Виды рыночных рисков

Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, то есть источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы — индексы рынков, кривые процентных ставок и т. д.

Свойственно выделять 4 основные формы рыночных рисков:

• — Процентный риск (en:interest rate risk) — риск изменения процентных ставок;
• — Валютный риск (en:currency risk) — риск изменения курсов валют;
• — Товарный риск (en:commodity risk) — риск изменения цен товаров;
• — Фондовый риск (en:equity risk) — риск снижения цены акций.

Часто фондовый и товарный риск объединяется в одну категорию — ценовой риск.

Процентные риски — риски потерь, связанные с неблагоприятным изменением процентных ставок;

В зависимости от характера изменения процентных ставок мы можем выделить следующие подтипы процентных рисков:

риск общего изменения процентных ставок — риск роста или падения процентных ставок на все вложения в одной или нескольких валютах, вне зависимости от их срочности и кредитного рейтинга;

риск изменения структуры кривой процентных ставок — риск изменения ставок на более короткие вложения по сравнению с более длинными (или наоборот), иногда не связанного с изменением общего уровня процентных ставок;

риск изменения кредитных спрэдов — риск изменения ставок на вложения с определёнными кредитными рейтингами по сравнению со ставками на вложения с иными рейтингами, возможно не связанного с изменением общего уровня процентных ставок.

Риску изменения процентных ставок подвержена любая компания, которая занимает или вкладывает капиталы. Заемщик заинтересован в снижении процентных ставок, а кредитор — в их росте. К примеру, компании-заемщику при условии повышения процентной ставки потребуются дополнительные денежные средства для обслуживания долга, и соответственно, компания-кредитор в случае падения процентной ставки не сможет получить денежную сумму в том объеме, в котором ожидала. 20]

Валютный риск — это риск потерь, который связан с неблагоприятным для организации изменением курсов валют. Подверженность данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте. Итог — валютный риск в целом характеризуется в качестве балансового риска.

Валютный риск, в той же степени, является предметом управления для определенных видов операций, основной или второстепенной целью которых является получение прибыли за счёт благоприятного изменения валютных курсов. В основном к таким операциям можно отнести спекулятивные конверсионные операции с валютой. [21].

Валютный риск возникает в результате колебаний курсов валют, что приведет к потери части ожидаемых денежных средств. Этому виду риска подвержены банки, все финансовые и нефинансовые институты, которые осуществляют куплю/продажу валют, торговые компании. В конечном результате изменения валютных курсов реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара может сильно измениться, и контракт, казавшийся выгодным, может в итоге оказаться убыточным (хотя есть шанс и обратной ситуации). Экспортер, к примеру, опасается снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, а импортер — наоборот.

Ценовые риски — риски потерь, которые связаны с неблагоприятным изменением ценовых индексов на товары, корпоративные ценные бумаги. По своей сути данный тип рисков абсолютно аналогичен валютным рискам. Чем больше амплитуда колебаний цен на сырьевой товар и чем менее она ожидаема, тем выше возможность крупных потерь или выигрышей при продаже или покупке товара в будущем. В итоге, возникает товарный риск, с которым часто сталкиваются производители товаров, переработчики сырья, посредники и потребители.