В связи с этим необходимо заранее знать, какую сумму потребуется депонировать в каждый платежный период, чтобы обеспечить погашение основной суммы долга (без учета процентных выплат) в установленный срок.
Для решения этой задачи воспользуемся формулой:
(10).
где R1 — расход по погашению основного долга в первом платежном периоде;
D — сумма основного долга;
п — срок кредита;
i — процентная ставка.
Величина называется фактором фонда возмещения. Она показывает, какую сумму потребуется депонировать в конце каждого платежного периода, чтобы через заданное число периодов сумма основного кредита была полностью погашена.
Для расчета суммы, идущей на погашение основного долга в любом периоде, необходимо перемножить фактор фонда возмещения и множитель наращения сложных процентов для данного периода, т. е.
(11).
где k — число периодов, за которые произведено погашение основного долга.
Нами были рассмотрены функции сложного процента с использованием основной формулы, описывающей накопленную сумму единицы. Все рассмотренные формулы (факторы) являются производными от основной формулы. Каждая из них предусматривает, что проценты приносят деньги, находящиеся на депозитном счете, причем только до тех пор, пока они остаются на этом счете. Каждая из формул учитывает эффект сложного процента, т. е. такого процента, который, будучи полученным, переводится в основную сумму.
Все формулы, рассмотренные в работе, представлены в таблице, что несколько облегчает ведение финансовых расчетов. Таблица имеет наименование: «Таблицы сложных процентов. 6 функций сложного процента». Величины, входящие в таблицу, находятся между собой в определенной связи. Ниже в таблице приводится эта связь.
Таблица 1.
Шесть функций сложного процента Функция Обратная величина - множитель наращения сложных процентов, т. е. накопленная величина денежной единицы - дисконтный множитель, т. е. текущая стоимость денежной единицы - коэффициент наращения ренты (коэффициент накопления денежной единицы за период) — фактор фонда возмещения денежной единицы - коэффициент приведения ренты, т. е. текущая стоимость денежной единицы = - взнос на амортизацию денежной единицы Заключение Рассмотрев в данной работе процессы дисконтирования и накопления можно сделать вывод, что важнейшее свойство денежных потоков — их распределенность во времени. Основополагающий принцип финансового менеджмента — признание временной ценности денег, т. е. зависимость их стоимости в реальном времени от величины промежутка времени, остающегося до их получения или расходования. Экономическая теория это свойство определяет как положительное временное предпочтение.
Обесценивание денег происходит под действием инфляции и других причин. Во-первых, деньги «сегодня» всегда ценнее денег «завтра» из-за риска неполучения последних, и этот риск увеличивается с увеличением промежутка времени, который отделяет получателя денег от этого «завтра». Во-вторых, экономический субъект располагающий денежными средствами «сегодня», может заработать прибыль, вложив их в какое-нибудь доходное предприятие, в то время как у получателя будущих денег нет этой возможности. Расставаясь на определенный период с деньгами «сегодня», владелец подвергается риску их невозврата, и несет реальные экономические потери в форме неполученных доходов от инвестирования, что ведет к снижению платежеспособности, так как любые обязательства, получаемые им взамен денег, имеют более низкую ликвидность, чем «живые» деньги. Следовательно, возрастает риск потери ликвидности. Большинство владельцев денег не хотят принимать на себя столь существенные дополнительные риски бесплатно.
Поэтому предоставляя кредит, стремятся поставить такие условия его возврата, которые бы полностью возместили все моральные и материальные неудобства, которые возникают у человека, расстающегося (пусть даже и временно) с деньгами.
Методы наращения и дисконтирования позволяют определить стоимость денег, как в настоящем, так и в будущем, а также играют важную роль в финансовом менеджменте, так как являются инструментарием для оценки потоков платежей.
Блохина В. Г. Инвестиционный анализ. Инвестиционная стратегия — Ростов н/Дону: Феникс, 2006. — 316 с. — (Высшее образование) Бочаров В. В. Инвестиции. — СПб.: Питер, 2002. — 288 с.: ил.
Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций (Сборник практических задач и контрольных ситуаций): Учеб. пособие. — Изд. 2-е, исправ. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. — 161 с.
Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 144 с.: ил.
Мелкумов Я. С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2001. — 248 с.
Топсахалова Ф. М-Г. Инвестиции. Изд. «Академия Естествознания», 2010. — 305 с.
Чернов В. А. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 158 с.
Янковский К. П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2007. — 224 с.: ил. — (серия «Краткий курс»).
Блохина В. Г. Инвестиционный анализ. Инвестиционная стратегия — Ростов н/Дону: Феникс, 2006. — 78 с.
Топсахалова Ф. М-Г. Инвестиции. Изд. «Академия Естествознания», 2010. — 165 с.
Янковский К. П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2007. — 114 с.
Чернов В. А. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — 38 с.
Топсахалова Ф. М-Г. Инвестиции. Изд. «Академия Естествознания», 2010. — 171 с.
Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 56 с.:
Бочаров В. В. Инвестиции. — СПб.: Питер, 2002. — 189 с.
Топсахалова Ф. М-Г. Инвестиции. Изд. «Академия Естествознания», 2010. — 175 с.
