Направления совершенствования регулирования собственного капитала банка

Регулирование уставного капитала банка

Коммерческие банки существенно влияют на динамику рыночных преобразований в области инвестиционной деятельности. В значительной степени перспективы расширения кредитной активности банков зависят от величины капитала, находящегося в их распоряжении. Формирование собственной базы капитала, удовлетворяющей законам и требованиям сложившейся экономической системы, является необходимым условием успешной деятельности любого коммерческого банка. Центральное место при этом занимает уставный капитал. Чрезмерные требования к объему уставного капитала как внутреннего, так и внешнего банковского характера усложняют создание банка, а в уже функционирующих сокращают область операционных банковских услуг. Необходим более обоснованный подход к определению величины уставного капитала банка, поскольку в одних случаях он меньше нормативного минимального, и банк успешно работает, в других — больше нормативного минимального, а эффективность работы банка невысока.

В соответствии с законодательством, уставный капитал коммерческого банка — это оплаченный зарегистрированный подписной капитал, на который получены письменные обязательства акционеров (паевиков) банка на вложение средств согласно подписке на акции (паи) [15. С.123]. Начало деятельности коммерческого банка, которому предшествует его регистрация как хозяйственного субъекта, связано, прежде всего, с формированием уставного капитала. Процесс аккумуляции средств для регистрации банка означает распространение акций среди акционеров, причем первоначальная сумма уставного капитала определяется учредительными документами, а его минимальный объем регламентируется действующим законодательством. Пропорционально доле в уставном капитале определяется степень участия учредителя — акционера, пайщика — в прибыли и его влияние на управление деятельностью банка [21. С.78]. Если банк создается как акционерное общество, то уставный капитал формируется в сумме номинальной стоимости акций, распространяемых либо путем открытой подписки на них, в случае организации банка как акционерного общества открытого типа, либо в порядке распределения всех акций между учредителями в соответствии с размером их доли в уставном капитале, если банк — акционерное общество закрытого типа. Если банк создан как общество с ограниченной ответственностью, он имеет уставный капитал, разделенный на паи, размер которых определяется учредительными документами, при этом участники банка несут ответственность по его обязательствам в пределах своего пая. Уставный капитал может создаваться только за счет собственных средств участников банка, формирование за счет банковских кредитов не допускается. Не могут быть использованы для взносов в уставный капитал привлеченные денежные средства. При создании банка уставный капитал может формироваться только за счет денежных — рублей и валютных — средств и материальных активов. Использование всех прочих активов возможно только при последующем увеличении уставного капитала.

Объем нормативного уставного капитала в значительной мере привязан к лицензионным требованиям на проведение отдельных видов банковских операций [23. С.94]. Коммерческие банки, имеющие уставный капитал 1 млн евро, не могут в полном объеме совершать ряд операций, связанных с валютными ценностями и работой на международных рынках. Без банковской лицензии не разрешается одновременно осуществлять деятельность по привлечению вкладов и других средств, которые подлежат возврату, предоставлению кредитов, а также по ведению счетов. Данный факт подтверждает влияние уставного капитала на функционирование самого банка.

Таким образом, уставный капитал начинает играть роль своеобразного регулятора, приводящего в соответствие рост и жизнеспособность банка в долгосрочной перспективе, обеспечивая условия для организационного роста, разработки новых услуг, программ и обновления оборудования в дальнейшем, служит инструментом укрепления доверия со стороны клиентов, вкладчиков, кредиторов.

Уставный капитал выполняет распределительную функцию при определении доходов учредителей банка, формировании резервного фонда и общих резервов. Он страхует банк даже при появлении убытков в его текущей деятельности и служит источником их покрытия, если сформированных резервов недостаточно. Чтобы довести уставный капитал до требуемого размера, все банки должны провести реструктуризацию своего капитала за счет резервов и нераспределенной прибыли прошлых лет. По итогам года на основе финансовой отчетности банки обязаны корригировать размер уставного капитала на индекс девальвации или ревальвации рублей за счет и в рамках валовых доходов или валовых затрат.

На этапе дальнейшей деятельности банка необходимо учитывать и такую ключевую задачу уставного капитала, как максимизация стоимости акционерного капитала [24. С.127]. При анализе целесообразности увеличения уставного капитала банка главным показателем является прибыльность акционерного капитала, т. е. отношение прибыли после налогообложения к уставному капиталу. Этот показатель приблизительно устанавливает размер чистой прибыли, которую получают акционеры от инвестирования своих средств. Если стоимость акций не повышается до уровня, соответствующего ожиданиям акционеров, последние могут пожелать избавиться от них, и банк столкнется с трудностями в привлечении нового капитала для обеспечения своего роста в будущем.

Как видим из таблицы 3.1.1, после акционирования ОАО «Сбербанк России» прибегал к увеличению уставного капитала еще 12 раз, нарастив его, таким образом с 2,5 млн. рублей до 67 млрд.рублей. То есть, ОАО «Сбербанк России» довольно активно применял этот метод для увеличения собственного капитала.

Таблица 3.1.1 Сведения о выпусках ОАО «Сбербанк России» [47].

На этапе дальнейшей деятельности банка необходимо учитывать и такую ключевую задачу уставного капитала, как максимизация стоимости акционерного капитала [24. С.127]. При анализе целесообразности увеличения уставного капитала банка главным показателем является прибыльность акционерного капитала, т. е. отношение прибыли после налогообложения к уставному капиталу. Этот показатель приблизительно устанавливает размер чистой прибыли, которую получают акционеры от инвестирования своих средств. Если стоимость акций не повышается до уровня, соответствующего ожиданиям акционеров, последние могут пожелать избавиться от них, и банк столкнется с трудностями в привлечении нового капитала для обеспечения своего роста в будущем. Поэтому необходимо стремиться к максимизации стоимости акционерного капитала банка при сохранении приемлемого уровня риска по своим операциям. Стоимость акции финансового учреждения определяется по формуле:

Стоимость акции банка =, (3.1.1).

где Dt — ожидаемые акционерами дивиденды Е, которые будут выплачены в будущем, дисконтированные на минимальный приемлемый уровень доходов k в увязке с принимаемым банком уровнем риска, с учетом фактора времени t.

Стоимость акции банка будет иметь тенденцию к повышению в любой из следующих ситуаций:

• — предполагается, что стоимость ожидаемых поступлений дивидендов в будущем будет расти, например, в результате происходящего расширения деятельности на некоторых сегментах рынка банковских услуг или вследствие выгодных приобретений, осуществляемых банковским учреждением;
• — снизился принимаемый банком уровень риска вследствие увеличения капитала или снижения убытков по кредитам;
• — увеличился уровень ожидаемых дивидендов при снижении уровня риска, ожидаемого владельцами банковских акций.

Для повышения цены акций банка можно работать как над увеличением будущих доходов, так и над снижением риска, или над решением одновременно обеих задач. Правильно проведенная и спрогнозированная на будущее политика в данном направлении станет для учредителей банка гарантом роста дохода на вложенный капитал.

Оценка акций на фондовом рынке происходит по их номинальной, эмиссионной или рыночной цене. Номинальная стоимость акции равна частному от деления уставного капитала банка на количество выпущенных акций. Эмитентом акция продается по эмиссионной цене, а на вторичном рынке ценных бумаг, если акцию продает другой инвестор, она имеет рыночную цену, определяемую спросом и предложением. По рыночной цене акции продаются на фондовой бирже и позабиржевом рынке.

Не менее важным аспектом при регулировании размера уставного капитала банка является учет инфляции. Спрос на кредиты растет пропорционально росту инфляции, а уставный капитал может увеличиваться либо по мере капитализации дохода, либо за счет привлечения новых вкладов, что маловероятно в условиях нестабильности денежной единицы. Капитализация — процесс образования фондового капитала, т. е. капитала в виде ценных бумаг, приносящих доход их владельцам. При этом степень капитализации зависит от размера полученного коммерческим банком дохода, т. е. объема капитала, с которым он может выйти на фондовый рынок. Выходя на биржевый рынок со значительной суммой, банк может капитализировать свой доход путем эмиссии акций. Активизации деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг способствует немало условий экономического характера, т.к. подобная деятельность расширяет возможность выбора между разнообразными комбинациями направления банковского капитала и достаточно прибыльна, и банки, которые не работают на этом рынке, рискуют утратить значительную часть своей прибыли. Коммерческие банки расширяют объемы своих операций с иностранными акциями и облигациями, которые во многих случаях приносят банкам значительную прибыль, в т. ч. за счет игры на курсовых разницах. Помимо этого рост выпуска банками своих ценных бумаг объясняется и лицензионными требованиями к размеру уставного капитала и связан с потерей части стоимости этого капитала в связи с девальвацией денежной единицы по отношению к евро. При умеренной (до 20% в год) инфляции и положительной процентной ставке капитализируемый доход позволяет банку обеспечивать принятые коэффициенты ликвидности и удерживать свои позиции в кредитной сфере. Помимо этого определенная защита от инфляционного риска обеспечивается краткосрочными ценными бумагами и инструментами с плавающими процентными ставками, которые обеспечивают большую гибкость в реакции банка на вспышки инфляционных процессов.

1. Дополнительные взносы в уставный капитал, которые могут делать прежние и/или новые участники (акционеры или пайщики) ОАО «Сбербанк России». Это один из основных источников роста собственных средств ОАО «Сбербанк России» на современном этапе.

Этот источник привлекателен, в частности, тем, что не связан с необходимостью платить дополнительные налоги (в отличие от способа увеличения капитала за счет прибыли). Однако он весьма сложен: ОАО «Сбербанк России» должен убедить участников, включая потенциальных, в том, что отвлечение их средств на пополнение капитала банка оправдано, и доказательством тому может служить обеспечение участникам приемлемого уровня доходов в виде дивидендов. Следовательно, дивиденды — это та цена, которую банк должен платить, если он намерен воспользоваться рассматриваемым источником увеличения своего капитала; эта цена может оказаться тяжелым бременем для ОАО «Сбербанк России».

Своеобразным стимулятором для ОАО «Сбербанк России» здесь может стать инструмент привилегированных акций с фиксированным дивидендом (или даже привилегированных кумулятивных акций), дающий акционерам определенные гарантии получения дохода в виде дивидендов. Однако следует иметь в виду, что в соответствии с Положением Банка России № 215 полученное таким путем приращение уставного капитала может быть включено только в состав дополнительного капитала, а он при расчете собственного капитала будет учтен в размере, не превышающем 100% основного капитала (только обыкновенные акции, а также привилегированные, но не гарантирующие фиксированного дивиденда, могут включаться в расчет основного капитала). Таким образом, на указанном пути имеются серьезные (хотя, видимо, во многом искусственные) ограничения для экстенсивного увеличения ОАО «Сбербанк России» своих капиталов. Это не считая того, что в российской экономике на современном этапе вообще немного свободных денег, на привлечение которых в уставный капитал ОАО «Сбербанк России» могло бы рассчитывать. ОАО «Сбербанк России» может воспользоваться нормой п. 15.3 Инструкции «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» № 102-И, которая разрешает направлять на капитализацию: средства, полученные от продажи акций банка их первым владельцам по цене выше номинальной стоимости (эмиссионный доход) (касается банков, организованных в форме АО); средства, полученные в результате переоценки находящихся на балансе банка основных средств (прирост стоимости имущества при переоценке). Такие средства принимаются в расчет не чаще 1 раза в три года; годовые остатки средств фондов специального назначения и других фондов в части, сформированной за счет прибыли; годовые остатки средств фондов накопления; средства, составляющие разницу между уставным капиталом и собственным капиталом ОАО «Сбербанк России»; остатки нераспределенной прибыли предшествующих лет.

С уставным капиталом связана и другая важная проблема: в случае его увеличения рассматриваемым способом могут измениться доли участников в собственности ОАО «Сбербанк России», что в зависимости от обстоятельств может иметь как положительные, так и отрицательные последствия либо для развития ОАО «Сбербанк России» в целом (передел собственности часто сопровождается нестабильностью), либо для отдельных групп его участников. Последние обычно опасаются потерять влияние на дела банка, поэтому, даже не располагая средствами для увеличения уставного капитала, нередко не желают привлекать новых участников.

После того как ОАО «Сбербанк России» удалось найти состоятельных лиц, готовых внести средства в его уставный капитал, и все вопросы с ними в предварительном порядке согласованы, предстоит преодолеть многочисленные ограничения, установленные как в законодательстве, так и Центральным банком, пройти процедуры обоснований и согласований.

Имеет значение и скорость увеличения ОАО «Сбербанк России» своего уставного капитала. Дело в том, что новый размер уставный капитал — это и новые проблемы с его размещением, с количеством обслуживаемой клиентуры и ее запросами, новыми банковскими продуктами (технологиями), с планированием всей деятельности организации, с квалификацией и умением ответственных сотрудников и т. д. С учетом этого уставный капитал неосмотрительно было бы наращивать чрезмерно высокими, скачкообразными темпами, т. е. такими, которые будут существенно обгонять темпы развития других сторон жизнедеятельности ОАО «Сбербанк России», в результате чего банк просто не сможет «переварить» резко увеличившийся размер капитала. Такие примеры, к сожалению, встречаются.

В заключение следует отметить, что в процессе определения размера уставного капитала коммерческому банку в обязательном порядке следует учитывать все аспекты, регулирующие функционирование и дальнейшее увеличение этого параметра, т.к. он занимает ведущие позиции в структуре капитала, и его уровень должен формироваться под влиянием рыночных экономических процессов, а не путем прямого вмешательства регулирующих органов. Следует пересмотреть политику НБУ относительно создания новых банков, учитывать конкретные региональные особенности последних, потребности как клиентов, так и банковского рынка в разрезе общего финансового пространства. Установленный механизм неединого норматива размера уставного капитала, а некоторых градаций несколько сглаживает противоречия в проблеме наращивания объема уставного капитала, однако при этом следует учитывать также специфику и специализацию отдельных коммерческих банков, объемы их финансовых оборотов, что достижимо путем использования полного финансового анализа коммерческих банков. Сохранение и поддержание достаточного уровня прибыльности капитала и активов коммерческого банка обязательно привлечет дополнительный свободный капитал, находящийся в стране.