Ценность и цена золота

Еще до начала глобального мирового кризиса некоторые российские средства массовой информации достаточно часто поднимали тему выгоды вложения свободных средств в золото. В качестве аргументов приводились устойчивые общественные стереотипы о «вечной ценности» драгметалла и стабильно восходящий тренд на мировых биржах. Все бы хорошо, да только вот в России инвестиции в золото, при всей своей привлекательности, не только не урегулированы, но и до сих пор отдают душком некого «черного рынка». Золотые слитки «Сбербанка», с такой помпой выпущенные в свое время на рынок, потерпели катастрофический провал, как инвестиционный продукт. Низкая ликвидность, неоправданно завышенная цена, и масса ограничений на свободное обращение — казалось бы, пусть и не намеренно, «Сбербанк» сделал все, чтобы дискредитировать весьма привлекательный вид инвестирования.

С тех пор сменился менеджмент банка, произошли серьезные структурные изменения, но «Золотой воз» долгое время оставался на той же мертвой точке. Инвестиции в золото были, пожалуй, прерогативой избранных и считались достаточно экзотическим видом вложения капитала. Нужно было случиться кризису, чтобы рядовые граждане, наконец-то, обратили внимание на этот инвестиционный инструмент.

Выглядит это достаточно странно. В эпоху Советского все-запрещения любой коммерческой деятельности, инвестиции в золото были наиболее популярным средством сохранения капитала. Пожалуй, это была едва ли не единственная легальная форма (не считая кооперативных квартир и мебели) сохранения излишков денежной массы населения. Правда, золото, как предмет инвестиций, представлял из себя ювелирные изделия — иначе гражданину грозила статья Уголовного Кодекса СССР. Тем не менее, в эпоху повального дефицита, даже неоправданно завышенные цены на золото принимались гражданами Советского Союза, как выгодное вложение средств.

С переходом к рыночным отношениям именно инвестиции в золото стали единственным средством, если не увеличения прибыли, то хотя бы минимизации потерь. В «лихие девяностые», с их гиперинфляцией, нестабильностью и обесцениванием казавшихся незыблемыми институтов ценностей, золото стало той самой «конвертируемой валютой», которая, за редким исключением, не падала в цене. Но, опять же — рынок золота был исключительно «вторичным». Ни один рядовой гражданин новой России не мог официально вложить деньги в золото — только в золотые изделия.

С появлением и становлением бирж наступила свобода инвестирования. И тем не менее, инвестиции в золото долгое время были «на задворках» биржевой торговли — люди вкладывали деньги в ценные бумаги, иностранную валюту, недвижимость и прочие активы. Хотя, если принимать во внимание мировой опыт, то именно инвестиции в золото показывают объективно меньшие риски и растущую динамику. Можно привести массу цифр, но достаточно и того, что за последние 10 лет золото выросло в цене в 3,5 раза…

Именно рынок драгметаллов, а в особенности — золота — оставался одним из самых стабильных в период наступившего кризиса. На фоне мирового обрушения цен на недвижимость, непредсказуемых колебаний акций, фьючерсов и других высоко волатильных традиционных биржевых инструментов (по сути, ничем не подкрепленных), золото показало свою вечную незыблемую ценность. Даже уже упоминавшиеся золотые слитки «Сбербанка», не завоевавшие в свое время высокой популярности, стали пользоваться повышенным спросом. Не говоря уже о нефактических инвестициях в золото, когда сделка может быть заключена через Интернет? Устойчивый восходящий тренд стоимости золота превышает по своей стабильности тренды нефти и, тем более, банковского сектора. Да, в геополитическом плане инвестиции в золото не пропагандируются нынешними странами-лидерами. Но ведь и США, и Германия не получали «вечной» лицензии на господство в мире…

Таким образом, кризис показал, что желтый металл, который с незапамятных времен так ценили люди, сохранил свою ценность. Человеческая цивилизация, не зная бирж, рынков и Интернет, издревле ценила только один метод сохранения средств — инвестиции в золото. Благородно-тусклый металл навсегда вошел в быт людей, в их поговорки и систему ценностей. И население всего мира — особенно на фоне разразившегося кризиса — вспомнило, что бумаги — это всего лишь бумаги, какими бы «ценными» их не называли.

Котировки золота — очень важный экономический индикатор. Цена на золото издавна являлась эталоном для денежных средств. И сейчас цена на золото продолжает сохранять статус индикатора инфляции и склонности инвесторов к риску. В разделе публикуется цена на золото сегодня.

Динамика цен на Золото в 2013 году, USD/тройская унция.

Дата Курс Изменение.

• 17.01.131 682, 200,05%
• 16.01.131 681, 400,05%
• 15.01.131 680, 500,81%
• 14.01.131 667, 000,28%
• 12.01.131 662, 300,14%
• 11.01.131 660, 00−0,96%
• 10.01.131 676, 101,19%
• 09.01.131 656, 40−0,23%
• 08.01.131 660, 200,78%
• 07.01.13 1647,30−0,64%

Вопрос о цене золота на мировом рынке и ее перспективах имеет важное экономическое значение для золотодобывающих стран. Вместе с тем формирование цены золота представляет собой большую теоретическую проблему, и подход к ней лежит через теорию стоимости В свое время изучение закономерностей обращения металлических денег сыграло важную роль в формировании самой науки политической экономии. Наблюдения в этой области явились во многих отношениях исходным материалом для первых попыток экономического анализа. Резкое снижение стоимости и покупательной способности золота (и серебра) в XVI—XVII вв.еках — так называемая революция цен дала огромный материал и послужила той основой, на которой формировалась эта новая наука.

В марксистской экономической науке последних десятилетий особенно активно обсуждается вопрос о связях между кредитно-бумажными деньгами и золотом, о том, надо ли их, как в XIX веке, рассматривать только как представителен золота или с развитием капитализма XX века они отрываются от золота и приобретают способность непосредственно соизмерять меновые стоимости товаров. Что первично в современной инфляции — обесценение кредитно-бумажных денег к золоту или их обесценение к товарам? Этот вопрос в различных интерпретациях и аспектах занимает умы экономистов.

Золото имеет одну важнейшую общую черту со всеми прочими товарами: оно производится человеческим трудом. Труд создает стоимость золота, как всякого товара. Величина стоимости определяется количеством труда, необходимого при обычных условиях производства для выпуска единицы товара, в данном случае для добычи унции или грамма золота. Повышение производительности труда уменьшает это количество (иначе говоря, рабочее время, измеренное в человеко-часах или других подобных единицах) и, следовательно, снижает стоимость.

Но стоимость скрыта где-то в глубинах хозяйства. Внешне сна может проявиться только в форме меновой стоимости. Меновая стоимость есть система соотношений, при которых товар обменивается на другие товары. Эту систему соотношений называют покупательной способностью (покупательной силой) золота. В своей основе покупательная способность золота (как меновая стоимость любого товара) зависит от того, как относятся затраты труда на производство единицы золота к затратам труда на производство других товаров. Отсюда ясно: если затраты труда на добычу золота сокращаются быстрее, чем на производство других товаров (иначе говоря, производительность труда в золотодобыче растет быстрее), покупательная способность золота при прочих равных условиях должна снижаться. Наоборот, если производительность труда растет быстрее в других отраслях, покупательная способность золота должна иметь тенденцию к росту.

Дело значительно усложняется тем, что золотодобывающая промышленность относится к числу отраслей, где на производительность труда решающее влияние оказывает природный фактор — богатство месторождения. Одновременно золото добывается на более богатых и менее богатых месторождениях, и число этих месторождений ограничено размерами доступных геологических запасов металла.

Хорошо известно, что покупательная способность золота может значительно колебаться без существенных изменений условий добычи под влиянием таких факторов, как фаза экономического цикла, сдвиги в сферах использования золота, политика государств, а и т. д. Предположим, под влиянием комплекса, подобных факторов сложилась низкая покупательная 1 способность золота. Реальной исторической ситуацией такого рода можно считать период 50—60-х годов. В таких условиях производители, в современных условиях крупные компании, оставляют в стороне бедные руды, закрывают малопроизводительные рудники и участки, усиленно разрабатывают богатые руды.

«Производство металла сосредоточивается на более продуктивных участках, и теперь уже худшие из них будут определять новую стоимость золота, — отмечает С. М. Борисов. — Поскольку затраты труда на этих новых худших участках будут меньшими, чем на прежних худших, стоимость золота понизится"3. Очевидно, это может вызвать снижение ренты с относительно лучших участков, так как сужается разница между лучшими и худшими. Такое положение действительно наблюдалось в ЮАР в то время. Низкая цена золота, в значительной мере определявшаяся нерыночными факторами, вызывала недовольство золотопромышленников.

Обратное явление наблюдалось в 70-х годах. Значительное повышение цены и покупательной способности золота позволило компаниям перейти на более бедные руды, вплоть до переработки старых отвалов породы. Очевидно, стоимость в отрасли стала определяться условиями производства на более худших участках, чем раньше, и в результате этого она повысилась. Это как бы постепенно «подводит базу» под высокую рыночную цену и покупательную способность золота.

Но что произошло бы, если бы были открыты новые богатые месторождения золота? Благодаря их вовлечению в производство маржинальными оказались бы относительно более богатые участки, стоимость золота понизилась бы вследствие уменьшения затрат труда, и при прочих равных условиях это могло бы вызвать снижение его покупательной способности. Это важно отметить, чтобы было видно, что в основе все же лежат условия производства, а не рынка.

Еще одна важнейшая особенность образования стоимости и покупательной способности золота обусловлена тем, что текущая добыча золота составляет лишь незначительную часть накопленных запасов, которые в любой момент могут быть выброшены на рынок. Стоимость всего накопленного золота определяется в своей основе современными затратами труда на добычу нового металла. Внешне это проявляется в том, что цена золота, только что вышедшего из рудников Южной Африки, и золота, накопленного столетиями французскими тезавраторами, — в принципе одна и та же. В то же время перемещение накопленных запасов, их выход на рынок или уход с рынка могут оказывать огромное влияние на цену золота, а через описанный выше механизм — и на стоимость.

В результате такого сложного взаимодействия условий производства и условий рынка формируется фактическая покупательная способность золота, имеющая столь важное экономическое и политическое значение.

Покупательная способность золота непосредственно зависит от цены золота в кредитно-бумажных деньгах и от уровня цен всех прочих товаров. Для ясности ее можно сравнить с понятием реальной заработной платы, которая зависит, с одной стороны, от номинальной (денежной) зарплаты, а с другой — от цен товаров, которые покупаются на эту зарплату. Цена золота (как зарплата) выражается в денежных единицах, например в долларах. Но сравнивать ее приходится с ценами бесконечного ряда товаров. Это имеет смысл лишь в динамике и делается с помощью индексов.

Во времена золотого стандарта цена золота была стабильна. В известном смысле это была, собственно, не цена: ведь цена есть выражение стоимости в деньгах. Но если деньгами является золото, то получается, что золото выражает свою стоимость в самом себе. Поэтому цена золота была просто масштабом, монетным названием определенных весовых количеств золота. Она была лишь перевернутым золотым содержанием денежной единицы.

Цены всех товаров, разумеется, выражались не в унциях и граммах золота, а в долларах и других национальных деньгах. Эти цены были подвижны и постоянно изменялись. Напротив, цена золота была закреплена. Поэтому покупательная способность золота могла меняться только путем изменения общего уровня товарных цен.

Покупательная способность золота к концу XIX века достигла самого высокого уровня за три столетия. В последующий период она превышала этот уровень только в 30-х годах XX в., когда было скачкообразно снижено золотое содержание фунта и доллара и соответственно повышена цена на золото, а также в наши дни — в конце 70 — начале 80-х годов.

После 1914 года положение с золотом изменилось. Его цена в кредитно-бумажных деньгах разных стран перестала быть раз и навсегда закрепленной величиной. Покупательная способность золота теперь зависела от двух факторов: товарных цен в креднтно- ., бумажных деньгах и цены на золото в этих же деньгах. Эта цена стала орудием политики правительств, инструментом государственно-монополистического регулирования. Особенно большое экономическое и политическое значение имели действия правительства США.

В марте 1933 года только что пришедшее к власти правительство Рузвельта отменило золотой стандарт и ввело, говоря современным языком, плавающую цену золота и плавающий курс доллара. Государство постепенно повышало цену, по которой оно покупало золото у производителей. Вся эта операция проводилась в расчете на то, что цена золота потянет вверх товарные цены, оживит спрос и поможет вытянуть хозяйство из трясины глубочайшего кризиса. Однако товарные цены почти не реагировали на удорожание золота. Поскольку цена золота резко возросла, а цены товаров в 1929—1933 годах снизились, произошло повышение покупательной способности золота. В отличие от событий конца XIX века, это было результатом волевого акта, политического решения, которое ничего общего не имело с изменением стоимости золота.

При золотом стандарте продать золото означало просто обменять слитки на монеты или на банкноты, разменные на монеты. Продажа и купля золота, в сущности, означала только изменение его формы. Но когда кредитно-бумажные деньги неразменны на золото и являются единственной реальной формой денег в обращении, цена золота в этих деньгах уже не отличается принципиально от цен других товаров. Купля-продаж, а желтого металла становится во многом подобна купле-продаже любого товара.