторинг качества портфеля, оценка потерь в портфеле, установление лимитов риска по отдельным секторам экономики и оценка соотношения риска и дохода в портфеле. Для поддержания портфельного менеджера нанимаются несколько математиков и статистиков, осуществляющих количественные расчеты.

Эта стадия представляет потенциальный регресс — если портфельные модели используются в неправильном направлении вследствие неточных количественных оценок, руководство банка может поставить под вопрос применение всех количественных моделей, отказываясь от прогресса, достигнутого в теории инвестиций.

Лучом надежды в этой проблемной стадии является то, что вновь созданное подразделение портфельного менеджмента акцентирует свою организационную деятельность на следующих инициативах:

формирование в рамках всего банка системы мониторинга подверженности риску, которая основывается на данных по кредитам и кредитоспособности из различных бухгалтерских и информационных систем;

улучшение точности и совместимости определения классов ссуд путем использования количественных рейтинговых моделей.

Результат этих инициатив проявляется в следующей стадии.

Стадия 6. Эффективность соотношения риска и доходности.

Технологии управления портфелем теперь могут успешно применяться к кредитному портфелю. Происходит это благодаря улучшениям в системе измерения банковских рисков, что решает много конфликтов Стадии 5. Такие улучшения включают:

лучшее разграничение рисков по уровням заемщиков (15−20 классов);

измерение корреляции, которая точно рассчитывает связь невозврата кредита с отраслью экономики, регионом и макроэкономическими факторами. К тому же данные модели могут быть увязаны с опытом и интуицией руководящих кредитных работников;

разработка технологий точного количественного определения влияния неожидаемых потерь по каждому кредитному риску, основанной на его качестве, размере и корреляционных характеристиках, т. е. определяется насколько волатильны потери по определенным кредитам.

Эти улучшения в измерении риска позволяют создать логически связанную структуру управления кредитными рисками. При этом устанавливаются:

лимит на волатильность потерь по всему портфелю, совместимый со структурой банковского капитала и его общих предпочтений относительно соотношения риска и доходности;

лимиты на подверженность риску по отраслям и отдельным операциям, которые будут гарантировать, что кредитный портфель является достаточно диверсифицированным;

целевая структура портфеля по отраслям и отдельным заемщикам, которая должна увеличить его доходность в пределах целевых лимитов риска;

ожидаемые доходности по отдельным активам, основанные на определении существенности неожидаемых потерь.

Структура управления кредитным портфелем все больше имеет сходство со структурой управления портфелем ценных бумаг [19]. Основной характерной чертой в улучшении технологий и управления на этой стадии является то, что банки должны получать справедливую рыночную цену за принятие на себя риска. Становится также очевидным, что если волатильность по потерям на кредитах может быть точно рассчитана, то цена кредита, связанная с риском, может быть легко сравнима с соотношением риска и доходности других рынков (акции, облигации и др.) Далее банки также начинают сознавать, что они могут взимать плату только за систематический компонент волатильности, и что несистематический риск должен быть диверсифицирован. Это, очевидно, создает необходимость оценить диверсификацию портфеля на более глубоком уровне, чем на этой стадии.

Происходят соответствующие организационные изменения:

улучшение системы по обработке внутренней информации, что позволяет внедрить автоматизированный мониторинг ежедневных изменений подверженности риску;

введение

систем мониторинга кредитных рисков более ликвидных банковских портфелей в режиме реального времени, основанного на рыночной информации;

увеличение определяющей роли централизованных подразделений в классификации кредитов, установлении процентной ставки и решениях о выдачи новых кредитов.

Эти нововведения предвещают организационное разделение функции по управлению кредитным портфелем и функции по выдаче ссуд.

Стадия 7. Разделение функций по выдаче и управлению кредитами.

Улучшение информационных систем и развитие аналитической базы на Стадии 6 приводит банковское подразделение по портфельному менеджменту к заключению: диверсификация — самое важное для достижения эффективности соотношения риска и доходности. Такое понимание неизбежно ведет к стратегическому конфликту с подразделением по выдаче ссуд, чья прибыль от деятельности получается от наибольших размеров сделок, концентрации на растущих отраслях и географической специализации.

На неликвидных рынках (подразумевается рынок, на котором продаются и покупаются уже выданные кредиты, иногда только по согласованию с заемщиком) возникает необходимость:

• 1. координировать планирование деятельности подразделения по выдаче ссуд и подразделения по управлению портфелем;
• 2. провести тщательную оценку деятельности этих подразделений.

Результаты оценки должны побудить все подразделения работать таким образом, чтобы в первую очередь оптимизировать уровень портфеля, а не отдельных ссуд.

По мере роста ликвидности рынка ссуд разрешение названного конфликта может быть осуществлено через:

усиление подразделения по синдикации — это позволяет выдавать ссуды нужных размеров, которые будут вписываться в существующий или запланированный кредитный портфель;

усиление подразделения по секьюритизации. При этом задолженность по кредиту переоформляется в ценные бумаги, часть которых может быть реализована;

окончательное формальное организационное разделение подразделений по выдаче ссуд и управления ими на две функции с независимыми линиями поведения.

Со временем, такое функциональное разделение позволяет банку осуществить стратегический выбор и оставаться либо в обоих направлениях деятельности, либо только в одном из них. Такой выбор уже сейчас доступен на Западе в сфере ипотечных кредитов, кредитных карт и коммерческих бумаг. Подразделение по выдаче кредитов преобразуется в бизнес, основанный на получении дохода от комиссий, чья экономическая сущность схожа с деятельностью инвестиционных банков. Полномочия этого подразделения по установлению процентных ставок и кредитованию исходят из потребностей и установок синдикатов кредиторов (внешний рынок) или подразделения по управлению кредитным портфелем (внутренний рынок).

Подразделение портфельного менеджмента, напротив, является бизнес-единицей по управлению инвестициями, чья экономическая сущность зависит от эффективности и квалифицированности обработки информации о кредитных рисках, эффективного установления цен на активы и стратегий диверсификации, а также доступа к широчайшему набору рискованных активов. Это приводит подразделение по управлению кредитным портфелем к следующим действиям:

использование (там, где это возможно) дешевых в эксплуатации технологий для замены дорогих человеческих суждений;

замена стратегии распределения риска стратегией, схожей с индексным фондом;

ежедневная переоценка стоимости кредитного портфеля исходя из рыночных курсов;

воздействие на подразделение по выдаче ссуд, чтобы те выдавали единообразные ссудные продукты со стандартной документацией.

Деятельность подразделения по управлению портфелем осуществляется в полностью автоматизированном пространстве, которое объединяет данные по подверженности риску в режиме реального времени, рыночные ставки и полный комплект аналитических инструментов для классификации, установления цен на кредиты и мониторинга риска.

В конце концов, управление кредитными рисками (теперь полностью в рамках подразделения по управлению кредитным портфелем) полностью трансформировалось от сильно децентрализованной, основанной на бумажной работе и субъективным решениях Стадии 1 к чрезвычайно централизованной функции, основанной на применении сложнейших аналитических методов, продвинутых информационных технологий и экспертных суждений.