Инфраструктура рынка финансовых услуг

Инфраструктура (от лат. infra — ниже, под и structura — строение, расположение) — термин, появившийся в экономической литературе в конце 40-х гг. XX в. для обозначения комплекса отраслей хозяйства, обслуживающих промышленное и сельскохозяйственное производство (строительство шоссейных дорог, каналов, портов, мостов, аэродромов, складов, энергетическое хозяйство, железнодорожный транспорт, связь, водоснабжение и канализация, общее и профессиональное образование, расходы на науку, здравоохранение и т. п.).

Термин заимствован из военного лексикона, где он обозначает комплекс тыловых сооружений, обеспечивающих действия вооружённых сил (склады боеприпасов и других военных материалов, аэродромы, ракетные базы, полигоны, площадки для запуска ракет и т. п.) [26. C.78].

Инфраструктура — комплекс взаимодействующих отраслей экономики, которые обеспечивают общие условия производства и жизнедеятельности людей. Комплекс включает отрасли транспорта, системы связи и информации, логистику (материально-техническое снабжение), складское хозяйство, заготовку, торговлю и другие отрасли, обслуживающие потребности учреждений и организаций [66].

Основными элементами инфраструктуры рынка финансовых услуг являются:

кредитная система и коммерческие банки;

эмиссионная система и эмиссионные банки (для РФ — это Банк России);

система страхования коммерческого риска и страховые компании;

инвестиционные фонды и др. [24. C.90].

Рассматривая институциональный аспект развития банковского сектора региональной финансовой инфраструктуры, следует рассмотреть основные организационные формы учреждений и предприятий, осуществляющих кредитно-инвестиционную деятельность.

Банк — это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

Для второго квартала 2014 года характерно несколько тенденций в банковской системе.

Во-первых, продолжилось очищение финансовой системы от кредитных организаций с неудовлетворительным финансовым состоянием и замешенных в сомнительных операциях.

За апрель-июнь 2014 года общее количество действующих кредитных организаций в РФ сократилось с 900 до 884. Для сравнения, в первом квартале 2014 года банковский сектор покинули 23 кредитные организации.

Во втором квартале большая часть банковских лицензий была отозвана по причине обнаружения регулятором значительного объема сомнительных операций, в той или иной кредитной организации.

При этом, зачастую, именно небольшие кредитные организации, не входящие в 500 крупнейших банков России, были замечены в проведении операций такого характера.

Другие факторы отзыва лицензий уже стали «классическими»: недостоверность отчетности, проведение высокорискованной политики и, как следствие, наличие некачественных активов и невыполнение обязательств перед клиентами [49].

Действующие же кредитные организации сосредоточились не на открытии филиалов, а на открытии дополнительных офисов внутри одного региона, расширении линии банковских продуктов и обеспечении более качественного сервиса. Исключение составляет лишь Центральный федеральный округ, где число кредитных организаций медленно увеличивается — главным образом за счет Москвы, в которой на 100 тыс. человек приходится порядка 7 банков и филиалов (средний показатель по России — 3).

На практике, роль московских банков является еще более значимой, поскольку большинство региональных филиалов принадлежит московским банкам, а средства, привлеченные и размещенные филиалами банков (и, соответственно, зарегистрированные как привлеченные/размещенные в регионах), в реальности управляются через головную контору банка.

Разница в 2,3 раза между Москвой и регионами по обеспеченности банковскими услугами указывает на существенные возможности расширения влияния московских банков в регионах, чему способствует меньшая насыщенность региональных рынков банковскими услугами.

Такое положение вещей, в свою очередь, затрудняет проникновение региональных банков в Москву, поскольку большое количество банков и их филиалов в значительной степени усиливает конкуренцию по уже существующим услугам и требует значительных инвестиций для завоевания рынка (высокие барьеры вхождения на столичный финансовый рынок). Тем не менее, региональные банки при этом все же могут составить реальную конкуренцию крупным национальным кредитным организациям, если найдут свою нишу. Это может быть наметившаяся специализация небольших региональных банков на обслуживании среднего и малого регионального бизнеса, местных органов власти, местной промышленности.

Кроме того, региональные банки могут специализироваться в разных сферах финансово-банковских услуг (операции на фондовом рынке, доверительное управления, осуществление расчетов).

При этом перед инвестором владельцем банковской структуры может стоять следующая задача:

• 1) Приобретение уже работающего банка, его реструктуризация и улучшение эффективности его работы.
• 2) Открытие нового банка.
• 3) организация дочерней структуры на основе функционирующего регионального банка.
• 4) Открытие филиала, отделения или офиса.

Региональные банки, не нашедшие рыночной ниши и испытывающие серьезные финансовые трудности, ожидает выбор: преобразование в небанковские кредитные организации, поглощение крупными банками, либо ликвидация.

Государство так же способствует качественному развитию банковского сектора, формируя новые институты, снижающие риски, как потребителей, так и самих кредитных организаций. В частности, создана система страхования вкладов, принят закон о бюро кредитных историй. Опасения вызывает лишь неравномерность развития инфраструктуры в разных регионах: в некоторых (к примеру, Воронежской, Курской областях) число банков на 100 тыс. человек не превышает 2.

Для сравнения — на 100 тыс. жителей в странах Европейского Союза приходится 40−50 кредитных учреждений, а в странах Центральной и Восточной Европы — 7 [49].

Следующая группа финансовых институтов — страховые компании (СК). Они занимают среди финансовых институтов рыночной инфраструктуры одну из ведущих после банков позицию по величине активов.

Наличие устойчивого страхового рынка является существенным компонентом любой преуспевающей экономики. Страхование выступает в качестве стимула для существующей деловой активности и реализуется через высвобождение средств для капиталовложений в производство, которые в ином случае пришлось бы хранить в форме ликвидных резервов для покрытия какого-либо убытка в будущем. Эти деньги нельзя было бы использовать для инвестирования в само производство.

Таким образом, страховой рынок — это не только часть сферы услуг, но и стратегический сектор экономики.

Что касается численности страховых компаний, российские законодатели сознательно пошли на ее сокращение, стремясь превратить количество в качество.

Еще значительнее различаются численность СК в настоящий момент и аналогичный показатель начала 90-х гг., когда в стране наблюдался настоящий «страховой бум». Тогда, впрочем, существенная часть СК создавалась для реализации разнообразных «серых схем», помогавших предприятиям экономить на налогообложении.

В последние же годы значительно возросла доля «реального» страхования (в основном за счет обязательных видов), хотя «оптимизаторы налогов» по-прежнему лидируют.

Третья группа — инвестиционные фонды и непроизводственные пенсионные фонды (НПФ).

Целью создания фондов является расширение набора услуг, предлагаемых банками своим клиентам. Инвестиционные фонды предлагают практически полный спектр услуг — от низкодоходных и сверхнадежных вложений во взаимные фонды денежного рынка до высоко рискованных инвестиций в глобальные фонды роста. При этом ликвидность вложений в инвестиционные фонды всегда остается высочайшей.

В отличие от банковских депозитов, фонд не гарантирует размера дохода пайщику и не имеет права вообще указывать какие-либо проценты. В результате у портфельного менеджера банковского фонда появляется значительно больше возможностей выбора инвестиционных инструментов даже в условиях ограниченности данного сегмента рынка.

Если российские банки подключат свои отделения к процессу дистрибуции паев, коллективные инвестиционные схемы смогут охватить всю территорию страны и действительно стать источником внутренних инвестиций.

Развитие частных пенсионных фондов в России сдерживается отсутствием законодательной базы. В настоящее время этих фондов пока явно недостаточно, что во многом связано с ограниченным спросом на их услуги из-за низкого уровня доходов населения [20. C.95].

Задача государства состоит в формировании адекватной законодательной базы — введении требований по риск-менеджменту к управляющим компаниям, включении пайщиков в систему страхования вкладов, что позволит привлечь в ПИФы тех, кто пока не доверяет российскому рынку коллективных инвестиций.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что России необходима принципиально новая финансовая инфраструктура и принципиально новые финансовые технологии. Они должны быть на порядок более дешевыми, универсально простыми и удобными, чем сейчас, рассчитанными, прежде всего, на массового российского частного инвестора.