Финансирование внешнеторговых сделок и эффективность использования кредита

Схема финансирования импорта оборудования предполагает использование так называемого «кредита покупателю», то есть кредита, предоставляемого банком экспортера банку импортера для целевого финансирования покупки импортером товаров и услуг, произведенных в стране экспортера.

В целях предоставления подобного финансирования иностранный банк обращается в национальное экспортное кредитное агентство (ЭКА), созданное для осуществления поддержки экспорта на государственном уровне. ЭКА предоставляют иностранному банку-кредитору страховое покрытие по политическим и иным нерыночным рискам, возникающим в стране импортера, что дает возможность предоставления финансирования на длительный срок (от 2 до 10 лет) по выгодным ставкам.

В каждой стране есть своя специфика работы национальных ЭКА, но в целом можно выделить следующие ограничительные требования к структурированию сделки, которые одинаковы практически во всех странах:

• финансирование предоставляется на 85% суммы контракта (или менее), то есть минимум 15% должны быть уплачены импортером в качестве авансового платежа (за счет собственных или заемных средств);

• большая часть оборудования должна быть произведена в стране экспортера (обычно около 60%, доли различаются по странам);

• импортный контракт должен предусматривать аккредитивную форму расчетов;

• погашение кредита должно осуществляться равными полугодовыми выплатами.

При соблюдении вышеуказанных условий и одобрении сделки ЭКА банк предоставляет долгосрочное финансирование импортеру по привлекательной ставке за счет целевого кредита от банка экспортера под гарантию ЭКА. Данная схема дает клиентам банка возможность увеличить сроки финансирования и снизить стоимость привлекаемых средств, сохранив при этом рентабельность проекта.

Торговое финансирование позволяет компаниям и организациям не только экономить, но и реально снижать риски поставок и оплаты при исполнении внешнеторговых контрактов.

Теперь дадим характеристику и рассмотрим договора факторинга и форфейтинга.

Договор факторинга — это разновидность заключения торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента. При заключении договора факторинга факторинговая компания покупает счета клиентов на условиях оплаты до 90% стоимости поставок и оплаты оставшейся части за вычетом процентов за кредит в оговоренные сроки вне зависимости от поступления платежей от должников.

2 3 5

Рис.

3. Схема факторинговой операции

1 — поставка товара с отсрочкой платежа;

2 — уступка денежного требования банку;

3 — выплата продавцу большей части причитающейся ему суммы;

4 — оплата товара покупателем (должником);

5 — выплата остатка причитающейся продавцу суммы за вычетом вознаграждения банка (процентом за кредит и комиссионных).

В современных условиях классический договор факторинга предполагает полное обслуживание клиентов (открытый факторинг без права регресса). Однако позже он был дополнен и модифицирован — появились договора факторинга с правом регресса, закрытый договор факторинга, а позже и другие его варианты. Различие этих видов связано с тем, в какой мере банк (финансовый агент) берет на себя риск возможного неплатежа должника, причинами которого могут быть ухудшение его экономического положения, возникновение непредвиденны затруднений в его хозяйственной деятельности, равно как и его недобросовестность и нераспорядительность. Агент может взять риск неплатежа на себя, а может и не брать: в зависимости от решения этого вопроса будет варьировать и плата. Данный вопрос следует четко оговорить в договоре между клиентом и финансовым агентом; в противном случае считается, что клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки. На практике преобладает регрессный факторинг, когда в договоре устанавливается срок, по истечении которого в случае неоплаты должником своего долга банк может потребовать от клиента возврата уплаченной суммы (списать соответствующую сумму в безакцептном порядке с его счета), предоставив ему право самому разбираться с должником.

Другими видами договора факторинга являются открытый, когда плательщик (должник) осведомлен о факторинговой сделке между продавцом и банком, указанным в расчетных документах как получатель денег, и закрытый (конфиденциальный), когда контрагенты клиента не знают о кредитовании его продаж агентом. В России заключения договора закрытого факторинга невозможно, поскольку должник, как уже отмечалось выше, должен получить письменное уведомление о произошедшей уступке.

Еще одна классификация факторинга связана со способом выплаты суммы клиенту: возможен вариант с дроблением суммы или без дробления. Обычно применяется факторинг с немедленной оплатой значительной части (до 70−90%) дебиторской задолженности клиента, то есть причитающихся ему средств от должника. Оставшаяся часть суммы требований клиента за вычетом процентов за кредит и комиссионных может уплачиваться двояким образом. К этим способам относятся следующие:

— либо в заранее определенный срок (в пределах 2−3 месяцев) независимо от того, получил к тому времени финансовый агент средства от должника или нет;

— либо после перечисления этих средств, то есть когда оплата должником будет реально осуществлена (именно такой вариант факторинга с дроблением суммы и был представлен на рис.

3).

Кроме вышеназванных видов отметим еще и так называемый конвенционный факторинг, когда факторная компания наряду с собственно финансированием, предоставляя клиентам универсальное обслуживание, оказывает им и другие разнообразные услуги: бухгалтерские, информационные, рекламные, транспортные, страховые, юридические и др.

Договор форфейтинга — это договор кредитования экспорта посредством приобретения без права регресса к продавцу коммерческих векселей, акцептованных импортером, а также платежных требований по внешнеторговым сделкам. Здесь риски экспортера переходят к форфейтеру, который, соблюдая свои интересы, стремится получить гарантию банка страны-импортера. Для страхования от валютного риска обычно форфейтеры покупают требования в наиболее прочных валютах. Для гарантирования поступления платежей по договору систематически анализируется валютное законодательством страны-импортера и способности последнего выполнять валютные обязательства. Экспортер отвечает за правовые аспекты требований: поставить качественный товар и обеспечить выполнение контрактных обязательств.

Учетная ставка по форфейтинговым контрактам различна и определяется в зависимости от категории должников валюты и сроков кредитования.

Характерным условием кредитования выступает погашение задолженности по периодам долями. Кредитный риск в этом случае снижается по мере погашения кредита.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя (простые и переводные). Однако объектом форфейтинга могут стать и другие виды ценных бумаг. Важно, чтобы эти бумаги были «чистыми» (содержащие только абстрактное обязательство). Общая схема форфейтинговой сделки между сторонами представлена на рис. 4.

Вексельная сумма последовательными платежами

товар цена товара

портфель векселей портфель векселей Рис.

4. Схема форфейтинговой сделки Эффективность использования кредита

Очевидным преимуществом финансирования, по сравнению с банковским кредитованием, является его конкурентная стоимость для кредитополучателя (импортера). Кредитные ресурсы в странах Западной Европы и Америке значительно дешевле, чем кредиты отечественных банков (что особо актуально в период кризисных изменений рынка). Даже учитывая комиссионные расходы за проведение документарных операций (за конвертацию и перевод средств, за подтверждение аккредитива, комиссию за обязательство, комиссию за организацию сделки, маржу иностранного банка и другие), конечная стоимость ресурсов, которая складывается, как правило, из процентной ставки LIBOR (EURIBOR) + (2−3)% годовых, сложится ниже рыночной ставки на такие же сроки на отечественном денежном рынке.

Необходимо отметить, что ставка LIBOR (EURIBOR) является плавающей, следовательно и стоимость финансирования изменяется в зависимости от стоимости ресурсов на международном рынке. Однако в ряде случаев она может быть зафиксирована и привязана к валюте сделки.

Вторым преимуществом для субъектов внешнеэкономической деятельности являются сравнительно «длинные» сроки торгового финансирования, а также возможность получения максимально возможной отсрочки платежа за товардля импортера, либо возмещения кредита — для экспортера. Для «покупателя банковского продукта», торговое финансирование предоставляет преимущества в сравнении с банковским кредитом, так как это — финансирование на длительные сроки (до полного завершения проекта, или последней поставки). В отдельных случаях — до 10 лет плюс еще несколько лет, в частности, при финансировании с привлечением гарантий экспортных агентств.

Также торговое финансирование минимизирует риски, связанные с невыполнением партнерами контрактных обязательств. При импортных сделках исполнение документарного аккредитива (который является гарантией платежа) в пользу продавца-экспортера осуществляется банком только после документарного подтверждения поставки (отгрузки в адрес покупателя-импортера) товара. Риск неоплаты товара (или его непоставки) может быть минимизирован и за счет применения другого документарного инструмента — банковской гарантии. Таким образом, при предэкспортном финансировании у экспортера появляется возможность не только профинансировать производство либо закупку товара, но и получить гарантию снижения риска неплатежа со стороны покупателя от иностранных экспортных агентств и банков.

Кроме того, торговое финансирование помогает произвести диверсификацию источников финансирования бизнеса. Клиенты банка, использующие схемы торгового финансирования проектов и программ, используют дополнительный источник их долгосрочного кредитования. Это обеспечивает гибкость в управлении будущими потребностями предприятий в финансировании.

Более того, торговое финансирование — это дополнительные возможности работы на международных финансовых рынках, укрепление взаимоотношений с международными банковскими институтами и расширение доступа к международным кредитным рынкам и рынкам экспортных агентств.

Заключение

Данная работа была посвящена теме «Финансирование внешнеторговых сделок и эффективность использования кредита». Она осветила следующие вопросы, связанные с раскрытием данной темы:

— внешняя торговля: определение понятия и краткая характеристика;

— особенности экспортно-импортных операций в сфере ВЭД;

— внешнеторговые сделки: характеристика и классификация;

— финансирование внешнеторговых операций и его формы;

— практика финансирования и другие аспекты, необходимые для наиболее полного раскрытия главного вопроса данной курсовой работы.

В заключение проведенного исследования этого вопроса можно сделать следующие определенные выводы:

— Торговое финансирование позволяет привлекать финансирование иностранных банков для реализации любых проектов практически без ограничения по сумме и географии экспортера. Основные условия, необходимые при реализации данного способа финансирования:

— аккредитивная форма расчетов (непокрытый аккредитив);

— финансирование предоставляется на срок до 360 дней с возможностью последующей пролонгации до 3 лет;

— процентная ставка не превышает размера средних процентных ставок по кредитам, выдаваемым банками в иностранной валюте.

— Дисконтирование отсроченного платежа — наиболее распространенный в мировой практике способ финансирования товарно-сырьевых сделок. Основные условия, необходимые при реализации данного способа финансирования:

— аккредитивная форма расчетов (непокрытый аккредитив);

— стоимость отсрочки включена в стоимость товара (дисконт);

— финансирование предоставляется на срок до 360 дней;

— процентная ставка не превышает размера средних процентных ставок по кредитам, выдаваемым банками в иностранной валюте.

Федеральный закон от 21.

11.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности».

Бровкова Е.Г., Продиус И. П. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Сирин, 2010.

Вершинин А. П. Внешнеэкономическое право: введение в правовое регулирование внешнеэкономической деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 256с.

Воронкова О.Н., Пузакова Е. П. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Экономист, 2010.

Глориозов А.Г., Михайлов Д. М. Внешнеторговое финансирование и гарантийный бизнес. — М.: Юрайт, 2012. 912с.

Исаченко Т.М., Бабин И. П. Внешнеэкономическая политика. — М.: Экономика, 2008.

Кретов И.И., Садченко К. В. Внешнеторговое дело. — М.: Дело и сервис, 2011.

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика. — М.: Питер, 2008. — 463с.

Мокров Г. Г. Государственное регулирование внешнеторговой деятельности. — М.: Юркнига, 2009. — 320с.

Мотовилов О. В. Банковское дело. — СПб: ИЭФ, 2009.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008.

Покровская В. В. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Экономистъ, 2010.

Родыгина Н. Ю. Организация и техника внешнеторговых операций. — М.: Высшее образование, 2012. 372с.

Рыбалкин В.Е., Щербанин Ю. А., Балдин Л. В. Международные экономические отношения. — М.: ЮНИТИ, 2010. — 605с.

Стратегические ориентиры внешнеэкономических связей России в условиях глобализации / Под ред. С. А. Ситаряна. — М.: Наука, 2009.

Шимко П. Д. Международная экономика. — М.: Высшая школа, 2009. — 471с.

Покровская В. В. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Экономистъ, 2010. — С.

89.

Кретов И.И., Садченко К. В. Внешнеторговое дело. — М.: Дело и сервис, 2011. — С.

217.

Воронкова О.Н., Пузакова Е. П. Внешнеэкономическая деятельность. — М.: Экономист, 2010. — С.

192.

Родыгина Н. Ю. Организация и техника внешнеторговых операций. — М.: Высшее образование, 2012. — С.

285.

Рыбалкин В.Е., Щербанин Ю. А., Балдин Л. В. Международные экономические отношения. — М.: ЮНИТИ, 2010. — С. 412.

LIBOR (London Interbank Offered Rate), Лондонская межбанковская ставка предложения — представляет собой средневзвешенную процентную ставку предложения (размещения) денежных средств крупнейших и авторитетнейших мировых банков, работающих на лондонском межбанковском рынке.

Глориозов А.Г., Михайлов Д. М. Внешнеторговое финансирование и гарантийный бизнес. — М.: Юрайт, 2012. — С.

593.

Стратегические ориентиры внешнеэкономических связей России в условиях глобализации / Под ред. С. А. Ситаряна. — М.: Наука, 2009. — С.

131.

Международное финансирование — это финансирование операций, связанных с импортом/экспортом товаров, работ или услуг, по привлекательной стоимости за счет средств иностранных банков.

Euler Hermes (Германия), Ex—Im Bank (США), Finnvera (Финляндия), SACE (Италия), SERV (Швейцария), SEC (Словения), OeKB (Австрия), COFACE (Франция) и т. д.

(Euler Hermes (Германия), Ex-Im Bank (США), Finnvera (Финляндия), SACE (Италия), SERV (Швейцария), SEC (Словения), OeKB (Австрия), COFACE (Франция) и т. д.

Олейникова И. Н. Деньги. Кредит. Банки. — М.: Магистр, 2008. — С.

260.

Мотовилов О. В. Банковское дело. — СПб: ИЭФ, 2009. -С. 157.

Национальное страховое экспертное кредитное агентство Банк страны-экспортера

Экспортер-продавец Импортер-покупатель

Продавец товара

Банк

Покупатель товара

Покупатель

Продавец

Банк Данный Банк Банк импортера

Национальное страховое экспертное кредитное агентство Польский экспортер Импортер (польских товаров и услуг)

Экспортер-продавец (кредитор) Импортер-покупатель

Национальное страховое экспертное кредитное агентство