Небанковские финансово-кредитные организации в Республике Беларусь

[Введите текст]

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра денежного обращения, кредита и фондового рынка

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Деньги, кредит, банки

на тему: Небанковские финансово-кредитные организации в Республике Беларусь

МИНСК 2010

Реферат

Объект исследования — небанковские финансово-кредитные организации.

Предмет исследования — лизинговые компании, как один из видов небанковских финансово-кредитных организаций, и особенности их функционирования в Республике Беларусь.

Цель работы: определить сущность и особенности функционирования небанковских финансово-кредитных организаций на примере лизинговых компаний. Методы исследования: описания, систематизации, классификации, аналитический метод, статистический, графический, метод сравнительного анализа. Исследования и разработки: проведен анализ рынка лизинговых услуг Республики Беларусь, выявлены основные тенденции и особенности, предложены меры по совершенствованию лизингового процесса.

Элементы научной новизны: определены и сформулированы основные тенденции развития рынка лизинговых услуг, предложены варианты по оптимизации лизингового процесса. Область возможного практического применения: лекции, семинарские занятия. Технико-экономическая, социальная и экономическая значимость: актуальность данной работы определяется тем, что в современных кризисных условиях наиболее благоприятной предпосылкой для развития является кредитование, в связи, с чем необходимо рассматривать ситуацию на финансово-кредитном рынке и место в ней небанковских финансово-кредитных организаций. Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

Введение

В Республике Беларусь постепенно развивается кредитная система, адекватная рыночным отношениям.

Кредитная система — это упорядоченная совокупность кредитных отношений, реализуемых через систему кредитных институтов и кредитный механизм, способная к институциональному и функциональному саморазвитию.

В развитых странах качество кредитных отношений определяется переходом к рыночно-ориентированной модели кредитной системы, в свою очередь в странах с переходной экономикой — становлением банкориентированной модели. Это подтверждается закономерностями и тенденциями развития кредитных отношений в этих странах.

До 90-х годов XX века в странах с рыночной экономикой функционировала банкориентированная модель кредитной системы, в которой ведущую роль на денежно-финансовом рынке играли банки. Однако в 90-е годы предпочтение получили именно небанковские финансово-кредитные организации. Данные изменения указывали на переход к рыночно-ориентированной модели кредитной системы. К странам с такой кредитной системой относят США, Канаду, Исландию, Великобританию и некоторые другие страны. Для рыночно-ориентированной кредитной системы характерно увеличение доли небанковских финансово-кредитных организаций и усиление их роли, при этом структура кредита становится более разнообразной и сложной. Данная модель обладает более высокой аккумулирующей способностью и является более эффективной в распределении кредитных ресурсов, имеет высокий кредитный потенциал.

В государствах с переходной экономикой кредитные системы находятся на стадии формирования банкоориентированной модели, которая отличается низким уровнем развития институциональных инвесторов, небанковских финансово-кредитных организаций и представлена в основном банковским сектором.

Объективная необходимость реформирования кредитных отношений в Республике Беларусь диктуется целесообразностью перехода к рыночно-ориентированной кредитной системе, поскольку от качества и эффективности кредитных отношений зависит стабильность экономики и экономический рост. Таким образом, в настоящее время должны формироваться разнообразные небанковские финансово-кредитные организации и должна усиливаться их роль на денежно-финансовом рынке.

Этим и объясняется актуальность выбранной мною темы.

Целью данной курсовой работы является определение сущности и особенностей функционирования небанковских финансово-кредитных организаций на примере лизинговых компаний.

Для достижения цели ставятся следующие задачи: охарактеризовать понятие «небанковские финансово-кредитные организации», рассмотреть их роль в экономике, охарактеризовать понятие «лизинговые компании», изучить субъекты и объекты лизинговой сделки, оценить преимущества лизинга, рассмотреть особенности и тенденции функционирования лизинговых компаний в Республике Беларусь.

Труды отечественных и зарубежных ученых стали базой для теоретических аспектов работы. Периодические издания явились основой фактических данных.

1. Понятие, сущность и роль небанковских финансово-кредитных организаций

Кредитная система как совокупность кредитно-финансовых институтов аккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных слоев населения и предоставляет их в ссуду фирмам, правительству и частным лицам.

Финансово-кредитная система Республики Беларусь, как и любого другого государства, кроме банков включает в себя и небанковские кредитно-финансовые организации. При этом основными финансовыми посредниками на денежно-финансовом рынке продолжают оставаться банки, хотя посреднические функции могут выполнять и другие финансовые институты.

При условии наличия в стране большого количества финансовых посредников граждане с относительно небольшими сбережениями могут направить свои средства на денежный рынок, предоставив их в распоряжение заслуживающего доверия посредника, не обязательно банка. Этим они снижают потери, связанные с неправильным выбором партнера. Финансовые посредники выплачивают вкладчикам процент и предоставляют другие значительные услуги, получая при этом доходы [5, с. 415].

Финансовые посредники (как банки, так и небанковские финансово-кредитные организации) играют исключительно важную роль в обеспечении эффективности кредитных отношений, облегчают переход средств от кредиторов к кредитополучателям. При этом отсутствие хорошо функционирующих финансовых посредников тормозит экономический рост и мешает экономике должным образом реализовать свой потенциал.

Небанковские кредитно-финансовые организации, обслуживают в основном ту часть рынка, которая либо не обслуживается, либо не в полной мере обслуживается банковским сектором. Среди небанковских финансово-кредитных институтов выделяют следующие:

Лизинговые компании;

Страховые общества;

Инвестиционные фонды;

Пенсионные фонды;

Ломбарды;

Инкассаторские фирмы;

Ссудно-сберегательные общества;

Кредитные союзы;

Взаимные (паевые) фонды;

Трастовые компании;

Расчетные, клиринговые центры;

Организации финансовых рынков;

Пункты проката;

Дилинговые предприятия;

Иные кредитно-финансовые организации.

Функционирование множества разнообразных небанковских кредитно-финансовых организаций обусловлено рядом факторов:

расширение сети небанковских финансово-кредитных организаций позволяет наиболее полно мобилизовать средства государства, а также физических и юридических лиц с целью удовлетворения потребностей субъектов хозяйствования в кредите;

развитием и предоставлением новых нестандартных услуг клиентуре;

расширением комплекса услуг, предлагаемых финансовыми посредниками на фондовом рынке, что способствует развитию этого рынка;

необходимостью развития кредитных отношений, соответствующих складывающейся рыночной ситуации;

содействие всей кредитной системы быстрейшему развитию экономики, повышению ее эффективности;

необходимостью создания здоровой конкуренции в кредитной сфере [5, с. 416].

Небанковские кредитно-финансовые организации ведут активную конкурентную борьбу, как между собой, так и с коммерческими банками.

Так страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение пенсионных средств. Ссудно-сберегательные ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного кредита и вложений в недвижимость. Финансовые компании соперничают со страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Кроме этого, все небанковские кредитно-финансовые институты конкурируют с коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех слоев населения.

При этом следует отметить, что конкурентная борьба носит, как правило, неценовой характер. Это объясняется, прежде всего, спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых учреждений. Так в банковском деле действует процентная ставка по вкладам и предоставляемым кредитам, в страховом деле — страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового возмещения, у инвестиционных компаний — курсовая разница выпускаемых и приобретаемых ими акций [17, с. 62].

В отличие от банковских институтов небанковские выполняют и осуществляют важную социальную функцию, особенно это касается страховых компаний, пенсионных фондов, которые формируют в национальных рамках страховой фонд для юридических лиц и населения. Такие небанковские организации, как ссудно-сберегательные ассоциации, финансовые компании и кредитные союзы, также удовлетворяют социальные потребности общества через кредитование жилищного строительства и конечного потребления населения.

Также небанковские финансово-кредитные организации обладают большей устойчивостью в условиях конъюнктурных колебаний (кризисы, депрессия, инфляция, валютные и биржевые потрясения). Хотя при этом такие небанковские институты, как страховые компании, очень зависимы от воздействия биологических и технических катастроф. В частности, на снижение накоплений и ухудшение ликвидности страховых компаний оказывают большое влияние эпидемии, землетрясения, наводнения и т. д. [2, с. 467].

Кроме того, ряд специализированных небанковских учреждений в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции [17, с. 61].

Небанковские финансово-кредитные организации ориентируются преимущественно на обслуживание определенных типов клиентуры либо на осуществление конкретных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг. Деятельность таких организаций концентрируется в основном на обслуживании относительно ограниченного сегмента рынка — предоставлении специфических услуг специфической клиентуре.

Основные формы деятельности небанковских финансово-кредитных институтов на банковском рынке сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов юридическим лицам, муниципальным образованиям и государству через облигационные займы, мобилизации капиталов через все виды акций, а также предоставлению ипотечных, потребительских кредитов и кредитной помощи [14, с. 200].

Примечательным является то, что небанковские кредитно-финансовые институты имеют двойную подчиненность. Так с одной стороны, осуществляя кредитно-расчетные операции, они руководствуются банковским законодательством и требованиями центрального банка; с другой стороны, специализируясь на каких-либо финансовых, страховых, инвестиционных, залоговых операциях, они подпадают под регулирование других законов и соответствующих ведомств [5, с. 416].

Согласно статье 9 Банковского кодекса Республики Беларусь под небанковской финансово-кредитной организацией следует понимать юридическое лицо, которое имеет право осуществлять некоторые банковские операции и виды деятельности, предусмотренные статьей 14 Банковского Кодекса Республики Беларусь, за исключением осуществления в совокупности следующих банковских операций: привлечения денежных средств физических и (или) юридических лиц во вклады (депозиты); размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет в кредиты; открытия и ведения банковских счетов физических и (или) юридических лиц.

Допустимые сочетания банковских операций, которые могут осуществлять небанковские кредитно-финансовые организации, устанавливаются Национальным банком.

Небанковские финансово-кредитные организации подлежат государственной регистрации в Национальном банке Республики Беларусь в порядке, установленном для банков, и получают лицензии на осуществление банковской деятельности в зависимости от организационно-правовой формы организации и деятельности, которую они будут осуществлять [5, с. 417].

Небанковская кредитно-финансовая организация создается в форме хозяйственного общества (открытого или закрытого акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью или общества с дополнительной ответственностью) и осуществляет свою деятельность в порядке, установленном законодательством Республики Беларусь.

В качестве вывода хотелось бы отметить, что роль специализированных небанковских финансово-кредитных институтов постепенно усиливается. Они начинают занимать видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала.

К небанковским финансово-кредитным организациям относят: лизинговые компании, ломбарды, трастовые компании, страховые общества, пункты проката, пенсионные фонды и т. д. Разнообразие небанковских институтов обусловлено рядом факторов: расширением комплекса услуг, оказываемых на фондовом рынке, развитием новых нестандартных услуг клиентуре, необходимостью развития кредитных отношений, адекватных рыночным условиям и т. д.

Небанковские институты конкурируют как между собой, так и с коммерческими банками, при этом конкурентная борьба осуществляется неценовыми методами.

Небанковские финансово-кредитные организации обладают рядом преимуществ по сравнению с банковскими учреждениями: возможность осуществлять долгосрочные инвестиции, большая устойчивость к конъюнктурным изменениям, специализация на осуществлении определенного вида услуг (их деятельность концентрируется на относительно узком сегменте рынка).

При создании небанковской кредитно-финансовой организации (лицензируемой Национальным банком), осуществлении и прекращении ее деятельности применяются положения, предусмотренные для банков, если иное не установлено законодательством. При осуществлении конкретных видов деятельности они подпадают под регулирование и других законодательных актов.

2. Лизинговые компании

Успешное развитие каждого предприятия в немалой степени зависит от оснащения новыми и современными техническими средствами, оборудованием, дорогостоящими инструментами, специализированной тарой и т. п. Из-за сложного финансового положения многие предприятия не могут быстро заменить физически и морально изношенную технику, оборудование и другие необходимые средства производства. Для их приобретения, монтажа, наладки необходимы немалые финансовые ресурсы. Банки предоставляют кредиты под большие проценты, равноценный залог в виде недвижимости или драгоценностей. Причем эти кредиты предоставляются на короткий срок, так что вернуть взятые в кредит средства своевременно вряд ли возможно.

В такой непростой ситуации предприятия прибегают к лизингу — специфическому способу финансирования технических инвестиций.

Лизинг — это финансовая операция, предусматривающая передачу в пользование на долгий срок недвижимого или продуктивного движимого имущества. Отличие банковской операции от лизинга в том, что при банковской операции выдается денежная ссуда.

По существу лизинг является формой вложения средств в основные фонды без единовременной мобилизации собственных или привлеченных средств [18, с. 3].

Привлекательная сторона лизинга — порядок оплаты, так как сроки и размеры выплат являются предметом взаимной договоренности сторон и могут учитывать интересы каждой стороны. Взаимная заинтересованность также может быть реализована при определении порядка и характера лизинговых платежей: взносы могут производиться из выручки от продажи продукции, изготовленной на производственной площади, на этом оборудовании или с помощью технического средства, взятого в лизинг. Стороны могут также предусмотреть осуществление платежей частично или полностью в виде товарной продукции либо встречных услуг.

Потенциальными участниками лизинга в качестве лизингополучателя в большинстве случаев являются малые и средние предприятия промышленности, агропромышленного комплекса, строительства, торговли и других отраслей.

Лизинг основывается на разделении права собственности и права пользования (владения) [6, с. 84].

В практике лизинговой деятельности выделяют субъекты и объекты лизинга. Субъектами лизинга являются:

лизингодатель — юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное пользование и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

лизингополучатель — юридическое лицо, которое получает предмет лизинга за определенную плату на определенных условиях на определенный срок во временное владение и пользование;

продавец (поставщик) — предприятие, чья продукция выбрана для потенциальных лизингополучателей, продающее её лизингодателю.

Кроме того, в лизинговой сделке могут участвовать банк (финансирует лизинговую операцию), брокерская контора (берет на себя обязанности по организации всего процесса лизинговой операции), страховая компания (страхует лизинговую операцию).

В качестве лизингодателя, в частности, могут выступать лизинговая компания, учреждение банка или филиал, любая фирма, предприятие, для которых лизинг не профилирующая, но и не запрещенная уставом сфера деятельности и которые имеют достаточные финансовые источники для осуществления лизинговых операций.

Лизинговая компания — коммерческая организация, выполняющая функции лизингодателя и получившая лицензию на осуществление лизинговой деятельности [7, с. 469].

Различают специализированные и универсальные лизинговые компании. Специализированные лизинговые компании осуществляют лизинговые операции с одним товаром (например, автомобилями) или группой однородных товаров (например, сельскохозяйственной техникой). Такие компании обычно сами осуществляют техническое обслуживание объекта лизинга и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии. Универсальные компании имеют дело с самыми разнообразными объектами, техническое обслуживание и ремонт которых может осуществлять как сама лизинговая компания, так и лизингополучатель.

Лизинговые компании могут быть независимыми организациями или выступать как филиалы, дочерние компании промышленных, торговых фирм, банков, страховых обществ. В ряде случаев промышленные, строительные фирмы имеют лизинговые компании, использующие для сдачи в лизинг свою собственную продукцию.

Участниками (учредителями) лизинговой компании могут становиться организации, предприятия, банки, ассоциации и т. п. путем объединения их вкладов на основе учредительного договора. В счет вкладов в уставный фонд фирмы могут быть включены здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, денежные средства, в том числе в свободно конвертируемой валюте, иное имущество. Учредители участвуют в управлении делами компании; имеют право на часть прибыли (дивиденды) от ее деятельности; получают свою долю имущества в случае ликвидации компании и т. д. [5, с. 417].

Помимо непосредственно лизинговой деятельности лизинговая компания может осуществлять ряд других услуг: посреднические, технические, маркетинговые, консультационные и др.

Основными функциями лизинговых компаний на товарном рынке являются:

маркетинговое исследование лизинга, основных тенденций;

реклама лизинговых операций и их преимуществ для потенциальных лизингополучателей;

выбор сегмента товарного рынка для определения предпочтений, специализации в лизинговой деятельности;

создание компьютерного банка данных о различных субъектах и объектах лизинга;

оценка экономической деятельности субъекта лизинга (клиента) с точки зрения его платежеспособности;

принятие на себя всех рисков, связанных с потерями, разрушениями, путем страхования объекта лизинга [6, с. 85].

Предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Таким образом, объектом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество.

1. Движимое имущество — силовые машины и оборудование (электродвигатели, турбинное, теплотехническое оборудование и др.), рабочие машины и оборудование (станки, строительная техника и т. п.), транспортные средства (автомобили, тракторы, различные прицепы, железнодорожный подвижной состав, морские, речные, озерные суда, вертолеты и др.), средства вычислительной и оргтехники, видеосъемочная аппаратура и др.

2. Недвижимое имущество — производственные здания и сооружения (заводские, фабричные цеха, участки депо, грузового порта, пристани), складские площади, торговые, административные площади и т. п. [6, с. 85].

Лизинговые отношения на товарном рынке, как правило, трехсторонние. Лизинговая организация по просьбе и указанию лизингополучателя приобретает у изготовителя технику, оборудование, передаваемые лизингополучателю во временное пользование.

Комплекс лизинговой сделки основывается на двух договорах:

договоре купли-продажи между изготовителем машин, оборудования и лизинговой организацией, приобретающей имущество (данный договор может отсутствовать, если лизингодателем является производитель продукции, сдаваемой в лизинг, либо если в лизинг сдается предмет, который возвратился лизингодателю от предыдущего лизингополучателя);

договоре лизинга между лизинговой организацией и лизингополучателем, в силу которого первая сторона передает во временное пользование приобретенное ранее имущество для этой цели (указываются срок аренды, величина арендных платежей, периодичность их выплаты, условия страхования имущества, возможные варианты владения имуществом после окончания аренды и другие условия).

Лизинговая сделка предусматривает следующие требования:

намерения сотрудничества сторон основываются на маркетинговых исследованиях;

выбор конкретного объекта лизинга и его поставщика осуществляется арендатором (договором лизинга может быть предусмотрен выбор поставщика лизингодателем) [4];

техника, оборудование приобретаются лизинговой организацией на основе договора, предусматривающего предоставление их в пользование лизингополучателю;

договор лизинга между сторонами заключается на согласованный период с учетом срока погашения долга;

лизинговая организация остается собственником техники, оборудования, предоставленного в пользование, на период действия срока договора; в договоре лизинга предусматриваются обязательства сторон по монтажу, демонтажу техники, оборудования, их ремонту, техническому обслуживанию, эксплуатации, а также страхованию, уплате налогов; в договоре оговариваются условия выкупа техники, оборудования арендатором по остаточной стоимости по истечении или до истечения срока договора;

устанавливается такой размер арендной платы, который позволяет лизинговой организации не только окупить затраты по осуществлению аренды имущества в течение срока действия договора, но и получить определенную прибыль;

лизингополучатель использует площади, технику, оборудование строго в профессиональных целях для выполнения своих коммерческо-хозяйственных задач;

сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества (в ценах на момент заключения сделки) [6, с. 86].

Лизинг целесообразен только в случае, если он в равной степени выгоден для обеих сторон лизинга. Это обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю. Условно можно выделить три этапа лизинговой сделки.

Первый, предварительный, состоит в подготовительной работе, предшествующей заключению договоров. Оформляется заявка будущего лизингополучателя, готовятся заключения о кредитоспособности клиента, рассчитывается эффективность лизингового проекта. Все это отражается в заказе-наряде, направляемом поставщику.

Второй этап включает в себя юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом оформляются следующие документы: договор купли-продажи объекта лизинга; акт о приемке объекта лизинга в эксплуатацию; договор на техническое обслуживание объекта лизинга; договор страхования объекта лизинга; лизинговое соглашение.

Третий этап — период собственно использования объекта лизинга, выплата лизингового платежа, отражение в бухгалтерском учете и отчетности лизинговой операции, оформление отношений сторон по дальнейшему использованию объекта лизинга по истечении срока лизинга.

По окончании срока договора возможны следующие варианты действий сторон:

лизингополучатель выкупает имущество и становится его владельцем;

заключается лизинговый договор на следующий период на новых (зачастую льготных) условиях;

лизингополучатель возвращает лизингодателю арендуемое имущество.

В отношениях лизинга на территории Республики Беларусь, при определении осуществляемого вида лизинга целесообразно руководствоваться классификацией, предусмотренной Положением о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденным Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 № 1769. Данное Положение проводит следующую классификацию видов лизинга:

в зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода права собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю лизинг подразделяется на финансовый и оперативный.

При финансовом лизинге лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной). После окончания срока лизинга объект лизинга продается по остаточной стоимости лизингополучателю, но возможны также варианты с продлением срока договора или возвратом предмета лизинга лизингодателю.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком аренды и напоминает покупку товара в рассрочку, когда лизингополучатель обязуется производить периодические платежи лизинговой организации или банку.

Оперативный лизинг подразумевает передачу в аренду имущества на срок, который может быть короче периода его экономического функционирования. Такой лизинг напоминает ссуду, которая может быть аннулирована в любой момент времени. В отличие от финансового лизинга, где арендатор сам несет ответственность за получение техники, оборудования, сам страхует это имущество, выплачивает налоги, амортизационные отчисления, при оперативном лизинге все эти обязанности выполняет лизинговая организация.

При оперативном лизинге соглашение между лизинговой компанией и лизингополучателем заключается на сравнительно небольшой срок, по истечении которого имущество может стать объектом новой лизинговой сделки или возвращается лизингодателю.

При оперативном лизинге происходит частичная выплата, то есть лизингодатель за период действия договора возмещает лишь определенную часть стоимости имущества, что побуждает сдавать его во временное пользование несколько раз, причем зачастую разным пользователям. Риск порчи или утраты имущества, ремонтное обслуживание, страхование в основном лежат на лизингодателе.

Объектами оперативного лизинга могут быть: строительная и сельскохозяйственная техника, используемая для краткосрочных и сезонных работ (краны, экскаваторы, дорожные машины, тракторы, сеялки, уборочные машины и др.); предметы с относительно высокими темпами морального старения (ЭВМ, копировальная техника, кинои видеоаппаратура, легковые автомобили и др.) [6, с. 89].

в зависимости от состава сторон лизинг подразделяется на:

международный, при котором хотя бы одна из сторон договора лизинга является нерезидентом Республики Беларусь;

внутренний, при котором все стороны договора лизинга являются резидентами Республики Беларусь.

Также выделяется сублизинг — лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга. При этом лизингополучатель не освобождается от обязательств и ответственности перед лизингодателем, предусмотренных договором лизинга, приобретая по отношению к другому лизингополучателю права лизингодателя.

Лизинг имеет существенные преимущества для организаций по сравнению с другими способами приобретения имущества (покупка за счет собственных средств, банковского кредита, ссуд и т. д.):

100%-ное кредитование (при использовании обычного кредита организация обязана определенную часть стоимости покупаемого имущества оплатить за счет собственных средств);

возможность реализации организацией крупного проекта без наличия значительных финансовых ресурсов;

использование в качестве обеспечения лизинговой сделки самого имущества;

гибкость лизинговых соглашений (при лизинге можно выбрать удобную схему финансирования);

возможность погашения кредита, полученного при лизинговой сделке, за счет средств от реализации продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании;

распределение лизинговых платежей на весь срок лизинга, что позволяет высвободить денежные средства для вложения их в другие активы;

освобождение организации от уплаты налога на имущество, так как имущество, полученное по договору лизинга, может не числиться на балансе организации (при оперативном лизинге) в течение всего срока действия договора лизинга;

экономия на уплате налога на прибыль организаций, поскольку лизинговые платежи относятся на издержки производства лизингополучателя;

применение ускоренной амортизации предмета лизинга, что способствует сокращению размеров налога на прибыль организаций [7, с. 471].

Подводя итог вышеизложенному, необходимо отметить, что лизинговые компании — это один из видов небанковских финансовокредитных организаций, осуществляющий лизинговую деятельность на основании выданной ему лицензии.

Лизинговая деятельность — одна из наиболее перспективных форм осуществления финансирования инвестиций в реальные активы организаций. Она позволяет своевременно приобретать современное оборудование, технику и т. д., тем самым, способствуя обновлению основных фондов предприятия.

В лизинговых правоотношениях участвуют три стороны: лизингополучатель, лизингодатель и поставщик, каждая из которых получает определенные выгоды в результате проведения лизинговой сделки.

Лизинг основывается на разделении права собственности и права пользования: право собственности на объект лизинга остается за лизингодателем, а право пользования на время заключения договора лизинга переходит к лизингополучателю.

В качестве объекта лизинга может выступать как движимое, так и недвижимое имущество, кроме земельных участков и других природных объектов.

В зависимости от разнообразия объектов лизинга, с которыми организация имеет дело, различают универсальные и специализированные лизинговые компании.

Лизинг обладает определенными преимуществами по сравнению с другими способами приобретения имущества: 100%-ное кредитование, гибкость лизинговых соглашений (возможность оговорить такие виды и условия лизинга, которые будут выгодны для обеих сторон лизингового договора), экономия на уплате налога на прибыль предприятия, распределение лизинговых платежей на весь срок лизинга и т. д.

Лизинговые компании могут быть независимыми организациями либо выступать как филиалы, дочерние компании промышленных, торговых фирм, банков, страховых обществ.

Лизинговые компании выполняют ряд функций на товарном рынке: проводят маркетинговые исследования лизинга, определяют его основные тенденции, создают банки данных, содержащие информацию о предметах и субъектах лизинга, оценивают экономическую деятельность субъекта лизинга с позиции его платежеспособности и некоторые другие.

3. Особенности функционирования лизинговых компаний в Республике Беларусь

Финансовый кризис, начавшийся с возникновения проблем на ипотечных рынках США в 2006 г., получил дальнейшее развитие и в 2008 г. приобрел общемировой характер, оказав негативное влияние на финансовые системы практически всех промышленно развитых и большинства развивающихся стран мира. К концу 2008 г. мировая экономика столкнулась и с полномасштабным экономическим кризисом, проявлениями которого служат замедление темпов роста на фоне нарастания инфляции, увеличение безработицы, ухудшение финансового состояния предприятий реального и финансового сектора, домашних хозяйств.

В Республике Беларусь по темпам экономического развития 2008 г. можно условно разделить на две части. Так, в первом полугодии благодаря росту цен на сырьевые товары происходило улучшение условий внешней торговли, темпы роста экспорта товаров и услуг соответствовали темпам роста импорта, наблюдался рост как физических, так и стоимостных объемов внешней торговли. В условиях сохранения благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и роста внутреннего спроса, обусловленного в значительной мере ростом реальных денежных доходов населения, банковского кредитования и бюджетного финансирования, в большинстве отраслей экономики отмечался рост реальных объемов продаж, прибыли от реализации и чистой прибыли. Возрос уровень рентабельности, продолжилось снижение количества убыточных предприятий и организаций, сократились взаимные неплатежи. В связи с увеличением поступлений денежных средств на счета в банках и снижением просроченной кредиторской задолженности улучшался показатель текущей платежеспособности предприятий.

Во втором полугодии снижение потребления и замедление экономического роста в мировой экономике и экономиках стран региона, падение цен на сырьевые товары создало условия для сокращения спроса на белорусский экспорт на внешних рынках, расширения отрицательного сальдо платежного баланса, ухудшения условий его финансирования. В результате сочетания кризисных явлений в мировой экономике и внутренних факторов произошло замедление темпов роста ВВП, промышленного производства и инвестиций в основной капитал, ухудшилось финансовое состояние предприятий, замедлился рост доходов населения, возросли фактическая и скрытая безработица, инфляция, усилились инфляционные и девальвационные ожидания [16, с. 6].

В 2008 г. сохранилась сложившаяся ранее тенденция к увеличению финансирования текущей и инвестиционной деятельности предприятий реального сектора экономики за счет заемных средств, в связи с чем продолжал нарастать уровень их долговой нагрузки. Суммарная кредиторская задолженность выросла на 29,1%, достигнув на конец 2008 г. 76,8 трлн. рублей, или 59,6% ВВП.

Существенная ее часть (свыше 40%), приходится на кредиты банков, прирост которых составил 41,7%, таким образом, рынок банковского кредита в 2008 г. оставался одним из основных источников финансирования экономики Республики Беларусь — темпы роста банковского кредита экономике существенно опережали темп роста ВВП [16, с. 10].

Тенденции макросреды белорусской экономики представлены в Таблице 1.

Таблица 1 — Факторы, влияющие на уровень финансовой стабильности

В связи с присутствием ряда негативных факторов, воздействующих на национальную экономику, перед государством стоит задача нейтрализации этих отрицательных факторов.

В качестве одного из направлений нейтрализации негативных последствий мирового финансового кризиса на национальную экономику можно выделить создание государственной специализированной небанковской кредитно-финансовой организации. Данная организация сможет обеспечить льготное кредитование и финансирование инвестиционных и социальных программ. Важной функцией данной организации могла бы стать покупка проблемных активов крупнейших отечественных банков, уже возникших в результате кредитования ими государственных программ и предприятий. Данное мероприятие позволит расширить возможности коммерческих банков по привлечению ресурсов на внешних финансовых рынках, поиску отечественных и зарубежных инвесторов и устранить главные причины ухудшения финансового положения и соответственно снижения рейтингов крупнейших белорусских банков [12, с. 92].

В целом для Республики Беларусь характерен процесс становления небанковских финансово-кредитных организаций, их перечень относительно небольшой (лизинговые компании, инвестиционные фонды, страховые общества, валютно-фондовая биржа, ломбарды и некоторые другие). Среди небанковских финансово-кредитных организаций немаловажную роль играют лизинговые компании.

Основной экономической предпосылкой развития лизинга в Республике Беларусь является неэффективность традиционных механизмов инвестирования в основные фонды. В условиях сложившейся ситуации лизинг может явиться важным механизмом обновления основных средств организаций [18, с. 3].

Значительное число промышленных предприятий являются заемщиками 2 и 3 класса, для которых недоступны долгосрочные кредиты в силу их низкой платежеспособности и, как следствие, высокого уровня платежного риска кредитных операций [1, с. 5]. Наличие посредников, которыми являются лизинговые компании, позволяет путем диверсификации рисков снизить их уровень, и тем самым стимулировать инвестиционные процессы [1, с. 6].

В нашей стране лизинг рассматривается органами государственного управления как одна из форм привлечения инвестиций в деятельность предприятий в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, также имеющая широкую перспективу в решении проблем технического перевооружения и сбыта продукции отечественного машиностроения.

В последнее время вместе со стабилизацией экономической ситуации в республике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2003 г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4% (4,32% в 2003 г. по сравнению с 2,27% в 2000 г.), а к 2009 г. уже превысила рубеж в 6,5% (табл. 2). Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2008 г. составит более 10%.

Следует отметить, что в 2008 г. государственные органы статистики прекратили оценку рынка лизинговых услуг. Поэтому данные были сформированы по лизинговым компаниям, принявшим участие в рейтинге, и скорректированы с учетом доли этих компаний в общем сегменте лизинговых компаний [16, с. 12].

Количественные характеристики переданного в лизинг имущества представлены в Таблице 2.

Таблица 2 — Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества

В 2007 г. в лизинг было передано объектов на сумму 1 463 млрд руб., из которых 524 млрд руб. было осуществлено банками в качестве лизингодателей, что составило 35,8%. В то же время компаниями, принявшими участие в рейтинге, было передано в лизинг объектов на сумму 744 млрд руб., что эквивалентно 79,2% объема лизинговых операций небанковского сектора (емкость которого составляла 939 млрд руб.).

В 2008 г. емкость рынка составила 2 335,9 млрд руб. Банками было передано в лизинг объектов на сумму 871 млрд руб., при этом их доля в общем объеме операций увеличилась до 37,3%. В то же время компаниями, принявшими участие в рейтинге, было передано в лизинг объектов на сумму 1 171,9 млрд руб., что эквивалентно 80% объема лизинговых операций небанковского сектора (емкость которого составляла 1 464,9 млрд руб.).

Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества в 2003 г. была оценена в 122,7 млн. EURO, а за следующие 5 лет (2004;2008 гг.) она выросла более чем в 8 раз в номинальном выражении и более чем в 6 раз в валютном эквиваленте (стоимость переданного в лизинг имущества в 2008 г. составляет 745,2 млн. EURO) [16, с. 13].

Доля лизинга в ВВП и инвестициях является своего рода индикатором роста экономики. Наиболее высокая доля лизинга в ВВП наблюдается в развивающихся странах, где наиболее высокая потребность в обновлении основных фондов и создан благоприятный инвестиционный климат.

И наоборот, доля лизинга в ВВП падает в странах, достигших определенной экономической стабилизации или где наблюдается спад экономики. В Европе максимальный уровень этого показателя наблюдается в Эстонии (немногим более 5%), а средневзвешенный уровень по 50 странам составляет порядка 1,7% (в экономически развитых странах его значение чуть выше). Таким образом, уровень развития лизинга в Республике Беларусь приближается к среднеевропейскому уровню.

Если сравнивать количественные показатели развития рынка лизинговых услуг с другими сегментами рынка капитала можно отметить, что темпы роста лизинговых операций в 2008 г. значительно превышали темпы роста кредитных (суммарная задолженность по лизинговым договорам в течение года возросла на 58% по сравнению с 41,7% по кредитным).

Структура переданного в лизинг имущества представлена на Рисунке 1.

Рисунок 1 — Структура рынка лизинговых услуг по видам объектов лизинга По итогам 2008 г. наиболее востребованными объектами лизинга были машины и оборудование, их доля в общей стоимости объектов лизинга составила 61,7%, на транспортные средства (в основном, грузовые автомобили) пришлось еще 27%. Примечательно, что в 2007 г. это соотношение было обратным: 48,5% приходилось на транспортные средства и 40% на оборудование Причиной таких кардинальных сдвигов является мировой финансовый кризис, который в первую очередь отразился на автоперевозчиках, которые были основным потребителем лизинга грузовых автомобилей во время рыночного подъема в 2007 г. Объем операций с недвижимостью за последние годы практически не изменился и составил в 2008 г. примерно 10% от общего объема лизинговых операций.

В соответствии с отчетом Национального банка Республики Беларусь в 2008 г. банки осуществляли операции финансового лизинга преимущественно в иностранной валюте, однако эта разница была не такой значительной как в 2007 г [9, с. 21].

На данный момент белорусский рынок лизинговых услуг объединяет около 50 компаний, банковских дочерних структур, частных фирм. Кроме этого на рынке активно осуществляют лизинговые операции свыше 20 белорусских банков.

Положительным является тот факт, что банки постепенно отказываются от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Несмотря на существенный рост лизинговых операций банков (с 88,2 млрд руб. в 2002 г. до 871 млрд руб. в 2007 г.), их присутствие на рынке в качестве лизингодателей сокращается.

Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к настоящему времени их доля сократилась практически до 37%, причем более 80% активных лизинговых операций банков приходится на три банка (Беларусбанк, Белинвестбанк и Белпромстройбанк).

Также следует отметить, что доля лизинговых операций в портфеле банковского сектора сократилась с 4% на начало 2004 г. до 3,5% на начало 2009 г., т. е. составляет их незначительную часть. Тем не менее, присутствие банков на рынке лизинговых услуг все еще существенно.

Состав источников финансирования лизинговых организаций показан на Рисунке 2.

Рисунок 2 — Источники финансирования лизинговых компаний Как видно из диаграммы, несмотря на некоторое снижение, банковский кредит продолжает оставаться основным источником рефинансирования лизинговых компаний: в 2008 г. доля банковского кредита в общем объеме источников финансирования лизинговых компаний составила примерно 80%, в то время как в 2003 г. этот показатель достигал практически 92%.

Особенность лизингового рынка Беларуси заключается в том, что внутренним источником ресурсов для лизинговых компаний являются только их собственный капитал и кредиты банков. Банки являются монополистами по привлечению денежных средств на рынке. В России, например, имеются альтернативные источники ресурсов: средства инвестиционных фондов, возможности размещения облигационных займов и, наконец, просто привлечение процентных займов от юридических лиц. Поэтому состояние местных лизинговых компаний целиком зависит от кредитной политики белорусских банков. При этом некоторые из крупных банков приняли решение кредитовать только собственные лизинговые компании (принадлежащие банку), некоторые банки предпочитают заниматься лизингом самостоятельно, и в результате лизинговые компании тратят много усилий на обеспечение своей деятельности ресурсами. В данной ситуации более-менее неплохо (с точки зрения ресурсов) чувствуют себя компании, имеющие доступ к иностранным ресурсам и обладающие значительным собственным капиталом («Райффайзен лизинг», «Вестлизинг», «РЕСО-БелЛизинг»). Главное конкурентное преимущество компаний с иностранным участием возможность рефинансирования в значительных объемах по ставке ниже внутри республиканской.

Тем не менее, доля иностранных инвестиций в лизинговую деятельность сокращается. Так, в 2008 г. она составила 15,4% по сравнению с 22% в 2007 г. [9, с. 22].

В качестве положительной тенденции также можно отметить повышение финансовой устойчивости лизинговых компаний, которые за 2004;2008гг. смогли практически в 4 раз нарастить объем участия в лизинговых проектах собственным капиталом. При этом по сравнению с 2007 г. изменений не произошло (14% в 2008 г. и 14,1% в 2007 г.), что может свидетельствовать о стабилизации этого показателя.

Если рассматривать степень монополизации рынка лизинговых услуг, то на основании данных отчетности лизинговых компаний-участниц рейтинга и данных Национального банка Республики Беларусь можно говорить, с одной стороны, об усилении конкуренции (индекс Херфиндаля-Хиршмана по сегменту лизинговых компаний в 2008 г. составил 966,2, в то время как в 2003 г. он был равен 981,7), с другой стороны, о существовании однозначных лидеров рынка лизинговых услуг (разрыв между наиболее крупными операторами рынка, занимающими 25% его объема, и наиболее мелкими, также занимающими 25% его объема, в 2008 г. превысил уровень в 30 раз, в то время как в 2003 г. — только 9,1 раза).

При этом конкуренция на белорусском рынке лизинговых услуг жестче, чем в таких странах как Эстония, Финляндия, Дания, Норвегия, Ирландия, Португалия и Испания, где значение индекса Херфиндаля-Хиршмана превышает 1 000, но в то же время значительно уступает наиболее высококонкурентным рынкам Франции, Германии и Италии, где значение данного показателя не превышает 400 [16, с. 17].

Существующая на рынке конкуренция побуждает лизинговые компании усложнять предлагаемые продукты. Так, в последние годы в практике белорусских лизинговых компаний начинают появляться сделки оперативного лизинга. Несмотря на то, что его доля в лизинговом портфеле на 1.01.2009 не превышает 0,1%, сам факт его существования может свидетельствовать о выходе лизинговых отношений в Республике Беларусь на новый этап развития.

В качестве дополнительной особенности белорусского рынка лизинговых услуг можно выделить то, что практически все отечественные лизинговые компании могут быть отнесены к классу малых компаний, так как среднее количество персонала составляет 17,3 человек (что, тем не менее, больше 10,5 чел. в 2003 г.). Персонал численностью более 30 человек имеют: ЗАО «МАЗконтрактлизинг», ОАО «Промагролизинг», ИООО «Парекс Лизинг», группа «Вест Лизинг» [16, с. 18].

Следует также отметить, что практически все лизинговые компании в Республике Беларусь являются универсальными.

Однако около 25% из исследованных в рамках рейтинга компаний в объеме лизинговых операций 2008 г. имеет долю одного вида объектов лизинга более 70%. Еще в 5 компаниях более 85% операций распределилось между двумя видами объектов лизинга. Данные приведены в Таблице 3.

Таблица 3 — Специализация лизинговых компаний в 2008 г.

Следует отметить, что белорусские лизинговые компании становятся более универсальными. Так, еще в 2007 г. специализированные лизинговые компании работали во всех сегментах рынка лизинговых услуг, за исключением недвижимости.

Ещё одной особенностью белорусского рынка лизинга является его неоднородность по регионам. Распределение объектов лизинга показано на Рисунке 3.

Рисунок 3 — Движение объектов, переданных в лизинг лизингодателями, единиц Таким образом, на Минск и Минскую область приходится около 94% всех лизинговых операций.

Лидирующие позиции Минска, как по количеству лизинговых сделок, так и по их общей сумме обусловлены концентрацией в столице как субъектов бизнеса, которые являются потенциальными лизингополучателями, так и лизинговых компаний, большинство из которых зарегистрированы в Минске.

Высокие показатели Минской области обусловлены реализацией программы модернизации материально-технической базы агропромышленного комплекса, осуществляемой с привлечением бюджетных средств.