Моделирование финансового развития предприятия

р.;

Кро.с — часть кредита, направляемая на покупку основных средств (оборудования, помещений, нематериальных активов), тыс. р.;

αим — ставка налога на имущество предприятия, %;

αрек — ставка налога на рекламу, %;

αрез — процент отчисления в резервный фонд предприятия, %;

αпр — ставка налога на прибыль, %;

αдив — процент дивидендов (иных аналогичных выплат) акционерам (учредителям, пайщикам) предприятия, %;

(Пч — часть чистой прибыли, направляемая в фонд развития предприятия (тыс. р.);

Сим — среднегодовая стоимость имущества предприятия, тыс. р.

Для упрощения расчетов приняты следующие допущения.

(Объектом обложения налогом на имущество является имущество в его стоимостном выражении, находящееся на балансе предприятия (Сим). В курсовой работе предполагается, что стоимость имущества предприятия на момент его организации включает стоимость приобретаемых в собственность нематериальных активов (Кн.а), основных средств (оборудования и помещений — Ко. соб и Кп. соб), а также стоимость оборотных средств предприятия (Коб). При этом стоимость нематериальных активов и основных средств будет постепенно уменьшаться вследствие их амортизации, а стоимость оборотных средств принимается неизменной во времени. С учетом этих допущений среднегодовая стоимость имущества предприятия может быть рассчитана по следующей формуле:

Сим = Коб + Кн. а + Ко. соб + Кп. соб ,

где t — отчетный год, на который определяется среднегодовая стоимость имущества с момента приобретения (t = 1, 2…).

Для упрощения расчетов в курсовой работе допускается не учитывать амортизацию основных средств, нематериальных активов и принять Сим = Коб + Кн. а + Ко. соб + Кп.соб.

(Налог на рекламу относится к местным налогам и сборам.

Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия, укрупненный экономический анализ его хозяйственной деятельности

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value — NPV), расчет которого производится по следующей формуле:

NPV = - I0 + ,

где I0 — начальные инвестиции в проект; NCFt (Net Cash Flow) — чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R — ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T — продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

Чистый денежный поток NCFt в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.

В случае формирования начального капитала с привлечением заемных средств:

получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой поступление средств в этот период в размере Кр и включается во входной поток денежных средств;

полученный кредит Кр добавляется к собственному капиталу Ксоб и вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и оборотных средств в период t = 0: I0 = Ксоб + Кр;

чистый денежный поток в момент t = 0:

NCF0 = -I0 + Кр = - Ксоб;

в конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой прибыли кредит Кр (процент за кредит, используемый для покупки основных средств Ркр.о.с, и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных средств Ркр. об, уменьшают на соответствующую величину размер чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период t = 1 на величину Кр.

По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:

первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости (Кост);

освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (Коб). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:

NCF1 = Пч1 + Рам — Кр для t = 1;

NCFt = Пчt + Рам для t = 2, 3, 4;

NCF5 = Пч5 + Рам + Кост + Коб для t = 5,

где Рам = (Кн.а На. н + Ко. соб На.о + К п. соб На.п) / 100;

Кост = Ко. ост + Кп. ост;

Ко.ост = Ко. соб (1 — Т · На. о/100);

Кп.ост = Кп. соб (1 — Т · На. п/100).

Дисконтирование денежных потоков производится по ставке R, значение которой приведено в справочной табл. 1.

С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле

NPV = - Ксоб + (Пчt + Рам) .

В случае положительного NPV создание нового предприятия является экономически выгодным.

Результаты организационно-экономических расчетов представляются в форме сводной табл. 8.

Основные показатели деятельности предприятия Таблица 8

Показатель Единица измерения Годы Первый Последующие Среднегодовая численность работающих, всего чел. 182 182 Среднемесячная заработная плата работающею руб. 37 621,98 37 621,98 Начальный капитал, всего руб 19 903,92 в том числе: собственный руб 19 903,92 19 903,92 заемный руб 0,00 0,00 Себестоимость производства всех видов продукции руб 58 490 243,50 58 490 243,50 Выручка от реализации всех видов продукции руб 125 020 000,00 125 020 000,00 Прибыль от реализации всех видов продукции руб 75 499 156,44 75 499 156,44 Налоги, всего руб 0,00 в том числе: НДС руб 14 978 745,76 14 978 745,76 налог на прибыль руб 14 472 811,37 14 472 811,37 прочие налоги и сборы руб 623 958,14 623 958,14 Выплаты по кредиту, всего руб 0,00 0,00 Чистый доход предприятия, всего руб 57 891 245,48 57 891 245,48 в том числе: чистая прибыль руб 57 891 245,48 57 891 245,48 амортизационные отчисления руб 0,00 0,00 Фонд развития предприятия, всего руб 0,00 0,00 в том числе: из чистой прибыли руб 0,00 амортизационные отчисления руб 0,00 Планируемый процент дивидендов % 15,00 15,00 Планируемый размер дивидендов руб. 298 558,74 298 558,74 Резервный фонд предприятия руб 11 324 873,47 11 324 873,47 Экономический эффект проекта (NPV) руб 5 939 244 5 939 244,00 Целью экономического анализа хозяйственной деятельности спроектированного предприятия является оценка его конкурентоспособности на рынке промышленного капитала, а также его платежеспособности, финансовой устойчивости, перспектив развития, но главное — нахождение резервов дальнейшего улучшения перечисленных показателей, которые являются критериями для сравнения экономического положения предприятия как с предыдущим (базовым) его состоянием, так и с показателями деятельности предприятий-конкурентов.

Результативность деятельности предприятия обусловливаются следующими показателями:

показателями эффективности;

периодом окупаемости капитала;

точкой безубыточности производства.

Капиталоотдача (Фо) показывает, сколько продукции (в стоимостном выражении) выпущено на 1 рубль стоимости основных средств:

где Вр — годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОФср. г — среднегодовая стоимость основных средств (принимается условно в размере стоимости Кос оборудования и помещений, рассчитанной ранее).

Коэффициент оборачиваемости (O) характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период времени:

где Вр — годовая выручка предприятия, рассчитанная ранее; ОСо — средние остатки оборотных средств (принимаются условно в размере общей потребности предприятия в оборотных средствах Коб, рассчитанной ранее).

Степень доходности предприятия можно оценить с помощью показателей рентабельности, среди которых основные показатели:

рентабельность продукции (Rп) рассчитывается как отношение прибыли от реализации продукции (Пвал) к затратам на ее производство и реализацию (Зпр):

Для единицы продукции i-го вида прибыль от ее производства и реализации Пpi = Цi — Спi, затраты на ее производство и на реализацию равны полной себестоимости Спi, рассчитанной ранее (см. табл. 6).

Сравнение видов выпускаемой продукции по данному показателю является одним из основных критериев оценки продуктовой (номенклатурной) политики предприятия, а также ориентирует производителя на поиск резервов снижения себестоимости продукции;

рентабельность активов (Rа) — отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия (Кср). Этот показатель характеризует, насколько эффективно используются основные и оборотные средства предприятия, и представляет интерес для кредитных и финансовых учреждений, деловых партнеров и т. д.:

(В курсовой работе стоимость активов принимается условно в размере стоимости имущества предприятия Сим, рассчитанной ранее по методике, приведенной в разд. 8);

рентабельность собственного капитала (Rс.к) — отношение чистой прибыли (Пч) к средней стоимости собственного капитала (Кс.с):

Этот показатель характеризует величину прибыли, которую дает каждый рубль, инвестированный собственником капитала, и служит для последнего критерием эффективности вложения своих средств на основе сравнения с процентом банка по депозиту и доходностью государственных ценных бумаг.

(В курсовой работе принимается размер собственного капитала Ксоб, рассчитанный по методике, приведенной в разд. 6);

Период окупаемости капитала (Т) — это отношение капитала (Ксоб) к сумме чистой прибыли и амортизации:

.

Расчет точки безубыточности ведется отдельно для каждого вида (А, В, С) выпускаемой продукции.

Для выяснения точки безубыточности затраты, связанные с производством и реализацией каждого вида продукции, необходимо разделить на условно-постоянные и условно-переменные.

Исходя из данных об издержках производства, принимается, что условно-переменными (Рупер) являются издержки: Рмпi, Рзорi, Рздi, Рснi. К условно-постоянным Рупос расходам на весь объем следует отнести: Рамi, Рам. нi, Рарi, Рэкi, Рц. нкi, а также часть накладных расходов Рнкi полной себестоимости по изделию Спi, относящуюся к общезаводским и коммерческим расходам, которую можно вычислить из выражения Рнкi = (Спi — Сцi). Условно-постоянные расходы Рупос рассчитываются на объем выпуска каждого вида продукции.

При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения

Qкрi = Рупос / (Ц — Рупер).

Все данные по экономическому анализу деятельности предприятия сведены в табл. 10:

Таблица 10

Результаты экономического анализа деятельности предприятия Показатель Обозначение Единица измерения Значение Капиталоотдача Фо 76,28 678 265

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств O 6,645 397 709

Рентабельность продукции, А RпА % 0,970 437 634

Рентабельность продукции В RпВ % 0,875 339 903

Рентабельность продукции С RпС % 0,978 660 883

Рентабельность активов Rа % 0,24 567

Рентабельность собственного капитала Rс. к % 0,5 675 123

Период окупаемости капитала Т лет 5 Точка безубыточности по изделию, А Qкр

А шт. / год 19 800

Точка безубыточности по изделию В Qкр

В шт. / год 37 470

Точка безубыточности по изделию С Qкр

С шт. / год 42 757

Заключение

Стратегический план обосновывается обширными исследованиями и фактическими данными. Чтобы эффективно конкурировать в мире сегодняшнего бизнеса предприятие должно постоянно заниматься сбором и анализом огромного количества информации об отрасли, конкуренции и других факторах. Стратегический план придает предприятию определенность, индивидуальность, что позволяет ему привлекать работников определенного типа, и, в то же время, не привлекать других работников. Такой план открывает для предприятия перспективу, которая ориентирует его сотрудников, привлекает новых работников и помогает в реализации изделий или услуг. Стратегические плановые программы разрабатываются так, чтобы не только оставаться целостными в течение длительных периодов времени, но и быть достаточно гибкими, чтобы при необходимости можно было осуществить их модификацию и переориентацию.

Общий стратегический план рассматривается как программа, которая направляет деятельность фирмы в течение продолжительного периода времени, с учетом того, что конфликтная, постоянно изменяющаяся деловая и социальная обстановка делают постоянные корректировки неизбежными. Стратегическое планирование обеспечивает основу для принятия управленческих решений. Определение того, чего фирма хочет добиться, помогает оценить наиболее подходящие пути ее практических действий. Планирование способствует снижению риска при работе на рынке. Принимая обоснованные плановые решения, руководство уменьшает риск выбора отнюдь не оптимального решения из-за ошибочной или недостоверной информации о возможностях предприятия или о внешней ситуации. Планирование, которое служит для определения будущих действий на рынке, помогает обеспечить единство общей цели в рамках всей организации.

В результате расчетов создано предприятие ООО"ЗАБАВА" при этом показано, что работа предприятия будет иметь положительный экономический эффект. Это делает предприятие выгодным для инвестирования.

Все изделия, производимые предприятием (садовая и дачная мебель), не являются убыточны.

В связи с тем, что предприятие экономически выгодно, планируемый процент дивидендов может быть увеличен, что привлечет других инвесторов. Увеличение инвестиций будет способствовать процветанию данного предприятия.

Архипова О.А., Таран М. И., «Бухгалтерский учет материально-производственных запасов. Практическое пособие», М., Экзамен, 2005 г.- 45−51 с.

Бабченко Т.Н., статья «Новое в учете материально-производственных запасов» «Российский налоговый курьер» 12 за 2001 г.

Гуккаев В.Б., статья «Приобретение сырья и материалов для производственных нужд: проблемы учета и налогообложения», «Консультант бухгалтера», 2 за февраль 2003 г.

Кожекин Г. Я., Синица Л. М. Организация производства, — Минск: ИП «Экоперспектива», — 2003.-85 с .

Раицкий К. А. Экономика предприятия. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2005. 690 с.

Сергеев И. В. Экономика предприятия, — Москва: «Финансы и стати-стика», — 2006.-275 с.

Управление организацией: Учебник/ под ред. А. Г. Поршнева — М.: 2002 г.

Фатхутдинов Р. А. Стратегический менеджмент. — М.: 1997.

Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е. С. М.: «Перспектива», 2003. 656 с.

Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем. — М.: Финансы и статистика, 1997. — 800 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е. С. М.: «Перспектива», 2003. 656 с.

Бабченко Т.Н., статья «Новое в учете материально-производственных запасов» «Российский налоговый курьер» 12 за 2001 г.

Раицкий К. А. Экономика предприятия. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2005. 690 с.