Виды акций и их отличительные особенности

Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» все акции общества являются именными, т. е. владелец акции должен быть внесен в реестр акционерного общества.

Акции закрытых акционерных обществ могут выпускаться только в форме закрытой эмиссии и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц. Открытое же акционерное общество может проводить как открытую, так и закрытую эмиссии.

В промышленно развитых странах акции классифицируют по форме собственности, доходности, праву голоса.

По форме собственности акции делятся на именные и предъявительские. Именные акции выписываются на конкретного владельца, что ограничивает возможности их обращения на рынке ценных бумаг требованием перерегистрации. Кроме того, передача именной акции другому лицу возможна только с согласия правления акционерного общества. Это ограничивает ликвидность именных акций.

Акция на предъявителя означает, что имя владельца не фиксируется; они могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг покупаться и продаваться без необходимости регистрации нового владельца.

По доходности акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные (обычные, простые) акции дают право голоса на собрании акционеров, но размер получаемого по ним дохода (дивиденда) зависит от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества и колебания прибыли. Держатели этих акций имеют право на остающиеся активы в случае ликвидации акционерного общества.

Конвертировать обыкновенные акции в привилегированные акции или в облигации запрещено законодательством РФ.

Обыкновенные акции называются так потому, что не дают совершенно никаких привилегий. Во-первых, если руководством компании предусмотрены выплаты дивидендов, то вы их получаете, а если нет, или не для всех акционеров, то не получаете. Причем сумма дивидендных выплат может изменяться от квартала к кварталу, то есть, нет фиксированной ставки.

Во-вторых, бывают ситуации, при которых цена акций становит $ 0, то есть, компания обанкротилась, и будет ликвидироваться. Все активы, которые принадлежат акционерам, сначала распределяются между кредиторами для погашения долгов, далее между привилегированными акционерами, и только потом между держателями обыкновенных акций. Другими словами, остается очень и очень мало. Так что, если бумаги стоят $ 0, то нужно считать, что держатель обыкновенных акций теряет свои вложенные деньги безвозвратно.

Преимущества и недостатки обыкновенных акций. Их сильные стороны:

• — очень просто покупать и продавать;
• — благодаря интернету, можно найти всю необходимую информацию по торговле, компаниям, анализу и т. д.;
• — огромный выбор.

Их слабые стороны:

• — риск, который присутствует везде и всегда. Никто не дает гарантии возврата хотя бы вложенных денег;
• — акции настолько хороши, насколько хороша компания, которую держатель торгует. Со всего множества акций нужно научиться отбирать только лучшие.²

Обыкновенные акции сегодня являются наиболее известным и прибыльным торговым инструментом. По доходности они превосходят облигации, фьючерсы, валютные пары и другие ценные бумаги. Но не стоит забывать, что это только бизнес, который может быть как хорошим, так и плохим. Поэтому необходимо учиться фильтровать лучшие обыкновенные акции от остального рынка, для получения максимального преимущества и минимального риска .³

По привилегированным акциям выплачивается фиксированный дивиденд (доход) независимо от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества. Но привилегированная акция не дает ее владельцу права голоса. При ликвидации общества владельцы привилегированных акций имеют преимущественные права на оставшиеся активы.

Важное ограничение, номинальная стоимость всех размещенных привилегированных акций по российскому законодательству не может превышать 25% от уставного капитала акционерного общества.

Акции привилегированные обеспечивают своему владельцу следующие права:

• 1. Первоочередное получение дивидендов.
• 2. Получение доли имущества, когда проводится ликвидация акционерного общества.
• 3. Голосование, которое проводится по причине невыплаты дивидендов или других случаев, регламентированных законодательством.

То есть, преимуществом подобных бумаг является то, что на них обязательно будет производиться начисление прибыли, которая составляет несколько процентов от общего акционного номинала (примерно от 3 до 5). Как правило, ее размер определяется на соответствующем собрании и фиксируется в документации. В том случае, когда общество работает и стабильно получает прибыль, что позволяет ему исправно выплачивать дивиденды, привилегированные акции становятся облигациями с переменными купонами, имеющими неопределенные сроки и тело погашения.

В ряде стран привилегированные акции делятся на:

• * кумулятивные — наиболее привлекательны для инвесторов, поскольку дают право на получение не выплаченных по решению совета директоров акционерного общества дивидендов в дальнейшем (т.е. пропущенные дивиденды накапливаются и должны быть выплачены до объявления выплат по обыкновенным акциям);
• * некумулятивные — дивиденды по ним могут быть не получены (хотя дивиденд по привилегированным акциям устанавливается в виде фиксированного годового процента, эмитент может принять решение о его изменении);
• * с долей участия — дают право их владельцу на долю в дополнительном дивиденде в том случае, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную по привилегированным акциям сумму (на практике большинство привилегированных акций этим качеством не обладают);
• * конвертируемые — выпускаются практически всеми компаниями, крупными и мелкими, дают право их владельцу по собственному усмотрению и при определенных обстоятельствах обменять их на другую ценную бумагу в целях реализации прибыли, увеличения доходности и пр. Привилегированные акции могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций;
• * с корректируемой, плавающей, ставкой дивиденда — характеризуются дивидендом, ставка которого периодически пересматривается по заранее заданной формуле, например, с учетом колебаний дохода по краткосрочным долговым обязательствам;
• * отзывные — могут быть отозваны эмитентом. Привилегированные акции в отличие от облигаций не имеют даты погашения; нередко эмитенты имеют выкупные фонды для возможного выкупа их по номинальной стоимости или с небольшой премией.