Инструментарии технического анализа

Успешная работа на рынке ценных бумаг требует оценки инвестиционной привлекательности обращающихся на нем ценных бумаг. Это предполагает использование различных инструментов, в том числе и инструментов анализа. Анализ рынка ценных бумаг можно разделить на фундаментальный и технический.

Фундаментальный и технический анализ — основные школы анализа ценных бумаг.

Основная цель фундаментального анализа — изучение изменения макроэкономических показателей, которые оказывают влияние на рынок ценных бумаг, на отдельные ценные бумаги. Он сводится к тому, чтобы дать ответ на вопрос: ЧТО ПОКУПАТЬ/ПРОДАВАТЬ?

Фундаментальный анализ проводится на трех уровнях:

• 1. Оценка макроэкономической ситуации в стране и мире.
• 2. Определение «растущих» отраслей.
• 3. Выявление наиболее перспективных компаний, чьи ценные бумаги позволяют реализовать поставленные инвестиционные цели

Фундаментальный анализ— термин для обозначения методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности.

Этот анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании (или её акций), которая отражает состояние дел в компании, рентабельность её деятельности.

При этом анализу подвергаются финансовые показатели компании: выручка, чистая прибыль, чистая стоимость компании, обязательства, денежный поток, величина выплачиваемых дивидендов и производственные показатели компании.

Фундаментальный анализ опирается на макроэкономические индикаторы и индексы деловой активности.

Целью технического анализа в отличие от фундаментального анализа является ответ на вопрос: КОГДА ПОКУПАТЬ/ПРОДАВАТЬ?

Технический анализ использует показатели, которые характеризуют динамические изменения эмитента ценных бумаг (деловая активность, финансовая устойчивость, внедрение новых форм и методов деятельности, изменение топ менеджера и др.).

Технический анализ — прогнозирование изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временнымх рядов цен и использование информации об объёмах торгов, текущих котировках и другие статистические данные.

Цель многих участников торгов — распознать направление, в котором движется рынок. Технический анализ помогает распознать тренд, хотя точного прогноза он не даёт.

Технические аналитики исходят из трех аксиом:

• 1. Движения рынка учитывают все. Суть этой аксиомы в том, что любой фактор, влияющий на цену акции, — экономический, политический, психологический — заранее учтен. Отражение тренда рынка можно увидеть в графических иллюстрациях, представленных в биржевых сайтах.
• 2. Цены двигаются направленно. Эта аксиома стала основой для всех методик технического анализа. Термин тренд означает определенное направление движения цен, т. е. это ряд последовательных изменений цены, которые в совокупности движутся в одном направлении.
• 3. История повторяется. Эта аксиома базируется на неизменности основ человеческой психики, а отсюда и применимости анализа, работавшего в прошлом, к событиям настоящего.

Использование технического анализа в качестве дополнительного инструмента все еще остается незаменимым методом для выбора точки открытия позиции.

Инструментарий технического анализа достаточно разнообразен, методов множество, а, значит, и прогноз можно строить с различных точек зрения, что значительно увеличивает вероятность правильного прогноза.

Тренд — основное понятие технического анализа. К трендам применимы основные законы технического анализа:

• — действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление;
• — тренд будет двигаться в одном направлении, пока не ослабеет.

Таким образом, тренд — это некая линия, ведущая вверх, вниз или вбок.

Так вот, если эту линию провести так, чтобы она по максимуму отражала либо минимальные, либо максимальные значения цены, получится так называемая линия тренда. При построении этой линии требуется, чтобы она подтверждалась еще одной или несколькими дополнительными точками.

В качестве первичной информации для технического анализа используют следующие статистические показатели торгов:

• — цена, по которой совершаются сделки;
• — объём торгов и ликвидность инструментов;
• — показатели спроса и предложения.

Торговые решения принимаются на основе совмещения первичной и вычисляемой информации. Например, технический аналитик может сделать следующее предположение: «на графике видно, что рост цены прекратился, но резко увеличился объём сделок, а спрос и предложение показывают, что держатели больших пакетов акций продают их — следовательно, длинные позиции пора закрывать, начинается распродажа».

Инструменты и методы технического анализа основаны на предположении: из анализа временнымх рядов, выделяя тренды, можно спрогнозировать поведение цен.

В техническом анализе множество инструментов и методов, но все они основаны на одном предположении: динамика движения цены определяется психологией поведения участников рынка, которые в схожих обстоятельствах ведут себя одинаково, под воздействием человеческих инстинктов — жадности, боязни, страхов и т. д., что и позволяет спрогнозировать поведение цен из-за действий участников рынка.

Общие принципы технического анализа на всех рынках одинаковы.

Наиболее распространенные формы представления данных:

• — табличная;
• — аналитическая;
• — графическая.
• 1. Достоинством табличной формы представления данных являются универсальная возможность манипуляции с данными. Она заключается в том, что табличная форма не налагает никаких ограничений ни на качество, ни на количество данных. Несовершенством является недостаточная наглядность. Как правило, в табличной форме обрабатывают исходные данные торгов, а затем переносят их на графики, преобразуя табличную форму в графическую.
• 2. Аналитическая форма представления информации является записью в виде формул (функций), употребляемых в математическом анализе. Его достоинством является высокая прогнозируемость результатов.
• 3. Графическая форма наиболее используемая в техническом анализе. Главное ее преимущество — это наглядность. График позволяет одновременно наблюдать происходящие изменения и отслеживать динамику. На графической основе стоится почти вся методология технического анализа.

Цены изменяются не просто случайным образом, а следуют при этом некоторым трендам (тенденциям), то есть временныме ряды цен можно разбить на интервалы, в которых преобладают изменения цен в определенных направлениях.

Имеет смысл применять графические модели (фигуры) изменения цен, поскольку изменения цен отражают довольно устойчивую психологию рыночной толпы — на схожие ситуации участники реагируют схожим образом. Несмотря на то, что многие технические аналитики верят, что их техника даёт им преимущество перед другими участниками торгов, далеко не все исследователи разделяют эту уверенность.

Технический анализ графиков цен в прошлом не позволяет угадать «точки разворота» цен в будущем, а когда цены развиваются в уже известном направлении, он даёт простейшую стратегию «покупать и держать».

Питер Линч дал еще более резкую оценку: «Графики цен великолепны, чтобы предсказывать прошлое».