Анализ деятельности предприятия и его финансовых результатов

Для анализа не следует ограничиваться одной методикой. В работе применена общая методика анализа финансового состояния и экспресс-анализ.

Проведем оценку финансового состояния предприятия для выявления узких мест в финансовом состоянии предприятия в целью выработки объективных рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важными являются показатели структурной динамики баланса.

В таблице 8 проведем анализ имущественного положения предприятия.

Сравним показатели актива баланса. За отчетный период валюта актива баланса увеличилась и составила 138 604 тыс. руб. Наибольшее влияние на это оказало увеличение основных средств на 12 663 тыс. руб. и увеличение оборотного капитала на 40 058 тыс. руб.

Увеличение дебиторской задолженности на 25 013 (темп прироста 107%) указывает на финансовое благополучие фирмы, на предстоящее поступление денежных средств и говорит о том, что фирма не испытывает трудностей со сбытом услуг и отсутствием заказов.

При проведении горизонтального анализа данные по каждому показателю на начало отчетного периода принимают за 100%. Затем рассчитывают абсолютный прирост каждого показателя. Отношение величины прироста к базовой величине характеризует темп изменений.

По итогам расчетов можно сделать вывод о влиянии изменения оборотных и внеоборотных активов на отклонение итога баланса. Данные таблицы 2.2 показывают, что сумма оборотных активов за отчётный год увеличилась на 2,4% в валюте баланса. Внеоборотные активы уменьшились за отчётный год на 2,4% в валюте баланса. Вследствие этих изменений произошли структурные сдвиги в составе имущества предприятия в пользу увеличения доли оборотных активов. Используя метод горизонтального анализа, рассмотрим данные таблицы 5 анализа статей пассива баланса. Показатели говорят о незначительном увеличении на 3,3% собственного капитала. Долгосрочные обязательства увеличились в 66,8 раз и краткосрочные увеличились в 3,48 раза. Общая сумма источников увеличилась на 127,5% по отношению к базовому значению, что характеризует положительную тенденцию. Для проведения структурного (вертикального) анализа итог пассива и актива баланса на начало и конец отчетного периода принимают за базовый. После этого рассчитывают процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.

Таблица 5 — Аналитическая характеристика имущественного положения предприятия.

Таблица 6 — Анализ источников средств финансирования

Общая величина собственного капитала на конец 2013 года составила 36 663 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с началом года на 1167 тыс. руб., т. е. на 3,3% от валюты баланса. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса резко уменьшился на конец периода, стал равным 26,5%. На начало периода долгосрочные обязательства составляют 209 тыс. руб., на конец периода 13 968 тыс. руб. Долгосрочные обязательства в заемных средствах составляют 8,2% на конец периода. Краткосрочные обязательства увеличились с 41,4 до 63,5% в валюте баланса, темп роста составил 348,7%, т. е. сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 62 746 тыс. руб. По данным таблицы можно сделать вывод, что анализируемая организация испытывает определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Распределение капитала ухудшилось, резко уменьшилась доля собственного капитала.

В таблице 7 представлены показатели финансовой устойчивости.

Таблица 7 — Расчет и нормативные значения показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Показатель меньше нормативного на конец периода. Коэффициент автономии уменьшился в связи с более резким увеличением валюты баланса (за счет увеличения заемного капитала) по сравнению с увеличением собственного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемных средств в источниках финансирования. Наиболее часто встречающиеся рекомендации, что этот коэффициент должен быть равен 0,5. На предприятии коэффициент больше нормативного значения на конец периода. Коэффициент увеличился в связи с увеличением заемного капитала в общем объеме капитала предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Минимально допустимое значение этого коэффициента равно 0,1, т. е. хотя бы 10% собственных средств должно быть вложено в оборотные активы, только в этом случае предприятие может считаться финансово устойчивым. На рассматриваемом предприятии данный коэффициент соответствует нормативному значению. Коэффициент уменьшился в связи с уменьшением собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует долю финансирования собственного капитала за счет СОС. На предприятии показатель больше нормативного значения, это положительное явление. Коэффициент уменьшился поскольку СОС предприятия уменьшились, а собственный капитал увеличился незначительно.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов СОС. В некоторых источниках встречается, что нормальным значением этого коэффициент является 0,5. Однако, учитывая, что в реальной российской экономике этот показатель часто отрицательный, данный норматив в настоящее время вряд ли можно рассматривать как ориентир для деятельности предприятия. Тем не менее, банки предпочитают кредитовать предприятия, в которых не менее половины стоимости запасов сырья и вложений в незавершенное производство покрывается собственными средствами. На рассматриваемом предприятии этот коэффициент соответствует нормативному значению. Коэффициент уменьшился, т.к. СОС предприятия уменьшились. Предприятие обладает собственными оборотными средствами положительными на начало и конец 2012 года.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. В таблице 8 проанализирован тип финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 8 — Тип финансовой устойчивости предприятия

На рассматриваемом предприятии выявлено кризисное финансовое состояние, т.к. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации соответствует кризисному финансовому состоянию.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т е S={0,0,0}.

В таблице 9 приведен анализ показателей ликвидности предприятия.

Таблица 9 — Расчет показателей ликвидности предприятия.

Величина СОС на начало и конец периода положительная, т. е. на предприятии собственный капитал и долгосрочные обязательства покрывают внеоборотные активы.

Маневренность СОС на начало и конец периода не соответствует нормативному значению, на конец наблюдается отрицательная динамика.

Коэффициент текущей ликвидности на предприятии на конец периода меньше нормативного значения.

Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение более 0,7 пунктов. На предприятии коэффициент меньше допустимого значения на конец периода.

Коэффициент абсолютной ликвидности читается нормальным, если значение этого коэффициента больше 0,2, т. е. денежных средств на счетах и в расчетах должно быть не меньше, чем краткосрочных обязательств. На предприятии коэффициент меньше нормативного значения.

Все коэффициенты ликвидности уменьшились в связи с резким ростом краткосрочного заемного капитала.

Доля СОС в покрытии запасов и затрат меньше нормативного значения на конец периода.

Коэффициент покрытия запасов и затрат соответствует нормативному значению.

Вывод: предприятие испытывает небольшие проблемы с ликвидностью в краткосрочном периоде, ситуация ухудшается.

В таблице 10 приведен баланс ликвидности. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Из таблицы 10 видно, что в краткосрочном периоде баланс не ликвиден, т.к. наблюдается недостаток краткосрочных платежных средств. Т. е. текущие платежи больше текущих поступлений. В среднесрочном периоде предприятие является ликвидным. Сопоставляя труднореализуемые активы и постоянные пассивы стало ясно, что предприятию будет не сложно в будущем восстановить ликвидность.

В таблице 11 произведен расчет деловой активности (оборачиваемости) предприятия.

Таблица 10 — Баланс ликвидности.

Таблица 11 — Расчет показателей деловой активности предприятия.

Из таблицы 11 видно, что длительность одного оборота оборотных средств в 2013 году уменьшилась на 48,4 дня, это положительное явление, говорящее об увеличении оборачиваемости оборотных средств, что связано с большим ростом выручки по сравнению с ростом оборотных средств.

Длительность оборота запасов уменьшилась на 12,5 дней, длительность оборота сырья и материалов уменьшилась на 6,8 дня, длительность одного оборота незавершенного производства уменьшилась на 0,1 день, длительность одного оборота кредиторской задолженности уменьшилась на 23,7 дня, длительность одного оборота собственного капитала уменьшилась на 20,8 дней.

Все показатели оборачиваемости улучшились, предприятие увеличило свою деловую активность за счет увеличения выручки. Увеличение произошло в связи с увеличением выручки. Неравномерность уменьшения дней оборачиваемости связана с неравномерными изменениями основных финансовых показателей: размера собственных средств, оборотных средств, кредиторской задолженности, дебиторской задолженности. В таблице 12 приведены показатели финансовых результатов.

Таблица 12 — Показатели финансовых результатов.

Выручка от реализации увеличилась и составила 394 129 тыс. руб., т. е. 163,1% уровня 2012 года.

Результаты от прочей реализации отрицательные и отрицательный результат по модулю увеличивается.

Это узкое место в отчетности.

Прибыль не может рассматриваться в качестве универсального показателя эффективности производства.

Для оценки интенсивности и эффективности производства применяется система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой.

В таблице 13 приведены показатели рентабельности предприятия.

Таблица 13 — Расчет показателей рентабельности предприятия.

Рентабельность по всем показателям увеличилась, это связано с увеличением чистой прибыли и прибыли от реализации продукции по сравнению с темпами роста базисных показателей.

В таблице 14 приведена оценка вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана.

Таблица 14 — Оценка вероятности банкротства по четырехфакторной модели.

Показатель счета Альтмана 3,45 больше точки отсечения 2,66, значит предприятие не попадает в зону риска и вероятность банкротства низкая.