Организация и управление инновационными процессами на предприятии

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Вологодский государственный технический университет»

Факультет производственного менеджмента и инновационных технологий Кафедра управления инновациями и организации производства КУРСОВАЯ РАБОТА Дисциплина: «Инновационный менеджмент»

Наименование темы: «Организация и управление инновационными процессами на предприятии»

Руководитель к.э.н., доц.

Кремлёва Наталия Анатольевна Выполнил (а) студент Шишкарёв Андрей Александрович Группа, курсБИ — 31

Вологда 2012 г.

1. РЕФЕРАТИВНЫЙ ОБЗОР ТЕОРЕТИЧЕСКОГО ВОПРОСА ПО СОВРЕМЕННЫМ МЕТОДАМ УПРАВЛЕНИЯ ИННОВАЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ НА ТЕМУ «ФИНАНСИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

1.1 Инвестиции фирмы в процесс создания нововведений

1.2 Основные методы финансирования инновационных проектов

1.3 Формы участия иностранных инвесторов в финансировании инновационной деятельности

1.4 Основные проблемы инвестирования инновационной деятельности российских предприятий

1.5 Особенности финансирования инновационных проектов

2. РАЗРАБОТКА ПАСПОРТА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСВОЕНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ИННОВАЦИЙ

2.1 Постановка задачи, краткая характеристика выбранного инвестиционного проекта

2.2 Паспорт инвестиционного проекта ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ГЛОССАРИЙ

ПРИЛОЖЕНИЕ 1(обязательное) Презентация на тему «Инвестирование инновационной деятельности предприятия»

нововведение финансирование инвестиционный проект

Инновации в любом из секторов экономики и на любим предприятии являются наиболее важным фактором экономического роста и развития и требуют финансовых вложений. При этом установлена зависимость: чем на больший успех рассчитывает руководство предприятия в будущем, тем к большим затратам нужно быть готовым в настоящем. Тем не менее, для наиболее успешного протекания инвестиционных процессов от государства, региональных властей, отдельных предприятий, частных лиц требуется мобилизация материальных, кадровых, финансовых, информационных и иных ресурсов. В своих трудах Филатов Ю. Н. писал: «Никакие научные и опытно-конструкторские разработки не получат дорогу в жизнь если не будет инвестиций, персонала соответствующей квалификации, государственной поддержки."[1] В этой связи важным моментом является возможность привлечь не только свои внутренние, но и внешние инвестиционные возможности и ресурсы. Это обеспечится тогда, когда в экономике России будут созданы благоприятные условия для функционирования инвестиционного капитала с точки зрения налогообложения, защиты прав собственности и интересов всех партнеров по бизнесу, будут обеспечены политическая стабильность и приемлемый экономический курс. Важным моментом является то, что необходимо инвестировать не только процесс разработки и внедрения инноваций в производственную деятельность, а необходимо также уделить внимание и инвестированию самого производства, проведению его технической и технологической модернизации, так как при применении на производстве старого оборудования и технологий любые даже самые прорывные инновации обречены на провал. 2]

Вопросами финансирования инновационной деятельности предприятий посвящены работы следующих отечественных исследователей: Хожаев И. С., Филатов Ю. Н., Одинцов С. В., Рахманов Р. Т., Очковская М. С., Кузьмина Л. А., Молчанов Н. Н, Рахманов Р. Т., Викторова Т. С. Зарайская С.В., Фатхутдинова Р. А., Шичкова А. Н., и др. В зарубежной литературе данная проблематика освещается работами таких авторов как: Беренс В., Бирман Г., Бригхем Ю., Друри К., Зель А., Хавранек П. М., Шмидт С. и др.

Целью данной работы является выявление основных проблем, особенностей и наиболее эффективных методов инвестирования инновационной деятельности предприятий в России. В соответствии с поставленной целью можно выделить следующие задачи:

1. Выявить основные составляющие финансирования инновационной деятельности предприятия в процессе создания нововведений.

2. Выделить основные методы финансирования инновационных проектов.

3. Рассмотреть формы участия иностранных инвесторов в финансировании инновационной деятельности.

4. Рассмотреть факторы инвестиционной привлекательности инновационной деятельности.

5. Обозначить основные проблемы инвестирования инновационной деятельности российских предприятий и пути их решения.

6. Рассмотреть особенности финансирования инновационных проектов.

В работе использовались следующие основные методы: сбор информации, ее направленное преобразование, теоретический анализ литературы, конкретизация, аналогия, сравнение и синтез полученной информации, обобщение.

В качестве информационной базы исследования использовалась учебная и специальная литература, сборники научно-практических конференций, статьи и материалы, опубликованные в периодических изданиях. Теоретическая и практическая значимость работы для меня состоит в углублении теоретических представлений о механизме инвестирования инновационной деятельности предприятия.

1. Реферативный обзор теоретического вопроса по современным методам управления инновационными процессами на предприятии на тему «Финансирование инновационной деятельности предприятия»

1.1 Затраты фирмы в процесс создания нововведений

Для достижения конкурентных преимуществ, фирмам, при нынешних условиях развития рынка, приходится разрабатывать и предлагать потребителю новые виды товаров и услуг. Данные нововведения требуют больших финансовых затрат на всех этапах производства. Это могут быть капитальные вложения в новые здания, сооружения, станки, оборудование, запасы сырья и материалов, используемых в производстве, затраты на проведение различных исследований и проектирование изделий и технологических процессов, а также на оплату работы сотрудников, рекламную кампанию и др.

Одной из важнейших проблем, стоящих перед руководством фирмы, является решение вопроса: какие средства следует выделять на исследования и разработки? Объем имеющихся средств всегда ограничен, и его необходимо разделять между сферами, где эти средства могут дать быструю отдачу, например реклама, и где решаются долгосрочные задачи, как в случае НИОКР.

Обычно выделяют такие основные группы внутренних текущих затрат на инновационную деятельность как: фундаментальные исследования, прикладные исследования научно-исследовательские работы, опытно-конструкторские работы и технические освоение. Данные виды работ выполняются на определенных стадиях инновационного цикла, представленного на рисунке 1.

Рисунок 1- Инновационный цикл В целом, общая сумма финансирования инновационного проекта фирмы может складывается из средств, направляемых на:

­ финансирование затрат по техническому перевооружению, модернизации и увеличению производственных мощностей;

­ финансирование затрат по подготовке и освоению новой и модернизированной продукции, конструкций и материалов, изготовления опытных образцов, прогрессивных технологических процессов;

­ проведение НИОКР (включая приобретение лицензий), на финансирование затрат на приобретение оборудования и приборов для этих работ;

­ компенсацию повышенных затрат на производство новой продукции в период ее освоения;

­ финансирование прироста собственных оборотных средств, а также на возмещение их недостатка;

­ погашение долгосрочных кредитов банков, а также на уплату по ним процентов.

На этой базе определяется потребность в капитале, привязанная к графику реализации инновационного проекта и осуществляется поиск оптимального источника финансирования. 3]

1.2 Основные методы коммерческого финансирования инновационных проектов

Возможность для компании привлечь инвесторов является критической составляющей процесса коммерциализации результатов исследований и опытно-конструкторской деятельности. Под методами финансирования инновационных проектов понимают такие способы финансирования инноваций, которые отражают использование специфических источников финансирования в увязке с хозяйственной ситуацией фирмы, планами ее текущей деятельности и развития. Все методы финансирования делят на прямые и косвенные. Наиболее распространенными источниками прямого финансирования инновационных проектов являются:

1. Банковский кредит. Перед тем как обратится в банк фирма, выходящая на рынок с новым товаром или услугой, обычно сама оценивает свои инвестиционные проекты и выбирает из них самые эффективные. Банк смотрит расчеты, подготовленные специалистами фирмы и делает выводы. В случае принятия решения о кредитовании банк заключает с фирмой кредитный договор, где фиксируются суммы выдаваемых ссуд, сроки и порядок их использования и погашения, процентные ставки и другие выплаты за кредит, формы обеспечения обязательств и т. д. Условно, все проекты по видам кредитования делятся на инвестиционное кредитование (кредитная линия по нецелевому кредиту) и проектное финансирование (кредитная линия по целевому кредиту). При инвестиционном кредитовании источником возврата средств является вся хозяйственная деятельность заемщика, включая доход, который приносят проект. При проектном финансировании источником погашения средств кредита является сам проект.

2. Инновационный кредит. На выдаче инновационных кредитов специализируются инновационные банки и инновационные фонды. Инновационные банки заинтересованы в финансировании высоко-рентабельных инновационных проектов и перспективных новшеств. Доступность инновационного кредита для небольшой фирмы предоставляется большей, чем возможность получения коммерческого кредита, что обусловлено специализированной направленностью инновационных банков. Инновационные банки могут также оказывать услуги в сфере маркетинга инноваций. В свою очередь, инновационные фонды могут оказывать финансовую поддержку, консультационные и патентные услуги инновационным предприятиям, осуществлять финансирование венчурных, связанных с повышенным риском, проектов.

3. Средства от эмиссии ценных бумаг. Привлечение инвестиционных ресурсов «под выпуск» ценных бумаг носит название эмиссионного финансирования и значительно способствует привлечению средств для осуществления крупных вложений инновационной фирмы. Для привлечения дополнительных средств, инновационная фирма может размещать на рынке различные виды ценных бумаг.

4. Венчурное финансирование. Функциональной задачей венчурного финансирования является помощь росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций. Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компании, акции которых он приобретает. Венчурный капиталист — это посредник между инвесторами и предпринимателями. Венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для внесения инвестиций, участвует в работе совета директоров и всячески способствует росту и расширению бизнеса этой компании. Использование венчурного капитала для финансирования создания нововведений является выгодной формой инвестирования для инновационных предприятий.

5. Самофинансирование. Может осуществляться двумя способами: из денежных потоков, распределенных на цели развития и теоретически — из амортизационного фонда. Если чистые денежные потоки, получаемые предприятием велики, то их часть можно направить на осуществление инновационных проектов и, даже если проект оказывается убыточным или не окупается, предприятие рискует только своим капиталом, а не кредитными ресурсами. Накопление стоимостного износа на предприятии происходит систематически, в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения после каждого цикла воспроизводства. В результате формируются свободные денежные средства (путем включения амортизационных отчислений в издержки производства), которые могут быть направлены в инновационную деятельность. Также за счет амортизационных отчислений понижается база налогооблагаемых денежных потоков, а следовательно сумма налога.

6. Использование доходов от краткосрочных проектов для финансирования долгосрочных. Метод представляется достаточно реальным и оперативным при условии выбора все время наиболее рентабельных и менее затратных видов вспомогательной коммерческой деятельности.

7. Средства от продажи или сдачи в аренду свободных активов. Реализация излишних активов с вложением полученных средств в осуществление инновационного проекта увеличивает капитал фирмы и данный метод по мере своего осуществления трансформируется в самофинансирование. Часто это является вынужденным шагом, который характерен для малых инновационных предприятий, не способных получить необходимые заемные средства. В случае, когда инновационное предприятие сдает в аренду временно высвобождаемые активы, оно превращается в лизинговую компанию, что позволяет получать ей постоянные доходы в виде арендных платежей за использование объектов лизинга.

8. Заклад имущества. Документом, опосредующим в данном случае отношения между должником и кредитором является закладная. Это ценная бумага, вид долгового обязательства, по которому кредитор в случае невозвращения долга заемщиком получает ту или иную недвижимость (земля, строения). В инновационной сфере закладная возникает, когда на стоимость залога заемщика (в данном случае — инновационного предприятия) предоставляется кредит, обеспечением которого служит искомый залог. Залог возникает из договора или закона. Кредитор-залогодатель имеет право при невыполнении должником обязательства, обеспеченного залогом, получить компенсацию из стоимости заложенного имущества путем его продажи. Этот вид финансирования имеет высокий риск, так как предприятие может не получить ожидаемые денежные потоки и не сможет выкупить закладную. Однако для инновационной фирмы, выводящей на рынок товар с предполагаемой высокой рентабельностью, но остро нуждающейся в финансировании, данный метод может быть полезен.

9. Доходы от продажи патентов и лицензий. Данный способ финансирования безусловно является несколько специфическим, поскольку на первый взгляд может показаться неэффективным торговать лицензиями на технологии производства инновационных товаров, а не самими товарами. Но существуют определенные причины, которые побуждают инновационные фирмы так поступать. Продать технологию, а не конечный продукт, может быть выгодно в следующих случаях:

— инновационная фирма не имеет в достаточном количестве ресурсов для самостоятельного освоения производства конечного продукта;

— фирма не имеет опыта и сбытовых возможностей для торговли конечным товаром на новых рынках;

— продажа технологий может сопутствовать долговременному экспорту сопутствующих товаров фирмы;

— фирма хочет купить какую-то технологию, предлагаемой только взамен ее собственной технологии (перекрестное лицензирование);

— фирма уходит с рынка (технология продается бывшим конкурентам);

— товар, производимой по технологии, является морально устаревшим, но привлекательным для некоторых рынков.

Так или иначе, продавая технологии, инновационная фирма, с одной стороны, получает необходимые инвестиции, но с другой — создает себе новых или усиливает существующих конкурентов, упускает часть денежных потоков, которые, освоив технологию, могла бы получить.

10. Форфейтинг. Форфейтинг применяется в том случае, когда у покупателя (в данном случае, инновационной фирмы) нет средств для приобретения какой-либо продукции, необходимой для производства. Покупатель ищет продавца товара, который ему необходим и, заручившись предварительным согласием коммерческого банка (третьего участника сделки), договаривается о его поставке на условиях форфейтинга. После заключения контракта на поставку необходимой продукции инновационная фирма передает продавцу комплект ценных бумаг, общая стоимость которых равна стоимости продаваемого объекта с учетом процентов за отсрочку платежа, т. е. за предоставленный коммерческий кредит. Продавец товара передает полученные от инновационной фирмы ценные бумаги банку и сразу получает деньги за реализованный товар. Таким образом, фактически данный метод финансирования сродни коммерческому кредиту, который оказывает банк. В некоторых случаях (неблагоприятная кредитная история покупателя) банк может потребовать безусловной гарантии платежа в виде залога каких-либо своих активов.

11. Факторинг. Это комплекс финансовых услуг, оказываемых банком клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Для инновационной фирмы эти услуги могут включать: финансирование поставок товаров, страхование кредитных рисков учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту контроль за своевременностью оплаты и работа с дебиторами. Финансирование поставок товаров при факторинге предусматривает, что немедленно после поставки продавцу банк выплачивает в качестве досрочного платежа 70−80% от суммы поставки. Остаток (сумма поставки за вычетом суммы досрочного платежа и за вычетом комиссии банка) выплачивается продавцу в день поступления денег от дебитора. В ходе факторингового обслуживания может быть профинансирована поставка на любую, даже самую незначительную сумму.

В свою очередь, к косвенным методам относятся такие, суть которых заключается в обеспечении инновационных проектов необходимыми материально-техническими, трудовыми и информационными ресурсами. К подобным методам относят:

­ покупка в рассрочку, получение в лизинг или аренду необходимого для выполнения проекта оборудования;

­ приобретение лицензии на используемую в проекте технологию;

­ размещение ценных бумаг с оплатой в форме поставок или получения в лизинг необходимых ресурсов;

­ привлечение трудовых ресурсов с оплатой в форме ценных бумаг фирмы, выпущенных под инновационный проект. 4]

1.3 Формы участия иностранных инвесторов в финансировании инновационной деятельности

Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от зарубежных финансовых организаций и частных предпринимателей. В то же время достаточно активными являются международные частные инвестиции на развивающихся рынках. В качестве инвесторов могут выступать: инвестиционные фонды, банки и частные инвесторы, стремящиеся обеспечить высокую рентабельность собственных инвестиций. Риск инвестиций в развивающиеся рынки достаточно высок, но он, как правило, обеспечивается большей доходностью вложений. Выделяют иностранные инвестиции в форме предпринимательского капитала, т. е. инвестирования предприятий в странах-реципиентов, и ссудного капитала — кредитов на счетах иностранных банков. Предпринимательские инвестиции, в свою очередь, подразделяются на прямые и портфельные. Прямые инвестиции — это взносы иностранного капитала в предприятия другого государства, обеспечивающая инвесторам контроль над этими предприятиями или участие в управлении. Если инвестиции направляются на приобретение акций иностранных предприятий, ценных бумаг других государств, они называются портфельными.

Прямые иностранные инвестиций имеют существенные преимущества по сравнению с другими видами инвестирования. Это объясняется, прежде всего тем, что они способствуют повышению эффективности экономики страны-реципиента, предоставляя возможность внедрять в производство современные высокие технологии. Приток иностранных инвестиций существенно зависит от инвестиционного климата в стране, основными факторами которого являются: политическая стабильность, стабильность законодательства, которое регулирует отношения предприятий и иностранных инвесторов, экономическая стабильность, которая определяется благоприятной системой налогообложения, правом частной собственности, процессами приватизации, государственными гарантиями, либерализацией внешней торговли, развитым фондовым рынком и системой страхования, наличием развитой национальной банковской системы. 5]

Одним из способов привлечения иностранного инвестирования в инновационный бизнес является участие инновационного предприятия во всероссийских венчурных ярмарках, проводящихся ежегодно.

Тринадцатая Российская Венчурная Ярмарка проводилась 20−21 сентября 2012 года в Иркутске. Запрос инвестиций на реализацию проектов, представленных на тринадцатой Российской Венчурной ярмарке, составил порядка 90 млн. долларов. В выставке участвовали 40 компаний с инновационными проектами в области производства, IT, пищевой промышленности, здоровья, энергетики. На развитие своего проекта каждая компания запрашивала инвестиции в размере от 1,5 до 5 млн. долларов.

В ярмарке участвовало 130 иностранных инвесторов из семи стран мира. Среди них такие компании как «Startup Sauna» из Финляндии, являющаяся одним из крупнейших европейских инвесторов, специализирующихся на инвестировании перспективных стартапов, Emerging Capital V.P., Esprito Ventures, Global Innovation Labs LLC, Microsoft, SIA PROKS CAPITAL и другие известные компании. Награду «Перспективный бизнес (золотой диплом)» и инвестирование компании «Startup Sauna» получила фирма «ООО Био-Веста. Инновация», представившая инновационный проект по созданию и выводу на рынок нового пищевого проекта для снижения вредного воздействия пищевых добавок с кодом «E"на организм человека. Объем запрашиваемых инвестиций 890 тыс. долларов. Так же иностранное инвестирование получили следующие инновационные предприятия: ООО «Фоампласт» (химические материалы), ООО «Глобальные ТехИнновации» (компьютерные технологии), ООО «СБФёст», ООО «Юзалитикс», ООО «Флог» (телекоммуникации). Объемы запрашиваемых инвестиций этих предприятий варьировались от 300 до 5000 тыс. долларов. [16]

1.4 Основные проблемы инвестирования инновационной деятельности российских предприятий

Особую проблему представляет и инвестирование НИОКР. Объем и структура финансирования научной деятельности не соответствует потребностям ее развития. Недостаточное инвестирование российской науки является причиной утечки кадров, сокращения материально-технических ресурсов. Основным источником финансирования инновационной деятельности предприятий различных сфер деятельности остается государство, которое компенсирует за счет федерального бюджета низкую инвестиционную активность частных инвесторов. Объемы финансирования инновационных разработок со стороны частных структур меньше в 2−2,5 раза, чем в развитых странах. 7]

Еще одна проблема инвестиционной составляющей инновационной деятельности связана с недоверием потенциальных инвесторов к любым начинаниям предприятий в области инновационной деятельности. В связи с этим возникает необходимость повышения привлекательности российских предприятий для инвесторов, что требует существенного перераспределения внутренних инвестиций, комплекса мероприятий по структурной модернизации экономики России, техническому и технологическому перевооружению отраслей и производств, наиболее нуждающихся в инвестировании со стороны.

Иностранных инвесторов, безусловно, интересует степень выгодности вложений капитала, а также потенциальные риски потери инвестиций. Особая роль в этой группе принадлежит венчурным инвесторам, которые вкладывают средства в высокотехнологичные проекты на ранних стадиях их развития без материального обеспечения и гарантий в обмен на участие в уставном капитале и управлении реализующем проект предприятием. [8]

С. В. Зарайская одним из путей решения проблемы инвестиций в инновации видит интеграцию усилий всех участников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного сектора, исследовательских и учебных организаций, а также государства. Еще более важным представляется автору качественный уровень самого инновационного процесса, определяющий возможный успех проекта — отношение уровня финансовой отдачи к начальным инвестициям, а также риски участников реализации инвестиций. Также необходима разработка инвестиционной стратегии — системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами её развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения, одним из которых являются инновации. 9].

А. В. Даббах называет четыре главные проблемы инвестиций в инновации, характерные для современных российских предприятий:

1. Неверное представление об инноваторах. У руководителей государства, а также топ-менеджерах крупных предприятий сложилось искаженное представление об инноваторе. В глазах руководства инноватор — это прогрессивный молодой человек, владеющий компьютерными технологиями, что отправляет в группу «аутсайдеров» людей среднего возраста с фундаментальным советским образованием и вынашиваемыми десятилетиями идеями. Достаточно будет сказать что более 70% всех «инновационных» проектов — это разработки, которые начинались еще в советские времена. А средний возраст новатора в проектах в сфере энергетики, медицине и биотехнологиях приближается к 60 годам.

2. Слабая подготовленность инновационных проектов. Разработчики многих инновационных проектов не обладают необходимым набором экономических знаний для самостоятельного представления проекта инвесторам. Так, в Роснано за период с 2008 по 2010 год было рассмотрено около 2000 проектов, из них одобрено на получение инвестиций чуть более 90, а реально деньги получили только 30 компаний. По мировой статистике венчурных инвестиций только 3−4% проектов получают финансирование, то есть один из тридцати. Из-за неподготовленности проектной документации российские проекты рассматриваются в среднем в два раза дольше, чем за рубежом. Особое внимание следует уделить разработке бизнес-плана, так как его неверное создание может существенно затормозить процесс рассмотрения инновационного проекта.

3. Отсутствие инновационной инфраструктуры. Основная задача сегодняшнего дня — это формирование инфраструктуры внедрения инноваций, позволяющей доводить перспективные разработки до рынка. Очень часто изобретатели приходят к инвестору с инновационной разработкой, не обладая командой, которая может успешно довести товар до рынка. Отсутствие специалистов в проекте является частой причиной отказа в инвестициях, как у частных, так и государственных венчурных фондов.

4. Риски инвестора. За последние годы было много сделано как государством, так и частным бизнесом для становления системы по привлечению инвестиций в инновационные проекты на предприятиях в России, но для прихода венчурных инвестиций есть еще ряд препятствий. Зарубежные венчурные фонды говорят о несовершенстве российского законодательства, которое не позволяет структурировать инвестиции таким образом, чтобы защитить права инвестора. [10]

1.5 Особенности финансирования инновационных проектов

Сегодня в развитых странах мира 75−90% прироста ВВП обеспечивает рост инновационного сектора. В России этот показатель стоит на уровне от 2 до 8%. Проанализировав данные по отраслям, Веселкова В. пришла к выводу, что российские компании, занятые в производстве, для повышения доходности считают эффективными ценовую политику (23%), снижение расходов (21%), анализ эффективности (19%). На последнем месте — инновации (15%). 11] Руководители российских предприятий уделяют инновациям столь низкое внимание, потому что финансирование инновационного продукта или услуги требует больших финансовых вложений, при этом риск довольно высок. Российский бизнес живет одним днем, основная политика компаний все же заключается в «снятии сливок», руководители компаний боятся вкладывать деньги в долгосрочные проекты. Финансирование инновационных проектов — это всегда большие риски. Банки не берутся вкладывать средства в рискованные проекты.

Большинство предприятий развиваются за счет собственных средств, заемные, на этапе разработки, почти невозможно получить, венчурные схемы не работают и не будут работать из-за неразвитости фондового рынка. С началом кризиса инвестиционные фонды стали чаще вкладываться в проекты на стадии роста и осуществлять прямые инвестиции, обращая меньше внимания на «стартапы» и проекты в «посевной» стадии.

Решением этой проблемы может стать формирование в стране экосистемы инноваций, объединяющей предпринимателей, инвесторов, бизнес-ангелов, инвестиционных фондов, способных поддержать начинающие компании и инновационные проекты на самых ранних этапах.

Особое внимание хочется обратить на то, что для России «бизнес-ангельское» финансирование, которое осуществляется в малые и средние инновационные компании в самой ранней, «посевной» стадии, является новым нвестиционным механизмом. «Бизнес-ангелы» испытывают немалый риск, вкладывая средства в новый проект, так как нет гарантий того, что средства инвестора не будут потеряны. Однако с другой стороны, если бизнес будет развиваться успешно, то «бизнес-ангелы» могут рассчитывать на высокую рентабельность инвестиций. «Бизнес-ангелами» называют инвесторов (как физических, так и юридических лиц), которые вкладывают в инновационные проекты собственные средства без залогов и гарантий, за долю (пакет акций) в компании. Обычные венчурные фонды традиционно привлекают средства третьих лиц. Особенностью «ангельского» инвестирования является вложение средств на самых ранних стадия развития проекта. Обычно «бизнес-ангелы» стремятся максимально увеличить стоимость компании и по истечении оговоренного срока (от трех до семи лет) продать свою долю в ней (как правило, блокирующий пакет акций от 25 до 49%) и заняться следующим, нуждающимся в «ангельских» инвестициях, проектом. При этом полученные инвестором денежные потоки многократно превышают первоначальные вложения. В большинстве случаев «бизнес-ангелы» активно участвуют в управлении таким предприятием, привнося в него собственный бизнес-опыт и связи. В Европе действуют 125 тыс. активных «бизнес-ангелов», а их инвестирование в тридцать-сорок раз превышает вложения венчурных фондов. В США «ангелы» финансируют на ранних стадиях развития более 80% инновационных проектов, разработанных вне стен лабораторий крупных корпораций. 12] В нашей стране эта система только формируется. Она должна стать площадкой для внедрения инноваций, тем более что у нас нет развитой венчурной инфраструктуры и необходимой господдержки.

«Российские ученые и изобретатели в большей степени готовят свои бизнес-планы так, что из них можно очень точно понять техническую часть вопроса, коммерческая же часть остается недостаточно проработанной. Соискатели инвестиций зачастую слабо представляют себе реальный рынок своей продукции, степень возможной конкуренции и объем затрат на продвижение. К примеру, в заявке указано, что аналогов подобному товару в России нет. И это верно. Однако сделать что-то похожее, при этом не нарушая патента, довольно легко. Понятно, что в случае успеха проекта конкуренты сразу же выпустят аналоги. Но изобретатель с завидным упорством продолжает не видеть угрозы. Или другой вариант: исследования еще не завершены, а потому вероятность успеха оценить трудно. Тем не менее в бизнес-плане его автор лихо считает возможную прибыль, которая, между прочим, зачастую оказывается чуть ли не с первого года столь велика, что покрывает требуемые вложения. Понятно, под такую „фантазию“ даже самый что ни на есть частный инвестор денег не даст», — сказал, в интервью для «Российской газеты», начальник отдела венчурного инвестирования национального содружества «бизнес-ангелов» Александр Комаров.

Так что «бизнес-ангелы» подтверждают тезис, высказанный на венчурном форуме министром образования и науки Андреем Фурсенко: «Деньги на поддержку инноваций в стране есть, нет проектов, способных заинтересовать инвесторов».

В ближайшем и отдаленном будущем деятельность бизнес-ангелов представляется перспективной. Поэтому российских инвесторов призвали рассмотреть возможности своего участия в финансировании инновационного бизнеса. Это актуально в настоящий момент еще и потому, что, по оценкам экспертов, дефицит финансовых средств на «посевной» стадии в России составляет около 100 млрд. рублей.

А инвестиции в малый инновационный бизнес приносят высокие доходы. По статистике, в США за двадцать лет они, несмотря на высокие риски, стали самыми высокодоходными на рынке. Именно из малых компаний, в том числе на средства «бизнес-ангелов», выросли и стали лидерами мировой экономики такие корпорации, как Intel, Microsoft, Hewlett Packard, Google и многие другие. 11] Природа такого бизнеса строится на уникальных продуктах с высокой добавленной стоимостью, а инвесторами выступают бизнесмены, которые привносят в него не только деньги, но и свою квалификацию, опыт и связи. В настоящий момент в России сложились благоприятные условия для входа частного капитала в этот сектор экономики и построения высокодоходного бизнеса.

Таким образом, одной из основных задач развития экономики нашей страны является формирование инфраструктуры внедрения инноваций, позволяющей доводить перспективные разработки до рынка. Правительство и региональные административные органы в России должны предпринять решительные шаги для становления системы по привлечению инвестиций в инновационные проекты на предприятиях в России и для совершенствования российского законодательства, которое не позволяет структурировать инвестиции таким образом, чтобы защитить права инвестора.

Надо отметить, что проблема поиска оптимального источника финансирования инновационной деятельности очень важна, поскольку объем и характер ресурсов, которыми располагает предприятие — это одна из важнейших составляющих, которая определяет его инновационную стратегию. От того, в какой степени в настоящее время внедряемые инвестиционные проекты учитывают передовые, прогрессивные технические и технологические тенденции, на микро-уровне зависит размер, получаемых фирмами чистых денежных потоков, а на макро-уровне это выражается в повышении уровня НТП и конкурентоспособности страны на международном рынке.

2. РАЗРАБОТКА ПАСПОРТА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА НА ОСВОЕНИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ИННОВАЦИЙ

2.1 Постановка задачи, краткая характеристика выбранного инвестиционного проекта

Суть проекта: организация деревообрабатывающего предприятия на базе готовых производственных площадей с использованием высокотехнологического оборудования для выхода на внешний рынок (Финляндия, Швеция, Дания). Вид выпускаемой продукции — пиломатериал хвойных пород высушенный и отпакетированный согласно ГОСТ — 930 283. Продукция имеет широкий спектр применения в строительстве и в мебельной промышленности. 80% готовой продукции составляет продукция высшего сорта, реализуемая по 130 $ за м³ на внешнем рынке и 20% - продукция низшей категории по 45 $ за м³ на внутреннем рынке. Со второго года проекта предполагается выпуск погонажа (20%), цена реализации на внешнем рынке — 260 $. Для реализации проекта необходимо 14 000 тыс. рублей, из которых 800 тыс. рублей являются собственными средствами, а 13 200 тыс. рублей — заемными. Так как коммерческие банки отказывают в кредитовании данного проекта, то ООО «Пилорамсервис» рассчитывает получить государственную поддержку. Срок окупаемости проекта, рассчитанный по показателям чистой прибыли, амортизации и объема инвестиций, составлет 8 месяцев. В течение срока реализации проекта будет получен чистый дисконтированный бюджетный доход в размере 42 680 650 рублей (инфляция 20% по данным на 2003 год). Чистый дисконтированный доход за три года проета составит 71 850 630 рублей (ставка дисконтирования 25%), с учетом поправки на риск — 59 320 085 рублей. Индекс доходности — 1,78. Кредит может быть возвращен в течение 12 месяцев, под годовую ставку 25%, сумма кредита погашается с 6-го месяца, а проценты за пользование кредитом уплачиваются с 3-го месяца. Прект создает около 70 новых рабочих мест в п. Малые Озерки. Данный инвестиционный проект по всем показателям является эффективным, приносит бюджетный эффект и создает новые рабочие места, способствует увеличению экспорта товаров из России.

2.2 Паспорт инвестиционного проекта

по состоянию на «25» августа 2003 г.

1. ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ

1.1 Название проекта: Организация цеха по производству пиломатериалов

1.2 Описание и цели инвестиционного проекта: создание предприятия по производству пиломатериалов на базе готовых производственных площадей для выхода на внешний рынок.

Основные цели:

— увеличение доходов предприятия;

— создание новых рабочих мест;

— увеличение налоговых отчислений;

— увеличение экспорта товаров из России;

— выход на внешний рынок.

1.3 Характер проекта (нужное отметить):

создание нового производства техническое перевооружение

расширение действующего производства

другое (указать)___________________________________________

1.4 Направления использования инвестиций (нужное отметить):

исследование и разработки строительство

приобретение лицензий и «ноу-хау» подготовка производства

закупка комплектующих, материалов пополнение оборотных средств

закупка оборудования приобретение недвижимости

другое (указать)____________________________________________

1.5 Место реализации проекта (страна, регион, город, район)_Россия, Архангельская область, поселок Малые Озерки.

1.6. Ориентировочная дата начала реализации проекта — 5 декабря 2003 г.

1.7. Дополнительная информация (юридическая ситуация: необходимость создания АО, совместного предприятия и т. д.) создано ООО «Пилорамсервис».

1.8. Разработчик инвестиционного проекта (бизнес-плана) — специалист Волкова Г. А.

2. ПРОДУКЦИЯ (УСЛУГИ)

2.1. Наименование продукции (услуги) производство и реализация пиломатериалов различного сортамента

2.2. Назначение и основные технические характеристики: производство и реализация пиломатериалов ГОСТ — 930 283 использующихся в строительстве и производстве мебели.

2.3. Характеристика новизны (нужное отметить):

2.4. Наличие собственных «ноу-хау» (нужное подчеркнуть): да, нет

2.5. Необходимость патентной защиты основных технических решений (нужное подчеркнуть): требуется, не требуется, имеется патент

2.6. Необходимость лицензирования (нужное подчеркнуть):

— продукции (требуется, не требуется, имеется лицензия)

— вида деятельности (требуется, не требуется, имеется лицензия)

2.7. Проверена необходимость сертификации (нужное подчеркнуть):

— продукции (требуется, не требуется, сертифицировано)

— технологии производства (требуется, не требуется, сертифицировано)

2.8. Масштабы и направления использования (нужное отметить):

2.9. Потребительская характеристика (нужное отметить):

другое

3. МАРКЕТИНГОВЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

3.1. Характеристика рынка сбыта продукции, услуг (нужное подчеркнуть)

3.1.1. Известен объем спроса и предложения (да, нет)

3.1.2. Известны основные потребители продукции, услуг (да, нет)

3.1.3. Известна статистика экспорта и импорта аналогичной продукции (да, нет)

3.1.4. Известны оптовые покупатели (да, нет)

3.1.5. Известны текущие цены на аналогичную продукцию (услуги) (да, нет)

3.1.6. Имеется прогноз цен реализации продукции, услуг (да, нет)

3.2. Обеспеченность договоров поставки или протоколов о намерении приобретения продукции (нужное подчеркнуть)

3.2.1. Наличие договоров поставки или протоколов о намерении приобретения продукции, услуг (да, нет)

3.2.2. Определены каналы сбыта и реализации продукции, услуг (да, нет)

3.2.3. Разработаны меры по расширению спроса на продукцию (да, нет)

3.3. Программа производства и затраты на производство продукции (работ, услуг) (нужное подчеркнуть)

3.3.1. Определен объем производства по годам (расчетным шагам) на период реализации проекта (да, нет)

3.3.2. Выполнен расчет затрат на производство продукции (работ, услуг) на период реализации проекта (да, нет)

4. СТЕПЕНЬ ПРОРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

4.1. Степень готовности проекта (нужное подчеркнуть):

4.2. Наличие производственных площадей: 1800 кв. м.

4.3. Необходимость землеотвода (нужное подчеркнуть): да, нет, имеется земля

4.4. Наличие развернутого графика технологического проведения работ (да, нет)

4.5. Проведена независимая экспертиза проекта и последствий его реализации (нужное подчеркнуть):

— экономическая, техническая, финансово-правовая (да, нет)

— экологическая (да, нет, не требуется, согласовано)

— санитарно-гигиеническая (да, нет, не требуется, согласовано)

— иные (радиологическая, фармакологическая (да, нет, не требуется, согласовано)

4.6. Нужны ли импортные (нужное подчеркнуть):

— оборудование (да, нет)

— комплектующие (да, нет)

— расходуемое сырье, материалы (да, нет)

4.7. Наличие бизнес-плана (нужное подчеркнуть): да, нет бизнес-план (при его наличии) составлен 25 октября 2003г. по методике

5. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА

5.1. Общие характеристики выполненных расчетов

5.1.1. Горизонт расчета в годах3 года ,

продолжительность шага расчета (нужное отметить):

месяц квартал год

5.1.2. Учтена инфляция (нужное подчеркнуть), да, нет

5.1.3. Расчет произведен в постоянных, прогнозных, дефлированных ценах (нужное подчеркнуть)

5.1.4. Расчеты выполнены в одной, двух валютах (нужное подчеркнуть)

5.1.5. Выполнены расчеты (нужное отметить):

прибылей и убытков, денежных потоков (кэш-флоу)

5.1.6. Расчеты выполнены по методике (или с использованием компьютерной программы): Project Expert 6.25

5.2. Показатели проекта (нужное подчеркнуть):

5.2.1. Обеспечивается положительность сальдо накопленных денежных потоков на всех расчетных периодах (да, нет)

5.2.2. Расчетный объем инвестиций и их источники определены (да, нет)

5.2.3. Общая стоимость проекта в 14 000 в тыс. руб. и $

5.2.4. Период окупаемости проекта: 8 мес. дисконтированный DPP

(да, нет)

5.2.5. Чистый дисконтированный доход (NVP) 71 000 в тыс.руб. и $

5.2.6. Внутренняя норма доходности (IRR) 84в %

5.2.7. Индекс рентабельности проекта (PI) 1,78

5.3. Рассматривались варианты реализации (устойчивости, чувствительности) проекта при изменении (нужное подчеркнуть):

5.3.6. другое

5.4. Финансовое обеспечение проекта

5.4.1. собственные средства 800 в тыс.руб.

5.4.2. государственное финансирование 13 200 в тыс. руб. и $

5.4.3. привлеченные средства руб. и $

5.4.4. недостающие средства 13 200 в тыс. руб. и $

6. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТОРУ

6.1. Требуемый объем инвестиций 13 200 в тыс. руб. и $

6.2. Привлекательность проекта проект является эффективным, приносит доход уже во втором расчетном периоде, инвестор получает до 30% акций и до 30% прибыли.

6.3. Возможное участие инвестора (нужное отметить):

реальные инвестиции финансовые инвестиции

нематериальные инвестиции, в том числе

6.4. Предоставление инвестору прав:

Приобретения до 30 % акций Доли объемов производства до %

Доли от объема реализации до %

Доли от объема полученной чистой прибыли до 30 %

Прочие права

6.5. Срок возврата инвестиций (в месяцах с момента поступления) Начало возврата 3 мес.

Окончание выплат 12 мес.

7. ГАРАНТИИ ВОЗВРАТА ИНВЕСТИЦИЙ И РИСКИ

7.1. Обеспечение возврата инвестиций (нужное отметить):

прочее не предусмотрено

7.2. Имеется решение органов государственной власти и (или) муниципального управления о поддержке (нужное отметить):

федеральных региональных муниципальных

другое не имеется

7.3. Возможные риски по проекту: рост цен на сырье, материалы, перевозки; недостаток оборотных средств; неустойчивость спроса; трудности с набором квалификационной рабочей силы.

7.4. Наличие мер по предупреждению и уменьшению рисков (да, нет)

8. ИНФОРМАЦИЯ О ПРЕДПРИЯТИИ, РЕАЛИЗУЮЩЕМ ПРОЕКТ

8.1. Организационно-правовая форма общество с ограниченной ответственностью

8.2. Полное и сокращенное наименование общество с ограниченной ответственностью «Пилорамсервис"ООО «Пилорамсервис»

8.3. Форма собственности ООО, в т. ч. доля государства 30 %

8.4. Год основания 2002 г.

8.5. Среднесписочная численность работников 40, в т. ч. постоянных 25 чел.

8.6. Сфера и продолжительность деятельности Производство пиломатериалов, 1 год

8.7. Уставный фонд предприятия 7100 в тыс. руб.

8.8. Стоимость основных и оборотных фондов тыс. руб.

8.9. Долговые обязательства предприятия на сумму тыс. руб., в т. ч. долгосрочные (на срок более года) в тыс. руб.

8.10. Дата последней оценки стоимости основных фондов

8.11. Дата последней аудиторской проверки

9. АДРЕС ПРЕДПРИЯТИЯ

Почтовый индекс 164 280 Регион (республика, область, край) Архангельская область

Тел. (8818)722 816 Факс (8818)722816

Электронная почта Rzaevmail.ru

Руководитель предприятия Рзаев Антон Юрьевич

Лицо для контактаРзаев Антон Юрьевич

Составитель паспорта несет ответственность за достоверность информации и предоставляет право ее распространения в России и за рубежом.