Анализ ликвидности. 
Анализ имущества фирмы и источников его формирования

Платежеспособность — это способность предприятия своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам. При анализе платежеспособности предприятия используют понятие ликвидности баланса — это способ обращать активы баланса в денежные средства для погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1=стр.250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2=стр.240.

А3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы. А4=стр.190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность. П1=стр.620.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные пассивы.

П2=стр.610+стр.670.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3=стр.590+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи IV раздела баланса. П4=стр.490.

На основе групп показателей производится анализ ликвидности баланса, который принимает следующий вид:

2.1 Анализ ликвидности баланса

Таблица 2.1.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение.

А1 >= П1.

А2 >= П2.

А3 >= П3.

A4 <= П4.

Два неравенства не соблюдаются, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом наиболее ликвидные активы могут заменить менее ликвидные для погашения обязательств. За отчетный год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 188 654 тыс. руб. до 258 387 тыс. руб. В течение рассматриваемого периода предприятию не удается поправить свою платежеспособность. На основе этого баланса рассчитывается текущая ликвидность путем сравнения групп А1, A2 и групп П1, П2.

Текущая ликвидность = текущие активы (А1+А2) — текущие обязательства (П1+П2).

Текущая ликвидность на начало года = (1788+29 529) — (190 442+10000)= = -169 125.

Текущая ликвидность на конец года = (641+40 343)/(259 028+402) == -218 446.

Коэффициент текущей ликвидности =(641+40 343)/(259 028+402) = 0,16.

Перспективная ликвидность — это прогноз перспектив платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Перспективная ликвидность = А3 — П3.

Перспективная ликвидность на начало года = 185 423 — 126 724 = 58 699.

Перспективная ликвидность на конец года = 108 432 — 102 459 = 5973.

Более подробно степень платежеспособности характеризуют показатели и оценки платежеспособности с помощью коэффициентов ликвидности.

• 2.2 Показатели и оценки платежеспособности
• 1. Коэффициент текущей ликвидности на начало года = (А1 + А2) / (П1 + П2) = (1788+29 529)/(190 442+10000) = 0,16.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года = А1 + А2 / П1+ П2 =(641+40 343)/(259 028+402) = 0,16.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (н.г.) = А1 / П1 + П2 = 1190 / 8453 = 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (к.г.) = 1788 /(190 442+10000) = =0,01.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами= СОС / А1+А2+А3.

На начало года = - 20 026 / (1788+29 529+185423) = - 0,09.

На конец года = - 133 853 / (641+40 343+108432) = - 0,89.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов, а так же какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, а так же краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах дебиторской задолженности. Значение в данном примере не удовлетворяет требованию, так как коэффициент должен быть >= 2.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Норма ограничений данного коэффициента не менее 0,1. В нашем случае коэффициент имеет отрицательное значение, причем в течение года наблюдается тенденция по его уменьшению, что говорит о крайне низкой финансовой устойчивости.

В зависимости от коэффициентов платежеспособности можно отнести предприятие к определенному классу платежеспособности предприятий.

Согласно постановлению правительства России № 498 от 20 мая 1994 года были разработаны системы критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса.

• 1. Коэффициент текущей ликвидности должен быть >= 2
• 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть не менее 0,1

При выполнении двух этих критериев структура баланса считается удовлетворительной.

В данном случае один из коэффициентов ниже нормы, следовательно, структура баланса считается не удовлетворительной, а предприятие не платежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности, который показывает, способно ли предприятие в течение ближайших 6 месяцев восстановить свою платежеспособность, то есть погасить свои обязательства. Норма ограничения данного коэффициента должна быть >=1.

Коэффициент восстановления платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности (к.г.) + 6/Т (Ктл (к.г.) — Ктл (н.г.)) / 2.

Квп = 0,16 + 6/12*(0,16 — 0,16)/2 = 0,24.

Коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормы (0,24<1) следовательно, предприятие не сможет погасить свои обязательства в течение 6 месяцев.

Далее необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия.