Управление наличными денежными средствами ООО «Троян»

На первом этапе анализа управления дебиторской задолженностью определяются принципы кредитной политики предприятия. Реализация продукции в кредит осуществляется в форме товарного (коммерческого) кредита. Тип кредитной политики, применяемый в данное время фирмой — консервативный (или жесткий), потому что: (1) установлен минимальный срок предоставления кредита — 30 дней; (2) отсутствует система скидок при осуществлении досрочных расчетов за приобретенную продукцию.

На втором этапе анализа определяется политика предоставления коммерческих кредитов ООО «Троян».

Срок установленного кредита — 30 дней;

Система скидок, стандарты кредитоспособности и политика инкассации полностью отсутствуют.

Основной кредитный инструмент, используемый в ООО «Троян» — открытый счет.

На третьем этапе анализа определяется годовая процентная ставка по сумме кредиторской задолженности. Она вычисляется по следующей формуле:

CV = D * 360 / P = 360 / 30 дней = 12% годовых, (5).

CV (Credits Value) — Годовая норма процентной ставки за предоставляемый кредит;

D (Discount) — Скидка, предоставляемая покупателю при осуществлении срочного расчета за приобретенный товар, в %;

P (Period) — Установленный срок предоставления кредита, в днях.

Как видно из результата вычислений, в настоящий момент в ООО «Троян» стоимость кредита составляет 12% годовых (360 / 30).

На четвертом этапе анализа выяснено, что современные формы рефинансирования дебиторской задолженности отсутствуют в фирме.

Таким образом управление дебиторской задолженностью в ООО «Троян» характеризуется следующими признаками:

• 1. Отсутствие стратегического направления кредитной политики;
• 2. Фирма предоставляет своим контрагентам 30- дневный кредит без льготных условий (система скидок отсутствует);
• 3. Полностью отсутствуют стандарты кредитоспособности;
• 4. В числе партнеров фирмы присутствуют контрагенты с высокой степенью риска;
• 5. Основной кредитный инструмент — открытый счет;
• 6. Стоимость предоставляемого кредита составляет 12% годовых;
• 7. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности отсутствуют на предприятии.

Эффективность управления денежными средствами позволяет предприятию иметь высокую ликвидность. Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидные денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т. п.), а также непросроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.

Для оценки эффективности управления денежными средствами ООО «Троян» необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение — о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы. В отечественной и зарубежной практике рассчитываются различные коэффициенты ликвидности оборотных активов и их элементов. Наиболее важные по экономической сути и востребованности практикой показатели ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

КО — краткосрочные обязательства.

За 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается следующим образом:

(18 579+12861)/(396 071+90220+200 592+19849) = 0,044.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент критической ликвидности или «промежуточной ликвидности» рассчитывается по формуле:

(7).

где ДЗ — дебиторская задолженность;

ПОА — прочие оборотные активы.

За 2010 г. этот коэффициент равен:

• (109 668+18579+12 861)/(396 071+90220+200 592+19849) = 0,2
• 3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается для обобщающей оценки ликвидности оборотных активов:

(8).

где ОА — оборотные активы.

За 2010 г. этот коэффициент равен:

(716 698−2236)/(396 071+90220+200 592+19849) = 0,047.

Этот показатель характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируется рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».

Сложившиеся значения названных показателей ликвидности по данным ООО «Троян» за 2008;2010 года, представлены в таблице 2.

Таблица 2 — Показатели ликвидности ООО «Троян» за 2008;2010гг.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что коэффициенты ликвидностей ниже нормативных значений. Коэффициенты показывают низкий уровень ликвидности.

Анализируя динамику коэффициентов, можно сделать вывод, что в ООО «Троян» наблюдается недостаток денежных средств. В тоже время несмотря на то, что они ниже нормативных значений, все же наблюдается положительная динамика увеличения коэффициентов.

Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Управление дебиторской задолженностью предприятия должно быть направлено на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью организации используются показатели, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3 — Показатели платежеспособности ООО «Троян» за 2008;2010 г. г.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. сократился и составил 1,22. Несмотря на отрицательную динамику в отчетном году, этот показатель находится на приемлемом уровне.

Период инкассирования дебиторской задолженности вырос, что является отрицательным фактором. Также отрицательно расценивается увеличение доли кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности.

Таким образом ООО «Троян» нуждается в повышении эффективности управления денежными средствами.