Без темы

Таким образом, стоимость бизнеса, рассчитанная с применением затратного подхода на дату оценки 01.

01.2011 составляет 44 179,2 тыс. руб.

3.4 Обобщение результатов примененных подходов

3.

4.1 Определение весовых коэффициентов, соответствующих примененным подходам Весовые коэффициенты были выставлены исходя следующим образом (затратный подход — 0,4, доходный подход — 0,2) из предположения, что затратный подход дает реальную оценку стоимости на текущий момент, что в условиях кризиса будет более уместным. Определять прогнозное значение возможных доходов предприятия не представляется пока возможным, потому что в нынешних условиях (оценка у нас на начало 2011 года) отрасль очень подвержена влиянию кризиса: происходит падение доходов населения, что снижает спрос на дорогие колбасные изделия.

3.

4.2 Расчет рыночной стоимости предприятия Таблица 15 — Расчет итоговой стоимости Подход к оценке Стоимость собственного капитала предприятия, млн. руб. Весовой коэффициент Итоговая стоимость, млн. руб. Затратный подход 44 179,2 0,4 17 671,68 Доходный подход 95 902,0 0,2 19 180,4 Сравнительный подход 55 429,5 0,4 22 171,8 ИТОГО 1,0 59 024

В результате проведенных расчетов была получена рыночная стоимость оцениваемого объекта по состоянию на 31.

12.2010, которая составляет 7 628,4 тыс. руб.

3.

4.3 Расчет поправки на уровень контроля Расчеты рыночной стоимости предприятия завершаются внесением поправки на уровень контроля, определенного заданием на оценку. Примем коэффициент премии за контроль в пределах до 1,3.

Таким образом, итоговая величина рыночной стоимости предприятия составит 59 024 тыс. руб. * 1,3 = 76 731,2 млн руб.

Заключение

о соответствии полученного результата целям оценки и применимости его для принятия управленческого решения В данном курсовом проекте производилась оценка стоимости предприятия связи ООО «Контакт ТК».

В работе были применены следующие подходы: затратный, доходный и сравнительный подходы.

В рамках затратного подхода использовался метод чистых активов, в рамках доходного — метод дисконтирования денежных потоков, а в рамках сравнительного — метод отраслевых мультипликаторов. Затем было осуществлено согласование расчетных стоимостей бизнеса, полученных в рамках использованных методов.

На основании проведенного расчета можно сделать выводы, что стоимость бизнеса, рассчитанная с применением доходного подхода с учетом рисков на дату оценки 01.

01.2011 года составляет 95 902 тыс.

р. Стоимость бизнеса, рассчитанная с применением сравнительного подхода на дату оценки 01.

01.2011 составляет 55 429,5 тыс.

р. Стоимость бизнеса, рассчитанная с применением затратного подхода на дату оценки 01.

01.2011 составляет 44 179,2 тыс. руб. Итоговая рыночная стоимость оцениваемого объекта по состоянию на 31.

12.2010, которая составляет 7 628,4 тыс. руб., с учетом поправки на контроль — 76 731,2 млн руб.

Список использованных источников

Федеральный закон РФ от 29 июля 1988 г. № 135- ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ»

Федеральный стандарт оценки от 20 июля 2007 г. № 256 «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки» (ФСО № 1)

Федеральный стандарт оценки от 20 июля 2007 г. № 255 «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО № 2)

Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — Киев: Эльга, 2009. — 527 с.

Боди З. Финансы: Учебное пособие. Пер. с англ. — Киев: Вильямс, 2008. — 584 с.

Большаков С. В. Основы управления финансами: Учебное пособие. — М.: ФБК-Пресс, 2008. — 365 с.

Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. — М.: Эксмо, 2008. — 656 с.

Данилин В. И. Финансовый менеджмент. Задачи, тесты, ситуации. — М.: Проспект, 2008. — 360 с.

Есипов В.Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Оценка бизнеса. 2-е изд. — СПб.: Питер, 2006 г. — 367с.

Маросейка, 2007 г. Оценка стоимости бизнеса. Учеб. пособие. — М. «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)». Методические рекомендации по выполнению курсового проекта по дисциплине. — СПб, 2009 г.-125с.

Щербаков В.А., Щербакова Н. А. — Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / М.: Омега-Л, 2006. — 367с.

Борисов А. Н. Организация финансового менеджмента на малых предприятиях // Финансовый менеджмент, 2008. — № 4. — С. 15−19

Грязнова А.Г., Федотова М. А. «Оценка бизнеса», интернет ресурс, открытый доступ,

http://bizoffice.ru/

Рубченко М. Финансовый хай-тек / М. Рубченко // Эксперт. ;

2000. — № 45. — С. 41−54.

Стоимость компаний — Оценка и управление — Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Мурин. М.: Кно

Рус, 2005. — 378 с.

http://credit.rbc.ru

http://subscribe.ru

http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=Nadzor

http://www.ma-na-ger.ru/theory, 20.

02.2011.

http://www.akm.ru/rus/

http://www.uralnet.ru/index.php/article/archive/1/

Приложение А. Бухгалтерская отчетность — Бухгалтерские балансы по анализируемым периодам Статья баланса Код строки 2008, декабрь 2009, декабрь 2010, декабрь АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 0,0 0,0 0,0 Основные средства 120 271,0 168,0 115,0 Незавершенное строительство 130 0,0 0,0 0,0 Доходные вложения в материальные ценности 135 0,0 0,0 0,0 Долгосрочные финансовые вложения 140 9050,0 7300,0 7500,0 Отложенные финансовые активы 145 0,0 0,0 0,0 Прочие внеоборотные активы 150 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу I 190 9321,0 7468,0 7615,0 II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 210 73 433,0 93 282,0 124 479,0 — сырье, материалы и другие аналогичные ценности 0,0 0,0 10 196,0 — животные на выращивании и откорме 0,0 0,0 0,0 — затраты в незавершенном производстве 0,0 0,0 0,0 — готовая продукция и товары для перепродажи 73 160,0 92 386,0 106 216,0 — товары отгруженные 0,0 0,0 0,0 — расходы будущих периодов 273,0 896,0 8067,0 — прочие запасы и затраты 0,0 0,0 0,0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 0,0 12,0 0,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0,0 0,0 0,0 — в том числе покупатели и заказчики 0,0 0,0 0,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 85 324,0 70 194,0 64 065,0 — в том числе покупатели и заказчики 61 157,0 45 100,0 32 404,0 Краткосрочные финансовые вложения 250 0,0 3000,0 1105,0 Денежные средства 260 7366,0 2776,0 41,0 Прочие оборотные активы 270 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу П 290 166 123,0 169 264,0 189 690,0 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 175 444,0 176 732,0 197 305,0 ПАССИВ 2008, декабрь 2009, декабрь 2010, декабрь III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 410 2010,0 2010,0 2010,0 Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,0 0,0 0,0 Добавочный капитал 420 0,0 0,0 0,0 Резервный капитал, в том числе: 430 302,0 302,0 302,0 — резервы, образованные в соответствии с законодательством 0,0 0,0 0,0 — резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 302,0 302,0 302,0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 22 455,0 32 342,0 51 090,0 Итого по разделу III 490 24 767,0 34 654,0 53 402,0 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 0,0 2007,0 0,0 Отложенные налоговые обязательства 515 0,0 0,0 0,0 Прочие долгосрочные массивы 520 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу IV 590 0,0 2007,0 0,0 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 0,0 4133,0 8700,0 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 150 677,0 135 938,0 135 203,0 — поставщики и подрядчики 112 965,0 109 232,0 112 885,0 — задолженность перед персоналом организации 0,0 0,0 0,0 — задолженность перед государственными внебюджетными фондами 0,0 0,0 0,0 — задолженность по налогам и сборам 161,0 15,0 552,0 — прочие кредиторы 37 551,0 26 691,0 21 766,0 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 0,0 0,0 0,0 Доходы будущих периодов (98) 640 0,0 0,0 0,0 Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 0,0 0,0 0,0 Прочие краткосрочные пассивы 660 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу V 690 150 677,0 140 071,0 143 903,0 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 175 444,0 176 732,0 197 305,0 Приложение Б. Бухгалтерская отчетность — Отчеты о прибылях и убытках по анализируемым периодам Наименование показателя Код строки 2008, декабрь 2009, декабрь 2010, декабрь Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 483 664,0 454 394,0 524 517,0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 452 997,0 418 299,0 468 409,0 Валовая прибыль 30 667,0 36 095,0 56 108,0 Коммерческие расходы 22 419,0 33 259,0 46 305,0 Управленческие расходы 0,0 0,0 0,0 Прибыль (убыток) от продаж 8248,0 2836,0 9803,0 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 705,0 1329,0 925,0 Проценты к уплате 898,0 1437,0 2796,0 Доходы от участия в других организациях 0,0 0,0 0,0 Прочие операционные доходы 5502,0 15 063,0 21 087,0 Прочие операционные расходы 1465,0 4264,0 5361,0 Внереализационные доходы 0,0 0,0 0,0 Внереализационные расходы 0,0 0,0 0,0 Прибыль (убыток) от налогообложения 12 092,0 13 527,0 23 658,0 Отложенные налоговые активы 0,0 0,0 0,0 Отложенные налоговые обязательства 0,0 0,0 0,0 Текущий налог на прибыль 2953,0 3640,0 4911,0 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 9139,0 9887,0 18 747,0 Справочно Постоянные налоговые обязательства (активы) 0,0 0,0 0,0 Базовая прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0 Разводненная прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0

Приложение В. Скорректированный бухгалтерский баланс за период Статья баланса Код строки 2008, декабрь 2009, декабрь 2010, декабрь АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 0,0 0,0 0,0 Основные средства 120 210,7 136,3 97,1 Незавершенное строительство 130 0,0 0,0 0,0 Доходные вложения в материальные ценности 135 0,0 0,0 0,0 Долгосрочные финансовые вложения 140 7037,6 5921,9 6335,8 Отложенные финансовые активы 145 0,0 0,0 0,0 Прочие внеоборотные активы 150 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу I 190 7248,3 6058,2 6433,0 II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 210 57 103,9 75 672,7 105 157,0 — сырье, материалы и другие аналогичные ценности 0,0 0,0 8613,3 — животные на выращивании и откорме 0,0 0,0 0,0 — затраты в незавершенном производстве 0,0 0,0 0,0 — готовая продукция и товары для перепродажи 56 891,6 74 945,8 89 728,9 — товары отгруженные 0,0 0,0 0,0 — расходы будущих периодов 212,3 726,9 6814,8 — прочие запасы и затраты 0,0 0,0 0,0 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 0,0 9,7 0,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 0,0 0,0 0,0 — в том числе покупатели и заказчики 0,0 0,0 0,0 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 66 350,7 56 943,1 54 120,7 — в том числе покупатели и заказчики 47 557,7 36 586,2 27 374,2 Краткосрочные финансовые вложения 250 0,0 2433,7 933,5 Денежные средства 260 5728,0 2252,0 34,6 Прочие оборотные активы 270 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу П 290 129 182,6 137 311,1 160 245,8 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 136 430,9 143 369,4 166 678,8 ПАССИВ 2008, декабрь 2009, декабрь 2010, декабрь III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 410 1563,0 1630,6 1698,0 Собственные акции, выкупленные у акционеров 0,0 0,0 0,0 Добавочный капитал 420 0,0 0,0 0,0 Резервный капитал, в том числе: 430 234,8 245,0 255,1 — резервы, образованные в соответствии с законодательством 0,0 0,0 0,0 — резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 234,8 245,0 255,1 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 17 461,7 26 236,6 43 159,7 Итого по разделу III 490 19 259,6 28 112,2 45 112,8 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 0,0 1628,1 0,0 Отложенные налоговые обязательства 515 0,0 0,0 0,0 Прочие долгосрочные массивы 520 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу IV 590 0,0 1628,1 0,0 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 0,0 3352,8 7349,6 Кредиторская задолженность, в том числе: 620 117 171,3 110 276,3 114 216,4 — поставщики и подрядчики 87 845,2 88 611,7 95 362,7 — задолженность перед персоналом организации 0,0 0,0 0,0 — задолженность перед государственными внебюджетными фондами 0,0 0,0 0,0 — задолженность по налогам и сборам 125,2 12,2 466,3 — прочие кредиторы 29 200,9 21 652,4 18 387,4 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) 630 0,0 0,0 0,0 Доходы будущих периодов (98) 640 0,0 0,0 0,0 Резервы предстоящих расходов и платежей (96) 650 0,0 0,0 0,0 Прочие краткосрочные пассивы 660 0,0 0,0 0,0 Итого по разделу V 690 117 171,3 113 629,1 121 566,0 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 136 430,9 143 369,4 166 678,8

Приложение Г. Скорректированный отчет о прибылях и убытках Наименование показателя Код строки 2008, декабрь 2009, декабрь 2010, декабрь Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 376 112,7 368 615,7 443 100,0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 352 265,0 339 334,5 395 701,3 Валовая прибыль 23 847,6 29 281,2 47 398,8 Коммерческие расходы 17 433,7 26 980,5 39 117,4 Управленческие расходы 0,0 0,0 0,0 Прибыль (убыток) от продаж 6413,9 2300,6 8281,4 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 548,2 1078,1 781,4 Проценты к уплате 698,3 1165,7 2362,0 Доходы от участия в других организациях 0,0 0,0 0,0 Прочие операционные доходы 4278,5 12 219,5 17 813,8 Прочие операционные расходы 1139,2 3459,1 4528,9 Внереализационные доходы 0,0 0,0 0,0 Внереализационные расходы 0,0 0,0 0,0 Прибыль (убыток) от налогообложения 9403,1 10 973,4 19 985,7 Отложенные налоговые активы 0,0 0,0 0,0 Отложенные налоговые обязательства 0,0 0,0 0,0 Текущий налог на прибыль 2296,3 2952,9 4148,7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 7106,8 8020,6 15 837,0 Справочно Постоянные налоговые обязательства (активы) 0,0 0,0 0,0 Базовая прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0 Разводненная прибыль (убыток) на акцию 0,0 0,0 0,0

http://www.uralnet.ru/index.php/article/archive/1/

Данилин В. И. Финансовый менеджмент. Задачи, тесты, ситуации. — М.: Проспект, 2008. — 360 с.

Данилин В. И. Финансовый менеджмент. Задачи, тесты, ситуации. — М.: Проспект, 2008. — 360 с.