Финансовая система. 
Финансовая система

Финансы хозяйствующих субъектов

Финансы хозяйствующих субъектов, к которым относятся коммерческие и некоммерческие организации, представляют собой выражаемые в денежном измерителе экономические отношения, возникающие в процессе учреждения этих организаций, в ходе производства и реализации продукции, оказания работ и услуг, формирования оборотных и внеоборотных активов, привлечения различных источников финансирования, распределения и использования привлеченных средств.

Таким образом, финансы хозяйствующих субъектов как часть общей финансовой системы охватывают процессы создания, распределения и использования валового внутреннего продукта в стоимостном измерении.

В процессе управления предприятием, организацией, учреждением и соответственно их финансовой деятельностью важную роль играет их статус юридического лица, т. е. лица, которое имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном, управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

В соответствии с действующим законодательством предприятие, организация, учреждение представляет собой единый имущественный комплекс, который в ходе хозяйственной деятельности может входить в хозяйственные взаимоотношения, быть объектом залога, аренды и других сделок, связанных с отчуждением, установлением, изменением и прекращением вещных прав. Это находит адекватное отражение в денежном обороте предприятия, учреждения, организации.

Юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету и вести предусмотренную законодательством финансовую отчетность, отражающую хозяйственную деятельность.

Извлечение прибыли как основная цель деятельности является отличительной чертой коммерческой организации; некоммерческая организация (учреждение) такую цель в качестве основной не преследует и полученную прибыль между учредителями и участниками не распределяет.

Коммерческие организации (предприятия) в настоящее время создаются в одной из следующих организационно-правовых форм: хозяйственные товарищества, хозяйственные общества, производственные кооперативы, государственные и муниципальные предприятия.

Первоначальное формирование финансовых средств, необходимых для осуществления деятельности, определяемой уставом, происходит в момент учреждения организации, когда образуется уставный капитал (для коммерческих организаций) или уставный фонд (для некоммерческих организаций). Источниками их формирования в зависимости от выбранной организационно-правовой формы хозяйствования выступают средства акционеров, членов товариществ и кооперативов, бюджетные средства, первоначальные взносы и пожертвования физических и юридических лиц.

Дополнительные источники поступлений финансовых ресурсов и направления их использования определяются целевой и функциональной (уставной) деятельностью организации.

Вся совокупность финансовых отношений хозяйствующих субъектов может быть систематизирована по следующим направлениям:

• * финансовые отношения, связанные с формированием уставного капитала или уставного фонда хозяйствующего субъекта; уставный капитал (фонд) является основным источником формирования первоначальных активов, необходимых для осуществления уставной деятельности на начальном этапе;
• * финансовые отношения, связанные с производством и реализацией продукции и оказанием услуг;
• * финансовые отношения, связанные с эмиссией и размещением долговых и долевых ценных бумаг, долевым участием в создании совместных предприятий;
• * финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и его обособленными подразделениями (филиалами и представительствами), вышестоящей организацией (министерством или управляющей компанией), союзами и ассоциациями, членами которых они являются;
• * финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансовыми органами государства по уплате: налогов и сборов и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
• * финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и финансово-кредитными учреждениями в процессе осуществления финансовых расчетов и хранения денег, получения и погашения кредитов, уплаты процентов, использования банковских услуг для ускорения финансовых расчетов;
• * финансовые отношения между хозяйствующими субъектами и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, коммерческих контрактов и коммерческих рисков, работников предприятия и др;
• * финансовые отношения между хозяйствующим субъектом, его собственниками, работниками и инвесторами, возникающие при распределении и использовании доходов, оплате труда, выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям.

Очевидно, что финансовые отношения, являясь частью денежных отношений, возникают в основном при реальном движении денежных средств в результате деятельности хозяйствующего субъекта.

Размер получаемых доходов определяет возможности его дальнейшего развития. От эффективности организации своей деятельности, координации доходов и расходов, рационального использования материальных, финансовых и кадровых ресурсов зависит финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта.

Положительный финансовый результат хозяйственной деятельности, выраженный в росте активов предприятия, его денежных доходов и чистой прибыли, свидетельствует об эффективности применяемых методов и форм управления Материальными и финансовыми ресурсами; напротив, отрицательный результат свидетельствует о недостатках в управлении ресурсами, что может привести к банкротству хозяйствующего субъекта.

Целью коммерческой деятельности является получение дохода. На коммерческих началах функционирует подавляющая часть хозяйствующих субъектов сферы материального производства и значительная часть организаций и учреждений нематериальной сферы: коммерческие банки, страховые организации, другие учреждения финансового сектора (сберегательнодепозитные, инвестиционные фонды, фондовые биржи, разные учреждения, обслуживающие рынок ценных бумаг т. е денежно-кредитные рынки), торгово-посреднические предприятия, добровольные общественные фонды, трастовые компании и прочие.

В основу организации финансов коммерческих хозяйствующих субъектов положены одинаковые принципы. Это единство обусловлено общностью целей и задач производства и общими экономическими законами его развития.

Основными принципами организации финансов этого типа хозяйствующих субъектов являются: коммерческий расчет, плановость, равенство всех форм собственности, наличие финансовых резервов.

1. Коммерческий расчет — основополагающий принцип и главный метод ведения хозяйственно-финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Применительно к хозяйствующим субъектам государственной собственности приемлемо традиционно употреблять термин «хозяйственный расчет», к частным, смешанным — «коммерческий расчет», хотя эти понятия с экономической точки зрения равнозначны.

Принцип коммерческого расчета, означает, что хозяйствующему субъекту выделяется в постоянное пользование необходимые для его деятельности основные и оборотные средства (капитал), составляющие его уставный фонд. Как метод ведения хозяйства, коммерческий расчет предполагает соизмерение затрат с доходами от хозяйственной деятельности и рентабельную работу.

В современном понимании, метод коммерческого (хозяйственного) расчета означает работу на потребителя, то есть полное удовлетворение платежеспособного спроса других хозяйствующих субъектов и населения, а также жесткую договорную дисциплину и неотвратимость экономических санкций за нарушение обязательств перед партнерами, платность всех видов ресурсов, которыми наделен хозяйствующий субъект; окупаемость затрат на техническое перевооружение, реконструкцию и расширение производства; безусловное выполнение обязательства перед бюджетом; оплату труда и социальное развитие, по своим размерам соответствующие заработанным средствам.

Принцип коммерческого расчета реализуется в форме предпринимательства. Развитие рыночных отношений создают условия для проявления хозяйственной инициативы и предприимчивости граждан на основе распоряжения имуществом и выбора сфер деятельности.

Предпринимательство — это инициативная, самостоятельная деятельность граждан, направленная на получении прибыли или личного дохода, осуществляемая от своего имени, на свой риск и под свою имущественную ответственность или под имущественную ответственность юридического лица — учредителя. Предпринимательством может заниматься группа граждан (партнеров) и организовать коллектив предпринимателей. Предпринимательство может осуществляться с применением наемного труда.

Определяющими принципами коммерческого расчета являются самоокупаемость и самофинансирование.

Самоокупаемость — это основополагающий принцип хозяйствования, который означает, что хозяйствующий субъект обязан за счет выручки от реализации своей продукции (выполненных работ, оказанных услуг) возмещать все издержки по ее производству и поставкам. Нижняя граница самоокупаемости — безубыточность, то есть количественное равенство доходов и расходов. Достижение окупаемости затрат — цель начального периода деятельности хозяйствующего субъекта, когда он осваивает производство продукции, настраивает хозяйственные процессы, адаптируется к рыночной среде. В условиях рыночных отношений хозяйствующий субъект должен выходить на рентабельную работу, поскольку внешней поддержкой могут пользоваться хозяйства, имеющие хорошие перспективы развития или имеющие приоритетное общественное значение: в первом случае они имеют возможность пользоваться кредитными ресурсами; во втором — бюджетным финансированием.

При устойчивой, связанной с нехваткой платежных средств, неспособности хозяйствующего субъекта удовлетворять в срок предъявляемые к нему требования и обязательства со стороны поставщиков, банков, бюджета, разных кредиторов, хозяйствующий субъект в установленном законом порядке объявляется банкротом с применением определенных процедур: санации (оздоровления), реорганизации, передачи в независимое управление, продажи или ликвидации.

Самофинансирование предполагает не только возмещение издержек на производство и реализацию продукции (выполненных работ, оказанных услуг), но и получение достаточного дохода, за счет которого, а также других собственных источников и заемных средств хозяйствующий субъект обеспечивает покрытие затрат на техническое совершенствование и расширение действующего производства, непроизводственное строительство, социальные нужды коллективов, образование фондов оплаты труда и стимулирования, обновление ассортимента продукции, на другие плановые потребности. При самофинансировании все средства (прибыль или доход, амортизационные отчисления и т. п.) остаются в распоряжении хозяйствующих субъектов и изъятию не подлежат (кроме отчислений в государственный бюджет и по другим обязательствам). С другой стороны средства из централизованных источников им не выделяются: хозяйствующие субъекты должны осуществлять свое развитие только за счет собственных и заемных средств, без привлечения бюджетных и отраслевых источников.

Составным признаком коммерческого расчета является финансовая самостоятельность, при которой хозяйствующий субъект может сам распоряжаться основными и оборотными средствами, маневрировать ими в целях получения наибольшего дохода: оставлять часть его за собой для материального стимулирования работающих, для использования на расширение производства и другие хозяйственные потребности.

Коммерческий расчет включает также финансовую ответственность за выполнение хозяйствующим субъектом предусмотренных планами, договорами, заказами, законом финансовых и производственных обязательств; в случае их неисполнения или нарушения по срокам, объему, качеству хозяйствующий субъект отвечает материально — уплачивает штрафы, неустойки, пени.

Финансовая заинтересованность, как одно из требований коммерческого расчета, проявляется в использовании финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов, как для материального стимулирования работников, так и для совершенствования и развития производства, что, в конечном счете, отражается на интересах в будущем. Мощным рычагом финансового стимулирования коллективов хозяйствующих субъектов являются расходы на социально-культурные цели за счет заработанных ими средств.

Финансовая ответственность и заинтересованность — две стороны одного процесса — создания и реализации стимулов повышения эффективности хозяйствования.

Таким образом, проявляется взаимосвязь двух экономических категорий — финансов и коммерческого расчета в сфере основного звена экономики — хозяйствующих субъектов.

2. Принцип плановости означает, что финансовая деятельность хозяйствующих субъектов предусматривается заранее путем расчетов ее параметров исходя из целей, задач производства, намеченных методов их достижения, последовательности и сроков достижения. На основе расчетов и с использованием установленных финансовых нормативов определяются финансовые показатели, которые отражаются в специальном документе — финансовом плане.

В случае неопределенности факторов предполагаемой деятельности хозяйствующих субъектов вместо детальной проработки финансовых показателей — планирования — применяется прогнозирование. Когда на основе изучения имеющихся данных, научной обработки и обобщения переменных факторов составляется прогноз финансового развития хозяйствующих субъектов. Прогноз служит для оценки и последующего принятия решений по вариантам хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов.

При вхождении хозяйствующего субъекта в более крупную хозяйственную структуру — объединение, ассоциацию, концерн и т. д., показатели финансовых планов хозяйствующих субъектов объединяются в сводные финансовые планы.

• 3. Принцип равенства всех форм собственностихозяйствующих субъектов реализуется гарантии государства стабильности отношений и развития разных форм собственности: государственной, частной, иностранных государств и их юридических лиц и граждан, международных организаций. Собственник по своему усмотрению владеет, пользуется и распоряжается своим имуществом, совершает в отношении его любые действия, не противоречащие закону, используют имущество для любой хозяйственной или иной деятельности, не запрещенной законом.
• 4. Необходимым принципом организации финансов хозяйствующих субъектов является наличие финансовых резервов на всех уровнях управления — как в первичном производственном звене, так и в вышестоящем звене — объединении, комбинате, ассоциации, концерне, министерстве. Финансовые резервы могут образовываться разными способами, в процентах к величине фондов производственного и социального развития, по стабильным нормативам от дохода путем отчисления от последних. Финансовый резерв предназначен для устранения временных финансовых затруднений и обеспечения нормальных условий деятельности хозяйств, а также для финансирования затрат, связанных с производственным и социальным развитием, как правило, не предусмотренных финансовым планом.

В организации финансов хозяйствующих субъектов в условиях рыночной экономики произошли существенные изменения. Усилились горизонтальные связи между хозяйствующими субъектами — партнерами, укрепились их взаимодействие с банковской системой. Эти процессы проявляются в отходе от отраслевого принципа и создания формаций нового типа: ассоциативных, многоотраслевых структур, связанных с экономическими интересами, с едиными акциями и долей государства имуществе, которые наиболее жизнеспособны в условиях рынка. Такие саморазвивающиеся системы самообеспечиваются сырьем, материалами, комплектующими изделиями, привлекают свободные денежные средства друг друга и в финансовых рынках освобождают государство от несвойственных ему в условиях рынка задач по управлению производством и материально-техническому обеспечению. Тем самым демократизуется процесс производства, создается реальная финансовая самостоятельность производителей и их ответственность за конечные результаты хозяйствования в условиях свободы предпринимательства и конкуренции, обеспечивается диверсификация производства в национальном хозяйстве.

В процессе хозяйственно-финансовой деятельности хозяйствующие субъекты формируют и используют финансовые фонды — денежные средства, предназначенные для определенных целей. В фондах денежные средства находятся в постоянном движении — поступают, накапливаются и расходуются.

В финансовой практике хозяйствующих субъектов применялись различные фонды в зависимости от целей и задач производственной, хозяйственной и социальной деятельности предприятий, отдельной отрасли или национального хозяйства в целом. По мере выполнения своих функций или изменения экономической ситуации на разном уровне управление некоторые фонды прекращали действовать, а другие преобразовывались или выделялись в самостоятельные. Долгие годы на хозяйствующих субъектах действовали фонды экономического стимулирования — фонд материального поощрения, фонд развития производства, фонд социального развития. До 1992 года создавался амортизационный фонд для возмещения износа основных фондов и финансирования их расширенного воспроизводства. В министерствах и ведомствах создавались централизованные фонды для финансирования расходов общеотраслевого характера, оказания финансовой помощи подведомственным хозяйствующим субъектам: единый фонд развития науки и техники, централизованные фонды и резервы по фондам экономического стимулирования, фонды регулирования цен и другие.

В финансовых фондах получает отражение движение имущества предприятия и организации в полном или частичном виде для использования этой информации в управлении производственной, хозяйственно-финансовой и социальной деятельностью. Движение отдельных фондов наиболее четко показывает объем, назначение, меры использования, остаток средств. Поэтому некоторые фонды одновременно являются и финансовыми показателями деятельности хозяйствующих субъектов — намеченной к исполнению, а также фактически достигнутой, или служит исходными данными для расчета показателей.

Наиболее значительными и важными для функционирования хозяйствующих субъектов являются следующие фонды: уставный, резервный, фонд накопления, фонд потребления, фонд оплаты труда, валютный, ремонтный. В условиях самостоятельности хозяйствующие субъекты могут формировать и другие целевые фонды денежных средств, например, фонд медицинского страхования, приватизационный фонд, долевой фонд участия в развитии производственной и социальной инфраструктуры и другие.

Уставный фонд (капитал) отражае6т в денежном выражении величину имущества хозяйствующего субъекта, предоставленного ему государством, иным собственником или учредителем.

Величина уставного фонда изменяется в процессе хозяйственной деятельности: увеличивается в результате инвестиций в основные фонды, прироста оборотных фондов за счет чистого дохода, дооценки товароматериальных ценностей и других пополнений капитала; уменьшается за счет списания или передачи основных средств, начисления их износа, списания убытков, уценки товароматериальных ценностей. Уставный фонд акционерного общества создается за счет средств акционеров при размещении акций на фондовом рынке.

На основе средств, оставляемых в распоряжении хозяйствующих субъектов, то есть после уплаты налогов и других обязательных платежей, предприятия и организации формируют комплексные фонды — фонд потребления и фонд накопления.

Фонд потребления включает:

• — расходы на оплату труда всего персонала (производственного и непроизводственного);
• — денежные выплаты, в том числе вознаграждения по итогам работы за год;
• — средства, направляемые на иные виды поощрения за труд в денежной и натуральных формах;
• — материальную помощь;

средства на установление трудовых и социальных льгот;

• — доходы (дивиденды, проценты), выплачиваемые по акциям и вкладам работников в имущество хозяйствующего субъекта;
• — другие выплаты, носящие индивидуальный характер, кроме вознаграждений за рационализаторские предложения, изобретения и открытия.

Таким образом, фонд потребления образуется за счет средств направляемых на оплату труда (из выручки от реализации продукции, работ и услуг) и части чистого дохода, оставляемого в распоряжении хозяйствующего субъекта для материального поощрения работников и разных социальных выплат. Расходуются средства фонда на личное потребление работников.

Фонда накопления формируется за счет:

• — дохода (прибыли), оставляемых в распоряжении хозяйствующего субъекта;
• — амортизационных отчислений на восстановление основных фондов;
• — выручки от реализации выбывшего имущества;
• — кредитов банков;
• — дополнительного выпуска обыкновенных акций;
• — других источников.

Используется фонд накопления на финансирование затрат по обеспечению расширенного воспроизводства:

• — o на пополнение основных и оборотных фондов;
• — o на научно-техническое развитие, освоение новой продукции;
• — o осуществление природоохранных мероприятий и т. д.

Крупные хозяйствующие субъекты могут формировать и использовать вместо комплексных фондов потребления и накопления раздельные фонды, аналогичные по содержанию источников и расходов: заработной платы, оплаты труда, производственного развития, социального развития.

По усмотрению коллектива хозяйствующие субъекты могут образовывать финансовый резерв (резервный фонд, фонд риска, страховой фонд). Его назначение — обеспечивать финансовую устойчивость предприятий в период временного ухудшения хозяйственно-финансового положения и компенсировать дополнительные (непредвиденные) затраты, возникающие в процессе производства и реализации продукции. Фонд образуется за счет прибыли или дохода, оставляемых в распоряжении хозяйствующего субъекта до их направления в фонды потребления, накопления и иные фонды — в случае их достаточности для этих целей. В некоторых случаях размер фонда ограничивается, например, его средства не должны превышать определенной величины уставного фонда.

Финансовый резерв образуется от прибыли или дохода по нормативам при разработке и утверждении финансового плана хозяйствующего субъекта. Средства финансового резерва используются на дополнительные затраты по производственному и социальному развитию, на разработку и внедрение новой техники, прирост и восполнение недостатка собственных оборотных средств.

Валютные фонды хозяйствующих субъектов образуются за счет валютных средств из следующих источников:

• 1. экспортная валютная выручка;
• 2. взносы в уставный фонд в валюте;
• 3. валютные кредиты банков, в том числе иностранных, других финансовых учреждений и иностранных юридических лиц;
• 4. покупка валюты на внутреннем валютном рынке через уполномоченные банки и обменные пункты;
• 5. финансовая помощь (гранты) от нерезидентов.

Валютная выручка от экспорта продукции, работ и услуг после уплаты законодательно установленных налогов направляется в валютные фонды хозяйствующих субъектов. В эти фонды зачисляются дивиденды и доходы в иностранной валюте, полученные от инвестиций в активы (ценные бумаги), размещения средств, в форме депозитов, вкладов и других формах, если эти дивиденды и доходы были получены от вложения собственных или заемных средств.

Хозяйствующим субъектам предоставлено право, объединять свои валютные средства на добровольной основе для решения общих задач. Валютные средства, сконцентрированные в валютных фондах, хозяйствующие субъекты используют самостоятельно, то есть без влияния государственных органов, без указаний или особых разрешений, но в рамках действующего валютного законодательства. В первую очередь валютные фонды используются на производственное и социально-культурное развитие трудовых коллективов; часть валютных средств может быть направлена на приобретение импортных товаров потребительского назначения, медикаментов и медицинской техники. Средства валютных фондов могут использоваться для оказания гуманитарной и благотворительной помощи. Хозяйствующие субъекты могут отчислять часть средств валютного фонда партнерам — субпоставщикам; размеры этих отчислений определяются на договорной основе с учетом вклада участников в производство экспортной продукции.

Ремонтный фонд создается на хозяйствующих субъектах для проведения всех видов ремонта основных фондов: капитального, среднего, текущего. Все виды ремонта финансируются за счет себестоимости продукции, работ и услуг. Хозяйствующие субъекты могут самостоятельно устанавливать нормативы отчислений в ремонтный фонд в зависимости от предстоящих затрат на ремонтные работы, объем которых определяется состоянием и степенью изношенности основных фондов. Частично затраты на ремонт могут покрываться за счет расходов будущих периодов. Размеры этих расходов регулируются также правилами налогообложения дохода.

Благодаря финансам осуществляется постоянный кругооборот производственных фондов хозяйствующих субъектов — основных и оборотных. Это достигается путем авансирования финансовых ресурсов для приобретения, увеличения или восполнения натурально-вещественных элементов производства — средств труда и предметов труда. Средства производства, состоящие из средств труда и предметов труда, выраженные в стоимостной форме, представляют собой основные и оборотные производственные фонды. Характер кругооборота основных и оборотных производственных фондов различается.

Основные фонды участвуют в производственном процессе длительное время и передают свою стоимость на изготовляемый продукт частично. Величина переносимой части определяется исходя из срока службы средств труда по мере износа. Процесс переноса называется амортизацией, доля переносимой стоимости — нормой амортизации, а денежное выражение этой доли — амортизационными отчислениями.

Амортизационные отчисления включаются в издержки производства и формируются их дохода от реализации продукции. После окончания срока службы основных средств накопленная сумма амортизационных отчислений количественно равна стоимости самих фондов. Эти средства могут использоваться на приобретение основных фондов до момента их выбытия и износа, то есть до завершения кругооборота и служат одним из источников финансирования основных фондов. Нормы амортизации основных фондов могут различаться в зависимости от экономических условий деятельности предприятия: они устанавливаются в виде равномерных долей к балансовой (первоначальной) стоимости основных фондов в течении всего срока эксплуатации (линейный метод); в виде более высоких долей в начале амортизационного периода и постепенного снижения к концу этого периода (регрессивный метод). В налоговом законодательстве Республики Казахстан установлены нормы начисления амортизации к стоимостному балансу подгруппы фиксированных активов (основных средств, нематериальных активов). В практике хозяйствования используется также метод ускоренной амортизации для стимулирования технического процесса на производстве. Метод начисления амортизации оказывает влияние на результаты деятельности предприятий через величину затрат на производство и реализацию продукции и соответственно на доход (прибыль) предприятия. Это отражается на распределительных процессах при взимании налогов и использовании дохода, оставляемого в распоряжении предприятий.

Оборотные фонды включают оборотные производственные фонды и фонды обращения, отличающиеся принадлежность к разным сферам — производству и обращению.

Оборотные производственные фонды представляют также разные стороны производства. Одна их часть производственные запасы — включает стоимость как предметов труда (сырья, покупных полуфабрикатов, основных и вспомогательных материалов, топлива, тары, запасных частей), та и часть средств труда в пределах установленных минимальных или предельных величин. Другая часть незавершенное производство — характеризует стоимость тех же предметов, вовлеченных в процесс переработки, изготовления продукции. Третья часть расходы будущих периодов — представляет собой затраты, производимые в текущем периоде, но погашаемые за счет себестоимости продукции в последующие периоды.

Фонды обращения связаны со сферой обращения, к ним относятся: готовая продукция на складах и отгруженная потребителям, денежные средства в кассе и в банках на счетах, средства в расчетах, дебиторская задолженность. Фонды обращения опосредуют производство и обращение.

Оба элемента — оборотные производственные фонды и фонды обращения обеспечивают постоянный, бесперебойный кругооборот средств путем последовательной смены форм стоимости: денежной, товарной, производственной, приращенной товарной, приращенной денежной форм.

Денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, выступают как оборотные средства хозяйствующего субъекта. Состав, структура оборотных средств существенно различаются при разных типах и видах производства. Так, на хозяйствующих субъектах, производственно-хозяйственная деятельность, которых зависит от поставок им материальных компонентов для переработки, значителен удельный вес производственных запасов, включающих транспортный и гарантийный запасы — в машиностроении, легкой промышленности. Для этих отраслей характерен значительный удельный вес в оборотных средствах незавершенного производства, это же характерно для строительной отрасли, сельского хозяйства. В транспорте данный элемент оборотных средств минимален, в торговле значительна доля фондов обращения. Факторы состава и структуры оборотных средств отражается на их общей величине и тем самым, возможностях финансирования, поскольку отдельные элементы оборотных средств имеют разную скорость оборота.

Возмещение авансированных денежных затрат в оборотные средства осуществляются после реализации продукции, товаров и услуг и поступления выручки на счета хозяйствующих субъектов, что позволяет закупать очередные порции предметов труда для следующего кругооборота.

Вышеизложенные процессы кругооборота производственных фондов характерны для действующих хозяйствующих субъектов.

На действующих хозяйствующих субъектах основные и оборотные фонды восполняются после реализации продукции и поступления соответствующего дохода, из которого в форме амортизационных отчислений формируются средства для возмещения изнашивающихся основных фондов, а другая часть дохода от реализации продукции направляется на приобретение товароматериальных ценностей, входящих в состав оборотных фондов. При образовании новых хозяйствующих субъектов или их расширении значительная часть средств формируется за счет взносов учредителей, привлеченных финансовых средств от продаж акций. Для государственных предприятий — это средства бюджета и государственных внебюджетных фондов. Часть средств может быть авансирована за счет централизованных финансовых ресурсов вышестоящего звена управления — корпорации, ассоциации, министерства, ведомства. В последнее время все большее распространение в качестве источника финансирования выступают средства иностранных инвесторов.

На действующих хозяйствующих субъектах важным источником финансирования прироста производственных фондов является чистый доход (прибыль), составляемые в их распоряжении, как непосредственно направляемые на эти цели, так и через финансовые фонды — фонд развития производства (фонд накопления), фонд производственного и социального развития, финансовый резерв, другие инвестиционные фонды. На эти цели также используют банковские кредиты: для финансирования основных фондов — долгосрочные, для оборотных фондовкраткосрочные.

Источниками увеличения производственных фондов является, кроме того: реинвестируемая часть внеоборотных активов (основного капитала), иммобилизуемая часть оборотных активов, кредиторская задолженность, эмиссия долговых ценных бумаг (облигаций), лизинг.

Таким образом, источником финансирования создания и прироста производственных фондов можно сгруппировать на следующие: собственные, привлеченные и заемные. Важнейшей составляющей оборотных средств являются собственные оборотные средства, поскольку их наличие, сохранность, соотношение с другими средствами, определяет степень финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов на конкретном рынке.