Платежный баланс России как отражение её мирохозяйственных связей

Впервые в истории Америки Министерство финансов начало недавно продавать казначейские облигации с отрицательной ставкой (минус 0,55% годовых), а банк «Голдман Сакс» подготовил дебютный выпуск бондов со сроком обращения 50 лет. Все это типичные примеры перекладывания бремени этих долгов на будущие поколения. По подсчетам МВФ, в 2011 г. США потребуются общие заимствования в 4,2 трлн. долл. (на 9% больше, чем в 2010 году), что равняется 28% предполагаемого валового продукта в этом году.

В списке развитых и переходных стран, обладающих сколько-нибудь значительными валютными резервами, США стоят на последнем месте. Возглавляет этот список Китай (в 2010 г. его резервы достигли 2,648 трлн.

долл.), чуть больше триллиона было у Японии и до полутриллиона у России, а у США — всего 48 млрд. долларов. До недавнего времени Америке эти резервы были не нужны. Ведь она обладает чудостанком, печатающим по велению американской администрации собственные доллары (как она сделала в декабре 2010 года). Такая ситуация представляет собой явный «пережиток» финансовой системы, чрезмерной зависящей от доллара (на него приходится 62% всех валютных резервов мира) на фоне уже зарождающейся многополярной финансовой системы.

Дисбалансы мировой экономики могут повлиять на платежный баланс через ухудшение показателей международных резервов (сейчас трудно точно предсказать поведение ведущих мировых валют), а также оттоком капитала.

Обозначенная во второй главе проблема оттока капитала существует не только в России. Отток происходит по легальным и нелегальным каналам. На рис.

15 представлены данные об объемах нелегального вывоза капитала по ряду стран.

Рис.

15. Нелегальный отток капитала Реальный сектор, который в основном и является каналом устойчивого вывоза капитала в развивающихся странах, очень сильно реагирует на изменения условий ведения бизнеса. Так, в условиях экономического роста в период мирового кризиса китайские компании постепенно снижали интенсивного нелегального оттока капитала (в 2008 г. — до 8% ВВП против 13% в 2004 г.). В противоположность этому, резкий спад российской экономики и переход на интенсивное ручное управление заметно усилил бегство капитала из России, доля которого возросла до 12% ВВП в 2008 г. против 4−8% в предыдущие годы.

Как уже было выявлено во второй главе и подтверждено здесь, отток часто провоцируется ухудшением инвестиционного климата или его нестабильностью. Эта проблема в первую очередь характерна для развивающихся стран.

Но в условиях нестабильности еврозоны ситуация с оттоком капитала может изменить свое направление на приток, при условии, что РФ обеспечит привлекательность инвестирования и для работы бизнеса внутри страны.

3.3 Методология составления платежного баланса в РФ и МВФ В соответствии с методологией, принятой в настоящее время, показатели платежного баланса группируются по следующим разделам: товары, услуги, доходы от инвестиций и оплата труда, текущие трансферты, капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции, резервные активы. Отнесение показателей к той или иной группе в принципе должно определяться экономической сущностью отражаемой операции, но в ряде случаев объединение происходит по формальным признакам, что может осложнять реальную оценку ситуации. При публикации российского платежного баланса, в первую очередь и главным образом, используется формат так называемого «нейтрального представления». По этой версии товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы − в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Для обеспечения равенства между счетами, как отмечалось, добавляется статья «Чистые ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо. Та же самая процедура соблюдается, когда с учетом экономико-географического фактора все показатели платежного баланса распределяются по трем статистическим агрегатам: баланс с дальним зарубежьем, баланс со странами СНГ, консолидированный баланс.

Из теории и практики известно, что «нейтральное представление» платежного баланса обладает, по крайней мере, двумя недостатками, серьезно снижающими его информативность. Во-первых, искусственно конструируемое нулевое сальдо делает платежный баланс «слепым» — в нем исчезает совокупный результат экономического и иного общения резидентов страны с внешним миром, который должен выражаться в некоей конкретной величине активности или пассивности платежного баланса.

Во-вторых, и автономные, и уравновешивающие операции отражаются и объединяются в одних и тех же разделах платежного баланса, в связи с чем невозможно определить, имеют ли приводимые показатели самостоятельное значение, или же они являются производными проводками, включенными туда ради соблюдения принципа двойной записи.

Понимая это, специалисты Международного валютного фонда рекомендуют наряду с «нейтральным представлением» составлять альтернативную версию платежного баланса, суть которой заключается в переклассификации и перегруппировке имеющихся сведений таким образом, чтобы по возможности отделить первичные, автономные операции от вторичных, уравновешивающих записей. Этот вариант («аналитическое представление») уже предполагает выведение активного или пассивного сальдо платежного баланса, которое должно определяться как суммарный результат независимых, автономных операций текущего и капитального характера, самостоятельно осуществляемых резидентами и нерезидентами в их взаимоотношениях друг с другом, и, таким образом, показывать направленность внешнеэкономической деятельности страны. Все прочие операции, в особенности по линии официальных властей, рассматриваются как балансирующие операции по финансированию или использованию сальдо, свидетельствующие о способах и источниках его урегулирования.

Таблица 15

Платежный баланс в двух представлениях Аналитическое представление Нейтральное представление Счет текущих операций Счет текущих операций Товары и услуги Товары и услуги Доходы от инвестиций и оплата труда Доходы от инвестиций и оплата труда Текущие трансферты Текущие трансферты Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами Счет операций с капиталом Счет операций с капиталом Финансовый счет (кроме резервных активов) Финансовый счет (включая резервные активы Обязательства Прямые инвестиции Активы Портфельные инвестиции Финансовые производные Прочие инвестиции Резервные активы Чистые ошибки и пропуски Чистые ошибки и пропуски Изменение валютных резервов

На протяжении ряда лет практически во всех ежегодных публикациях платежного баланса России каждая последующая версия так или иначе отличалась от предыдущих. Причем изменения касались не только полноты и подробностей учитываемых операций, что было совершенно естественно и оправданно, поскольку расширялась информационная база и улучшались методы сбора и обработки исходных данных. Менялись состав и структура учитываемых статистических показателей, а также способы их отражения, что вызывало сомнения в их достоверности и возможности использования, например, для анализа более долгосрочных тенденций. В платежном балансе за 2004 г. впервые появились версии аналитического и нейтрального представлений, показывающие динамические ряды отдельных показателей и агрегатов платежного баланса страны за весь период существования России после 2004 г. Таблица 15 показывает платежный баланс в аналитическом представлении. Для отслеживания динамики показателей ЦБ РФ принял методику МВФ и составляет две публикуемые версии, в нейтральном и аналитическом представлении.

Учитывая указанные выше недостатки нейтрального представления, необходимо при анализе показателей придерживаться аналитического представления версии платежного баланса. В дальнейшем ЦБ РФ планирует продолжать публикацию баланса в двух представлениях, перспективы в оценке динамики показателей имеет только аналитическая версия, которую рекомендует МВФ.

Выводы по итогам третьей главы.

Существует несколько вариантов прогноза платежного баланса от Центробанка РФ, Института проблем предпринимательства и других научных центров. Вариант развития зависит от многих макроэкономических факторов, в том числе показателей импорта, экспорта, цен на нефть и динамики оттока капитала.

Отток капитала — проблема не только России, но и многих развивающихся стран. У России есть шанс остановить темп оттока путем повышения своей инвестиционной привлекательности.

На состояние платежного баланса также влияют дисбалансы мировой экономики, а именно нестабильность Еврозоны и долги США.

Показатели платежного баланса необходимо для их достоверности отражать в аналитической версии, рекомендованной МВФ, так как она четко отражает динамику показателей для их достоверной оценки.

Заключение

Платежный баланс представляет собой систематизированную запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны и внешним миром в течение определенного периода времени. Платежный баланс отражает состояние международных экономических отношений данной страны с внешним миром, которые осуществляются по двум основным каналам — международной торговли и финансов. Платежный баланс составляется по принципу двойного счета, то есть представляет собой двухстороннюю запись всех экономических сделок. Принцип двойного счета предполагает, что любая международная сделка автоматически учитывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а другой раз как дебет. К кредиту относятся те сделки, в результате которых происходит отток ценностей и приток валюты в страну (они записываются со знаком «плюс»). К дебету относятся те сделки, в результате которых страна расходует валюту в обмен на приобретаемые ценности (они записываются со знаком «минус»). Основными статьями платежного баланса, отражающего связь экономики страны с внешним миром, являются «Счет текущих операций (текущий счет)» и «Счет движения капитала». Счет текущих операций — это баланс обменов (трансакций), совершаемых в сфере реальной экономики, на рынке товаров и услуг; счет движения капитала — это баланс трансакций, совершаемых в финансовой сфере, на рынке капитала.

Дефицит платежного баланса возникает, когда резко растет или сокращается спрос на национальную валюту на иностранном рынке. Длительный дефицит требует финансирования платежного баланса путем дефляции, девальвации, валютных ограничений, бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.

Внутреннее макроэкономическое равновесие предполагает баланс спроса и предложения на уровне полной занятости при отсутствии инфляции (или ее стабильно низком уровне). В краткосрочном аспекте проблема внутреннего баланса решается методами регулирования совокупного спроса с помощью фискальной и денежной политики. Внешнее равновесие связано с поддержанием нулевого сальдо платежного баланса в определенном режиме валютного курса. Иногда эту проблему подразделяют на две самостоятельные: достижение определенного состояния счета текущих операций и поддержание заданного уровня валютных резервов. Меры государственного регулирования остаются теми же, как при финансировании дефицита: кредитно-денежная и бюджетно-налоговая политика, но иногда выделяют как самостоятельную политику обменного курса. Усложняется задача достижения внешнего баланса таким фактором, как мобильность капитала, то есть интенсивность межстранового перелива капитала в ответ на колебания внутренней ставки процента по отношению к ее мировому уровню. Фактически поддержание внешнего и внутреннего равновесия касается функционирования трех рынков: товарного, денежного и валютного.

По итогам анализа состояния платежного баланса основные выводы таковы:

Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса России в 2011 году выросло по сравнению с показателем того же периода 2010 года на 43,8% - до $ 101,1 млрд. с $ 70,3 млрд., по данным Банка России. Положительное сальдо обеспечено сырьевым экспортом.

Профицит торгового баланса в 2011 году составил $ 198,1 млрд., что на 46,4% больше, чем в 2010 году ($ 151,7 млрд.).

Отрицательное сальдо баланса услуг в 2011 году увеличилось на 27% - до $ 37,1 млрд. с $ 29,2 млрд. Отрицательное сальдо инвестиционных доходов также увеличилось — на 18%, до $ 47,3 млрд. с $ 40,1 млрд.

Отрицательное сальдо операций с капиталом в 2011 году выросло в 2,9 раза и составило $ 75,3 млрд., в то время как в 2010 году оно равнялось $ 25,5 млрд.

Сальдо операций по финансовому счету в 2011 году, как и за месяцев 2010 год, было отрицательным — $ 75,2 млрд. против $ 25,6 млрд. (рост в 3 раза). Ошибки и пропуски в подсчетах составили по итогам 2011 года $ 13,1 млрд., что на 63,7% больше, чем годом ранее ($ 8 млрд.), отмечает ЦБ.

В целом наблюдается дисбаланс между импортом и экспортом и между притоком и оттоком капитала из страны. Россия является экспортером не только сырья (преимущественно), но экспортером денежных средств.

Показатели внешнеторговых операций имеют тенденцию к росту, но сектор услуг имеет стабильно отрицательное сальдо в течение многих лет. Удельный вес услуг в экспорте практически не меняется.

Россия по наличию международных резервов занимает второе место после Китая. Вектор динамики положителен, доля золота в резервах в 2011 году возросла на 2,3%. Общий темп роста международных резервов составил 8,3%.

Рост торгового баланса за период 1997;2010 гг. составил 9,2 раза.

Ежегодно наблюдается рост оттока капитала из страны по следующим основным причинам:

— наличие профицита счета текущих операций, что показывает превышение сбережений над инвестициями и означает экспорт капитала;

— политическая неопределенность;

— размещение банками валютных вкладов населения на зарубежных счетах, что фиксируется в балансе как отток капитала.

Итак, существует три ключевые тенденции в платежном балансе — прирост экспорта, слабый рост импорта и устойчиво высокий уровень оттока капитала.

Прогнозов платежного баланса разработано достаточно много. В базовом сценарии на 2012 г. прогнозируется улучшение состояния капитального счета (дефицит в размере 6 млрд. долларов США) благодаря восстановлению притока недолгового капитала, уменьшению объема платежей по внешнему долгу и улучшению возможностей банков и нефинансовых предприятий по привлечению заемных средств. Вместе с тем сохраняются серьезные риски ухудшения состояния капитального счета, обусловленные нарастанием неопределенности в мире и возможным резким падением цен на нефть.

Отток капитала — проблема не только России, но и многих развивающихся стран. У России есть шанс остановить темп оттока путем повышения своей инвестиционной привлекательности.

На состояние платежного баланса также влияют дисбалансы мировой экономики, а именно нестабильность Еврозоны и долги США.

Показатели платежного баланса необходимо для их достоверности отражать в аналитической версии, рекомендованной МВФ, так как она четко отражает динамику показателей для их достоверной оценки.

Агапова Т. А. Макроэкономика: учебник.

М.: Дело и Сервис, 2006.-448 с.

Ачаповская М. З. Экономическая теория. курс лекций.

М.:ФУАинформ, 2010.-432 с.

Воробьев Е. М. Экономическая теория.

М.:Эксмо., 2009.-272 с.

Казначевская Г. Б. Экономическая теория.

М.:Феникс, 2010.-346 с.

Лепёшкина К. Н. Преодоление современного финансово-экономического кризиса в России: анализ в свете мировой практики антикризисных мер // Молодой ученый. — Чита, 2011. — № 7. — С. 94−99

Михайлушкин А. И. Международная экономика.

М.:Высшая школа, 2008.-336 с.

Николаева И. П. Экономическая теория.

М.:Дашков и К, 2012.-234 с.

Носова С. С. Экономическая теория.

М.:Кнорус, 2009.-202 с.

Основные направления единой государственной кредитно-денежной политики на 2011 год и на период 2012 и 2013 годов. Центральный банк Российской Федерации.

Расулова Х. М. Привлечение иностранных инвестиций как фактор устойчивого развития регионов. Автореферат канд.

эк.наук.

Ростов на Дону, 2010.-26 с.

Симкина Л. Г. Экономическая теория.

СПб.:Питер, 2008.-384 с.

Столяров В. И. Экономическая теория.

М.Академия, 2011.-512 с.

Экономическая теория/ под.

ред.Е. Н. Лобачевой.

М.:Юрайт, 2011.-522 с.

Официальный сайт Центробанка РФ-www.cbr.ru

Гельвановский М.И., Овчинский В. А. Отток капиталов из России в условиях кризиса;

http://www.economicarggu.ru/2010₁/gelvanovskiy.pdf

Деньги уходят из России из-за плохого инвестклимата;

http://www.rb.ru/topstory/economics/2011/05/20/191 839.html

http://www.investor.ru/blog/35 702/4399

http://www.iep.ru/ru/kommentarii/o-platezhnom-balanse-rossii.html

Доклад об экономике РФ;

http://siteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDERATION/Resources/305 499−1 245 838 520 910/6238985−1 316 082 024 531/RER26_RUS.pdf

http://www.ippnou.ru/lenta.php?idarticle=9 590

Итоги года и что можно ожидать в 2012 году ИНСТИТУТ «ЦЕНТР РАЗВИТИЯ» НИУ «ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

http://www.dcenter.ru/pdf/2011/pb₁₁−16.pdf

http://www.vesti.ru/doc.html?id=591 000

Вывоз капитала: экспорт или бегство?

http://www.roche-duffay.ru

http://www.budgetrf.ru/Publications/Schpalata/Zakluchenia/ACH_ZAKL201111111151/ACH_ZAKL201111111151_p₀₀₁.htm

Fitch Rating

http://www.fitchratings.ru/media/specialreports/countries/Russia_Comment_50 111_RUS.pdf

«Российские реформы в цифрах и фактах»,

http://kaivg.narod.ru

Тренды мировой экономики,

http://www.intertrends.ru/twenty-four/003.htm

Итоги ВЭФ,

http://ria.ru/economy/20 110 201/328927507.html

Приложение 1

Схема операций платежного баланса России Товары Экспорт и импорт по внешнеторговым каналам; товары, не пересекающие таможенную границу; имущество мигрантов; гуманитарная и техническая помощь в товарной форме; бартерные сделки; товары экспортируемые и импортируемые для переработки; экспорт и импорт товаров используемых для ремонта; товары, приобретаемые транспортными средствами в портах; прочие операции с товарами, включая челночную торговлю.

Услуги Транспорт, включая страхование: водный, воздушный, трубопроводный, прочие виды транспорта; поездки: служебные, частные, туризм, транзит, приобретение за рубежом автомашин для личного пользования; услуги связи; финансовые услуги банковского и небанковского сектора; страховые услуги; строительные услуги; роялти и лицензионные платежи; компьютерные и информационные услуги; операционный лизинг; деловые, профессиональные и технические услуги; услуги в сфере культуры и отдыха; государственные услуги.

Доходы от инвестиций и оплата труда Оплата труда резидентов за рубежом и нерезидентов в России; доходы от инвестиций: дивиденды и прибыль банков и нефинансовых предприятий, проценты по депозитам и ценным бумагам государственного сектора, банков и нефинансовых предприятий, проценты по ссудам и займам тех же секторов и субъектов.

Текущие трансферты Получение и оказание гуманитарной и технической помощи в натуральной и денежной формах (балансирующие проводки к показателям импорта и экспорта товаров и услуг); взносы в международные организации; денежные переводы работающих; прочие трансферты (перевод подоходного налога и пенсий).

Капитальные трансферты Трансферты, связанные с миграцией населения: вывоз и ввоз товаров, наличной иностранной валюты и наличных рублей, безналичные перечисления иностранной валюты (балансирующие проводки к показателям торгового баланса и операций с финансовыми инструментами); финансирование жилищного строительства; прощение внешних долгов.

Прямые инвестиции Вложения резидентов в зарубежные предприятия и нерезидентов в российские предприятия по линии банковского сектора и нефинансовых организаций (участие в капитале, реинвестирование доходов, предоставление инвестиционных кредитов).

Портфельные инвестиции Вложения резидентов в иностранные ценные бумаги и нерезидентов в российские ценные бумаги (акции, облигации и пр.) по линии государственного сектора, банков и нефинансовых предприятий.

Финансовые производные Финансовые инструменты биржевой торговли (фьючерсы, опционы, форварды и пр.), используемые банками и органами денежно-кредитного регулирования.

Прочие инвестиции Изменения международных активов (требований) и пассивов (обязательств) в связи с осуществлением следующих операций: ввоз и вывоз наличной иностранной валюты и наличных рублей; движение средств по текущим счетам, краткосрочным и долгосрочным депозитам резидентов за рубежом и нерезидентов в России; получение и предоставление торговых авансов, экспортных и импортных кредитов; получение и предоставление ссуд и займов по линии государственного сектора, международных организаций, банков, небанковских финансовых учреждений и нефинансовых предприятий; погашение основного долга по ссудам и займам; просрочки и переносы платежей по ссудам и займам; своевременно не полученная экспортная выручка; не поступившие товары и услуги в счет переводов средств по импортным контрактам; переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами; задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений; все прочие изменения активов и пассивов.

Резервные активы Прирост или уменьшение международных ликвидных активов, принадлежащих официальным властям − Банку России и Министерству финансов. Резервные активы включают монетарное золото, иностранную валюту, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию (право на безусловное получение кредита) в Международном валютном фонде.

Приложение 2

Платежный баланс Российской Федерации за 2009 год (аналитическое представление) (млн. долл. США)

I квартал II квартал III квартал IV квартал 2009 г. Счет текущих операций 9 686 7 952 15 058 15 908 48 605 Торговый баланс 18 783 24 183 33 402 35 217 111 585 Экспорт 57 265 68 113 82 451 95 559 303 388 сырая нефть 17 864 22 875 28 403 31 451 100 593 нефтепродукты 9 174 9 584 13 823 15 564 48 145 природный газ 7 807 9 554 10 534 14 076 41 971 прочие 22 420 26 100 29 691 34 468 112 679 Импорт -38 482 -43 930 -49 049 -60 342 -191 803 Баланс услуг -3 838 -4 065 -6 383 -5 550 -19 836 Экспорт 8 324 10 652 11 430 11 188 41 594 транспортные услуги 2 501 3 156 3 415 3 297 12 369 поездки 1 670 2 449 3 128 2 119 9 366 прочие услуги 4 153 5 046 4 887 5 772 19 858 Импорт -12 162 -14 716 -17 813 -16 738 -61 429 транспортные услуги -1 873 -2 249 -2 606 -2 723 -9 451 поездки -3 583 -4 998 -7 480 -4 845 -20 905 прочие услуги -6 707 -7 470 -7 727 -9 170 -31 073 Баланс оплаты труда -1 823 -2 184 -2 559 -2 302 -8 868 Баланс инвестиционных доходов -3 060 -9 723 -8 181 -10 452 -31 416 Доходы к получению 8 108 7 074 7 289 7 387 29 858 Доходы к выплате -11 168 -16 797 -15 469 -17 839 -61 274 Федеральные органы управления 457 -270 -360 -277 -451 Доходы к получению 833 144 107 189 1 273 Доходы к выплате -376 -415 -467 -466 -1 725 Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате) -4 -5 -7 -75 -91 Органы денежно-кредитного регулирования 2 215 1 621 1 562 1 489 6 887 Доходы к получению 2 215 1 621 1 564 1 494 6 894 Доходы к выплате 0 0 -2 -6 -8 Банки -1 531 -1 180 -1 233 -1 739 -5 683 Доходы к получению 1 969 2 182 1 675 1 611 7 438 Доходы к выплате -3 500 -3 362 -2 909 -3 350 -13 121 Прочие секторы -4 197 -9 889 -8 141 -9 850 -32 077 Доходы к получению 3 090 3 126 3 943 4 093 14 253 Доходы к выплате -7 287 -13 015 -12 084 -13 943 -46 329 Баланс текущих трансфертов -376 -259 -1 222 -1 005 -2 862 Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -32 369 3 336 -26 717 12 248 -43 502 Счет операций с капиталом 140 158 -12 218 51 -11 869 Финансовый счет (кроме резервных активов) -32 508 3 177 -14 500 12 198 -31 633 Обязательства ('+' - рост, '

-' - снижение) -18 356 9 907 10 004 4 820 6 376 Федеральные органы управления -2 067 2 543 525 992 1 992 Портфельные инвестиции -1 717 2 874 813 1 871 3 842 выпуск 0 0 0 0 0 погашение -1 005 -91 -1 209 -358 -2 663 корпусов -435 -3 -511 -65 -1 014 купонов -570 -89 -698 -292 -1 649 реинвестирование доходов 321 346 424 413 1 503 вторичный рынок -1 032 2 620 1 599 1 816 5 002 Ссуды и займы -310 -334 -289 -326 -1 259 Просроченная задолженность -39 18 0 -574 -595 Прочие обязательства -2 -16 0 21 4 Субъекты Российской Федерации 0 216 77 153 446 Органы денежно-кредитного регулирования 95 1 231 8 057 2 522 11 905 Банки -19 320 -8 984 -7 417 -6 398 -42 120 Прямые инвестиции 1 601 1 387 1 843 1 610 6 441 Ссуды и депозиты -13 898 -7 386 -7 927 -7 567 -36 778 Прочие обязательства -7 023 -2 985 -1 333 -441 -11 783 Прочие секторы 2 936 14 901 8 763 7 552 34 153 Прямые инвестиции 7 466 8 091 10 297 4 205 30 059 Портфельные инвестиции -1 387 1 066 1 656 742 2 076 Ссуды и займы -2 803 3 652 -3 434 3 956 1 370 Прочие обязательства -340 2 093 245 -1 350 648 Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '

-' - рост) -14 152 -6 730 -24 504 7 378 -38 009 Органы государственного управления -1 183 -1 336 12 591 104 10 176 Ссуды и займы -400 -617 -1 033 -42 -2 092 Просроченная задолженность -817 -178 12 315 -76 11 244 Прочие активы 34 -541 1 310 221 1 024 Органы денежно-кредитного регулирования 76 -18 17 -18 57 Банки 12 392 3 119 -20 126 16 379 11 765 Прямые инвестиции -39 -443 113 -788 -1 157 Ссуды и депозиты 15 483 3 062 -21 383 14 642 11 803 Прочие активы -3 052 501 1 144 2 525 1 119 Прочие секторы -25 438 -8 495 -16 986 -9 087 -60 006 Прямые и портфельные инвестиции -13 885 -11 921 -9 446 -8 832 -44 085 Наличная иностранная валюта -7 778 6 605 -42 5 467 4 252 Торговые кредиты и авансы 3 754 674 -628 901 4 701 Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений -2 267 -165 316 287 -1 829 Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами -4 573 -6 453 -7 250 -8 868 -27 145 Прочие активы -688 2 765 64 1 959 4 099 Чистые ошибки и пропуски -7 831 2 916 2 585 604 -1 726 Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '

-' -рост) 30 513 -14 204 9 074 -28 761 -3 377

Платежный баланс Российской Федерации за 2010 год (аналитическое представление) (млн. долл. США)

I квартал II квартал III квартал IV квартал 2010 г. Счет текущих операций 33 621 18 504 5 468 12 662 70 255 Торговый баланс 46 530 39 522 29 207 36 422 151 681 Экспорт 92 239 97 688 97 615 112 877 400 419 сырая нефть 31 394 34 064 33 473 36 869 135 799 нефтепродукты 16 979 17 910 16 243 19 339 70 471 природный газ 13 573 9 823 9 347 14 997 47 739 прочие 30 294 35 892 38 551 41 673 146 410 Импорт -45 709 -58 166 -68 408 -76 455 -248 738 Баланс услуг -4 854 -6 263 -9 763 -8 331 -29 211 Экспорт 9 232 11 202 12 217 12 469 45 120 транспортные услуги 2 963 3 777 4 009 4 162 14 911 поездки 1 619 2 309 3 001 2 042 8 970 прочие услуги 4 650 5 116 5 208 6 266 21 239 Импорт -14 085 -17 465 -21 981 -20 800 -74 332 транспортные услуги -2 139 -2 899 -3 313 -3 707 -12 058 поездки -4 504 -6 352 -9 399 -6 261 -26 516 прочие услуги -7 442 -8 214 -9 269 -10 833 -35 758 Баланс оплаты труда -1 581 -2 007 -2 658 -2 265 -8 512 Баланс инвестиционных доходов -5 893 -12 766 -9 792 -11 652 -40 103 Доходы к получению 8 520 8 401 8 661 8 160 33 742 Доходы к выплате -14 413 -21 167 -18 453 -19 812 -73 845 Федеральные органы управления 145 -311 -373 -365 -904 Доходы к получению 617 159 128 103 1 008 Доходы к выплате -472 -470 -502 -468 -1 912 Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате) -14 -27 -28 -88 -158 Органы денежно-кредитного регулирования 1 306 1 193 1 097 1 048 4 645 Доходы к получению 1 311 1 198 1 104 1 057 4 670 Доходы к выплате -5 -5 -7 -8 -25 Банки -732 -582 -709 -803 -2 826 Доходы к получению 1 887 1 922 1 830 1 634 7 273 Доходы к выплате -2 619 -2 504 -2 539 -2 436 -10 099 Прочие секторы -6 598 -13 039 -9 779 -11 445 -40 860 Доходы к получению 4 705 5 121 5 598 5 367 20 791 Доходы к выплате -11 303 -18 160 -15 377 -16 812 -61 651 Баланс текущих трансфертов -581 19 -1 525 -1 512 -3 600 Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -11 564 9 237 -6 628 -16 532 -25 486 Счет операций с капиталом 177 38 -69 -73 73 Финансовый счет (кроме резервных активов) -11 741 9 199 -6 559 -16 459 -25 559 Обязательства ('+' - рост, '

-' - снижение) 2 417 12 509 14 730 14 771 44 428 Федеральные органы управления -853 4 477 139 14 3 776 Портфельные инвестиции -555 4 749 479 270 4 941 выпуск 0 5 104 0 0 5 104 погашение -1 294 -103 -1 270 -210 -2 878 корпусов -554 0 -502 0 -1 057 купонов -739 -103 -768 -210 -1 821 реинвестирование доходов 433 430 461 430 1 754 вторичный рынок 305 -682 1 288 50 961 Ссуды и займы -288 -669 -337 182 -1 112 Просроченная задолженность -10 410 -2 -447 -50 Прочие обязательства 0 -12 -1 10 -3 Субъекты Российской Федерации 600 226 -197 -101 529 Органы денежно-кредитного регулирования -2 234 141 -211 -98 -2 402 Банки 1 863 -4 417 15 422 4 784 17 651 Прямые инвестиции 1 402 297 1 343 2 417 5 459 Ссуды и депозиты 996 -1 848 14 567 5 558 19 273 Прочие обязательства -535 -2 867 -487 -3 191 -7 080 Прочие секторы 3 042 12 082 -423 10 172 24 873 Прямые инвестиции 6 690 11 225 6 136 13 778 37 829 Портфельные инвестиции 525 -364 -1 906 -3 331 -5 076 Ссуды и займы -3 955 -2 113 -2 966 2 735 -6 298 Прочие обязательства -217 3 334 -1 687 -3 010 -1 582 Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '

-' - рост) -14 158 -3 310 -21 289 -31 230 -69 987 Органы государственного управления -434 -550 390 -354 -947 Ссуды и займы 164 314 -49 65 493 Просроченная задолженность -615 -181 412 -104 -487 Прочие активы 16 -682 27 -315 -954 Органы денежно-кредитного регулирования -100 -36 86 20 -30 Банки -1 028 11 241 -5 443 -6 555 -1 785 Прямые инвестиции -203 -342 -93 -384 -1 022 Ссуды и депозиты -2 071 8 250 -9 559 -3 187 -6 566 Прочие активы 1 246 3 332 4 209 -2 984 5 803 Прочие секторы -12 596 -13 965 -16 322 -24 341 -67 225 Прямые и портфельные инвестиции -8 971 -12 638 -11 000 -18 175 -50 784 Наличная иностранная валюта 3 478 6 638 3 438 1 173 14 727 Торговые кредиты и авансы -984 -375 132 1 164 -63 Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений 839 -210 -112 -1 404 -887 Сомнительные операции -7 490 -6 645 -7 868 -8 585 -30 588 Прочие активы 532 -735 -912 1 485 370 Чистые ошибки и пропуски -5 459 -1 626 3 837 -4 770 -8 018 Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '

-' -рост) -16 599 -26 115 -2 677 Платежный баланс Российской Федерации за январь-сентябрь 2011 года (аналитическое представление) (млн. долл. США)

I квартал 2011 г. II квартал 2011 г. III квартал 2011 г. январь-сентябрь 2011 г. Счет текущих операций 31 176 21 913 18 366 71 455 Торговый баланс 48 184 50 768 45 895 144 847 Экспорт 113 277 133 750 130 776 377 803 сырая нефть 39 924 48 601 43 875 132 400 нефтепродукты 20 400 23 595 26 253 70 248 природный газ 16 553 15 839 12 383 44 776 прочие 36 400 45 714 48 265 130 379 Импорт -65 093 -82 982 -84 881 -232 956 Баланс услуг -6 266 -8 399 -11 706 -26 371 Экспорт 10 622 13 943 15 288 39 853 транспортные услуги 3 401 4 528 4 634 12 563 поездки 2 065 3 014 3 708 8 787 прочие услуги 5 156 6 400 6 947 18 504 Импорт -16 888 -22 342 -26 994 -66 224 транспортные услуги -2 867 -4 025 -4 262 -11 154 поездки -5 350 -7 790 -11 288 -24 428 прочие услуги -8 671 -10 528 -11 444 -30 643 Баланс оплаты труда -1 947 -2 467 -2 713 -7 127 Баланс инвестиционных доходов -7 906 -18 306 -11 776 -37 988 Доходы к получению 11 738 9 246 9 270 30 254 Доходы к выплате -19 644 -27 552 -21 046 -68 242 Федеральные органы управления 203 -297 -352 -446 Доходы к получению 657 180 135 972 Доходы к выплате -454 -477 -486 -1 418 Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате) -25 -27 -25 -77 Органы денежно-кредитного регулирования 1 017 1 108 1 108 3 233 Доходы к получению 1 026 1 120 1 118 3 265 Доходы к выплате -9 -12 -10 -31 Банки -558 -836 -522 -1 916 Доходы к получению 1 912 2 308 2 585 6 804 Доходы к выплате -2 470 -3 144 -3 106 -8 720 Прочие секторы -8 542 -18 254 -11 986 -38 783 Доходы к получению 8 143 5 638 5 432 19 213 Доходы к выплате -16 686 -23 892 -17 418 -57 996 Баланс текущих трансфертов -889 317 -1 334 -1 906 Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -15 872 -8 722 -20 247 -44 842 Счет операций с капиталом 4 -14 -58 -68 Финансовый счет (кроме резервных активов) -15 876 -8 708 -20 190 -44 774 Обязательства ('+' - рост, '

-' - снижение) 17 550 25 614 4 006 47 170 Федеральные органы управления 311 12 -1 279 -956 Портфельные инвестиции 692 366 -990 68 выпуск 1 343 0 0 1 343 погашение -1 256 -881 -1 395 -3 532 корпусов -556 -672 -625 -1 854 купонов -700 -209 -770 -1 678 реинвестирование доходов 427 444 460 1 331 вторичный рынок 178 803 -55 926 Ссуды и займы -380 -787 -271 -1 438 Просроченная задолженность 0 439 -18 422 Прочие обязательства -1 -6 0 -7 Субъекты Российской Федерации 2 -77 -34 -109 Органы денежно-кредитного регулирования -86 157 -268 -197 Банки 2 374 5 354 -2 990 4 739 Прямые инвестиции 7 104 2 395 2 506 Ссуды и депозиты 798 7 730 3 261 11 789 Прочие обязательства 1 569 -2 480 -8 646 -9 556 Прочие секторы 14 949 20 168 8 577 43 694 Прямые инвестиции 15 394 10 528 9 684 35 605 Портфельные инвестиции 1 547 -1 016 -4 116 -3 585 Ссуды и займы -2 461 6 317 7 233 11 088 Прочие обязательства 469 4 340 -4 224 585 Активы, кроме резервных ('+' - снижение, '

-' - рост) -33 426 -34 322 -24 196 -91 944 Органы государственного управления -523 -1 819 727 -1 616 Ссуды и займы 88 309 74 471 Просроченная задолженность -561 -93 76 -578 Прочие активы -49 -2 035 576 -1 509 Органы денежно-кредитного регулирования -7 2 -2 -7 Банки -10 028 -7 943 -5 548 -23 519 Прямые инвестиции -756 293 -97 -560 Ссуды и депозиты -11 624 -8 958 -4 917 -25 499 Прочие активы 2 352 723 -535 2 540 Прочие секторы -22 868 -24 562 -19 372 -66 802 Прямые и портфельные инвестиции -15 434 -19 897 -12 320 -47 651 Наличная иностранная валюта 351 1 867 1 582 3 800 Торговые кредиты и авансы -147 1 476 944 2 273 Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений -666 39 -255 -882 Сомнительные операции -6 474 -7 391 -7 807 -21 671 Прочие активы -497 -657 -1 516 -2 670 Чистые ошибки и пропуски -5 226 -309 120 -5 414 Изменение валютных резервов ('+' -снижение, '

-' -рост) -10 078 -12 882 1 761 -21 199

Приложение 3

Прогноз платежного баланса Центробанка РФ Носова С. С. Экономическая теория.

М.:Кнорус, 2009.-с.225

Николаева И. П. Экономическая теория.

М.:Дашков и К, 2012.-С.134

Казначевская Г. Б. Экономическая теория.

М.:Феникс, 2010.-С.211

Казначевская Г. Б. Экономическая теория.

М.:Феникс, 2010.-С.214

Казначевская Г. Б. Экономическая теория.

М.:Феникс, 2010.-С.218

Расулова Х. М. Привлечение иностранных инвестиций как фактор устойчивого развития регионов. Автореферат канд.

эк.наук.

Ростов на Дону, 2010.-С.12

Вывоз капитала: экспорт или бегство?

http://www.roche-duffay.ru

Столяров В. И. Экономическая теория.

М.Академия, 2011.-с.202

Столяров В. И. Экономическая теория.

М.Академия, 2011.-с.204

Воробьев Е. М. Экономическая теория.

М.:Эксмо., 2009.-с.103

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика.

М.:Высшая школа, 2008.-с.326

Михайлушкин А.И., Шимко П. Д. Международная экономика.

М.:Высшая школа, 2008.-с.328

Ачаповская М. З. Экономическая теория.

курс лекций.

М.:ФУАинформ, 2010.-с.293

Ачаповская М. З. Экономическая теория.

курс лекций.

М.:ФУАинформ, 2010.-с.293

Агапова Т. А. Макроэкономика: учебник. -М.: Дело и Сервис, 2006.-С.191

http://www.cbr.ru/statistics/

http://www.vesti.ru/doc.html?id=591 000

http://www.cbr.ru/statistics/

Лепёшкина К. Н. Преодоление современного финансово-экономического кризиса в России: анализ в свете мировой практики антикризисных мер // Молодой ученый. — Чита, 2011. — № 7. — С. 94

Лепёшкина К. Н. Преодоление современного финансово-экономического кризиса в России: анализ в свете мировой практики антикризисных мер // Молодой ученый. — Чита, 2011. — № 7. — С. 95

Лепёшкина К. Н. Преодоление современного финансово-экономического кризиса в России: анализ в свете мировой практики антикризисных мер // Молодой ученый. — Чита, 2011. — № 7. — С. 95

http://www.cbr.ru/statistics/

http://www.cbr.ru/statistics/

http://www.cbr.ru/statistics/

«Российские реформы в цифрах и фактах»,

http://kaivg.narod.ru

Итоги года и что можно ожидать в 2012 году. ИНСТИТУТ «ЦЕНТР РАЗВИТИЯ» НИУ «ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

http://www.dcenter.ru/pdf/2011/pb₁₁−16.pdf

Fitch Rating

http://www.fitchratings.ru/media/specialreports/countries/Russia_Comment_50 111_RUS.pdf

http://www.vesti.ru/doc.html?id=591 000

http://www.ippnou.ru/lenta.php?idarticle=9 590

http://www.ippnou.ru/lenta.php?idarticle=9 590

http://www.ippnou.ru/lenta.php?idarticle=9 590

http://www.cbr.ru/statistics/

http://www.cbr.ru/statistics/

Итоги года и что можно ожидать в 2012 году ИНСТИТУТ «ЦЕНТР РАЗВИТИЯ» НИУ «ВЫСШАЯ ШКОЛА ЭКОНОМИКИ»

http://www.intertrends.ru/twenty-four/003.htm

http://www.vesti.ru/doc.html?id=591 000

www.cbr.ru

Основные направления единой государственной кредитно-денежной политики на 2011 год и на период 2012 и 2013 годов. Центральный банк Российской Федерации