Процедура оценки стоимости

Оценка стоимости — это совокупность логических процедур и расчётов, имеющих целью формирование обоснованного заключения о величине стоимости объекта. По сути, это моделирование представлений потенциальных рационально мыслящих и свободных в действиях покупателей и продавцов о полезности имущества, в зависимости таковой от его свойств и от их готовности приобрести данную полезность (расстаться с ней) за уместную (по их представлениям) сумму денег. Строго говоря, предметом оценки всегда является не само имущество, а те или иные права на него (полное право собственности или совокупность частичных прав). Методы и технологии оценки фиксируются в форме тех или иных Стандартов оценки.

Процесс оценки стоимости имущественного комплекса представляет собой совокупность действий по выявлению и анализу физических, экономических, социальных и т. п. факторов, оказывающих влияние на величину стоимости объектов. Он состоит из следующих основных этапов.

• · Изучение оцениваемого имущества и выявление факторов, существенно влияющих на его стоимость.
• · Анализ возможностей получения информации, необходимой для применения известных подходов к оценке.
• · Выбор подходов к оценке, применение которых уместно и реализуемо.
• · Сбор исходной информации.
• · Применение выбранных подходов к оценке.
• · Анализ результатов, полученных при использовании разных подходов, их согласование (вынесение итогового суждения о стоимости).
• · Подготовка отчёта.

Таким образом, в общем случае, процедура оценки включает в себя следующие этапы:

• · Осмотр объекта оценки.
• · Интервью с работниками, эксплуатировавшими имущество.
• · Сбор общих и специальных данных, изучение технической документации.
• · Применение методов оценки для Объекта.
• · Составление и оформление письменного отчета.

Описание общепринятых подходов к оценке Стандартами предусматриваются три подхода к оценке рыночной стоимости имущества:

• -сравнительный подход;
• -затратный подход;
• -доходный подход.

В рамках каждого из подходов существует набор методов оценки, т. е. конкретных способов расчета стоимости объекта.

Сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объектов оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.

Сравнительный подход (и в частности метод сравнительного анализа продаж) основывается на сборе информации о ценах продаж объектов (либо ценах предложений к продаже), аналогичных оцениваемому, анализе отличий оцениваемых объектов от объектов-аналогов и корректировке цен аналогов с учетом имеющихся отличий.

Данный подход дает наиболее точную информацию о стоимости объектов оценки, широко представленных на рынке и относительно которых имеется достаточно информации о фактах их продаж и ценах этих продаж.

Затратный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки с учетом его износа.

Затратный подход к оценке стоимости наиболее уместен при оценке объектов, не представленных или мало представленных на свободном рынке, типичным способом приобретения которых является строительство или заказ на изготовление непосредственно на заводе-изготовителе или у посредника.

Является вспомогательным в оценке товарных знаков. Применяется для вновь созданных товарных знаков.

Доходный подход — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на пересчёте ожидаемых доходов от объекта (факта владения им) в его стоимость.

Доходный подход представляет собой процедуру оценки, основанную на принципе ожидания, согласно которому стоимость имущества определяется размером ожидаемых доходов от владения им.

Для применения этого подхода требуется оценить доход, который будет приносить имущество и капитализировать (или дисконтировать) его по соответствующей ставке капитализации (дисконта).

Основной подход в оценки товарных знаков-85−90%.

Для оценки товарных знаков доходным подходом используются такие методы, как.

• -Метод расчета через мультипликатор
• -Метод дисконтированных денежных потоков
• -Метод освобождение от роялти
• -Метод преимущество в прибыли (стоимости услуг) Стоимость создания

«Метод расчета через мультипликатор».

• 1. Определяется индекс значимости товарного знака
• 2. Из индекса значимости определяется величина мультипликатора
• 3. Определяется стоимость товарного знака

«Метод дисконтированных денежных потоков"-основываясь на этой методике, оценщик приводит прогнозируемые доходы генерируемые товарным знаком по соответствующей ставке дисконта к чистой текущей стоимости.

• 3 этапа
• 1. Анализ рынка
• 2. Финансовый анализ
• 3. Определение рисков, связанных с товарным знаком для определения ставки дисконтирования.

«Метод освобождения от роялти» предполагает, что оцениваемый объект интеллектуальной собственности не принадлежит истинному владельцу, а предоставлен ему на лицензионной основе за определенные процентные отчисления от выручки — роялти. В этом методе делается допущение, что объектом ИС владеет третья сторона и, следовательно, истинный владелец должен платить роялти за право пользования ОИС. В силу того, что патент на самом деле является собственностью его истинного владельца, ему не нужно платить роялти — отсюда название метода — «освобождение от роялти» .

Для установления размера роялти определяется разумный процент отчислений, который можно было бы обосновать путем анализа рынка или исследования затрат (в мировой практики размер роялти колеблется в пределах от 3% до 10% от выручки за продукцию или услуги, произведенные с использованием объекта интеллектуальной собственности). Затем делается прогноз относительно объема продаж, по которому ожидается выплата роялти.

Если рассматривается новый вид продукции, то весьма желателен прогноз объемов продаж на каждый год в течение всего срока ожидаемых платежей. Следующий шаг состоит в математическом вычислении ожидаемых выплат роялти, путем расчета процентных отчислений от прогнозного объема продаж. Из прибыли от роялти следует вычесть все расходы, связанные с обеспечением ОИС или лицензии (различные организационные, экономические, административные издержки, затраты на маркетинг, на поддержку патента и т. п.). Размер роялти затем капитализируется, и полученная величина принимается за стоимость актива.

«Метод преимущество в прибыли (стоимости услуг)» представляет собой определение полученного предприятием преимущества в прибыли, которое возникает в результате обладания оцениваемым активом. Под преимуществом в прибыли понимается та обусловленная оцениваемым нематериальным активом дополнительная чистая прибыль до налогообложения, которую получает предприятие, реализующее свою продукцию (услуги) по сравнению с предприятиями, производящими аналогичную продукцию (услуги), но не обладающими таким объектом интеллектуальной собственности. Другим вариантом является дополнительная прибыль от продажи «фирменного» товара по сравнению с аналогичным нефирменным. При отсутствии продукции — аналога для определения преимущества, может быть взята за основу прибыль, полученная предприятием от реализации данного типа продукции (услуги) до и после применения новшества, являющегося объектом патента или свидетельства. Затем количественное выражение этого преимущества капитализируется, и результат является оценкой стоимости актива.

Выбор того или иного метода оценки нематериальных активов определялся тремя факторами: характером доступной информации, типом оцениваемого актива и целью оценки.