ΠΠΠ ΠΠΠΠΠΠΠΠ¦ΠΠ — ΡΠ°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΡ
Π±ΡΠΌΠ°Π³ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΊΡΠΏΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ, Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°Π΅ΠΌΡΡ
ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ Π² ΡΠ΅Π»ΡΡ
ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° Π½Π° Π΅Π²ΡΠΎΡΡΠ½ΠΊΠ΅. Π ΡΠ½ΠΎΠΊ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊ Π² Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 1970;Ρ
Π³Π³., ΠΈΡ
Π²ΡΠΏΡΡΠΊ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ. ΠΠ°ΡΠ°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΈΡ
ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π² ΡΡΠ΄Π΅ ΡΡΡΠ°Π½ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΌ ΡΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΠΌ.
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°ΡΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ.
ΠΠ·Π½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π±ΡΠ» ΡΡΠ½ΠΊΠΎΠΌ Π½Π΅ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΌ. ΠΠ΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡΡ Π²ΡΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ» ΠΈΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»Π° ΠΊ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ISMA ΠΈ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ Π½Π΅ΠΉ Π³ΡΡΠΏΠΏΡ ΠΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π°ΡΡΠΎΡΠΈΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΈΡΠ½ΡΡ
Π΄ΠΈΠ»Π΅ΡΠΎΠ² (International Primary Market Association). Π Π½Π°ΡΠ°Π»Π΅ 90-Ρ
Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² ISMA Π½Π°ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Π»ΠΎΡΡ 866 ΡΠ»Π΅Π½ΠΎΠ², Π² ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ 166 ΠΈΠ· ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ, 138 — ΠΈΠ· Π¨Π²Π΅ΠΉΡΠ°ΡΠΈΠΈ, 57 — ΠΈΠ· ΠΠ΅ΡΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ, 60 — ΠΈΠ· ΠΡΠΊΡΠ΅ΠΌΠ±ΡΡΠ³Π°. Π¨ΡΠ°Π±-ΠΊΠ²Π°ΡΡΠΈΡΠ° ISMA Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² Π¨Π²Π΅ΠΉΡΠ°ΡΠΈΠΈ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ°Ρ ΡΠ°ΡΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ Π² ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½Π΅, Π³Π΄Π΅ ΡΠ°ΡΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ ΡΠ΅ΠΊΡΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠ°Ρ.
ISMA ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π²ΡΠ΅ΠΌ Π·Π°ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ Π»ΠΈΡΠ°ΠΌ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ°ΠΌ Π΅Π²ΡΠΎΠ±ΡΠΌΠ°Π³, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΠ΅ΠΌΠΈΠ½Π°ΡΡ Ρ Π²ΡΠ΄Π°ΡΠ΅ΠΉ Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΡΡ
ΡΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ
.
ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌ ΡΠ΅Π½ΡΡΠΎΠΌ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²Π»ΠΈ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡΠΌΠΈ Π±ΡΠ» ΠΈ ΠΎΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½, Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ISMA Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π² Π‘ΠΈΡΠΈ. Π‘ΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Ρ ΠΠ΅Π»ΠΈΠΊΠΎΠ±ΡΠΈΡΠ°Π½ΠΈΠΈ, ISMA, Ρ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΡΠΎΠ½Ρ, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΡΠ°ΡΡΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠΈ, Π° Ρ Π΄ΡΡΠ³ΠΎΠΉ, ΠΏΡΠΈΠ·Π½Π°Π΅ΡΡΡ Π‘ΠΎΠ²Π΅ΡΠΎΠΌ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΠΌ (SFA) ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ, Π² Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π½Π°Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π΅Π²ΡΠΎΠ±ΡΠΌΠ°Π³.
ΠΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠ½ΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π΅Π²ΡΠΎΠ±ΡΠΌΠ°Π³, Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΠ΅ Π² ΠΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ½Π΅, ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½Ρ ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΡΡΠ΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡΠΌ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΠΈΡΡΡΡΠΈΡ
ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΎΠ² ΡΡΠΎΠΉ ΡΡΡΠ°Π½Ρ, Π² ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ Π£ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡΠΌ SIB — Securities and Investment Board ΠΈ Π‘ΠΎΠ²Π΅ΡΠ° ΠΏΠΎ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠ°ΠΌ SFA — Securities and Futures Authority.