Анализ ликвидности и платежеспособности

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение — о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы. Коэффициенты ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту промежуточной платежеспособности и ликвидности (Кп.л). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту покрытия (Кп).

По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи» рассчитаем следующие показатели платежеспособности и ликвидности:

• 1. Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия);
• 2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности;
• 3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

При исчислении финансовых показателей платежеспособности и ликвидности за базу для расчета принимается сумма краткосрочных обязательств предприятия.

1. Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) — рассчитывается как отношение фактической стоимости оборотных активов предприятия в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия, включающих краткосрочные кредиты, займы, различную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.

Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов. Оптимальным считается коэффициент не менее 2. (Кп>=2) Предприятия, испытывающее финансовые трудности, начинает медленнее погашать имеющиеся у него долги, «проедать» выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств.

Краткосрочная задолженность, в связи с этим, может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента платежеспособности и ликвидности.

Если у предприятия из года в год наблюдается недостаток оборотных средств, то ситуация носит рискованный характер. Это может говорить, например, об иммобилизации оборотных средств для инвестиционной деятельности. Иммобилизация оборотных средств оправдана в размерах, не приводящих к сокращению основной деятельности, в противном случае, она приводит к снижению платежеспособности предприятия и сложностям в осуществлении им операционной деятельности. Иммобилизация оборотных средств (от лат. immobilis — неподвижный) — 1) отвлечение, изъятие предприятием части своих оборотных средств из оборота на другие непредусмотренные затраты, в которых возникла необходимость Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б Стародубцева. «Современный экономический словарь» ИНФРА-М, 2006);

• 2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. С помощью этого коэффициента можно определить каковы возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства, имеющиеся денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности и соответственно рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Запасы, вынужденная продажа которых может принести убытки, при расчете этого коэффициента исключаются. Оптимальным считается ограничение не менее 1,0 (Кп.п.л.>=1)
• 3. Коэффициент абсолютной ликвидности. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение Кал>=0,2 распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260);

А2 — быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр. 240, 270);

АЗ — медленно реализуемые активы — запасы (стр. 210, 220, 230, 140, 135);

А4 — труднореализуемые активы — статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, включаются вложения в уставные фонды других предприятий, дебиторы со сроком погашения более 12 месяцев, убытки (стр.190−140−135).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность (стр. 620), а также ссуды не погашенные в срок, из формы № 5;

П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610+660);

ПЗ — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.590+630+640+650);

П4 — постоянные пассивы — статьи раздела 4 пассива баланса (стр.490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 >= П1; А2 >= П2; АЗ >= ПЗ; А4 =< П4,.

если хотя бы одно неравенство имеет противоположные знаки ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Для анализа ликвидности баланса организации «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи» воспользуемся следующей аналитической таблицей 3.1, позволяющей сгруппировать активы предприятия по степени их ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения.

На основании вышеприведенной таблицы определим степень ликвидности баланса ООО «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи».

Таблица 3.2.

Таким образом, можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии структура баланса с позиции ликвидности близка к удовлетворительной, при этом, наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов, так как не выполняется соотношение А1>=П1. Данный вывод подтверждает и коэффициентный анализ платежеспособности (таблица 3.3). Рассчитаем коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) в ООО «ГрузоПодъемСпецТехника-Сочи» за 2009;2011 годы:

К покрытия = Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства = (стр.210+230+240+250+260+270) / (стр.610+620+630+660).

Кп. (5867+4445+7426+) / 8725 = 2,03 за 2009 год;

Кп. (6817+2304+1745) / (1113+10 102) = 0,97 за 2010 год.

Таблица 3.1 Анализ ликвидности баланса организации ООО «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи».

Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) на конец 2009 года равен 2,03; на конец 2010 г — 0,97, на конец 2011;.

Это свидетельствует о том, что находящиеся у организации «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи» оборотные средства позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам в 2009 г. Значение коэффициента покрытия на конец 2010 года меньше единицы свидетельствует о том, что предприятие не располагает мобильными средствами для погашения своих краткосрочных обязательств.

К п.п.л. = (денежные средства + краткосрочные вложения + дебиторская задолженность) = (стр.240+230+250+260) / (стр.610+620+630+660).

Кп.п.л=(4445+7426)/8725=1,36 в 2005 году;

Кп.п.л=(2304+1745)/11 215=0,36 в 2006 году.

Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов в 2009 г у организации достаточно ликвидных активов. Но концу 2010 г. в ООО нет достаточно ликвидных активов.

Ка.л. = (стр. 260 + 250) / (стр. 660+610+620+630).

Кал=7426/8725=0,851 в 2005 году;

Кал=1745/11 215=0,156 в 2006 году В ООО «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи» в 2009 г. коэффициент абсолютной ликвидности намного выше нормального ограничения. Из этого можно сделать вывод, что краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет имеющейся денежной наличности. В 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального ограничения, поэтому организация не в состоянии погасить краткосрочные обязательства за счет имеющейся наличности.

Таблица 3.3 Коэффициентный анализ платежеспособности в ООО «ГрузоПоъемСпецТехника-Сочи».

• — коэффициент абсолютной ликвидности (>=0.2);
• — коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (>=1)
• — коэффициент текущей платежеспособности (покрытия >=2)

Анализируя коэффициенты платежеспособности и ликвидности ООО, прежде всего, следует отметить, что в 2010 году все они имеют отрицательную динамику. Снижение коэффициентов вызвано, в первую очередь, ростом суммы краткосрочных обязательств при значительном снижение величины оборотных активов почти в два раза.

Значение коэффициента покрытия на конец 2010 года меньше единицы свидетельствует о том, что предприятие не располагает мобильными средствами для погашения своих краткосрочных обязательств.