Разработка текущего финансового плана предприятия

Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности данного варианта: привлечение долгосрочных заемных средств в связи с увеличением объема продаж сохранит текущую ликвидность и финансовую независимость предприятия и будет способствовать росту показателей рентабельности, что характеризует деятельность предприятия в прогнозном году с повышенной эффективностью.

2 способ.

Второй способ предполагает, что отдельные позиции меняются в зависимости от объема продаж в определенной степени.

Прогноз финансовых результатов планового года представлен в таблице 10. В расчете учтено, что пропорционально выручке изменяются в определенной степени прямые расходы и накладные затраты предприятия.

Таблица 10

Прогноз финансовых результатов

№ строки Показатели Формула для расчета Сумма (млн.

руб.) 1 Выручка (валовый доход) от реализации продукции, работ, услуг (без учета НДС) к=1,2 к исх. данным 600,0 2 Затраты на производство реализованной продукции (без учета сумм выплат процентов за пользование заемными средствами), всего стр.

3+стр.

4 537,0 в том числе: 3 прямые расходы на производство продукции п.1×0,8 480,0 4 накладные расходы 27+0,05п.

1 57,0 5 Балансовая прибыль до уплаты процентов и налогов стр.

1-стр.

2 63,0 6 Сумма выплат процентов за пользование заемными средствами исх.

данные 8,0 7 Балансовая прибыль после уплаты процентов и налогов стр.

5-стр.

6 55,0 8 Налоги (50%) от балансовой прибыли после уплаты % стр.

7х0,5 27,5 9 Чистая прибыль предприятия (прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия) стр.

7-стр.

8 27,5 10 Дивиденды (40% от прибыли) стр.

9х0.4 11,0 11 Нераспределенная (реинвестированная) прибыль стр.

9-стр.

10 16,5

Прогнозный баланс представлен в таблице 11. В прогнозном балансе планового года учтено, что в определенной степени к росту выручки меняются:

Денежные средства;

Дебиторская задолженность;

Чистые постоянные активы;

Кредиторская задолженность по товарам и услугам;

Кредиторская задолженность по заработной плате.

Таблица 11

Прогнозный баланс планового года, млн.

руб.

№ строки Активы Формула для расчета Сумма (млн.

руб.) 1 Чистые постоянные активы (основные средства и иные внеобор.

активы) 38+0,23хп.

1 табл.

10 176,0 2 Текущие активы, всего 209,0 в том числе: запасы и затраты исх. Данные 100,0 дебиторская задолженность 7+0,15 п. 1 табл.

10 97,0 денежные средства предприятия 0,02 хп.1табл.

10 12,0 БАЛАНС 385,0 № строки Пассив Сумма (млн.

руб.) 1 Уставный капитал (обыкновенные акции) Исх. данные 150,0 2 Нераспределенная прибыль 64,5 3 Долгосрочные кредиты банка и заемные средства (12% годовых) Исх. данные. 72,0 Текущая задолженность, всего 84,9 в том числе: краткосрочные кредиты банков и заемные средства (10%) годовых Исх. данные. 10,0 кредиторская задолженность по товарам и услугам 0,08хп.

1 табл.

10 48,0 кредиторская задолженность по начисленной оплате труда с отчислениями на социальные нужды и налоги 0,05хп.

1табл.10 26,9 БАЛАНС 371,4

1.Дефицит источников составляет 385−371,4=13,6 (млн.

руб.).Для увеличения источников финансовых средств планируется дополнительно выпустить акции в количестве:

13,6 (млн.

руб.): 375(руб.)=36 267 (акций).

2.Дивиденды на 1 акцию в отчетном периоде составят: 800 0000(руб.):

400 000=20(руб./акцию)

3.Дополнительно выплачиваемые дивиденды:

36 267×20= 725 333 (руб.)

4. Итого дивидендов к выплате:

800 0000(руб.)+725 333 (руб.)=872 5333(руб.)

Прогнозом финансовых результатов сумма средств на выплату дивидендов, рассчитанная как 40% от прибыли после налогообложения, составляет 11 000 000 руб. Таким образом, количество имеющихся и дополнительных акций будет обеспечена дивидендами несколько в большей степени, чем в отчетном периоде: 11 000 000:

436 267=25,2 (руб.). Прогнозный баланс планового года представлен в таблице 12.

Таблица 12

Прогнозный баланс планового года, млн.

руб.

№ строки Активы Формула для расчета Сумма (млн.

руб.) 1 Чистые постоянные активы (основные средства и иные внеобор.

активы) 38+0,23хп.

1 т.10 176,0 2 Текущие активы, всего 209,0 в том числе: запасы и затраты исх. Данные 100,0 дебиторская задолженность 7+0,15 п. 1 т.10 97,0 денежные средства предприятия 0,02 хп.1 т.10 12,0 БАЛАНС 385,0

№ строки Пассивы Сумма (млн.

руб.) 1 Уставный капитал (обыкновенные акции) доп.

36,2 тыс. акций 163,6 2 Нераспределенная прибыль 64,5 3 Долгосрочные кредиты банка и заемные средства (12% годовых) исх.

дан. 72,0 Текущая задолженность, всего 84,9 в том числе: краткосрочные кредиты банков и заемные средства (10%) годовых исх.

дан. 10,0 кредиторская задолженность по товарам и услугам 0,08хп.

1 т.10 48,0 кредиторская задолженность по начисленной оплате труда с отчислениями на социальные нужды и налоги 0,05хп.

1 т.10 26,9 БАЛАНС 385,0

Расчетами таблицы 12 подтверждается сбалансированность источников и направлений расходования средств в прогнозном периоде.

По итогам расчетов сформированы таблицы 13,14,15,показывающие изменения финансовых источников, рабочего капитала и финансовые коэффициенты, характеризующие деятельность предприятия в прогнозном году.

Таблица 13

Изменения источников и использование их в прогнозном году, млн.

руб.

№ строки Показатели Расчет (млн.

р) Сумма (млн.

руб.) I. Источники средстввсего 18,1 1 Чистая прибыль 16,5−12 4,5 2 Долгосрочные кредиты и займы 72−72 0,0 3 Краткосрочные кредиты и займы 10−10 0,0 4 эмиссия акций расчет 13,6 II Использование средств, всего 18,1 5 Выплата дивидендов 11−8 3,0 6 Увеличение чистых постоянных активов 176−150 26,0 7 Увеличение чистых пассивов 18,1-(3+26) -10,9

Таблица 14

Изменение рабочего капитала в прогнозном году

№ строки Показатели Расчет (млн.

р.) Сумма (млн.

руб.) I. Изменение текущих активов 1 денежные средства предприятия 12−10 2,0 2 дебиторская задолженность 97−85 12,0 3 запасы и затраты 100−100 0,0 4 Итого изменение текущих активов 14,0 II Изменение текущих обязательств 5 Краткосрочные кредиты и займы 10−10 0,0 6 Кредиторская задолженность 48−40 8,0 7 Начисления зарплаты и налоги 26,9−25 1,9 Итого изменение текущих обязательств 9,9 Всего изменение чистого рабочего капитала (I-II) 4,2

Таблица 15

Финансовые коэффициенты в прогнозном году

№ строки Показатели Формула для расчета Базовый год Плановый год 1 Коэффициент текущей ликвидности ТА: ТО 2,6 2,46 Текущие активы (ТА) 195 209,0 Текущие обязательства (ТО) 75 84,9 2 Коэффициент финансовой зависимости 0,43 0,41 Долговые обязательства (Д) 147 156,9 Активы (А) 345 385,0 3 Рентабельность активов (%) Пдон:

Ах100 13,9 16,4 Балансовая прибыль до уплаты процентов и налогов (Пдо н) 48 63,0 Активы (А) 345 385,0 4 Рентабельность продукции (%) Пдон:

Вх100 9,6 10,5 Прибыль до уплаты процентов и налогов (П до н) 48 63,0 Объем продаж (В) 500 600,0 5 Рентабельность собственного капитала (%) П пн: СК100 20,2 24,1 Прибыль после уплаты процентов и налогов (Ппн) 40 55,0 Собственный капитал (СК) 198 228,1

Приведенные данные показывают, что во втором варианте расчета увеличение объема продаж влечет за собой выпуск дополнительного количества акций в размере 36 267 штук. Прогнозом финансовых результатов предусматривается дополнительное количество средств на выплату дивидендов. Коэффициент текущей ликвидности предприятия незначительно снижается со значения 2,6 в отчетном году до 2,46 в плановом году; коэффициент финансовой зависимости со значения 0,43 в отчетном году до 0,41 в плановом году; показатели рентабельности активов, продукции и собственного капитала имеют динамику роста.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что выпуск дополнительных акций в связи с увеличением объема продаж сохранит текущую ликвидность и финансовую независимость предприятия и будет способствовать росту показателей рентабельности, что характеризует деятельность предприятия в прогнозном году как деятельность с повышенной эффективностью.

Заключение

Финансовое планирование — это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в финансовых планах. Финансовое планирование является составной частью общего процесса планирования и, следовательно, управленческого процесса, осуществляемого менеджментом предприятия.

Цель разработки финансового плана — определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования финансовых показателей предприятия. Финансовый план — это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств, фиксируемый в балансе доходов и расходов предприятия, организации, включая взаимоотношения с бюджетом на планируемый период. Финансовый план необходим предприятию, организации для составления прогноза финансовых результатов деятельности и организации рационального движения финансовых ресурсов в соответствии с выбранной финансовой стратегией.

В практической части работы проведен расчет финансового плана предприятия на основании данных года, предшествующего планируемому, и прогноза объема продаж на плановый год. Объем продаж планового года принят на уровне отчетного года с ростам на 20% (коэффициент роста 1,2). и В качестве исходных данных (отчетных данных) представлены отчет о финансовых результатах и их использовании за отчетный год и отчетный баланс на 31 декабря отчетного года.

Расчет финансового плана осуществлен двумя способами. При первом способе условно принято, что все показатели, зависящие от объема продаж изменяются прямо пропорционально росту выручки. При втором способе на основе динамики за прошлые годы установлена степень зависимости отдельных позиций от объема продаж.

По расчету по первому способу для покрытия дефицита источников финансирования привлечены внешние источники финансирования долгосрочные займы, в результате чего коэффициент текущей ликвидности предприятия увеличится со значения 2,6 в отчетном году до 2,7 в плановом году; коэффициент финансовой зависимости увеличивается со значения 0,43 в отчетном году до 0,49 в плановом году; показатель рентабельности активов не изменяется, рентабельности продукции и собственного капитала имеют динамику роста. Можно сделать вывод о целесообразности данного варианта: привлечение долгосрочных заемных средств в связи с увеличением объема продаж сохранит текущую ликвидность и финансовую независимость предприятия и будет способствовать росту показателей рентабельности, что характеризует деятельность предприятия в прогнозном году с повышенной эффективностью.

При втором способе расчета недостаток источников финансирования восполнен выпуском дополнительных акций в размере 36 267 штук. Прогнозом финансовых результатов предусматривается дополнительное количество средств на выплату дивидендов. Коэффициент текущей ликвидности предприятия незначительно снижается со значения 2,6 в отчетном году до 2,46 в плановом году; коэффициент финансовой зависимости со значения 0,43 в отчетном году до 0,41 в плановом году; показатели рентабельности активов, продукции и собственного капитала имеют динамику роста.

Таким образом, расчетами подтверждено, что выпуск дополнительных акций в связи с увеличением объема продаж сохраняет значения текущей ликвидности и финансовой независимости предприятия и увеличивает показатели рентабельности, что характеризует деятельность предприятия в прогнозном году как деятельность с повышенной эффективностью.

В работе исследованы теоретические аспекты финансового планирования и проведен расчет финансового плана предприятия на прогнозный год по двум вариантам, рассчитан дефицит источников финансирования, определены пути его восполнения и подтверждены расчетами. Таким образом можно утверждать, что поставленная цель и задачи работы выполнены.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд. доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 416 с.

2. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 2000. — 384с.

3. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие. — М.: Инфра-М, 2001. — 121 с.

4. Журавлев В. В., Савруков Н. Т. Анализ хозяйственно — финансовой деятельности предприятий: Консп. лекций. — Спб.: Политехника, 2001. — 127с.

5. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 512 с.

6. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АО ДИС МВ-Центр, 2006. — 239 с.

7. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 2005. — 304 с.

8. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — Минск — Москва.: ИП «Экоперспектива», 2003. 498с.

9. Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное Пособие. 4-е изд., испр. — М.: Инфра — М. 2007. — 384с.

10. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 176 с.

Журавлев В.В., Савруков Н. Т. Анализ хозяйственно — финансовой деятельности предприятий: Консп. лекций. — Спб.: Политехника, 2001. — 45с.

7. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 2005. — 119 с.

Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АО ДИС МВ-Центр, 2006. — 134 с.

Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. — М.: АО ДИС МВ-Центр, 2006. — 145 с.

Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное Пособие. 4-е изд., испр. — М.: Инфра — М. 2007. -201с.

Савицкая Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное Пособие. 4-е изд., испр. — М.: Инфра — М. 2007. — 231с.

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 121 с.

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 152 с.

Журавлев В.В., Савруков Н. Т. Анализ хозяйственно — финансовой деятельности предприятий: Консп. лекций. — Спб.: Политехника, 2001. — 118с.