Оценка инвестиционного климата в России

Россия, как любая экономически развитая страна, заинтересована в стимулировании притока иностранного капитала, так как это является одним из основных условий экономического роста. Для обеспечения стабильного экономического роста необходим приток именно прямых иностранных инвестиций (ПИИ), которые являются одной из основных форм международного движения капитала. Прямые иностранные инвестиции представляют собой долгосрочные финансовые вложения, которые дают инвесторам контроль над объектом финансирования. Прямыми иностранными инвестициями признаются вклады в уставный капитал коммерческой организации, составляющие не менее 10%, вложения в основные фонды иностранной организации, созданной на территории РФ, осуществление иностранным инвестором лизинговых операций на территории Российской Федерации [1, ст.2].

Примерами ПИИ может служить создание совместных предприятий, предприятий, находящихся полностью в собственности иностранного инвестора; покупка акций предприятий для получения контроля над его деятельностью; международная кооперация производства, сопровождающаяся передачей технологии; получение кредитов на компенсационной основе; сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора без создания юридического лица и др. Однако большая часть инвестиций приходится на долю прочих, которые выступают в виде кредитов. Данная тенденция порождается особенностями российской экономики [7].

Инвестиционный климат является основополагающим фактором, на который опираются иностранные инвесторы при анализе привлекательности страны. Инвестиционный климат — это совокупность организационно-правовых, социально-экономических, политических и других факторов, которые оказывают влияние на конечное решение инвесторов касательно рациональности инвестирования денежных средств в экономику страны. За период с 2002 по 2014 гг. инвестиционный климат в Российской Федерации стал более благоприятным, однако остается ряд сдерживающих факторов.

К основным сдерживающим факторам роста удельного объема иностранных инвестиций в России относятся:

• — сырьевая ориентированность экономики;
• — низкие гарантии защиты прав и интересов инвесторов;
• — малопривлекательные возможности развития предпринимательства;
• — низкий уровень развития кредитных отношений;
• — коррумпированность чиновников;
• — ограниченные возможности конкуренции со стороны государственного регулирования и др. [8].

Согласно данным Всемирных организаций Россия занимает далеко не лидирующие позиции в рейтингах. По рейтингу глобальной конкурентоспособности наша страна занимает 67 место из представленных 144. Индекс экономической свободы показывает, что Россия находится лишь на 144 месте из 183 [14, 15].

Общественная организация Global Financial Integrity отмечает, что Российская Федерация занимает пятое место по незаконному вывозу капитала.

Однако в случае своевременного принятия необходимых мер по борьбе со сдерживающими факторами, Россия сможет создать массовый внутренний рынок по сбыту наукоемкой продукции. Это может послужить толчком для сокращения экспорта сырья и вывода нашей страны в лидеры экспорта интеллектуальных услуг и наукоемких товаров [4].

Такие сдерживающие факторы, как коррумпированность чиновников, низкие гарантии защиты прав инвесторов требуют государственного вмешательства в виде пересмотра, ужесточения и совершенствования законодательной базы в данной области экономики. Также значительного внимания требует система защиты предпринимательства в виде снижения налогообложения и субсидирования со стороны государства.

Несмотря на сложившуюся экономическую ситуацию в стране, Российская Федерация имеет достаточно высокий потенциал для привлечения иностранных инвесторов. Данную тенденцию отражает индекс потенциала прямых иностранных инвестиций, который включает систему показателей:

• — привлекательность рынка;
• — доступность дешевой профессиональ-ной рабочей силы;
• — наличие инфраструктуры;
• — наличие природных ресурсов в стра-не [13].

В условиях развития внешнеэкономических связей приоритетную роль при-обретает привлечение иностранных инвестиций, так как они являются одними из наиболее значимых факторов дальнейшего развития экономики. В связи с этим разрабатывается ряд мер по привлечению иностранного капитала в отечественную экономику [7].

Основными формами привлечения ПИИ являются:

• 1.

  Заключение

  концессионных соглашений.

• 2.

  Заключение

  соглашений о разделе продукции.

• 3. Расширение кредитной политики.
• 4. Применение международного финансового лизинга.
• 5. Увеличение гарантий прав инвесторов.
• 6. Адаптация системы льготного налогообложения [6].

Большую роль для иностранных инвесторов играют гарантии, предоставляемые им в виде дополнительных мер, льгот и преференций. Основными видами гарантий могут выступать:

• 1. Гарантия компенсации при национализации. При национализации иностранным инвесторам или коммерческой организации с иностранными инвестициями возвращается стоимость обращаемого в государственную собственность имущества и другие убытки.
• 2. Законодательно установленные гарантии от ухудшения условий хозяйствования представляют собой защиту инвесторов от изменений законодательства принимающей стороны.
• 3. Гарантия свободного перевода за границу полученных прибылей подразумевает беспрепятственную возможность вывоза дивидендов, процентов, средств, появившихся в результате ликвидации или прекращения инвестиционной деятельности и других доходов, связанных с капиталовложением [3].

Наиболее привлекательным для иностранных инвесторов в настоящее время является промышленный сектор российской экономики. На первое место по объему прямых иностранных инвестиций вышла автомобильная промышленность РФ, на втором месте — пищевая промышленность, третье и четвертое место занимает производство машин и оборудования и сектор профессиональных услуг. Значительный объем ПИИ приходится на Москву и Санкт — Петербург. иностранные инвестиции сдерживание С 2014 года стали разрешены внешние заимствования для региональных бюджетов, которые по-прежнему осложнены недоступностью для многих из них. Москва является единственным регионом, который удовлетворяет всем предъявленным критериям [2].

В основных направлениях государственной долговой политики РФ на 2015;2017 годы указано, что потенциал внешних заемщиков есть у города Санкт-Петер-бурга, Тюменской области, Ханты-Ман-сийского автономного округа (ХМАО), Ямало-Ненецкого автономного округа и Республики Башкортостан [11].

Однако кроме требуемых рейтингов, необходимо доказать стабильность и устойчивость бюджетной системы. На-пример, выплачиваемые трансферты из федерального бюджета должны быть не более 5% всех региональных доходов, как минимум на протяжении двух лет (рис. 1).

Рис. 1. Доля федеральных округов по объемам инвестиций в первом полугодии 2015 года

В России существует 4 особенности динамики притока ПИИ, которые характерны для большинства субъектов РФ:

• 1. Отраслевая специализация регионов. Подавляющее большинство субъектов РФ привлекают ПИИ в добывающие отрасли и в обрабатывающую промышленность. Чаще всего одно из представленных направлений является доминирующим в регионе.
• 2. Географические особенности ПИИ. Существует ограниченное количество стран, которые налаживают инвестиционное сотрудничество с конкретным регионом страны. В подавляющем большинстве на один субъект РФ приходится не более 5 стран, чаще всего к ним относятся граничащие или близкорасположенные государства.
• 3. Высокая волатильность притока ПИИ. Во многих регионах наблюдаются как максимально высокие, так и крайне низкие показатели прироста ПИИ.
• 4. Отдельные крупные инвестиционные проекты как основные генераторы притока ПИИ. Подавляющее большинство ПИИ в экономику РФ приходится на взносы в уставный капитал дочерних предприятий, а также в уже действующие российские компании, осуществляемые иностранными инвесторами [12].

Регулирование механизма иностранных инвестиций в Российской Федерации в основном опирается на ряд запретов и ограничений. Наиболее ограниченной инвестиционной сферой является финансовая (деятельность страховых и банковских организаций). Также под ограничение попадает авиационная промышленность и добыча природных ресурсов. Размещение, сооружение и эксплуатация ядерных установок для иностранных инвесторов полностью попадает под запрет [10].

В России разработана система отраслевых приоритетов привлечения иностранных инвестиций (рис. 2).

Рис. 2. Система отраслевых приоритетов привлечения иностранных инвестиций в Российскую Федерацию

Проанализировав вышеприведенную схему, сделаем вывод, что необходимо стимулировать развитие таких отраслевых приоритетов экономики, как облачные технологии, генную инженерию, ядерную медицину, а также интеллектуальные энергетические системы будущего. Инвестирование иностранного капитала должно разрешаться без ограничений в следующие отраслевые приоритеты: производство фармацевтических препаратов, сфера энергоснабжения и энергоэффективных технологий, рациональное природопользование и т. д. Под ограничения должны попасть: металлургическое производство новых материалов, энер-гетическое машиностроение, отдельные направления сферы станкостроения и другие [5].

По результатам 2015 года, по объему прямых иностранных инвестиций, Россия вышла на третье место, отдав лидирующие позиции США и Китаю. Объем ПИИ составил 94 млрд дол., подняв Россию в рейтинге с девятой позиции на третью. Эксперты ООН прогнозируют, что в 2016 году ситуация с ПИИ в РФ не ухудшится.

Инвестиции в основной капитал в РФ в прошлом году уменьшились на 0,3%, несмотря на увеличение в годовом выражении (рис. 3).

Рис. 3. Структура прямых инвестиций, поступивших в РФ по типам

В начале декабря Минэкономразвития понизило оценку по росту инвестиций на 2015 год до 0,2% с 2,5%. Одной из значимых причин стагнации экономики в 2014 году стала негативная ситуация в сфере инвестиций вместе со снижением внутреннего спроса. Правительство РФ ожидало резкое ускорение роста инвестиций — до 3,9% - в прошлом году, в том числе за счет заморозки тарифов монополий и софинансирования инфраструктурных проектов из ФНБ. На современном этапе экономического развития Российской Федерации инвестиции являются неотъемлемой составляющей международных отношений. Вместе с увеличением иностранного капитала в национальной экономике происходит развитие современных технологий и форм организации бизнеса. В дальнейшем это приведет к обновлению производственных фондов, повышению эффективности работы и развитию национальной производственной базы.

В нынешних условиях хозяйствования постоянный приток прямых иностранных инвестиций является важным фактором стабильного экономического роста. Поэтому политика любого государства, в том числе и Российской Федерации, должна быть направлена на улучшение инвестиционного климата: повышение правовой защиты для инвесторов, предоставление различных льгот, доступ инвестиций в ранее ограниченные для инвесторов сектора экономики. Несмотря на имеющиеся трудности привлечения ПИИ, потенциал инвестирования в российскую экономику весьма велик. Он обусловлен значительной ресурсной базой, необходимостью создания рабочих мест, а также увеличением розничной торговли. Так многие инвесторы, отказавшиеся от вкладов капитала в Российскую Федерацию из-за кризиса, упустили значительные выгоды в период выздоровления экономики. Однако российская экономика по-прежнему остро нуждается в инвестировании таких отраслей, как пищевая промышленность и агропромышленный комплекс, топливо-энерге-тический комплекс, химия и нефтехимия, новые материалы и нанотехнологии, информационно-коммуника-тивные технологии (ИКТ) и электроника и ряд других отраслей. По нашему мнению, сложившаяся политическая обстановка в мире не должна помешать дальнейшему взаимовыгодному притоку прямых иностранных инвестиций в отечественную экономику.

• 1. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон № 160 — ФЗ" от 9.07.1999 (в ред. от 05.05.2014). — Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
• 2. О требованиях к минимальному уровню кредитных рейтингов субъектов РФ: Постановление правительства РФ от 20.01.2014 № 40. — Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
• 3. Веселкова Е. Отдельные виды гарантий, предоставляемых иностранным инвесторам // Хозяйство и право. — 2012. — № 4. — С. 114−120.
• 4. Грибова Е. В. Инвестиционный климат в России: приток и отток иностранного капитала // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 12 (315). — С. 27−37.
• 5. Гришина И. В., Голубкин И. В. Система отраслевых приоритетов привлечения иностранных инвестиций: учет национальных интересов России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. — 2014. — № 11. — С. 2−15.
• 6. Капралова Е. В. Политика либерализации и поощрения инвестиций как фактор стимулирования притока иностранного капитала в российскую экономику // Финансы и кредит. — 2013. -

№ 40 (568) — С. 71−75.

• 7. Касаткина А. А. Иностранные инвестиции и способ привлечения их в российскую экономику // Законодательство и экономика. — 2013. — № 11. — С. 18−26.
• 8. Машкина Н. А., Серегин С. П. Влияние движения иностранного капитала на формирование инвестиционного климата в России // Регион: системы, экономика, управление. — 2014. — № 2(25). — С. 26−32.
• 9. Машкина Н. А., Обухова А. С., Серегин С. П. Формирование инвестиционного климата региона// Регион: системы, экономика, управление. — 2013. -

№ 4(23). — С. 76−81.

• 10. Мосина Е. И., Машкина Н. А. Иностранные инвестиции в Российской Федерации и проблемы их привлечения// Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. — 2013. — № 1. — С. 23−28.
• 11. Прямые иностранные инвестиции: Россия в лидерах // Инвестиции. Факты и комментарии. — 2014. — № 33. — С.4−5.
• 12. Общие характеристики притока ПИИ в Россию в 2014 году // Прямые иностранные инвестиции в России: региональный аспект.- М., 2015 — С. 5−11.
• 13. Country Rankings by Inward FDI Fotential Index // ChartsBin. — URL: http://chartsbin.com/view/2266.
• 14. TheGlobal Competitiveness Index// World Economic Forum. — URL: http:// www.weforum.org/issues/global-competiti-veness.
• 15. The HeritageFoundation: рейтинг экономической свободы стран мира 2014 года / Центр гуманитарных технологий. — URL: http: gumarket.ru/news/state/2014/01/ 13/339.