Особенности организации управления дебиторской задолженностью ао «учалинский гок»

Организационно-экономическая характеристика предприятия

Основными видами деятельности АО «Учалинский ГОК» являются добыча полезных ископаемых открытым и подземным способами и их обогащение с получением медного и цинкового концентратов.

Организационная структура АО «Учалинский ГОК» представлена на Рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 Организационная структура АО «Учалинский ГОК».

По типу организационная структура компании — линейно-функциональная, данная структура реализует принцип демократического централизма, при котором подготовка и обсуждение решений производятся коллективно (коллегиально), а принятие решения и ответственность за его выполнение возложены на первого руководителя. Такая структура объединяет лучшие свойства линейной (четкие связи подчиненности, централизация управления в одних руках) и функциональной (разделение труда, квалифицированная подготовка решений) структур.

В качестве основных факторов, влияющих как на состояние отрасли в России, так и на деятельность общества, является объем производства и ценовая политика цветных металлов на мировом рынке.

Общие тенденции развития горнорудной отрасли в отчетном году АО «Учалинский ГОК» оценивает как умеренно оптимистичные, что связано со следующими событиями, которые произошли в отчетном году и существенно повлияли на положение в отрасли.

Сегодня практически исчерпан потенциал роста металлургической продукции, прежде всего из-за того, что рынки сбыта ограничены, дополнительно введены защитные меры, которые во многом затрудняют реализацию продукции российских металлургов на зарубежные рынки. Речь идёт о крупных рынках, таких как Соединённые Штаты Америки, Канада, страны Евросоюза.

За последние четыре года, мировой объем производства рафинированной меди превысил потребление более чем на 850 тыс. тонн, а с учетом излишка в 150 тыс. тонн в 2015 году превышение составило более 1,0 млн. тонн. Аналитики предполагают, что на рубеже нового десятилетия, когда влияние введенных новых проектов и прошедших расширения производств снизится, а инвестиции в разведку новых месторождений в мире сократятся, ситуация на рынке может измениться.

Острого дефицита сырья медные компании не испытывают, но для успешной конкуренции с мировыми производителями необходимо развивать новые сырьевые проекты с низким содержанием меди в руде, так как богатые медные месторождения выработаны или близки к истощению. Обеспечение сырьем компаний на ближайшие годы во многом предопределит ее долю на рынке.

В условиях роста конкуренции и нестабильности цен для предприятий цветной металлургии настало время максимально эффективного использования имеющихся активов. В этих условиях уральские компании демонстрируют устойчивое производство цветных металлов. Производители стараются придерживаться инвестиционных планов и создавать задел на будущее — развивать сырьевую базу.

Цены на цветные металлы достигли исторического максимума в 2011 году. С этого периода котировка на рафинированную медь снизилась с 8821 долларов США за тонну до 5501 долларов США за тонну в 2015 году, вследствие превышения производства в сравнении со спросом и предложением. Аналогичная ситуация прослеживается по котировкам на металлический цинк, которая снизилась с 2193 долларов США за тонну до 1932 долларов США за тонну в 2015 году.

В последний пятилетний период котировки меди и цинка на мировых рынках показывали устойчивое снижение. Ситуация в 2015 году также была сложной, она ухудшалась с учётом общих тенденций и ситуация в металлургии была весьма непростой. Средняя цена меди на LME упала в 2015 году в сравнении с 2014 годом на 20%, цинка — на 11%. На ценообразование меди значимо повлияли макроэкономические показатели.

Цены на цинк в большей степени зависят от конечного спроса. С 2011 года и до 2 полугодия 2014 года цены не поднимались выше 2 тыс. долларов за тонну, удерживая российских производителей на грани рентабельности, но во 2 полугодии 2014 года ситуация изменилась. По данным International Lead and Zinc Study Group, потребление резко превысило возможности производителей, что привело к существенному росту дефицита цинка на мировом рынке — с 97 до 296 тыс. тонн. Положительную роль сыграла и девальвация рубля.

Рынок цветных металлов в последнее время проявлял некоторую волатильность, попадал в центр финансовых скандалов, а в мировом масштабе всегда интересовал инвесторов для выгодных вложений. Указанный сегмент рынка классически представляют медь и цинк, а его основным потребителем является Китай.

Когда прогнозы по поводу темпов роста мировой экономики или экономик крупнейших стран ухудшаются, инвесторы продают фьючерсы на медь, при улучшении покупают. Это сильно проявлялось во 2 полугодии 2014 года, когда МВФ и Всемирный банк понижали прогноз роста мировой экономики. Однако в итоге цены вернулись на уровень, комфортный для большинства производителей.

По оценке УГМК, перспективы мировых рынков меди и цинка в целом благоприятны. Основной среднесрочный риск — дальнейшее замедление китайской экономики. Однако развитие возобновляемой энергетики и энергосберегающих технологий будет способствовать росту потребления меди в Европе, являющейся основным рынком сбыта для УГМК. Также необходимо учитывать существующий низкий уровень удельного потребления электроэнергии в Китае и Индии, рост потребления электрической энергии будет поддерживать мировой спрос и цены на медь.

Перспективы российского рынка меди более ясны. Объем производства на внутреннем рынке колеблется около 300 — 350 тыс. тонн в год и в ближайшее время существенных изменений не предвидится. Цена на медь на внутреннем рынке России, это цена на Лондонской бирже в пересчете на курс ЦБ РФ. В начале 2015 года медь подешевела до пятилетнего минимума, однако девальвация рубля компенсирует снижающиеся мировые цены.

Пятилетний период переизбытка производства меди на мировом рынке ведет к снижению цен в 2016 году, так как рост спроса на рынке тормозится продолжающимся замедлением экономики Китая, который накопил достаточные запасы, говорится в исследовании GFMS.

По прогнозам исследования, излишек меди на мировом рынке в 2016 году составит 150 тыс. тонн, это наполовину меньше чем в прошлом году 363 тыс. тонн, но никак не скажутся на дефиците металла и не отразятся на ценах на мировых рынках.

Вместо этого, поставки меди будут стабильно расти в течение длительного периода времени, так как рынок продолжает реализовывать серию проектов, появившихся в результате последнего ценового бума в 2011 году.

В оставшейся части 2016 года цены будут колебаться вблизи многолетних минимумов, достигнутых в начале текущего года. В то время как худший период спада закончится к концу этого года, в 2017 году прогнозируется только умеренное улучшение до 5100 долл./т.

В 2017;2018 году превышение предложения над спросом, по прогнозам, сократится до 60 тыс. тонн, а цены вырастут в среднем до 5738 долл./т, что составит только две трети среднегодового пика 2011 года в 8821 долл./т.

В то же время, рост добычи меди будет относительно ограниченным в 2016 году на уровне менее 1%, но предполагают что 1,0 млн. тонн дополнительных поставок найдут свой путь на рынок к 2018 году.

" Мы по-прежнему видим лишь умеренное снижение спроса на сырьевые товары, связанное с ослаблением роста в КНР, а не полную капитуляцию спроса, на которую указывает динамика цен на металлы" , — отмечают эксперты Morgan Stanley.

«Спрос на сырье — это ключевой фактор, определяющий динамику рынков, в то время как данные о планах уменьшения добычи китайскими компаниями являются неопределенными» , — отмечает аналитик Argonaut Securities в Гонконге Хелен Лау.

Согласно данным консалтинговой компании SMM Information & Technology Co., китайские компании, на долю которых приходится более 40% мировой добычи цинка, планируют сократить производство на 500 тыс. тонн в 2016 году и требуют от властей ужесточения контроля за появлением новых мощностей в этой сфере.

В 2016 году спрос на рафинированную медь, как ожидается, вырастет на 3,1% - почти до 23,8 млн. тонн. Без учета Китая, потребление в мире повысится примерно на 2%.

По мнению органов управления общества, тенденции развития АО «Учалинский ГОК» в целом соответствуют общеотраслевым тенденциям, а деятельность общества напрямую будет связана с факторами снижения цен на цветные металлы на мировом рынке и девальвацией рубля компенсирующее снижение мировых цен.

Приоритетными направлениями деятельности общества являются следующие направления, связанные с основными видами деятельности АО «Учалинский ГОК»:

добыча полезных ископаемых открытым и подземным способами;

обогащение полезных ископаемых с получением медного и цинкового концентратов.

Совет директоров оценивает итоги развития общества по приоритетным направлениям деятельности в 2015 году в целом как успешные. За отчетный период финансово-хозяйственной деятельности АО «Учалинский ГОК» сумело обеспечить функционирование компании с учетом чистой прибыли 3 300 722 000 (три миллиарда триста миллионов семьсот двадцать две тысячи) рублей, это связано с основной причиной — увеличение курса доллара США по отношению к рублю, что привело к увеличению цен на основную продукцию и увеличению прибыли.

Необходимо отметить следующие основные достижения АО «Учалинский ГОК» за 2015 год:

увеличение добычи руды до 7787,1 тыс. тонн, что на 540,6 тыс. тонн больше, чем было добыто в 2014 году;

увеличение переработки руды до 7840,6 тыс. тонн, что на 234 тыс. тонн больше, чем в предыдущем году.

Перспективный план развития общества в настоящее время утвержден на 2016 г. и включает следующих финансово-экономические показатели:

Таблица 2.1 Фактические значения (перечень показателей) и предварительные значения на период 2015 — 2016 гг.

Данные представлены с учетом показателей Сибайского филиала АО «Учалинский ГОК».

По АО «Учалинский ГОК» (без филиала) на 2016 год приняты следующие финансово-хозяйственные показатели.

Планируется добыть собственной медной и медно-цинковой руды в количестве 6 350 тыс. тонн.

Переработка руды на обогатительной фабрике также составит 6 350 тыс. тонн. Из переработанных собственных руд прогнозируется получить полезных компонентов в одноименные концентраты меди — 56 831 т цинка — 73 267 т золота — 1 289 кг.

серебра — 43,03 т.

Производство товарной продукции, работ и услуг составит сумму 15 534 млн. рублей. Затраты на 1 рубль товарной продукции (работ и услуг) составят 95,6 копейки. Планируется получить прибыли до налогообложения в сумме 86 млн. рублей и чистой прибыли в размере 42 млн. рублей.

Планируется израсходовать денежных средств на собственные нужды предприятия в размере 158 млн. рублей, в том числе на содержание объектов социальной сферы 25 млн. рублей.

Предусмотрено образование по АО «Учалинский ГОК» финансовых средств в сумме 1 988 млн. рублей, в том числе:

амортизационных отчислений- 1 836 млн. рублей;

авансов выданных за оборудованиеи строительные работы в предыдущем периоде — 41 млн. рублей;

прочие — 69 млн. рублей;

чистой прибыли- 42 млн. рублей.

Денежные средства планируется использовать:

на капитальное строительство промышленное- 2 748 млн. рублей;

на непромышленное и гражданское строительство -4 млн. рублей;

на приобретение оборудования НВСС — 447 млн. рублей;

прочие инвестиции — 221 млн.рублей.

Таблица 2.2 Состояние чистых активов Общества.

Таблица 2.3 Объем потребляемых производственных ресурсов.

На существующем этапе развития основной деятельности дивидендная политика общества предусматривает, что вся прибыль остается в распоряжении общества в качестве нераспределенной прибыли прошлых лет, однако в среднесрочной перспективе не исключено, что акционеры пересмотрят дивидендную политику.

По итогам 2008 — 2015 гг. дивиденды обществом не начислялись и не выплачивались.

Основными факторами риска, которые могут повлиять на деятельность общества можно определить следующие риски:

• 1. Риски, связанные с лицензированием, в первую очередь могут быть связаны с деятельностью Министерства по природным ресурсам, который осуществляет выдачу и отзыв лицензии на разработку месторождений полезных ископаемых. Во вторую очередь правовые риски, связанные с лицензированием, обусловлены возникновением сложностей при продлении лицензии, в случае изменения законодательства.
• 2. Риски также могут быть связаны с возможными судебными процессами, в которых общество может быть привлечено в качестве ответчика — в случае, если при удовлетворении иска истца деятельность эмитента будет поставлена под сомнение, либо может произойти смена собственника. К существенным исковым заявлениям для эмитента можно отнести иски: — о ликвидации общества; - об отчуждении имущества (активов); - об оспаривании прав из лицензий (например, прав на разработку месторождений полезных ископаемых); - о взыскании задолженности по налогам и сборам в бюджет и внебюджетные фонды в существенном размере.
• 3. В целом на деятельность предприятия могут оказать существенное влияние:
  • А) Риски, связанные с необходимостью продлевать большинство лицензий по окончании срока их действия.
  • Б) Экологические риски. Добыча полезных ископаемых подвержена высокой степени экологического риска. Нарушение действующих экологических норм разработки месторождений полезных ископаемых, а также возможное ужесточение данных норм могут являться для общества дополнительными факторами риска — от штрафных санкций до отзыва лицензий.
  • В) Технические и эксплуатационные риски. Разработка и оснащение месторождений, а также поддержание в рабочем состоянии старых разработок, транспортировка полезных ископаемых является многостадийным процессом, в котором неизбежны технические и эксплуатационные риски, связанные с авариями и иными форс-мажорными обстоятельствами. Данные риски необходимо оценивать исходя из соблюдения правил техники безопасности и правил охраны труда.
  • Г) Риски, связанные с выработкой и истощением месторождений. По мере истощения разрабатываемых месторождений неизбежно эмитенту приходится вкладывать дополнительные ресурсы в разработку новых месторождений, во внедрение новых технологий добычи полезных ископаемых, в результате чего возникает риск повышения себестоимости продукции.
• 4. Риски связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента.

АО «Учалинский ГОК» имеет дочерние общества. Гражданский кодекс Российской Федерации и Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» в целом предусматривают, что акционеры акционерного общества не отвечают по обязательствам своих обществ и несут риск убытков, связанных с деятельностью обществ, в пределах стоимости принадлежащих им акций, то есть рискуют потерять только свои инвестиции. Однако, данные положения не применяются в случае, когда одна компания («материнская компания») имеет право давать обязательные для исполнения указания другой компании («дочерняя компания»). При определенных обстоятельствах материнская компания несет солидарную ответственность по обязательствам дочерней компании, возникшим в результате выполнения таких указаний, а в случае, если выполнение таких указаний становится причиной несостоятельности дочерней компании и прослеживается прямой умысел в действиях материнской компании, вина за наступление таких последствий возлагается на материнскую компанию, которая несет субсидиарную ответственность по ее долгам.

Соответственно, являясь материнской компанией дочерних обществ, в которых АО «Учалинский ГОК» владеет более чем 50% уставного капитала, Компания может стать ответственной по их долгам. Эти обязательства могут оказать определенное негативное воздействие на результаты финансово-хозяйственной деятельности Эмитента. Осознавая наличие вышеперечисленных рисков, общество предпринимает все зависящие от него усилия для минимизации потенциального влияния рисков и для снижения вероятности их реализации.