Анализ внутренней среды ОАО «балтийский Банк»

Основная цель анализа финансово-хозяйственной деятельности организации — это разработка комплекса тактических и стратегических мероприятий, направленных на максимизацию доходов, оптимизацию расходов, и соответственно, максимизацию прибыли организации.

Финансово-хозяйственная деятельность организации

Анализ актива и пассива баланса, основные балансовые пропорции В рыночной экономике бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. Так, по данным баланса собственники, менеджеры и другие лица, связанные с управлением, знакомятся с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса можно узнать, чем собственник владеет, т. е. каков в количественном и качественном отношении тот запас имущества, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого баланса.

Рассмотрим баланс 2007 года. Для этого нам понадобится Приложение 5 «Бухгалтерский баланс» и Приложение 6 «Отчет о прибылях и убытках». Это позволит сравнить финансовые показатели с данными 2006 года.

Стоимость чистых активов на 01.01.2007 года составила 2 286 174 тыс. руб., а стоимость чистых активов на 01.01.2006 года составила 2 242 228 тыс. руб. Это означает, что за 2006 год произошло увеличение активов на 43 946 тыс. руб.

Оборотные активы на 01.01.2006 год составили 2 400 565 тыс. руб., а на 01.01.2007 год они составили 2 997 188 тыс. руб. Таким образом, оборотные активы увеличились на 596 623 тыс. руб.

Теперь перейдем к внеоборотным активам. На 01.01.2007 года они составили 2 155 948 тыс. руб., а на 01.01.2006 года они составили 1 484 731 тыс. руб. Произошло увеличение на 671 217 тыс. руб.

Анализ стратегических и тактических процессов в жизни фирмы желательно проводить одновременно, учитывая возможности перехода одних процессов в другие и наоборот. Яркой иллюстрацией этого является следующая взаимосвязь: финансовая устойчивость предприятия (фирмы) — платежеспособность, кредитоспособность, рентабельность, ликвидность баланса фирмы — основные балансовые пропорции — анализ финансово — хозяйственного положения предприятия при помощи показателей, коэффициентов.

«Начнем с определения финансовой устойчивости предприятия. Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется:

• 1. высокой платежеспособностью (способностью отвечать по своим обязательствам);
• 2. высокой кредитоспособностью (способностью платить по кредитам, выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок);
• 3. высокой рентабельностью (прибыльностью, позволяющей фирме нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия);
• 4. высокой ликвидностью баланса (способность покрывать свои пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги)" Акулов В. Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ 3-е изд., доп. И перераб.; ПетрГУ. — Петрозаводск, 2004. — С. 73−114. .

Для того чтобы четыре указанных здесь условия выполнялись, необходимо, чтобы имели место четыре балансовые пропорции:

1. Наиболее ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги должны быть больше (или равны) кредиторской задолженности предприятия).

В балансе предприятия на 1 января 2007 года это:

2 865 224 тыс. руб. + 310,375 тыс. руб.>= 3,958,097 тыс. руб.

Условие не выполняется, т. е. нельзя сказать, что организация отличается в данный период высокой платежеспособностью.

2. Быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы (дебиторская задолженность, средства на депозитах должны быть больше (или равны) краткосрочных кредитов и займов и той части долгосрочных, срок погашения которых истекает в данном отчетном периоде).

В балансе на 1 января 2007 года это:

3,134,181 тыс. руб.>= 357 629 тыс. руб.

Условие выполняется, значит, организация кредитоспособна.

3. Медленно реализуемые активы предприятия должны покрывать долгосрочные пассивы (запасы готовой продукции, сырья, материалов и та часть дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, должны быть больше (или равны) долгосрочных кредитов и займов (со сроком погашения более чем 12 месяцев после отчетной даты)).

В балансе это:

2,155,948 тыс. руб. + 0 >= 745 441 тыс. руб.

Это означает, что предприятие рентабельно.

4. Последняя пропорция получается как следствие первых трех. А именно: постоянные (труднореализуемые) активы должны покрываться постоянными пассивами (основные средства организации должны быть меньше (или равны) собственных средств (уставный, добавочный и резервный капитал)).

В балансе это:

2,155,948 тыс. руб. <= 2 279 912 тыс. руб.

Условие выполняется, следовательно, ликвидность баланса отвечает требованиям.

Политика заимствования средств (финансовый рычаг, дифференциал, плечо), оценка предпринимательского и финансового рисков Попробуем оценить предпринимательский и финансовый риск предприятия. Для этого рассчитаем финансовый, производственный рычаги, сопряженная сила их воздействия как мера риска, риски, связанные с поведением акционеров.

Теперь необходимо ввести формулу, определяющую эффект финансового рычага (ЭФР).

ЭФР = (1-ННП)*(ЭР — СРСП)*(ЗС/СС), где ННП — налог на прибыль;

ЭР = НРЭИ/Актив (экономическая рентабельность) СРСП = Финансовые издержки по кредитам/Сумма заемных средств (средняя расчетная ставка процента);

ЗС — заемные средства; СС — собственные средства.

Или, ЭФР = (1-ННП)*Дифференциал*Плечо.

Принципиально важно представить ЭФР в виде произведения двух множителей, так как при этом мы сможем определить, за счет чего можно увеличить ЭФР.

«Эффект финансового рычага позволяет определять возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств и связанный с этим финансовый риск» Акулов В. Б. Финансовый менеджмент. — С. 73−114 стр.

Существуют определенные правила, связанные с эффектом финансового рычага:

1. Дифференциал должен быть положительным. Можно воздействовать на дифференциал, но такое влияние ограничено возможностями наращивания эффективности производства.

Величина дифференциала по итогам 2007 года составила 0,017. Величина дифференциала является положительной, а величина балансовой прибыли по итогам 2007 года составила 64 558 тыс. руб., следовательно, положительным также является значение экономической рентабельности, которая используется при расчете дифференциала 0,002 тыс. руб. Чем больше величина дифференциала, тем больше риск невозврата займов.

2. Большое плечо обозначает значительный риск для обоих участников экономического процесса. В 2007 году величина плеча составила 9,48. Значительная величина плеча резко увеличивает риск невозврата кредитов, а, следовательно, опять же, затрудняет получение новых займов.

Исходя из этих правил, можно сделать вывод о том, что для Банка в 2006 году была неблагоприятная ситуация, чтобы привлекать дополнительные кредиты, т.к. по итогам года получились и положительная величина дифференциала, но неприемлемая величина плеча, равная 9,48.

Эффект финансового рычага в начале 2006 года равнялся 0,122.

Сила воздействия финансового рычага = 1,004.

Сила воздействия операционного рычага = 6,72.

Сопряженный эффект финансового и операционного рычага по итогам 2006 года составил 6,746<<1, что говорит о том, что риск слишком велик для предоставления кредита.

Управление рисками и дивидендная политика ОАО «Балтийский Банк» рассмотрены в Приложении 7 и Приложении 8 соответственно.

Политика управления текущими активами и текущими пассивами.

«Управление текущими активами и пассивами предприятия сводится к достижению следующих условий» Акулов В. Б. Финансовый менеджмент. — С 73−123. :

Превращение финансово-эксплутационных потребностей (ФЭП) фирмы в отрицательную величину;

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия, сокращение времени их оборота;

Выбор подходящего для фирмы типа комплексного управления текущими активами и пассивами.

ФЭП организации могут быть рассчитаны двумя способами. В широком смысле слова ФЭП есть разница между текущими активами и текущими пассивами. В узком смысле слова ФЭП = запасы + дебиторская задолженность — кредиторская задолженность. В данной работе используется второй подход.

Финансово-эксплуатационные потребности ОАО «Балтийский Банк» представлены в таблице 2 (см. Приложение 9).

За анализируемый период значение финансово-эксплуатационных потребностей увеличилось. Отрицательное значение ФЭП в 2006 г. означает, что фирма в большей степени использует «чужие» средства (не погашая кредиторскую задолженность), чем свои для ведения бизнеса. К 2007 г. размер дебиторской задолженности возрос на 308 314 тыс. руб., что свидетельствует о высокой доле текущих активов в совокупных активах фирмы. В тоже время скорость их оборота не высока. Исходя из этих данных, можно сделать вывод о том, что организация вела агрессивную политику управления текущими активами и пассивами. Это позволило снизить риск технической неплатежеспособности. Можно порекомендовать ОАО «Балтийский Банк» придерживаться той же политики в будущем.