Рефинансирование кредитных организаций

Рефинансирование кредитных организаций. Важным инструментом денежно-кредитной политики является рефинансирование.

Термин «рефинансирование» означает погашение старой задолженности посредством принятия новых обязательств.

В современной практике известны три основные сферы использования рефинансирования:

• 1) рефинансирование использует государство в лице Министерства финансов, когда с согласия держателей обязательств заменяет обязательства с истекшими сроками на новые или одни обязательства на другие с более длительным сроком погашения;
• 2) рефинансирование могут проводить коммерческие банки путем замены одного межбанковского кредита на другой, выпуска еврооблигаций на международных финансовых рынках, замены ипотечного кредита на ипотечные ценные бумаги;
• 3) рефинансирование широко используется центральными банками для поддержания ликвидности и регулирования денежного оборота.

При этом инструменты рефинансирования, используемые центральными банками, постоянно расширяются и совершенствуются.

В настоящее время к инструментам рефинансирования относятся:

кредиты, выдаваемые центральными банками коммерческим банкам под залог ценных бумаг;

краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО).

Под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, а также учет и переучет векселей. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России. Кредитование банков и установление специальных процентных ставок рефинансирования широко используется в практической деятельности Банка России.

В процессе реализации денежно-кредитной политики Банка России, а также в процессе рефинансирования Банк России может применять прямые количественные ограничения, под которыми понимается установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

При этом законодательство ограничивает полномочия Банка России в применении количественных ограничений. Они могут применяться в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики и только после консультаций с Правительством РФ.

Портфельные ограничения, обязывающие коммерческие банки инвестировать часть их ресурсов в государственные ценные бумаги, являются еще одной мерой административного воздействия в денежно-кредитной сфере.

Рефинансирование центральным банком коммерческих банков, т. е. предоставление им заимствований в случаях, когда они испытывают временные финансовые трудности. Цель рефинансирования — воздействие на состояние денежно-кредитной сферы. Выполняя функцию рефинансирования, центральный банк выступает в качестве кредитора последней инстанции в роли банка банков.

Доступ к кредитам рефинансирования не является свободным. Возможность получения кредитов и их размер зависят от ряда факторов, и прежде всего, от состояния денежно-кредитной сферы страны и финансового положения кредитополучателя. Кредиты рефинансирования предоставляются только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности.