Разработка инвестиционного проекта

Разработка инвестиционного проекта является сложной процедурой, состоящей из следующих этапов:

• 1. Формулировка инвестиционного проекта. На данном этапе руководство предприятия, проанализировав его текущее финансовое состояние и положение на рынке, выделяет первоочередные задачи и наиболее перспективное направление развития.
• 2. Сбор исходной информации для разработки проекта:
  • · данные о предприятии;
  • · финансовая информация;
  • · данные о персонале;
  • · юридические документы;
  • · информация о нематериальных активах;
  • · экономические данные;
  • · технические данные.
• 3. Разработка технической части проекта. Техническая часть проекта должна включать в себя организационную структуру и физический план выпуска конкретной продукции (работ, услуг), определение соответствующих инвестиционных издержек, а также издержек, возникающих на этапе эксплуатации.

Основными задачами, решаемыми при разработке технической части проекта, являются:

• · определение технологии, наиболее подходящей с точки зрения целей проекта;
• · анализ внешних и внутренних факторов производства;
• · проверка соответствия необходимых ресурсов и ресурсов, имеющихся в наличии либо потенциально доступных;
• · определение себестоимости производимой, продукции (работ, услуг).
• 4. Маркетинговый анализ. Цель маркетингового анализа в рамках разработки инвестиционного проекта заключается в ответе на следующие вопросы:
  • · На какой рынок сфокусирован проект?
  • · Возможно ли продать продукт, являющийся результатом реализации проекта?
  • · Возможно ли получить от этого планируемый объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

Маркетинговый анализ должен также содержать характеристику целевого, рынка, анализ потребителей и конкурентов. На основе результатов маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем определяется маркетинговая стратегия проекта. Маркетинговый план должен быть составной частью проекта.

• 5. Коммерческий анализ. На основе оцененных в технической части проекта инвестиционных издержек, а также издержек, возникающих на этапе эксплуатации и доходов, оцененных в рамках плана сбыта на этапе маркетингового анализа, осуществляется оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Расчет показателей коммерческой эффективности основывается на следующих принципах:
  • · используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;
  • · денежные потоки рассчитываются в тех же валютах, в которых проектом предусматриваются приобретение ресурсов и оплата продукции;
  • · заработная плата включается в состав операционных издержек,
  • · если проект предусматривает одновременно и производство, и потребление некоторой продукции при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т. п.

Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и доходов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Для оценки коммерческой эффективности все денежные потоки инвестиционного проекта разделяют по трем видам деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.

• 6. Финансовый анализ. Финансовый раздел инвестиционного проекта состоит из следующих пунктов: инвестиционный проект фаза разработка
• · анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия;
• · анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта;
• · прогноз прибылей и денежных потоков;
• · оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта.
• 7. Экологический анализ. Экологический анализ при разработке инвестиционного проекта должен включать в себя:
  • · идентификацию опасных производственных процессов и процессов с использованием токсичных материалов;
  • · оценку нормативной потребности в буферной зоне между предприятием и жилыми районами; анализ воздействия технологии на окружающую среду;
  • · анализ возможных опасностей, возникающих из-за неправильного использования выбранной технологии, неосторожности и т. д.
• 8. Анализ рисков. Анализ рисков предполагает учет всех изменений внешних и внутренних факторов реализации проекта, в том числе, политических, административных, нормативных, экономических, финансовых, социальных, экологических и др., как в сторону ухудшения, так и в сторону и улучшения.

В процессе реализации проекта подвержены изменению следующие элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и т. д. В результате выходной параметр, например, прибыль будет случайным. Иногда в процессе анализа риска ограничиваются анализом сценариев.