В качестве таких критериев могут выступать:
• темп роста или абсолютная сумма прироста чистого денежного потока;
• уровень рентабельности собственного капитала;
• уровень финансового риска и другие. Этап 5. Составление программы стратегического финансового развития предприятия. Глава III. Разработка финансовой политики предприятия
Разработка финансовой стратегии подразумевает разработку не только целей, но и разработку плана действий по достижению этих целей. Руководство компании должно знать, как текущая ситуация соотносится со стратегическими целями компании. Необходимо регулярно контролировать достижение стратегических целей. Для контроля осуществления стратегии стратегические цели разбиваются на конкретные стратегические задачи, решить которые нужно в определенный период времени. Контроль достижения стратегических целей осуществляется путем решения тактических задач. Установленные финансовые цели группируются по направлениям, образуя финансовую политику предприятия. Приведем пример стратегического плана фирмы. Таблица 1 Прогноз выручки за 2011 год№Наименование показателя Значение 1Собственный капитал, руб.
Выручка, руб.
Дивиденды, руб.
04Рентабельность продаж, %17,55Финансовый «рычаг», %956Оборачиваемость активов, %617Коэффициент достижимого роста выручки в 2010 году0,7 645 388
Выручка 2011 года, тыс. руб.
37 223 111,6Таким образом, в результате расчета получили прогнозное значение выручки в 2011 году. Построим прогнозный баланс на следующие годы в таблице 3. Таблица 2. Планирование выручки компании№ Наименование показателя 20 102 011 201 220 132
Выручка3 457 937 222,696140068,5 143 131,92Собственный капитал1 759 918 944,510520392,89 219 523
Инвестиции в основные средства0004
План привлечения долгосрочного финансирования000Таблица 3. Прогнозный баланс№ Наименование статьи 2 010 201 120 122 013
Примечания 1Основные средства155 711 557 115 571 142 656
Долгосрочные финансовые вложения0000
Не запланированы, поэтому остаются неизменными3Итого внеоборотные активы15 571 155 711 557 115 904
Стр. 1 + стр. 24Итого оборотные активы4 921 854 171,365559503,4 365 243,16Стр. 5 — стр. 35Баланс6 478 969 742,365575074,4 380 814,166Уставный и добавочный капитал14 980 149 801 498 015 744 В соответствии со стратегией остается неизменным7Нераспределенная прибыль26 193 964,510485412,896 972,004Стр. 8 — стр. 68Итого собственный капитал1 759 918 944,510520392,8 921 952
Стр. 2 табл. 49Долгосрочные кредиты и займы9 295 929 592 959 296
Долгосрочные кредиты 2010 + запланированное привлечение средств (стр. 4 табл. 4)10Краткосрочные обязательства3 789 541 502,85545386,5 449 567,16Стр. 20 — стр. 8 — стр.
920Баланс6 478 969 742,365575074,4 380 814,16Стр. 20 = стр. 5Таким образом, в результате расчета видим рост выручки компании, рост собственного капитала. Прогнозное значение баланса выросло к 2013 году по сравнению с 2010 годом. Рост выручки показан на рис.
1.Рис.
1. Планируемый рост выручки предприятия. Планируется, что ежемесячные показатели будут составлять 1/12 годовых показателей. Актуальность разработки финансовой стратегии предприятия определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней финансовой среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью предприятия, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры финансового рынка, непостоянство государственной экономической политики и форм регулирования финансовой деятельности не позволяют эффективно управлять финансами предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной финансовой стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней среды, приводит к тому, что финансовые решения отдельных структурных подразделений предприятия носят разнонаправленный характер, приводит к возникновению противоречий и снижению эффективности финансовой деятельности в целом. Еще одним из условий, определяющих актуальность разработки финансовой стратегии предприятия, является переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы финансовой деятельности, особенности формирования и распределения финансовых ресурсов. Разрабатываемая финансовая стратегия позволит заблаговременно адаптировать финансовую деятельность предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития. Заключение
Финансовая политика является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием и может быть определена как система рационального и эффективного управления использованием финансов организации. Таким образом, в рамках финансовой политики осуществляется управление движением финансовых ресурсов организации, направленное на их увеличение, рост инвестиций и наращивание объема капитала. Основными функциями финансовой политики в процессе управления финансами организации являются воспроизводственная, производственная и контрольная. Воспроизводственная функция обеспечивает эффективность воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятельности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Простое и расширенное воспроизводство капитала, в свою очередь, обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование хозяйственной деятельности предприятия. Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции проводят на основе следующих показателей:
рост собственного капитала;
— превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса;
— степень капитализации прибыли, т. е. доли прибыли, направленной на создание фондов накопления, и доли нераспределенной прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;
— повышение доходности (рентабельности) капитала;
— ускорение оборота капитала, сопровождаемое ростом его доходности. Производственная функция заключается в регулировании текущей хозяйственной деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности. Оценку эффективности реализации производственной функции проводят на основе следующих показателей:
структура капитала;
— структура распределения бухгалтерской прибыли;
— уровень и динамика себестоимости продукции и затрат на единицу продукции;
— уровень и динамика фонда оплаты труда. Контрольная функция осуществляется в рамках внутрихозяйственного контроля за использованием финансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересам предприятия исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовой целесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от составления баланса доходов и расходов и заканчивая поступлением средств в виде выручки за реализованную продукцию. Литература
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. д.э.н., профессора Табурчака П. П. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2010 — 342с. Акулов В. Б. Финансовый менеджмент. ;
М.: Флинта: МПСИ, 2009. — 261 с. Анализ финансовой отчетности / под ред. О.
В. Ефимовой, М. В. Мельник. — М.: ОМЕГА-Л, 2009. ;
408 с. Анализ финансовой отчетности/ под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. В. И. Бариленко. — М.: КНОРУС, 2010. — 416 с. Артеменко В. Г., Белендир М. В. Финансовый анализ.
М.: ДИС НГАЭиУ, 2009. — 128 с. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. — К.:Эльга, 2009.- 656 с. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент.
— Спб: Экономическая школа, 2009. 273с. Ван Хорн Дж. К., Вахович мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента.
— М.: ООО «И.Д.Вильямс», 2008. — 1232 с. Канке А. А., Кошевая И. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 288с. Ковалев В. В., Ковалев В. В. Финансы предприятий.
— М.: Проспект, 2009. 350 с. Ковалев В. В.
Введение
в финансовый менеджмент.
— М.: Финансы и статистика, 2008. — 768 с. Козырев В. М.
Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 526 с. Конева А. А. Раскрытие информации о денежных потоках в отчетности в соответствии с российскими и международными стандартами.
— Ставрополь: АГРУС, 2010. 448 с. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М.: Финансы и статистика, 2010.
— 495 с. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. — М.: «ДИС», 2010 .- 303 с. Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. ;
М: ЮНИТИ 2010. — 471с. Маренго А. К. Финансовый менеджмент: экспресс-курс. — М.: Бератор-Пресс, 2008. 201 с. Пястолов С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
— М.: Академия, 2009. — 332с. Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: Экономика, 2008. — 693 с. Радионов А. Р., Радионов Р. А. Менеджмент.
Нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия. — М: Экономика, 2009. — 614с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
— М.: ИНФРА-М, 2009. — 426 с. Соколов Я. В. Основы теории бухгалтерского учета. ;
М.: Финансы и статистика, 2009. — 496 с. Соколова Н. А. Анализ финансовой отчетности.- СПб филиал ГУ-ВШЭ, 2009. 100 с. Трускова Л. В. Финансы и кредит. ;
Ростов н/Д: Феникс, 2010. — 381 с. Фельдман А. Б. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности. Серия «В помощь специалисту практику». — Международная академия, 2010. 396 с. Финансово-экономическое состояние предприятия.
/ Бакадоров В. Л., Алексеев П. Д. Практическое пособие. — М.:"Приор", 2009.-129 с. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С.
Стоянова, Т. Б. Крылова, И. Т. Балабанов.
М.: Перспектива, 2010. — 655 с. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента. — М.: Дело Лтд., 2009. — 328с. Шим
Джей К., Сигел
Джоэл И. Финансовый менеджмент. — М.: Издат. Дом «Филин», 2010. — 400с. Экономика предприятия / Под редакцией С. Ф. Покропивного .- К.: ЗнанияПрес, 2010, — 373 с.
