Какова сущность основных (базисных) ЦБ?

Первым видом ценных бумаг был вексель, представляющий собой одну из форм кредитных денег. Векселя, как средство обращения взамен наличных денег сыграли большую роль в развитии капиталистических отношений. Далее в процессе развития банков появляется еще одна форма ценных бумаг — чеки, также выполняющие функцию кредитных денег и опосредующие движение товаров в качестве платежного средства. Наибольшее влияние в экономике ценные бумаги приобрели при создании акционерных обществ, которые объединяют индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал путем выпуска своих акций. Выпуск акционерными обществами акций, а затем долговых ценных бумаг — облигаций позволил мобилизовать капитал для расширения производства, способствовал вовлечению населения в сферы рыночных отношений, воспитанию в обществе экономической культуры.

Кроме акций существенное влияние на экономику оказывает выпуск ценных бумаг государством. Это использовалось сначала для покрытия расходов государства, связанных с войной и ликвидацией результатов стихийных бедствий. Со временем государственные ценные бумаги стали выполнять следующие экономические функции:

• Ш привлечение денежных средств для финансирования долгосрочных государственных программ;
• Ш покрытие временного дефицита бюджета при краткосрочном несовпадении во времени его доходив и расходов;
• Ш регулирование денежной массы исходя из экономической политики государства;
• Ш использование в качестве залога при получении кредитов в банках.

Существуют различные классификации ценных бумаг. В ГК РФ перечислены такие их виды: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые в установленном порядке отнесены к числу ценных бумаг.

В экономической литературе ценные бумаги обычно делят на две группы: основные и производные, дающие право на операции с основными ценными бумагами (фьючерсы, опционы, преимущественные права приобретения). В соответствии со своей экономической сущностью основные ценные бумаги бывают двух категории:

• Ш долевые, свидетельствующие о доле их собственника в капитале (акции);
• Ш долговые, являющиеся обязательством погасить сумму долга и выплатить доход (облигации).

Согласно такому подходу ценные бумаги являются бумажным двойником реального капитала, который функционирует в производстве.

Экономическая сущность ценных бумаг проявляется в выполнении ими функций символических денег. Ценные бумаги выполняют ряд денежных функций.

• 1. Средство платежа. Основная характеристика ценных бумаг в платежной функции (вексель, чек) заключается в том, что они наравне с деньгами могут выступать в качестве законного платёжного и расчётного средства. Ценные бумаги могут заменить деньги в платёжной функции, следовательно, при дефиците денег возрастает спрос на их заменители. Таким образом, значимость платёжной функции ценных бумаг находится в обратной зависимости от степени денежного обеспечения экономического кругооборота товаров и услуг.
• 2. Средство накопления. В денежной функции накопления главная цель ценных бумаг — обеспечить прирост денежных средств, а не «форма», в которой осуществляется это накопление (акции, облигации). Главная особенность ценных бумаг, выполняющих функцию накопления денег, состоит в том, что данные финансовые инструменты не могут напрямую использоваться в качестве расчетного и платежного средства.
• 3. Мера стоимости. Специфика выполнения ценными бумагами функции меры стоимости заключается в том, что они выступают своеобразным «вещественным» обеспечением символических денег. Во-первых, они качественно однородны, относясь к фиктивному капиталу. Во-вторых, они легко отражают динамику представляемого ими реального товара, если иметь в виду возможность манипуляции номинальной и курсовой стоимостью. В-третьих, они портативны, не уступая в этом ни бумажным деньгам, ни информационным деньгам.

В различных российских нормативных документах последних лет обнаруживается достаточно однородный подход к определению ценной бумаги как документа, узаконивающего имущественные права, права в отношении к обязательствам и другие права и обязанности.