Высокийуровеньрискаможет бытьпривложенияхсредствинвесторавпроизводствоипродвижениенарынокновойпродукции, при всемэтомзначение поправочногокоэффициентаможетбыть13−15%.При методе.
Монте-Карлосоздаетсядополнительнаявозможностьсцельюпроведения оценкирискаинвестиционногопроектапосредством того, чтоделаетвозможнымформированиетак называемых случайныхсценариев.Имитационноемоделирование.
Монте-Карлоявляетсяпроцедурой, припомощикоторойматематическаямодельопределенияпоказателяэффективности, кпримеру, NPV, должна быть подвергнутанесколькимимитационнымпрогонампосредством компьютерных технологий. Данного родапрогонымогутисчислятьсясотнями.Однакодляэтогонеобходимымявляетсязаданиезаконамираспределениякаждойслучайнойвеличины, переменнойихарактеристикамиданногозакона. Вуказанномметодевсенеопределенныепеременныемогут бытьрассмотрены в качествеслучайных.Вкачествезаконовраспределенияобычноиспользуетсянормальныйзакон.Разбросможет быть характеризовансреднеквадратичнымотклонением. Законхарактеризуетсяпосредством 2-хвеличин:
математическогоожиданияслучайнойвеличины;
среднеквадратическогоотклонениявеличины (сигмы).В связи с этим, длякаждойнеопределеннойвеличинынеобходимым является расчетеематематическогоожиданияисреднеквадратического, вдальнейшемсоставляютпрограммудля.
ЭВМ.В программудолжнывключаться:
показательэффективности (NPV);случайностьзначенийкаждойпеременнойсогласнозаконураспределения.Существующеемногообразиеметодовоценкирисковинвестиционногопроектавовсенеговоритотом, чтоонидолжныприменятьсявсе. Конечноже, вусловияхреализациикрупномасштабныхпроектовнеобходимрасчетсиспользованиебольшогочислакачественныхиколичественныхметодовоценкириска, априопределенииэффективностинебольшихинвестиционныхпроектовдостаточноиспользованиедвух-трехметодов.В современныхусловияххозяйствованиянеобходимостьоценкирисковинвестиционныхпроектовужениукогоневызываетсомнений, хотяпроцессоценкиявляетсянеточным, изачастуювозникаетискушениепроигнорироватьсоображения, которыекасаютсяриска, потомучтоонидостаточнотуманны.Темнеменеерискинвестиционногопроектанеобходимооцениватьивключатьврассмотрениевходепринятиярешенияинвестиционногохарактера.
Заключение
.
Проводяанализэффективноститехилииныхпроектовинвестирования, зачастуюприходитсясталкиватьсястем, чтоизучаемыеприихоценкеденежныепотоки (такназываемыерасходыидоходы).
относяткбудущимпериодам, ониносятхарактерпрогноза. Неопределенностьпрогнозныхрезультатовобусловленавоздействиемкакбольшогоколичествафакторовэкономики (колебанияконъюнктурырынка, цен, курсоввалют, инфляционногоуровнявстранеит.
д.), которыенезависятотусилийинвесторов, такибольшогоколичестванеэкономическихфакторов (природно-климатическиеусловия, отношениявполитикеит.
п.), которыеневсегдаможноподвергнутьточнойоценке. Неопределенностьрезультатовпрогнозаприводиткпоявлениюрискатого, чтоцелей, которыепоставленывинвестиционномпроекте, могутнедостичьполностьюиличастичнымобразом. Инвестиционнаядеятельностьсвязанасомногимивидамирисков, которыеможноклассифицироватьпоразногородапризнакам:
поэтапамосуществленияпроекта, попоследствиямфинансовогохарактера, поисточникамвозникновения, повозможностидиверсификации, поуровнюфинансовыхпотерьипр. Поднеопределенностьюванализеинвестиционныхпроектовпонимаютвозможностьразличныхсценариевреализациипроекта, возникновениекоторойидетпопричиненеполнотыилинеточностисведенийобусловияхреализацииинвестиционногопроекта. Подрискомванализеинвестиционныхпроектовпонимаютвероятностьосуществлениянеблагоприятногособытия (сценария), аименновероятностьпотеривложенныхсредстви (или).
недополучениявозможногодоходапоинвестиционномупроекту.Доходностьирискявляютсявзаимосвязаннымикатегориями.Болеерисковымвариантаминвестиционныхвложенийприсущаболеевысокаядоходность, аменеерисковым-низкий, однакопочтигарантированныйдоход.Списоклитературы.
Гражданский кодекс РФ. Части 1−4 по состоянию на 03.
08.2018 г.- Справочно-правовая система «Консультант.
Плюс". -.
http://www.consultant.ru.Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений) от 25.
12.1999г. № 39-ФЗ. — Справочно-правовая система «Консультант.
Плюс". -.
http://www.consultant.ru.Анализ инвестиционной привлекательности организации / под ред. Д. А. Ендовицкого. — М.: Кно.
Рус, 2017. — 374с. Андрианов А. Ю., Валдайцев С. В., Воробьев П. В. Инвестиции в вопросах и ответах. — М.: Проспект, 2015. — 376с. Баулина О. А., Клюшин В. В. Экономическая оценка инвестиций: Учебно-методическое пособие.
— Волгоград: ВГТУ, 2017. — 155с. Гончаренко Л. П. Менеджмент инвестиций и инноваций. — М.: Кно.
Рус, 2016. — 160с. Грибов В. Д. Экономика организации (предприятия). — М.: Кно.
Рус, 2017. — 196с. Дугушкина А. Н., Зотова А. И. Основные принципы оценки эффективности инвестиций // Материалы Ивановских чтений. — 2017. — № 2−1. — С.152−159.Ковалев П. П. Успешный инвестиционный проект.
— М.: Альпина Паблишер, 2017. — 432с. Кукукина И. Г., Малкова Т. Б. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. — М.: Кно.
Рус, 2017. — 300с. Мельников Р. М. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. — М.: Проспект, 2014. — 264с. Склярова Ю. М., Скляров И. Ю., Латышева Л. А. Инвестиции.
— Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. — 352с. Ткаченко И. Ю., Малых Н. И. Инвестиции. Учебное пособие для студ.
высш. учеб. заведений. — М.: Академия, 2014. — 240с. Хазанович Э. С. Инвестиции. Учебное пособие. — М.: Кно.
Рус, 2016. — 320с.
