Влияние рынка ценных бумаг на состояние экономики

Укрепление роли финансового рынка в экономике сопровождалось ростом объемов биржевых торгов, увеличением ликвидности российского финансового рынка, а также ростом обращений российских компаний к фондовому рынку как к источнику долгосрочных инвестиций. Индексы рынка акций и облигаций по состоянию на конец 2008 года представлен в Таблице 2 и 3.

Таблица 2.

Средние индексы рынка акций по состоянию на 2009 год Наименование индекса Краткое наименование индекса Текущее значение, пунктов Индекс ММВБ ММВБ 1 017.

17 Индекс ММВБ10 ММВБ10 1 720.

87 ММВБ нефть и газ MICEX O&G 1 647.

72 ММВБ энергетика MICEX PWR 1 387.

47 ММВБ телекоммуникации MICEX TLC 1 082.

72 ММВБ металлургия MICEX M&M 2 191.

60 ММВБ машиностроение MICEX MNF 1 573.

26 ММВБ финансы MICEX FNL 3 254.

Таблица 3.

Средние индексы рынка облигаций по состоянию на 2009 год Наименование индекса Краткое наименование индекса Текущее значение, пунктов ММВБ корп обл MCXCBITR 153.

18 ММВБ корп обл (цен) MCXCBICP 92.38 ММВБ корп обл (вал) MCXCBIGP 94.07 Далее определим объем и количество зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг.

Таблица 4.

Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг Виды ценных бумаг Количество эмитентов Количество выпусков Объем фактически размещенных ЦБ по цене размещения, млн долларов США По состоянию на 01.

01.09 По состоянию на 01.

01.10 По состоянию на 01.

01.09 По состоянию на 01.

01.10 По состоянию на 01.

01.09 По состоянию на 01.

01.10 Акции 167 552 171 924 2 026 10 158 — - Облигации 265 200 — - Всего 167 552 171 924 2 291 10 358 — ;

В 2010 году продолжился рост ликвидности биржевого рынка ценных бумаг.

Рынок биржевых облигаций имеет хорошие перспективы, а его масштаб потенциально сравним с объемом рынков корпоративных облигаций и векселей.

Однако, необходимо также добавить, что на рынок ценных бумаг, также, как и на другие сферы экономики России, оказал влияние мировой финансовый и экономический кризис.

Так, 2008 год стал самым тяжелым годом за всю историю его существования. Если в первом полугодии российские фондовые индексы фиксировали исторические максимумы, то вторая половина года была отмечена глобальным падением рынков. По итогам 2008 года, падение цен акций привело к снижению капитализации российских компаний на 71,64%, или на 935,59 млрд долл. Важно отметить, что дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг оказывают инфляция и инфляционные ожидания. В России рынок индексируемых фондовых инструментов пока не создан, что усугубляет пагубное воздействие инфляции на рынок ценных бумаг.

Таким образом, необходимо срочное принятие мер для стабилизации как рынка ценных бумаг в частности, так и финансового рынка в целом.

3 ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

В настоящее время особенно остро проявились недостатки финансовой политики, сдерживающие экономическое и социальное развитие страны. К ним относятся:

догматический (нетворческий) характер финансовой политики, ее неспособность быстро реагировать на изменяющиеся условия развития нашего государства, находить нужные способы для решения назревших задач;

отсутствие стратегических концептуальных разработок.

Целью концепции финансовой политики, разработанной в современных условиях, является достижение более высокого уровня жизни народа на основе развития хозяйства, всемерного повышения эффективности производства.

В настоящее время финансовый рынок РФ менее зависим от западных рынков, чем в 90-е годы. В то время за счет иностранных капиталов на 30−35% финансировался внутренний государственный долг и на 60−70% - рост объемов и курсовой стоимости рынка акций. Но в настоящее время корреляция между российскими и зарубежными рынками сохраняется. Примером тому может быть однонаправленное изменение котировок акций российских и зарубежных нефтедобывающих предприятий в связи с нестабильной политической ситуацией вокруг Ирака.

Последнее время отмечены положительные сдвиги на российском рынке ценных бумаг. Так, наблюдается повышение интереса российских компаний к выпуску таких финансовых инструментов, как АДР и ГДР 3-его уровня с целью привлечения иностранного капитала, который имеет предпочтительные характеристики в сравнении с российским капиталом в плане объемов привлечения денежных средств.

Например, дальнейшее развитие рынка акций будет определяться как действием внешних факторов (уровнем цен на нефть на мировом рынке, состоянием мировой экономики и развитых финансовых рынков, присвоением России кредитных рейтингов международными агентствами), так и внутренними параметрами — экономическими (темпами роста производства, инвестиций, финансовым состоянием предприятий) и политическими (сохранением социально-политической стабильности, реализацией административной реформы, политическим содействием реализации структурных реформ, в том числе и в области естественных монополий).

Например, к 2009 году капитализация рынка акций по отношению к ВВП России составила 70%.

Задача развития рынка ценных бумаг всегда стояла в центре внимания Правительства Российской Федерации, как одна из приоритетных в комплексе мер государственной экономической политики.

Как уже было выяснено, в настоящее время особенно остро проявились недостатки финансовой политики, сдерживающие экономическое и социальное развитие страны. Это, в первую очередь, связано с влиянием кризисных явлений.

В конце января 2008 года произошел обвал на всех фондовых биржах, в сентябре 2008 года мировой финансовый кризис вступил в активную фазу. Мировой финансовый кризис активно распространяется по всем континентам и отраслям экономики.

Отсутствие покупателей российских ценных бумаг на фоне неопределенности с дальнейшей динамикой рынка обусловило его низкую ликвидность.

Дальнейшее развитие рынка ценных бумаг будет определяться как действием внешних факторов (уровнем цен на нефть на мировом рынке, состоянием мировой экономики и развитых финансовых рынков, присвоением России кредитных рейтингов международными агентствами), так и внутренними параметрами — экономическими (темпами роста производства, инвестиций, финансовым состоянием предприятий) и политическими (сохранением социально-политической стабильности, реализацией административной реформы, политическим содействием реализации структурных реформ, в том числе и в области естественных монополий).

Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому фондовому рынку требуют скорейшего завершения работ по реализации Стратегии, закрепления достигнутых в ходе реализации Стратегии результатов, критического переосмысления отдельных ее положений и формулирования среднесрочных на 2008;2012 годы и долгосрочных до 2020 года мер по совершенствованию регулирования и развитию рынка акций в Российской Федерации.

В настоящее время (октябрь 2010 года) уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Изменения в законодательстве о рынке ценных бумаг в 2010 году являются частью Программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006 — 2008 годы). Одной из задач Программы является создание и развитие рыночных институтов, обеспечивающих конкурентоспособность экономики, которое в том числе предполагает развитие финансовых рынков. С этой целью было решено внести изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и разработать проект стратегии развития финансовых рынков и плана Правительства по его реализации.

Так, в заключении можно добавить, что в докладе ФСФР «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008;2012 годы и на долгосрочную перспективу» сделан вывод о том, что в настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Основной целью данной работы можно считать изучение особенностей рынка ценных бумаг в России и особенности его влияния на состояние экономики.

В-первую очередь, определим, что такое рынок ценных бумаг. Выяснили, что рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики.

В процессе написания работы также определили, что ценные бумаги — это особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Современный рынок ценных бумаг оказывает значительное воздействие на экономику страны в целом. Отметим следующие его функции:

коммерческая функция;

ценовая функция;

информационная функция;

регулирующая функция;

перераспределение капиталов и денежных средств;

аккумулирование свободных денежных средств;

инвестирование экономики;

страхование ценовых и финансовых рисков и т. д.

Таким образом, можно сделать вывод, что рынок ценных бумаг оказывает существенное влияние на экономику страны.

Выяснили также, что современный рынок ценных бумаг активно развивается. Наиболее известными в России сейчас являются индексы, рассчитываемые двумя основными биржевыми площадками — Фондовой биржей ММВБ и Российской торговой системой (РТС). Кроме того большой популярностью среди иностранных инвесторов пользуются индексы, рассчитываемые по российскому рынку компанией Morgan Stanley Capital International и агентством Standard & Poor’s.

Однако, на российский рынок ценных бумаг существенное влияние оказал мировой финансово-экономический кризис, что стало причиной торможения его дальнейшего развития и, как следствия, создания новых проблем для рынка.

Итак, к основным проблемам современного российского рынка ценных бумаг относят следующие:

глобальное падение на рынке ценных бумаг;

торможение развития рынка ценных бумаг России;

недостаточная проработанность нормативно-правового регулирования рынка;

дестабилизирующее влияние на российский рынок ценных бумаг инфляции и инфляционных ожиданий и т. д.

Таким образом, необходимо срочное принятие мер для стабилизации как рынка ценных бумаг в частности, так и финансового рынка в целом. При этом, прежде всего, необходимо его регулирование со стороны государства.

Для стабилизации как экономики в целом, так и рынка ценных бумаг в частности необходимо проведение активной политики по борьбе с инфляцией — это комплекс взаимосвязанных мероприятий, осуществляемых правительствами и центральными банками по предупреждению, снижению темпов и преодолению инфляции.

Подведя итог, можно сделать вывод, что в период 2008;2012 годов динамичное развитие рынка ценных бумаг будет также, как и прежде, сопровождаться работой ФСФР России по дальнейшему совершенствованию нормативной правовой базы его регулирования. В соответствии со Стратегий ФСФР России были утверждены ведомственные нормативные правовые акты и совместно с Минэкономразвития России, Минфином России, а также Банком России разработаны проекты федеральных законов, затрагивающие широкий перечень проблем развития финансовых институтов и инструментов.

Также можно сказать, что задача развития рынка ценных бумаг всегда стояла в центре внимания Правительства РФ как одна из приоритетных в комплексе мер государственной экономической политики.

Официальные документы Распоряжение Правительства РФ № 38-р о социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006 — 2008 годы) от 19 января 2006 года // СПС «Гарант»

Монографии, коллективные работы, сборники научных трудов Дегтярев А. А. Основы экономической теории.

М.: «Пересвет», 2009.-479 с.

Залиев А. Д. Фондовый рынок в России и его развитие.

М.: «Пересвет», 2007.-503 с.

Коробов Ю. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.

М.: «изд. Финансовая Академия», 2008.-449 с.

Мировой фондовый рынок и интересы России / [отв. ред. Д. В. Смыслов]; Ин-т мировой экономики и междунар. отношений. — М.: Наука, 2006. — 358 с.

Харитонова А. П. Ценные бумаги.

М.: «Эксмо», 2008.-369 с.

Чебанов А. С. Рынок ценных бумаг.

М.: «Астрель», 2009.-379 с.

Экономическая статистика. 2-е изд., доп.: Учебник/ Под ред. О. М. Иванова.

М.: ИНФРА-М, 2008.-480 с.

Якимов А. Ю. Рынок ценных бумаг в России.

М.: «Пилат», 2008.-299 с.

Статьи из периодических изданий Архипова Е. Борьба с инфляцией России не по зубам // Bigness.- 2008. 22 ноября Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008;2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка) // Федеральная служба по финансовым рынкам от 01.

04.2008

Причины мирового экономического кризиса // Топ

Тренинг.- 2009. 3 февраля .-№ 16

Рынок акций и инфляция: сомнительная дружба // Банк Петрокоммерц.- 2009. 16 марта Суворова Е. Российский фондовый рынок как часть мировой системы // Финансовый директор.-11.

08.2008

Электронный ресурс:

http://www.cis.minsk.by/main.aspx?uid=14 962

Залиев А. Д. Фондовый рынок в России и его развитие.

М.: «Пересвет», 2007.-503 с., с. 135

Якимов А. Ю. Рынок ценных бумаг в России.

М.: «Пилат», 2008.-299 с., с. 75

Харитонова А. П. Ценные бумаги.

М.: «Эксмо», 2008.-369 с., с 247−249

Чебанов А. С. Рынок ценных бумаг. — М.: «Астрель», 2009.-379 с., с. 58

Коробов Ю. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: «изд. Финансовая Академия», 2008.-449 с., с.158

Экономическая статистика. 2-е изд., доп.: Учебник/ Под ред. О. М. Иванова.

М.: ИНФРА-М, 2008.-480 с., с. 360

Мировой фондовый рынок и интересы России / [отв. ред. Д. В. Смыслов]; Ин-т мировой экономики и междунар. отношений. -

М.: Наука, 2006. — 358 с., с. 270−271

Суворова Е. Российский фондовый рынок как часть мировой системы // Финансовый директор.-11.

08.2008

Коробов Ю. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Москва: «изд. Финансовая Академия». — 2005 г.-449 с., с. 25−34

Уфимцев Ю. Д. Рынок акций в зарубежных странах // Мировая экономика.- 2007. 21 мая.- № 27 (532)

Уфимцев Ю. Д. Рынок акций в зарубежных странах // Мировая экономика.- 2007. 21 мая.- № 27 (532)

Алиев А. Российский фондовый рынок в 1998 г. и перспективы его развития в 1999 г. // Финансовые рынки.- 1999. май .-№ 4

Алиев А. Российский фондовый рынок в 1998 г. и перспективы его развития в 1999 г. // Финансовые рынки.- 1999. май .-№ 4

Алиев А. Российский фондовый рынок в 1998 г. и перспективы его развития в 1999 г. // Финансовые рынки.- 1999. май .-№ 4

Дегтярев А. А. Основы экономической теории. — М.: «Пересвет», 2009.-479 с.

Электронный ресурс:

http://www.cis.minsk.by/main.aspx?uid=14 962

Рынок акций и инфляция: сомнительная дружба // Банк Петрокоммерц.- 2009. 16 марта

Залиев А. Д. Фондовый рынок в России и его развитие. Москва: «Пересвет». -2006.-103 с., с. 25−34

Залиев А. Д. Фондовый рынок в России и его развитие. -М.: «Пересвет», 2007.-503 с., с. 27

Причины мирового экономического кризиса // Топ

Тренинг.- 2009. 3 февраля .-№ 16

Распоряжение Правительства РФ № 38-р О социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006 — 2008 годы) от 19 января 2006 года // СПС «Гарант»

Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008;2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка) // Федеральная служба по финансовым рынкам от 01.

04.2008