Деятельность банков второго уровня на фондовом рынке

Известно, что акционерный капитал, иными словами уставной фонд банка, создается путем выпуска и размещения акции. Поэтому коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые институты являются участниками фондовой биржи. Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.

Диверсификация форм участия коммерческих банков на рынке ценных бумаг привели к организации крупных финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельные структурные подразделения — инвестиционные фонды, брокерские фирмы, трастовые компании, консультационные фирмы и т. п.

Казахстанские банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых компаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм. Стремление коммерческих банков расширить операции с ценными бумагами стимулируется, во-первых, высокой доходностью этих операций, во-вторых, относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских кредитов.

Казахстанские банки выходят на международный рынок ценных бумаг. С помощью заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банков, тех стран, где существуют прямые ограничения банкам на операции с ценными бумагами.

Согласно Закону Республики Казахстан от 31 августа 1995 года № 2444 «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» (с изменениями и дополнениями в ст. 30 «Банковская деятельность») коммерческий банк вправе проводить на рынке ценных бумаг следующие виды операций:

• — учетные операции: учет (дисконт) векселей и иных долговых обязательств юридических и физических лиц;
• — сейфовые операции: услуги по хранению ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, документов и ценностей клиентов, включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений;
• — ломбардные операции: предоставление краткосрочных кредитов под залог депонируемых легкореализуемых ценных бумаг и движимого имущества;
• — клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг.

Кроме того, данный закон непосредственно регулирует следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: брокерская — с государственными ценными бумагами; дилерская — с государственными ценными бумагами, а также иными ценными бумагами в случаях, установленных пунктом 2 ст. 8 настоящего Закона; кастодиальная; клиринговая.

Лицензия на осуществление банками одного или нескольких совместимых из вышеуказанных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, за исключением клиринговой деятельности, выдается Национальным Банком.

Нормативными правовыми актами правительства и Национального Банка РК установлены дополнительные требования для банков, связанные с получением ими лицензий на отдельные виды деятельности, а также для банков, участвующих в уставном капитале организаций в соответствии с настоящим законом. Так, в частности, отдельные вопросы лицензирования брокерской, дилерской и кастодиальной деятельности см. в постановлении Правительства Республики Казахстан от 4 марта 1997 года № 293 «Об утверждении порядка и условий выдачи лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» .

Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг, а также в роли инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, и, наконец, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.

Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность менее регламентирована. Тем не менее, по всем этим направлениям банки проявляют практически одинаковую активность.

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка — депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов или безотзывных вкладов (в части привлечения средств юридических лиц).

Ценные бумаги АО «Казкоммерцбанк». Национальный Банк 17 августа 2006 года аннулировал шестую и зарегистрировал седьмую эмиссию акций АО «Казкоммерцбанк». В рамках седьмой эмиссии выпущено 294 220 069 простых именных акций номинальной стоимостью 10 тенге каждая на общую сумму 2 942 200 690 тенге. В связи с этим в торговых списках КАSЕ с 27 августа 2006 года национальный идентификационный номер (НИН) простых именных акций АО «Казкоммерцбанк» К 21С 400 415 изменен на К 21С 400 016.

Согласно выписке из реестра акционеров на 1 января 2006 года акциями банка владел 21 акционер, в том числе 19 физических лиц и 2 юридических лица. Долей, превышающей 5% уставного капитала, владеют: «Центрально-азиатская Инвестиционная Компания» (Алматы, Казахстан; доля в уставном капитале — 35,81%);

На долю прочих акционеров приходится 9,26% уставного капитала.

В обращении на внутреннем рынке Казахстана находились облигации банка первой эмиссии: купонные именные внутренние облигации (К 272КА 7 В 9А 11; официальный список ценных бумаг КАSЕ категории «А»; объем эмиссии — 30,0 млн долл.; номинал -100 долл.; период обращения -06.09.03 — 06.09.05; полугодовой купон — 9,0% годовых). Облигации АО «Казкоммерцбанк» включены в официальный список КАSЕ категории «А» 31 августа 2005 года.

В соответствии с условиями выпуска облигаций начисление купонного вознаграждения осуществлялось из расчета временной базы 360/30 (360 дней в году, 30 дней в месяце) два раза в год с даты начала обращения облигаций для резидентов в тенге по средневзвешенному курсу тенге к доллару, установленному на основной (утренней) торговой сессии КАSЕ на дату выплаты, для нерезидентов — в соответствии с действующим законодательством. На получение вознаграждения (интереса) имеют право лица, которые приобрели облигации не позднее, чем за 30 дней до даты его выплаты.

Всего банком было осуществлено две эмиссии евронот, первая из которых была успешно погашена.

Ценные бумаги АО «Банк Каспийский». Всего банком осуществлено шесть эмиссий акций. Форма всех выпусков — бездокументарная. Первые три эмиссии были аннулированы. В рамках четвертой эмиссии выпущено 4 000 000 штук акций, в том числе: 3 885 000 простых именных и 115 000 привилегированных именных. Пятая эмиссия акций состояла из 762 000 экземпляров только простых именных акций и внесена в государственный реестр за номером, А 3145−4.

В рамках шестой эмиссии выпущено 1 569 000 штук только простых именных акций номинальной стоимостью 210 тенге каждая на общую сумму 329 490,0 тыс. тенге.

С 19 июля 2006 года решением правления КАSЕ на основании решения Биржевого совета от 18.07.06 купонные именные облигации АО «Банк Каспийский» первой эмиссии (объем эмиссии — 15 млн долл., номинал — 100 долл., период обращения — 13.07.06 — 13.07.08, полугодовой купон — 8,50% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории «А» .

Ценные бумаги АО «Алматинский торгово-финансовый банк. Всего АО «АТФ» зарегистрировано шесть эмиссий акций. Первые пять эмиссий, выпущенные с февраля 2000 по июнь 2005 года, состояли из простых именных акций номинальной стоимостью 550 000,00 тенге.

В связи с изменением номинала акций компании 22 мая 2006 года первые пять эмиссий были аннулированы и зарегистрирована новая шестая. В рамках шестой эмиссии выпущено 2 011 100 акций номинальной стоимостью 1 000 тенге, из них простых именных 1 611 100 штук на сумму 1 611,1 млн. тенге и привилегированных именных (К 21Р 35 970 618) 400 000 штук на сумму 400 млн. тенге. Форма выпуска — бездокументарная. Ведение реестра осуществляет независимый регистратор — АО «Фондовый центр» .

Привилегированные акции банка шестой эмиссии включены в официальный список КАSЕ категории «А» 11 июня 2006 года, торговый код — АТFВр. Аукцион по первичному размещению акций состоялся на КАSЕ 29 июня, первые торги — 2 июля 2006 года. Всего за период обращения на КАSЕ по ATFBр в секторе купли-продажи заключено 7 сделок на сумму 1 053,1 тыс. долл.

Минимальный гарантированный размер по привилегированным акциям определен в размере 12% годовых от номинальной стоимости (решение общего годового собрания акционеров от 15 марта 2006 года).

Таблица 2 — Эмиссионная активность коммерческих банков в 2006 году.

Ранее обществом выпускались только простые именные акции, объем выплаченных дивидендов по которым составлял: за 2002 год — 236 500 тыс. тенге (дивиденд на одну акцию — 152 тыс. тенге), за 2003 год — на сумму 354 750 тыс. тенге (дивиденд на одну акцию — 228 тыс. тенге). За 2004 год дивиденды выплачены простыми акциями новой (шестой) эмиссии на сумму 400 млн. тенге (дивиденд на одну акцию — 182 тыс. тенге).

В рамках мероприятий по присоединению к АО «АТФ» на внеочередном общем собрании акционеров (24 августа 2005 года) принято решение объявить и зарегистрировать седьмую эмиссию акций АО «АТФ» на сумму 1 088,9 млн. тенге в количестве 1 088 900 штук простых именных акций номинальной стоимостью 1 000 тенге каждая, произвести конвертацию акций АО «Казпромбанк» на акции АО «АТФ», применяя коэффициент конвертации 128 так как номинальная стоимость одной акции. Акции седьмой эмиссии распределены закрытым способом: 1 088 000 штук на сумму 1 088 млн. тенге — между акционерами АО «АТФ» согласно договорам купли-продажи акций; 900 штук на сумму 900 тыс. тенге — путем продажи акционерам АО «АТФ» .

Долей, превышающей 5% от уставного капитала компании, владеют: Cormoto b.v. (Амстердам, Нидерланды) — 20,5%; АО «Финтрейд» (Алматы, Казахстан) -19,39%; Reson Holding AG (Цуг, Швейцария) — 16,41%; Glenroe International AG (ВААR, Швейцария) — 12,15%; АО «Мырзакент» (Алматы, Казахстан) — 6,09%; ТОО «АТЕRА сарiтаl» (Алматы, Казахстан) — 6,04%.

Дата регистрации первой эмиссии — 18 сентября 2004 года. Эти ценные бумаги торговались в официальном списке КАSЕ категории «А». Купонные именные облигации, индексированные по изменению курса тенге к доллару. Ведение реестра: ТОО «Центр ДАР». Номинальная стоимость облигации — 100 долл. Объем эмиссии — 5 млн долл. Объем эмиссии в ценных бумагах — 50 000 шт. Дата начала обращения (дата эмиссии) — 2 октября 2005 года. Срок размещения — 7 месяцев с даты государственной регистрации. Срок обращения — 1 год. Дата погашения — 2 октября 2006 года. Размер вознаграждения (интерес) -10,5% годовых.

Первичное размещение всей эмиссии облигаций АО «АТФ» было проведено на КАSЕ в рамках одного аукциона. Средневзвешенная доходность по результатам размещения сложилась на уровне 9,3753% годовых в долларовом выражений.

За весь период обращения по облигациям заключено 9 сделок (включая первичное размещение на аукционах) на сумму 2 077,9 млн долл.(20,7 тыс. облигаций). Доходность АТFВЬ к погашению (в долларовом выражении) варьировала от 7,70% до 11,38% годовых. Последняя проведенная на бирже операция соответствовала минимальной доходности для покупателя. При этом 90% облигаций оказались в портфелях компаний по управлению пенсионными активами, 8,2% -в портфелях банков второго уровня, а 1,8% объема эмиссии выкупили страховые организации.

Особенностью первой эмиссии облигаций являлось то, что банк часть эмиссии в объеме 500 тыс. долл. разместил в конце января 2005 года на Кыргызской фондовой бирже. Банк стал первым иностранным эмитентом на фондовом рынке Кыргызской Республики и первым иностранным предприятием в листинге Кыргызской фондовой биржи.

В настоящее время выпуск погашен. Сумма платежа при погашении номинальной стоимости долга составила 4 554 тыс. долл., что по курсу 147,97 адекватно 673 855 380 тенге. Сумма последнего купонного вознаграждения — эквивалент 239 085 долл. (35 377 407,45 тенге). Несовпадение объявленного объема эмиссии с фактической суммой платежа связано с наличием некоторого количества облигаций у самого эмитента, выполнявшего роль их маркет — мейкера на КАSЕ.

Ценные бумаги АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК. Впервые акции АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» были включены в списки ценных бумаг КАSЕ — официальный категории «В» — 19 мая 2004 года. Номинальная стоимость одной акции всех выпусков — 200 тенге, форма выпуска — бездокументарная, способ размещения — открытый.

К 19 октября 2004 года банк предоставил на КАSЕ все необходимые документы для включения его акций в официальный список категории «А». Однако к этому времени банк не являлся участником системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц Республики Казахстан, что противоречило новой редакции Положения о листинге ценных бумаг КАSЕ, введенной в действие 19 октября 2000 года. По этой причине решением правления КАSЕ от 30 октября 2004 года на основании решения биржевого совета от 27 октября 2004 года было установлено, что если АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» до 01 апреля 2005 года станет участником системы страхования, то его акции без каких-либо дополнительных процедур будут переведены в официальный список ценных бумаг категории «А» .

Решение принято в связи с получением АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» статуса участника системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц Республики Казахстан.

Упомянутым решением правления КАSЕ члену биржи — ТОО «ИНВЕСТМЕНТ МЕНЕДЖМЕНТ ГРУПП» (Алматы) с 5 февраля 2006 года присвоен статус маркет — мейкера простых и привилегированных акций АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК». Минимальный объем обязательной котировки для маркет — мейкера по простым акциям установлен в размере 1 000 ценных бумаг, по привилегированным — 1 200 ценных бумаг.

1 июня 2005 года Агентства финансового надзора Республики Казахстан утвердила отчет об итогах выпуска и размещения седьмой эмиссии акций АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ'БАНК» на сумму 300 млн. тенге.

Решение о выпуске и размещении этой эмиссии было принято на внеочередном общем собрании акционеров АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» 14 февраля 2005 года. Выпуск на сумму 300 млн. тенге в виде 1 500 000 экземпляров акций номинальной стоимостью 200 тенге каждая, в том числе: простых именных -1125 000 экземпляров, привилегированных именных — 375 000 экземпляров. Эмиссия была зарегистрирована 20 сентября 2005 года, вследствие чего уставный капитал банка увеличился до 1,3 млрд. тенге и был оплачен в результате размещения эмиссии полностью.

С 4 октября 2005 года решением правления КАSЕ на основании решения биржевого совета от 4 октября 2005 года именные купонные облигации АО «ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК» первой эмиссии (объем эмиссии — 10 млн долл., номинал -100 долл., период обращения -27.09.05 — 27.09.08, полугодовой купон — 11,5% годовых в первый год обращения, в последующие — по решению совета директоров банка, но не менее 6,0% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории «А» .

Ценные бумаги АО «Темирбанк». С 8 октября 2006 года простые именные акции и привилегированные именные акции включены в официальный список КАSЕ по категории «А». Простые именные акции. Номинальная стоимость — 1 000 тенге. Выпущено — 1 360 547 штук. Дата первых торгов — 26 октября 2002 года. Дата регистрации эмиссии — 23 февраля 2002 года. Реестродержатель — ТОО «Казрегистр». Дивиденды выплачивались с 1999 года. За 2000 год — 30% годовых, за 2002,2003 годы — 10%, за 2005 год начислены в размере 9%.

Привилегированные именные акции. Номинальная стоимость -1 000 тенге. Выпущено — 10 000 штук. Включены в торговые списки 8 октября 1998 года. Дата первых торгов — 26 октября 1998 года. Дата регистрации эмиссии -23 февраля 1998 года. Реестродержатель — ТОО «Казрегистр» .

Права владельца — без права голоса. Получение дивидендов в размере 25% независимо от результатов финансового года, но не менее размера дивидендов по простым акциям. Дивиденды выплачивались с 1999 года. За 2000 год — 35% годовых, за 2002, 2003 годы — 15% годовых, за 2006 год начислены в размере 11%.

Согласно решению общего собрания акционеров, которое состоялось 8 июня 2006 года, были приняты следующие решения:

• — уменьшить ставку дивидендов по привилегированным акциям с 25% до 1% от номинальной стоимости акции;
• — изменить периодичность выплаты дивидендов с ежеквартальной на ежегодную;

С 7 августа 2006 года — именные купонные облигаций первой эмиссии, номинал — 100 долл., объем эмиссии — 5 млн долл., период обращения -19.08.06 — 19.08.09, полугодовой купон на второй год обращения 9,5% годовых). Прошли процедуру листинга на КАSЕ по категории «А». Торги ими были открыты на КАSЕ 21 августа 2006 года.

Ежегодно не позднее, чем за двадцать календарных дней до окончания каждого года обращения ценных бумаг банк объявляет ставку вознаграждения на следующий год обращения облигаций.

Ставка устанавливается решением правления банка в зависимости от текущей ситуации на рынке и не может быть ниже 5,0% годовых. В первый день очередного года обращения облигаций у лиц, своевременно подавших заявления о выкупе облигаций, банк выкупает облигации по номинальной стоимости в тенге по средневзвешенному курсу тенге к доллару, установленному на утренней торговой сессии КАSЕ в день выкупа.

На первый год обращения купонная ставка облигаций АО «Темирбанк» была определена в размере 11,0% годовых.

Правление АО «Темирбанк» (Алматы) в соответствии с условиями выпуска своих облигаций первой эмиссии на первый год обращения (текущая доходность на рынке — 10,6241% годовых) определило купонную ставку облигаций на 2006 год обращения в размере 9,5% годовых от номинальной стоимости.

Рисунок 3 — Эмиссионная активность коммерческих банков в 2006 году.

АО «Темирбанк» (Алматы) 20 августа 2006 года произвело выплату купонного вознаграждения по своим облигациям первой эмиссии, фактическая сумма выплаты осуществлена в соответствии с условиями выпуска облигаций в размере 40 393 551,00 тенге. Облигации обслуживаются по биржевому курсу тенге к доллару, действующему на даты выплат.

По рисунку 3 видно, что акционерный капитал у коммерческих банков возрос. В 2006 году большой объем эмиссий у «БанкаТуранАлем». Это связано с тем, что в особенности АО «БанкТуранАлем» разместил 25% пакета акций иностранным инвесторам. Второе по объему эмиссий занимает «Казкоммерцбанк» — Т 2942 200тыс.

С 11 сентября 2005 года решением правления КАSЕ на основании решения биржевого совета от 11 сентября 2005 года именные купонные субординированные облигации АО «Темирбанк» второй эмиссии (объем эмиссии — 5,9 млн долл., номинал — 100 долл., период обращения — 14.09.05 — 14.09.09, полугодовой купон — 11% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории «А» .

При определении величины капитала существует два подхода:

• — слишком большой объем капитала снижает эффективность заемных средств и прибыльность;
• — слишком малый объем акционерного капитала вызывает беспокойства вкладчиков.