Национальная экономика и ее важнейшие показатели. 
Теория мультипликатора

Тема 1. Национальная экономика и ее важнейшие показатели

В каких случаях целесообразно измерение ВВП в номинальном выражении? в реальном выражении? Почему нужно отличать номинальный и реальный ВВП?

Стоимостная оценка национального продукта невозможна без учета уровня цен. При текущей оценке национального продукта используются рыночные цены, сложившиеся на момент оценки. Однако часто возникает необходимость сравнивать объём произведённого национального продукта за разные промежутки времени. В этом случае нельзя применять рыночные цены, так как они, особенно в условиях инфляции, могут существенно отличатся в начале и в конце временного интервала. Поэтому невозможно сделать вывод, на основании чего произошёл рост национального продукта: за счёт увеличения то ли объёма производства, то ли роста цен. Поэтому для проведения достоверного макроэкономического анализа используются базовые или сопоставимые (неизменные) цены. С этой целью рассчитывают специальные индексы цен — дефляторы валового национального продукта. Номинальными макроэкономическими показателями являются показатели, измеряемые в текущих ценах, реальными — в базовых. Так, номинальный ВВП равен объёму конечного производства товаров и услуг, измеренному в ценах текущего года Реальный ВВП — это то же количество товаров и услуг, измеренных в неизменных ценах базового года. Если мы разделим номинальный ВВП на реальный, то получим дефлятор валового внутреннего продукта. Он позволяет измерить изменение среднего уровня цен по сравнению с базовым годом, т. е. величину инфляции в стране за тот или иной период.

Тема 2. Макроэкономическое равновесие: совокупный спрос и совокупное предложение. Модели макроэкономического равновесия

Какое влияние на размер совокупного спроса окажет:

· уменьшение налога с продаж;

· увеличение размера оплаты коммунальных услуг;

· уменьшение кредитных ставок;

· уменьшение государственных расходов?

Налогообложение является прерогативой государства, применяющего множество разновидностей прямых и косвенных налогов. Последствия налогообложения отрицательно сказываются как на потребителях, так и на производителях товаров. Эти последствия выражаются в увеличении цены товара, с одной стороны, и в сокращении объемов производства товаров — с другой. Возросшая цена, как известно, вызывает сокращение потребительского спроса, вследствие чего неизбежно сокращение объема продаж товаров, попавших под налогообложение. Производители отреагируют на такую ситуацию однозначно: они сократят производство и представление на рынок товаров, спрос на которые снизился.

Нарушение законов спроса и предложения не произошло, так как налог лишь создал предпосылки для перемещения точки равновесия спроса и предложения на новый, более высокий уровень.

Тема 3. Потребление, сбережения и инвестиции в национальной экономике. Теория мультипликатора

Каким образом сбережения населения могут содействовать экономическому росту? Почему правительство России считает необходимым привлекать денежные средства населения в финансово-кредитные учреждения?

Человек, не уверенный в будущих доходах, делает сбережения на случай их возможного уменьшения. Имея сбережения. Можно, несмотря на снижение дохода, позволить себе те же расходы, к которым мы привыкли.

Еще одной причиной сбережения служит желание получить дополнительный доход в будущем. Например, положив деньги в банк, можно получить на них проценты. Это означает, что, отказавшись сегодня от покупки подержанной машины, завтра можно будет купить новый автомобиль. Делая сбережения, потребитель выбирает между сегодняшним и будущим потреблением в пользу последнего.

С точки зрения кейнсианского подхода, накопление сбережений вовсе не является безусловным благом, как предполагали экономисты ранее. Если намечаемый объем инвестиций падает, а люди пытаются удержать норму сбережений на прежнем уровне, то потребительские расходы не смогут в достаточной степени компенсировать сокращение совокупного спроса. Результат известен — непроданные товары, падение производства и доходов. Это будет продолжаться до тех пор, пока снижение доходов не заставит сберегателей сократить свою норму сбережений до того уровня, который согласны израсходовать инвесторы. Это, по сути дела, перевертывает традиционный постулат о том, что высокая норма сбережений есть необходимое условие для высокой нормы инвестирования.

Долгое время одним из фундаментальных принципов экономической науки было убеждение, что доход и богатство нации растут приблизительно в том же темпе, что и запас ее капитала. Инвестирование способствует накоплению запаса капитала. Отсюда, чем выше норма инвестиций, тем выше темп экономического роста, быстрее увеличивается национальный доход и повышается уровень жизни. Но что же определяет относительный уровень инвестиций? Традиционный ответ гласил: уровень сбережений. Общество не может производить капитальные блага, если оно не изымает часть своих ресурсов из производства потребительских благ. Бережливые воздерживаются от немедленного потребления, и либо сами покупают капитальные блага, либо передают часть своего дохода другим людям, которые это делают. Без сбережений не может быть инвестиций. Таким образом, согласно традиционной точке зрения, стремление сберегать — это главная причина общественного прогресса, и эту склонность людей надо поддерживать и развивать.

Сбережения, как утверждал Кейнс, зависят прежде всего от дохода. По мере роста дохода люди будут сберегать больше, причем сберегаемая доля дохода тоже будет иметь тенденцию к повышению. Поскольку экономический рост увеличивает доходы населения, он увеличивает тем самым и долю дохода, которую люди склонны сберегать.

Отсюда следует вывод, что в богатых, промышленно развитых странах стремление сберегать всегда будет обгонять стремление инвестировать. Но если население хочет сберегать больше, чем инвесторы хотят расходовать, то сберегатели потерпят неудачу. Их планы окажутся нарушенными потому, что недостаточный совокупный спрос приведет к сокращению производства и росту безработицы. И это будет продолжаться до тех пор, пока упавшие доходы сберегателей не заставят их привести свои сбережения в соответствие с инвестиционными планами инвесторов.

Тема 4. Макроэкономическая нестабильность: циклическое развитие рыночной экономики. Формы экономических кризисов

Изучив основные макроэкономические проблемы, Объясните, что, по Вашему мнению, лежит в основе циклических колебаний, экономической активности. С действиями, каких факторов связан современный экономический цикл?

Макроэкономике свойственны два состояния:

а) равновесия, когда экономический рост идет так, что достигается равенство спроса и предложения на потребительские блага и факторы производства;

б) неравновесия (несбалансированности), когда хозяйственное развитие испытывает колебания в динамике производства. Именно такое состояние наиболее характерно для макроэкономической динамики.

Экономические колебания представляют собой отклонения от стабильного состояния важнейших параметров экономики — объема производства, уровня цен, занятости населения, нормы прибыли и др.

С тех пор как в рамках капиталистического общества совершился переход к индустриальному производству, возникли экономические колебания деловой активности, принявшие циклический характер.

Цикличность экономического развития — это непрерывные колебания рыночной экономики, когда рост производства сменяется спадом, повышение деловой активности (количество заключаемых сделок, проводимых операций на рынках) — понижением. Цикличность характеризуется периодическими взлетами и падениями рыночной конъюнктуры. Следовательно, цикл является постоянной динамической характеристикой рыночной экономики, без него нет развития экономики. Экономический цикл — это форма движения и развития рыночной экономики.

Особенности рыночной экономики проявляются в склонности к повторению экономических процессов. В стремлении к беспредельному расширению своего производства, к максимизации прибыли и к завоеванию новых рынков сбыта владельцы предприятий и фирм периодически сталкиваются с перепроизводством товаров. Сущность перепроизводства проявляется в перевесе предложения товаров над спросом, когда цена товаров понижается до уровня, при котором большинство производителей не возмещают своих затрат на производство продукции и не получают нормальной прибыли.

Известно несколько типов экономических циклов, которые часто называют волнами.

Тема 5. Безработица и инфляция

Можно ли утверждать, что сущность инфляции сводится только к чрезмерному количеству денег в обращении, а всякий рост цен означает инфляцию?

Инфляция — это:

— чрезмерное увеличение находящихся в обращении наличных бумажных денег или объема безналичного бумажного денежного обращения по сравнению с реальным предложением товаров;

— снижение покупательной способности денег;

— общее длительное повышение цен.

Инфляция, в соответствии с монетаристской теорией денег, должна измеряться излишком денежной массы в обращении. Однако на практике это сделать сложно. Поэтому измерение инфляции сводится к теории роста цен, а именно, к определению основных видов индексов цен.

Одной из причин инфляции является увеличение производственных издержек. Речь идет о повышении роста цен на сырье, промежуточные товары, об опережающем росте заработной платы по сравнению с производительностью труда, об издержках финансового характера. При наличии любой из перечисленных причин предприниматель постарается заложить это повышение в себестоимость продукции с целью обеспечения прибылей. Однако это возможно, когда остальные предприниматели, отмечая аналогичное повышение издержек, следуют такой же линии поведения. В противном случае конкуренция является препятствием для повышения цен, которое намеревается осуществить одно предприятие. Такую же роль будет играть конкуренция продукции иностранного производства.

Тема 6. Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика

Спрос на деньги рассматривается как убывающая функция ставки процента. От каких факторов зависят колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы? Может ли меняться спрос на деньги по мере снижения ставки подоходного налога? Обоснуйте свой ответ и сделайте соответствующие графические построения.

Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.

Так, изменение уровня дохода, например, его увеличение (см. рис. 1), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L°) и ставку процента (от r1 до r2). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (рис. 2).

Рис. 1 Рис. 2

Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями — типичной реакцией экономических агентов на изменение тех или иных переменных, скажем, ставки процента.

Если норма процента низка и курс ценных бумаг высок, то существует риск понижения курса, если повысится норма процента. Если норма процента высока, курс ценных бумаг держится на низком уровне, то возникает тенденция вкладывать максимум наличных средств в ценные бумаги. Так формируется спрос на деньги со стороны активов.

Тема 7. Рынок ценных бумаг и его регулирование

Проанализируйте роль государства в регулировании рынка ценных бумаг. Имеют ли преимущества государственные ценные бумаги и какие?

Каждая ценная бумага имеет свою конкретную направленность действия. Ценные бумаги, выпускаемые государством, не только удостоверяют, что данное лицо имеет право собственности на определенный вид капитала, но и свидетельствуют, что владелец такой ценной бумаги имеет право на получение на ее основе дохода.

Основной задачей механизма регулирования является обеспечение развития конкуренции на финансовом рынке, обеспечение макроэкономического равновесия, правовая и экономическая защита инвесторов. Государственное регулирование обеспечивает дополнительные гарантии инвесторам, устанавливая обязательность регистрации как для эмитентов, так и для посредников

Государственное регулирование осуществляется в форме прямого и косвенного регулирования.

Роль государства в регулировании сводится к следующему:

а) идеологическая и законодательная функция (концепция развития рынка, программа ее реализации, управление программой, законодательные акты для запуска и развития рынка);

б) концентрация ресурсов (государственных и частных) на цели строительства и в первую очередь опережающего создания инфраструктуры;

в) установление «правил игры» (требований к участникам операционных и учетных стандартов);

г) контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (регистрация и контроль за входом на рынок, регистрация ценных бумаг, надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм, применение санкций);

д) создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов;

е) формирование системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государственные или смешанные схемы страхования инвестиций);

ж) предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового);

з) предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг (отвлекающего часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства).

Косвенные меры государственного регулирования предусматривают разработку и применение системы налогов и налоговых льгот по операциям с ценными бумагами, контроль над процентной ставкой банковского кредита.

Именно с выпуска и обращения государственных фондовых ценностей начиналось историческое развитие мировых фондовых рынков. Благодаря государственным бумагам, интенсивно идет формирование всех элементов инфраструктуры, обеспечивающих оборот фондовых ценностей. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг играет важную роль в финансировании государственного бюджета, поддержании ликвидности финансово-банковской системы, регулировании экономической активности.

Именно государственные ценные бумаги были и остаются самыми надежными и наиболее ликвидными фондовыми ценностями. Существенным преимуществом вложения средств в данные бумаги является наличие весомых налоговых льгот, предоставляемых государством.

Тема 8. Финансовая система и финансовая политика государства

В экономической теории имеется несколько концептуальных подходов к балансированию государственного бюджета. Так, согласно концепции функциональных финансов, целью является обеспечение сбалансированности экономики, а не бюджета. Сбалансированность бюджета является второстепенной проблемой. Объясните, почему? Какие проблемы порождает концепция функциональных финансов?

Финансовая политика — это система государственного регулирования, связанная с государственными расходами и с налогами (фискальная политика). Государственный бюджет — это центральное звено государственной системы, представляет собой централизованный фонд денежных средств, имеет расходную и доходную части. Расходы госбюджета направлены на осуществление функций политического, социального, экономического характера регулирования. Затраты идут на вооружение, финансирование внешней политики, содержание государственного аппарата, обеспечение внутреннего порядка (милиция, полиция), антициклическое регулирование — обеспечение экономической стабильности. Для обеспечения социальной стабильности путем перераспределение национального дохода осуществляется политика выравнивания доходов населения. Структура этих расходов оказывает влияние на совокупный спрос, на отраслевую и региональную структуру экономики, на конкурентоспособность национальных товаров на мировом рынке. Через манипулирование государственными расходами государство сглаживает циклические колебания, обеспечивая экономическую стабильность.

Во всех странах существует дефицит госбюджета; он принял хронический характер из-за усложнения и расширения функций государства в социально-экономической области.

Тема 9. Экономическая роль налогов

Что произойдет в экономике, если во время экономического кризиса возрастут ставки налогов?

При определенной ставке налогов доходы достигают равновесного уровня, и повышение или снижение ее приведет к снижению доходов.

Тема 10. Фискальная (бюджетно-налоговая) политика

Каким образом автоматические стабилизаторы могут смягчить последствия экономического цикла и какое преимущество они имеют по сравнению с дискреционной фискальной политикой?

В зависимости от состояния экономики правительство проводит либо сдерживающую, либо стимулирующую фискальную политику. В период инфляции проводится сдерживающая политика, которая предполагает увеличение налогов и сокращение правительственных расходов. В период спада осуществляется стимулирующая политика, предполагающая снижение налогов и увеличение государственных расходов.

Недискреционная фискальная политика — автоматическое изменение налогов и государственных расходов, вызываемое переходом самой экономики из одного состояния в другое при неизменных ставках налогов и трансфертных программ.

Основным инструментом недискреционной фискальной политики служат встроенные стабилизаторы: пособия по безработице, пособия по бедности, прогрессивный подоходный налог, субсидии фермерам, которые воздействуют на увеличение или сокращение дефицита государственного бюджета в зависимости от состояния экономики. Например, в условиях кризиса доходы населения и предприятий падают, а значит, прогрессивные налоги (в том числе подоходный налог с физических лиц) взимаются по более низким ставкам и поступления в государственный бюджет автоматически сокращаются. И, наоборот, в условиях экономического подъема доходы граждан и предприятий растут, прогрессивные налоги взимаются по более высоким ставкам. Следовательно, автоматически увеличивается сумма налоговых поступлений в бюджет.

Встроенные стабилизаторы направлены на преодоление возможного спада производства и отрицательных последствий инфляции, но без необходимости принятия каких-либо конкретных мер со стороны политиков. Встроенная стабильность налоговой системы и пособий, устанавливаемых в процентах от прежнего заработка, смягчает тяжесть экономических колебаний, хотя и не способна полностью скорректировать нежелательные последствия циклического развития экономики.

Тема 11. Социальная политика государства

Как Вы можете объяснить эту двойственную природу рынка? До каких разумных границ допустимо социальное неравенство? Возможно ли полное социальное равенство в условиях ограниченных ресурсов?

Социальное неравенство существовало на протяжении практически всей разумной истории человечества. Несмотря на то, что во все века неравенство осуждалось, подвергалось уничтожающей критики и никогда не вызывало симпатий у членов общества, люди в ходе исторической практики с поразительным упорством сопротивлялись созданию «совершенных» обществ, основанных на социальном равенстве и отсутствии угнетения и принуждения одних социальных групп другими.

Относительно примитивная культура не создает социальных норм относительно жесткого закрепления отношений неравенства. Развитие социальных отношений, появление сложных обществ и системы социальных институтов предполагает наличие более сложной сети взаимно пересекающихся обменов социальными ценностями, в ходе которых происходит постоянное перераспределение этих ценностей. Изначальные различия людей по физическим данным и личностным качествам приводят к тому, что наиболее сильные, энергичные, целеустремленные и высокомотивированные личности получат преимущества входе обмена социальными ценностями. Эти преимущества дают возможность таким личностям совершать асимметричные, неравные обмены. В ходе постоянно совершающихся взаимопересекающихся асимметричных обменов начинается формирование нормативной основы неравенства. Нормативная основа представляет собой совокупность специфических норм, закрепляющих поведение индивидов в соответствии с их рангом. Начинается закрепление и создание законодательной базы для возвышения отдельных социальных групп.

Следующим формирования отношений неравенства является закрепление существующего положения, которое складывается в некоторый момент в ходе обмена. Это закрепление осуществляется путем создания нормативной базы, которая устанавливает ранговое место (или статус) каждого индивида или социальной группы в социальной структуре при условии наличия в его распоряжении необходимого количества ценностей. Характер имеющихся ценностей формирует вид структуры, относительно которой определяется статус индивида или группы.

Тема 12. Экономический рост

Какую роль играет накопление капитала в экономическом росте? Насколько важна эта роль?

Под экономическим ростом понимается количественное увеличение и качественное совершенствование общественного производства. В зависимости от того, как используется технический прогресс для расширения масштабов производства, различают экстенсивный и интенсивный типы экономического роста. При экстенсивном типе экономического роста расширение объемов производства достигается за счет увеличения вложений капитала и количества занятой в производстве рабочей силы. Интенсивный тип экономического роста базируется на повышении эффективности производственного процесса за счет использования достижений НТР. Новое качество экономического роста выражается во все более возрастающей экономичности производства, т. е. в уменьшении затрат труда и средств производства в расчете на единицу национального дохода при одновременном повышении качества выпускаемой продукции. Обновляется и структура производства: в ней повышается удельный вес наукоемких отраслей. Уменьшается доля промежуточных продуктов и увеличивается удельный вес продуктов, идущих непосредственно в сферу потребления. Последнее способствует повышению уровня и качества жизни населения.

Каждая страна заинтересована в экономическом росте; основными показателями при этом являются: 1) коэффициент роста — отношение показателя текущего периода к показателю базового периода; 2) темп роста = коэффициент роста *100%; 3) темп прироста = темп роста — 100%.

Каждое правительство считает обеспечение устойчивого экономического роста главной целью макроэкономической политики. Экономический рост оценивается с помощью системы взаимосвязанных показателей: производительности труда, производительность капитала (капиталоотдача), производительность природных ресурсов или отдача ресурсов. Для анализа экономического роста важное значение имеют показатели предельной производительности факторов производства, которые определяют зависимость DУ (размер прироста выпуска) от прироста каждого отдельного фактора. DY/DL — предельная производительность труда; DY/DK — предельная производительность капитала; DY/DN — предельная производительность природных ресурсов. Чем выше предельная производительность фактора, тем больше его вклад в DУ, в экономический рост.

Размеры капитала зависят от величины накопленного капитала, объема основного капитала, от размеров чистых инвестиций. Большое значение имеет показатель объема основного капитала на одного работника.

Тема 13. Мировое хозяйство: сущность, основные черты и тенденции развития

Развитие экономических связей между национальными хозяйствами, в которых экономика каждой страны выступает частью мирового хозяйственного процесса, происходит на основе международного разделения труда. Как Вы считаете, достаточно ли абсолютного и относительного преимущества для характеристики современного состояния международного разделения труда, специализации и кооперирования национальных экономик? Аргументируйте ответ.

Международное разделение труда — это специализация отдельных стран на производстве тех или иных товаров и услуг в целях их продвижения на мировом рынке. Эта специализация ведет к повышению эффективности использования ресурсов страны, позволяет полнее и с меньшими издержками удовлетворять потребности.

Принято различать два вида преимуществ международной торговли: абсолютные и относительные.

Абсолютные преимущества в производстве продуктов складываются, когда одна страна может выпускать их более эффективно, чем другая. Например, благодаря климатическим условиям и географическому положению выращивать мандарины в Марокко дешевле, чем в США. Зато США, которые обладают достаточно высокой технологией, имеют оборудование и обученных рабочих для производства компьютеров. США имеют абсолютное преимущество в производстве компьютеров, а Марокко в выращивании мандаринов. Специализируясь на производстве тех продуктов, для которых они имеют абсолютное преимущество, и обмениваясь избыточной продукцией друг с другом, Марокко и США получают больше и мандаринов, и компьютеров, чем они имели бы, если бы пытались производить то и другое самостоятельно.

Относительные преимущества в международной торговле. У большинства государств нет абсолютных преимуществ в производстве каких-то товаров, однако все государства участвуют в международном товарообмене, поскольку имеют место так называемые относительные преимущества. Сравнительные преимущества — это способность производить некоторые товары (услуги) с относительно меньшими (сравнительными, альтернативными) издержками, чем другие товары. Специализируясь в соответствии со сравнительными преимуществами и обменивая свои товары на другие, страны могут получать большие реальные доходы при ограниченных объемах ресурсов.

Тема 14. Мировая торговля товарами и услугами

Каковы аргументы сторонников и противников теории Хекшера-Олина? Подтверждает ли структура современной мировой торговли основные положения теории соотношения факторов производства Хекшера-Олина?

Сторонники учения утверждали, что наличие золотых запасов является основой процветания нации. Денежные средства (в форме золота и серебра) позволяют содержать армию, усиливают положение государя как правителя, накопление золота способствует проведению колониальных войн, построению фабрик, созданию новых рабочих мест.

Среди экономистов нет единого мнения относительно того, в каком направлении изменяется предельная полезность дополнительго вовлекаемых факторов. Д. Рикардо исходил из постоянной величины предельной полезности; многие же его последователи утверждали, что в ряде случаев, особенно при организации массового производства, предельная полезность возрастает.

«Стратегия Хекшера-Олина» приносила хорошие результаты в течение периодов высокой конъюнктуры на мировых рынках. Изучение структуры экспорта стран, специализировавшихся на экспорте продукции первичного сектора, показывает, что развитие экспорта в соответствии с принципом «естественной» наделенности факторами производства в долгосрочной перспективе ассоциируется со снижением долгового бремени. Главный недостаток данной стратегии заключается в том, что она приводит к росту зависимости экспортных поступлений от состояния рынков развитых стран: объем этих поступлений оказывается очень уязвимым к падению уровня экономической активности в индустриальных странах. Выгоды, связанные с облегчением долгового бремени в периоды высокой конъюнктуры, оказываются сведены на нет в кризисные периоды. В этом — основная причина отказа развивающихся стран от выполнения своих долговых обязательств.

Тема 15. Международное движение факторов производства

Каковы формы, методы и инструменты привлечения иностранных инвестиций в экономику России? Каким образом межправительственные соглашения об избегании двойного налогообложения и защита инвестиций в России могут влиять на решения иностранных инвесторов?

Под иностранными инвестициями в российском законодательстве подразумеваются все виды вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а так же зарубежными филиалами российских юридических лиц, в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения дохода.

В 90-е годы Россия привлекла капитал в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений международных финансовых организаций и отдельных государств, путем размещения федеральных и региональных облигационных займов на международном рынке капиталов и в виде прочих инвестиций.

В мировой практике под прямыми инвестициями понимаются капиталовложения, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или владеющими не менее чем 10% акций акционерного предприятия.

Под портфельными инвестициями понимается покупка нерезидентами акций, паев, векселей, государственных ценных бумаг (краткосрочных и долгосрочных) и других долговых ценных бумаг, составляющих менее 10% акционерного капитала предприятия. Портфельные инвестиции не дают права вкладчикам участвовать в управлении предприятием.

Существует два метода учета прямых иностранных инвестиций: на основании статистики платежного баланса и на основании официальных данных Госкомстата Российской Федерации о сумме валютных и рублевых инвестиций, осуществляемых предприятиями и организациями с иностранными инвестициями.

Данные, рассчитанные по методике Госкомстата, используются в большинстве отечественных публикаций. Большинство зарубежных аналитиков работают со статистикой платежного баланса, регулярно публикуемой, в частности, изданием Международного валютного фонда — International Financial Statistic (IFS).

Тема 16. Мировая валютная система

Каково влияние курса национальной валюты на экономику страны? Чего же следует опасаться — падения или роста курса национальной валюты?

Рынок иностранных валют — это рынок, где различные иностранные валюты обмениваются друг на друга. Это конкурентные рынки, характеризующиеся большим числом покупателей и продавцов, торгующих долларами, рублями, йенами. Это обычные рынки с чистой конкуренцией, отсутствием монополий. С другой стороны, цена, или курс, национальной валюты — это не обычная цена, поскольку она связывает все внутренние цены со всеми иностранными (предположим, американскими или немецкими). Изменение курса валют может повлечь очень важные последствия для уровней производства, внутренних и экспортных цен, занятости.

При падении курса национальной валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры отечественной продукции, в проигрыше импортеры. Например, российские фирмы-экспортеры нефти при падении курса рубля за то же количество иностранной валюты, вырученной от продажи нефти на мировом рынке, получают большее количество рублей (при переводе валюты в рубли). Для импортеров последствия падения курса национальной валюты будут следующими: рублевые цены на ввозимые в страну импортные товары возрастут, спрос на них упадет, доходы импортеров снизятся, оборот их средств замедлится.

При повышении курса национальной валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются импортеры, а в проигрыше экспортеры.

Таким образом, при любых колебаниях валютного курса одни всегда будут в выигрыше, а другие — в проигрыше. Отсюда следует, что производители крайне заинтересованы в стабильном и предсказуемом изменении валютного курса.

1. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика. М., 1999 г.

2. Бункина М. К. Национальная экономика. М., 1997 г.

3. Бункина М. К., Семенов В. А. Макроэкономика. М., 1997 г.

4. Долан Э.Дж., Линдсей Д. Макроэкономика. С-Пб., 1994 г.

5. Ломоносова М. В. М., 1997 г.

6. Налоги: уч. пособие/Под ред. Д. Г. Черника. М., 1998 г.

7. Расков Н. В. Макроэкономика для менеджеров: уч. пособие. С-Пб., 2004 г.

8. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. М., 1995 г.