Фондовая биржа. 
Фондовая биржа

Фондовая биржа. Механизм биржевой торговли

Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики.

Фондовая биржа — это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов.

Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля — продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.

Биржевая игра весьма заманчива. Покупая, ценные бумаги по низкому и продавая, по высокому курсу, можно получить крупную биржевую прибыль. Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка её задачей становится не только организация торговли, сколько её обслуживание. Механизм биржи разнообразен. Для осуществления работы на бирже выбирается руководящий орган биржи — биржевой комитет, в который входят крупные товаропроизводители или же их доверенные лица. Члены биржи подразделяются на биржевых посредников (брокеров и маклеров) и дельцов (или дилеров), которые проводят операции с ценными бумагами. При фондовых биржах создаются валютные биржи, где продаётся и покупается иностранная валюта.

Биржевая деятельность рассматривается в её эволюционном развитии: от сделок на наличный расчёт к форвардным сделкам, через них — к фьючерсным контрактам и, наконец, к опционной торговле, что позволяет значительно снизить риски.

Биржа предсавляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определёнными видами товаров. В качестве биржевых товаров могу выступать:

Продукция производственного или потребительского назначения, которая обладает определёнными, хорошо известными для продавцов и покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и т. д.).

Ценные бумаги

Иностранная валюта

Таким образом от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные или валютные биржи. Если на бирже продаётся не один вид ценностей, то такая биржа считается универсальной.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго определённое время — время проведения биржевого сеанса (или сессии) и по чётко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создаёт чёткую организационную структуру, чёткий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадёжную систему контроля за ходом исполнения.

Признаки классической фондовой биржи:

• -биржа-централизованный рынок, с фиксированным местом торговли (наличие торговой площадки);
• -существование процедуры отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная колебаемость цен, возможность гарантий поставки ит.д.);
• -существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;
• -централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
• -установление официальных (биржевых) котировок;
• -надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Управляет биржей общее собрание ее членов. В организационном отношении биржа включает обычно следующие структурные подразделения:

• -администрация биржи;
• -регистрационное бюро;
• -котировальная комиссия;
• -служба информационного обеспечения;
• -экспертная группа;
• -биржевой арбитраж;
• -рекламное бюро;
• -бюро экономического анализа;
• -брокерская служба;
• -служба технического обеспечения.

Фондовая биржа играет важную роль в экономике. Прежде всего, она отражает ситуацию на реальном рынке товаров и служит информационным сигналом для инвесторов — куда вкладывать деньги. Кроме того, содействует концентрации капитала, финансированию частных компаний и государства. Биржа — своего рода орудие перелива капитала внутри — в межотраслевом и международном масштабах. Спекулянты, узнав о различии в ценах, скупают ценные бумаги по дешевой цене и продают по дорогой. Это выравнивает цены: там, где они были низки, происходит их рост, там, где цены были высоки, они падают. И все это способствует более эффективному перераспределению капитала по отраслям в мировом хозяйстве.

К основным функциям фондовой биржи относятся следующие;

• -мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг.
• -кредитование и финансирование государственных и иных хозяйственных организаций посредством покупки их ценных бумаг.
• -обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги. фондовый биржа ценный бумага
• -распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения,
• -поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников,
• -выработка правил,
• -индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка.
• -котировка цен.

Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность на основе биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.

Динамика курсов акций представлена на рисунках.

Ход работы Рассчитайте доходность портфеля, составленного из трех ценных бумаг, перечисленных в задании, при условии, что.

• · В начале периода бумаги были куплены, а в конце проданы по рыночным ценам
• · Комиссия брокера составляет 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.
• · Капитал изначально распределен между тремя бумагами поровну
• · Владелец портфеля платит налоги на доходы физических лиц (13%)

Итак, учитывая то, что у нас в распоряжении имеется 40 000 рублей, на каждый из видов акций мы можем потратить? 13 000 рублей. Составим таблицу 1.

Таблица 1.

Пользуясь составленной моделью, составьте перечень сделок, которые можно было бы осуществить для повышения доходности портфеля по сравнению с п. 1 в соответствии с поведением инвестора умеренного типа.

Модель, иллюстрирующая данную задачу, представлена в таблице 2.

Таблица 2.

На основе проведенных операций мы можем сделать следующий вывод: наибольший доход инвестор можем получить, совершая операции в благоприятное время, причем прибыль становится тем больше, чем больше разница между ценой покупки и ценой продажи ценной бумаги. Кроме того, наибольшую выгоду приносят наиболее «дорогие» ценные бумаги, но нужно учитывать и наибольший риск, связанный с ними.