Особенности организации бизнеса в Индии

Относительные, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % 1.

Наиболее ликвидные активы (А1) 4694 67,8 7172 73,6 2478 52,8 2. Быстрореализуемые активы (А2) 651 9,4 1313 13,5 662 101,7 3. Медленно реализуемые активы (А3) 920 13,3 850 8,7 -70 -7,6 4. Труднореализуемые активы (А4) 662 9,6 408 4,2 -254 -38,4 БАЛАНС 6927 100,0 9743 100,0 2816 40,7 1. Наиболее срочные обязательства (П1) 6720 97,0 8696 89,3 1976 29,4 2. Краткосрочные пассивы (П2) 0 — 0 — 0 0 3.

Долгосрочные пассивы (П3) 0 0,0 0 0,0 0 0 4. Постоянные пассивы (П4) 208 3,0 1046 10,7 838 402,9 БАЛАНС 6928 100,0 9742 100,0 2814 40,6 Из данных табл. 2 наглядно видно, что баланс анализируемой фирмы не является абсолютно ликвидным в анализируемом периоде:

На начало периода: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

На конец периода: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Имеются положительные тенденции: увеличение активов произошло вследствие увеличения первых двух групп наиболее ликвидных активов и снижения труднореализуемых активов Выполним анализ показателей ликвидности на основнии следующих коэффициентов:

Коэффициент текущей ликвидности, который равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, определяется следующим образом:

.

Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами, рассчитывается по формуле:

.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время, определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности анализируемой фирмы представлены в табл. 3.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности ОАО «Фармасинтез» за 2006 г.

Показатель Рекомендуемые величины На начало периода На конец периода Изменения Абсолютные, тыс. руб. Относительные, % Коэффициент текущей ликвидности > 2 0,93 1,07 0,14 15,1 Коэффициент быстрой ликвидности 0,8 — 1,0 0,80 0,98 0,18 22,7 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 — 0,7 0,82 0,70 -0,13 -15,3 Из табл. 3 видно, что в анализируемом периоде все коэффициенты ликвидности ниже принятых норм, что говорит о неликвидности активов организации. Вместе с тем, наблюдается положительная тенденция изменения показателей ликвидности.

Рассчитаем показатели финансового состояния предприятия.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Рассчитывается по формуле

.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами. Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и нуждаются в привлечении заемных. Рассчитывается по формуле

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

.

4. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала). Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии означает рост финансовой независимости. Рассчитывается по формуле

.

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала. Рассчитывается по формуле

.

Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости составим табл. 4, используя данные агрегированного баланса и показатели ликвидности.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Фармасинтез»

Показатели Рекомендуемые показатели На 01.

01.06 На 01.

07.06 Изменения Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) > 1 -0,07 0,07 0,14 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (КОМЗ) 0,6 — 0,8 -0,14 0,13 0,27 Коэффициент маневренности собственного капитала (КМ) >0,5 -0,07 0,07 0,14 Коэффициент автономии (Ка) >0,5 0,03 0,11 0,08 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс) < 1 32,3 8,3 -23,99

Таким образом, расчеты еще раз подтвердили неблагоприятную финансовую ситуацию на предприятии, несмотря на то, что все коэффициенты финансовой устойчивости имеют положительную тенденцию.

Глава III. Обоснование необходимости создания совместного предприятия в Индии

3.

1. Определение эффективности создания предприятия

Характеризуя индийско-росийский фармацевтический товарооборот, можно отметить неуклонный ежегодный рост объемов индийской фармпродукции (15−20%). Фармацевтическая отрасль Индии насчитывает 250 крупных и около 500 мелких компаний, производящих 350 видов медикаментов. Индия экспортирует свою фармпродукцию более чем в 70 стран мира. Постоянному увеличению экспорта фармпродукции способствует мощная банковская система, качество товаров на уровне мировых стандартов.

Производством биотехнологической продукции, объем которой достигает 2 млрд долл. в год, в Индии занимается более 800 компаний с высококвалифицированным персоналом. Особенно широко в Индии развивается производство препаратов растительного происхождения, цены на которые на 6−10% ниже мировых.

Опыт успешного российско-индийского сотрудничества в области фармацевтики насчитывает не один десяток лет. Индийские предприниматели готовы увеличивать поставки в Россию медикаментов на экономически выгодной для обеих стран основе.

Для индийских компаний могут представлять интерес российские разработки по производству вакцин, генно-инженерных и других биотехнологических препаратов. Однако большим препятствием являются как бюрократические барьеры, так и отсутствие договоренности по проблемам защиты интеллектуальной собственности. Для их решения можно создать неформализованные группы по следующим вопросам: защита интеллектуальной собственности; порядок передачи технологий производства; закупка субстанций и т. д.

Рассмотрим показатели эффективности расширения деятельности «Фармасинтез» по итогам 2007 г.

Анализ финансовых результатов организации выполним на основании отчета о прибылях и убытках. Данные для анализа представлены в таблице 5.

Таблица 5

Финансовые результаты ОАО «Фармасинтез» за 2006;2007г.

Показатель 2006 г. 2006 г. Изменения Абсолютные, тыс. руб. Относительные, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Выручка от продажи товаров, продукции и услуг 83 558 100,0 106 038 100,0 22 480 26,9 Себестоимость 68 333 81,8 86 952 82,0 18 619 27,2 Валовая прибыль 15 255 18,3 19 086 18,0 3831 25,1 Коммерческие расходы 16 251 19,4 17 742 16,7 1491 9,2 Прибыль (убыток) от продаж -1026 — 1344 1,3 2370 -231,0 Прибыль (убыток) от прочей реализации -66 — -200 — -134 203,0 Прибыль (убыток) от внереализационной деятельности -326 — 23 — 349 -107,1 Прибыль (убыток) -1418 — 1167 — 2585 -182,3

Таблица 6

Показатели эффективности ОАО «Фармасинтез»

Показатель 2006 г. 2007 г. Изменения Рентабельность продаж, % - 1,3 +1,3 Рентабельность торговой деятельности, % 1,5 Затраты на 1 рубль выручки 0,82 0,82 0 Ресурсоотдача 10,1 10,9 +0,8

Данные таблиц позволяют сделать следующие выводы:

Наблюдается рост выручки от реализации на 26,9% и себестоимости на 27,2%, что является с одной стороны положительной тенденцией и характеризует повышение эффективности использования ресурсов, а с другой стороны, опережение роста затрат над ростом выручки является негативным фактором.

Ресурсоотдача повысилась на 0,8 рубля выручки с 1 рубля величины активов.

Взаимосвязь показателей рентабельности активов (ROA), рентабельности реализованной продукции и ресурсоотдачи выражается формулой Du Pont:

ROA=Рентабельность продукции * Ресурсоотдача =

Чистая прибыль/Выручка от реализации*

*Выручка от реализации /Сумма активов

ROA=1167/106 038*106038/9742=0,011*10,88=0,12 .

3.

2.Анализ зарубежного опыта совместного бизнеса с индийскими предприятиями и иностранного инвестирования в индийскую экономику

Объем иностранных инвестиций в экономику страны неуклонно растет и достаточно быстро, уже к началу 2006 года объем только прямых иностранных инвестиций в Индию превысил 35 млрд долл.

Последние годы СЭЗ Гоа приобретает популярность для российских инвесторов как динамично развивающаяся туристическая зона с недооцененными земельными ресурсами. В настоящее время наблюдается стремительный рост цен на недвижимость и земельные участки. Учитывая дешевую рабочую силу и строительные материалы инвестиционные проекты в гостинично-туристическую сферу недвижимости Гоа становятся особенно привлекательными.

Для одобренной иностранной инвестиции есть свобода для денежного перевода прибыли, лицензионных платежей и дивидендов, также как репатриации капитала, подчиненного правилам и инструкциям Все иностранные инвестиции и совместные предприятия в Индии нуждаются в государственном одобрении. Существует бюрократическое усмотрение в предоставлении одобрения для инвестиций, которые не соответствуют всем общим руководящим принципам иностранной инвестиционной политики.

Больший процент в собственности и управлении компаний, попадающих в список производств, зарезервированных для общественного сектора должен быть в индийских руках. Однако, правительство Индии, при осуществлении своего усмотрения, может не возражать против иностранного капитала, имеющего контроль относительно предприятия в течение ограниченного периода в национальном интересе.

Обычно, иностранное участие капитала в акциях ограничено 51% общего количества выплаченного капитала. Однако, более высокий иностранный вклад в акции может рассматриваться в приоритетных отраслях промышленности Правлением Содействия Иностранным Инвестициям или Секретариатом для Индустриальных Одобрений на разовом основании.

Норма лицензионного платежа обычно ограничивается 5% на внутренних продажах и 8% на экспортных продажах сроком на 5 лет, в зависимости от характера технологии и т. д., но более высокая норма лицензионного платежа в течение более длительного периода может рассматриваться в исключительных случаях, где технология сложна или ориентируется на экспорт.

Чтобы продвигать уверенность в технологических ресурсах своей страны, правительство признает потребность длительного притока технологии в сложных и областях высокого приоритета, где индийские навыки и технологии развиты недостаточно высоко. Индустриальная политика обеспечивает автоматическое одобрение прямых иностранных инвестиций размером до 51% иностранных активов и за технологические соглашения в отраслях высокого промышленного приоритета. Автоматическое разрешение возможно для иностранных технологических соглашений в высоко приоритетных отраслях промышленности при оплате общей суммой в 10 миллионов рупий, 5%-ый лицензионный платеж за внутренние нормы и 8% для экспорта, подлежащего полной оплате 8% продаж в течение 10-летнего периода от даты соглашения или 7 лет от начала производства. Предписанные нормы лицензионного платежа чистые из налогов и расчетные согласно стандартным процедурам.

Собственность Большинства и эффективное управление теперь могут быть в руках иностранного сотрудника в областях высокого приоритета и также в высоко ориентированных на экспорт и/или сложных технологических областях.

В 100% ориентированной на экспорт компании, правительство также позволяет создавать компании, полностью принадлежащие иностранцам.

В стране существует законодательно установленный список из примерно 450 товаров, производство которых официально закреплено за «малым бизнесом», что мешает местным фирмам выходить на уровень масштабной конкуренции. К числу таких товаров относятся, например, текстильная продукция и игрушки.

Несмотря на серьезные успехи в либерализации экономики страны вообще, правительство Индии до сих пор активно контролирует деятельность частных инвесторов в ряде областей. В некоторых секторах экономики иностранные инвестиции вообще находятся под запретом. Так, например, за рядом небольших исключений, иностранным инвесторам запрещено вкладывать средства в розничную торговлю, в сектор юридических услуг, во все сферы сельского хозяйства (за исключением выращивания чая) и в железнодорожный транспорт. В предприятиях гражданской авиации иностранным компаниям разрешено иметь не более 40% акций.

Объем иностранных инвестиций ограничен также в таких отраслях, как инфраструктура аэропортов, банковский сектор, сектор телеи радиовещания, сектор гражданской авиации, оборонный сектор, сектор услуг здравоохранения и образования, сектор услуг в сфере страхования, горнодобывающее дело, телекоммуникационный сектор.

Заключение

Основные выводы по работе:

Индийский закон о компаниях — The Companies Act — регулирует порядок организации всех видов компаний открытого и закрытого типа в стране. Каждый штат в Индии имеет свой собственный Регистр компаний, где происходит регистрация устава и учредительного договора будущей компании.

Иностранному инвестору для учреждения бизнеса в Индии практический интерес могут представлять такие организационно-правовые формы предприятий, как:

Limited company — компания с ограниченной ответственностью

Branch — филиал иностранной компании Компания с ограниченной ответственностью (Limited company) может учреждаться в Индии как закрытая, так и открытая компания и вправе заниматься производством и торговлей на территории Индии и за её пределами.

Иностранцы имеют право полностью владеть акциями компаний с ограниченной ответственностью, а также предлагать к подписке акции открытых компаний всем желающим резидентам и не резидентам Индии.

Основные различия между компаниями закрытого и открытого типа состоят в том, что ряд положений закона о компаниях, применяемых к компаниям открытого типа, не относятся к компаниям закрытого типа, например:

положение о возможности выпуска акций различных классов, с правом и без права голоса и т. п.;

положение, запрещающие компании выкупать свои собственные акции;

положение, ограничивающее определённый размер оплаты управленческого персонала компании;

положение, ограничивающее права совета директоров компании;

положение, ограничивающее выдачу кредитов директорам компании.

Компании закрытого типа могут быть преобразованы в компании открытого типа в следующих случаях:

когда не менее 25% оплаченного капитала компании находится во владении юридическими лицами;

когда примерный оборот компании превышает IR 100 миллионов (примерно US$ 2000 000);

когда компания принимает депозиты от населения.

В компании закрытого типа могут иметь от двух до 50 акционеров. Акционеры не имеют права предлагать акции в открытой продаже, а также передавать свои акции третьим лицам без одобрения остальными акционерами. В компании должно быть, как минимум, 2 директора — физические лица (резиденты или не резиденты Индии). Акционеры могут быть директорами. Минимальный оплаченный капитал компании закрытого типа — IR 100 000 (примерно US$ 2 000).

Компании открытого типа могут иметь от семи до неограниченного количества акционеров. Акции компаний открытого типа свободно передаются и продаются без ограничения. В компании должно быть, как минимум, 3 директора — физические лица (резиденты или не резиденты Индии). Акционеры могут быть директорами. Компании открытого типа выпускают акции только, если оплаченный капитал превышает IR 20 миллионов (примерно US$ 400 000).

Регистрационные формальности для обоих видов компаний достаточно просты. Компании открытого типа необходимо подготовить проспект предполагаемой эмиссии акций, который должен быть одобрен Регистратором компаний прежде, чем будет выписано свидетельство о регистрации компании — Certificate of Commencement of Business, после чего компания имеет право немедленно приступить к работе.

Филиал иностранной компании (Branch) вправе заниматься представительскими услугами для головного предприятия, выступать как заказчик для местных индийских компаний с целью дальнейшей продажи товаров и услуг в Индии, а также осуществлять экспортно-импортные операции в Индии. Филиал не вправе торговать или производить товары и услуги на территории Индии от своего имени.

На учреждение филиала в Индии необходимо получить разрешение в Reserve Bank of India.

Компании с ограниченной ответственностью подпадают в Индии под налогообложение по ставке 36.

59%, а филиалы иностранных компаний — по ставке 41.

82% со всей прибыли, полученной от источников в Индии и за её пределами.

К прочим корпоративным налогам в Индии можно отнести:

налог на прирост капитала, который зависит от срока, по истечении которого компания продала свои активы. Если продажа произошла после 3-х и более лет, то налог на прирост капитала составит — 20%. Если до 3-х лет, то ставка налога будет — 10%. Такая-же ставка в 10% будет применяться к продаже акций открытых компаний на бирже.

налог у источника на дивиденды — 0%

налог на проценты у источника — 20%

налог на роялти — 2%

Список использованной литературы Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения. М.: Инфра-М, 2002 — 288 с.

Балабанов И.Т., Балабанов А. И. Внешнеэкономические связи М.: Финансы и статистика, 2003 — 512 с.

Богуславский М. М. Международное частное право. М., 1994. — 400 с.

Буглай В.Б., Ливенцев Н. Н., Международные экономические отношения. М., Финансы, 2003 — 238 с.

Вельяминов Г. М. Международное экономическое право и процесс. М.: Волтерс Клувер, 2004 — 440 с.

Герчикова И. Н. Международное коммерческое дело: Учебник для вузов. М., 1996. -328 с.

Дмитриева Г. К. Международное частное право. М., 1993. -279 с.

Зверев Ю. М. Мировая экономика и международные экономические отношения. Калининград, 2000. — 82 с.

Ломакин В. К. Мировая экономика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 735 с.

Лунц Л.А., Марышева Н. И., Садиков О. Н. Международное частное право. М., 1984. -454 с.

Международные финансы /под ред. П. В. Сергеева М.:Инфра-М, 2003 — 328 с.

Международные финансы: — Учеб. Пособие, М., 1997. 328 с.

Основы внешнеэкономической деятельности /под ред. Л. А. Воловика. Калининград, 1998. — 128 с.

Роль денежно-кредитной, бюджетной политики в экономическом развитии промышленно развитых стран: — Учеб. Пособие, С-Пб., 1995 — 400 с.

Фомичев В. И. Международная торговля:. М.: ИНФРА-М, 2001. — 446 с.

Буглай В.Б., Ливенцев Н. Н., Международные экономические отношения. М., Финансы, 2003 — С.199

Международные финансы /под ред. П. В. Сергеева М.:Инфра-М, 2003 — С.137

Вельяминов Г. М. Международное экономическое право и процесс. М.: Волтерс Клувер, 2004 — С.193

Лунц Л.А., Марышева Н. И., Садиков О. Н. Международное частное право. М., 1984. — С.110

Зверев Ю. М. Мировая экономика и международные экономические отношения. Калининград, 2000. — С.72

Богуславский М. М. Международное частное право. М., 1994. — С.188

Балабанов И.Т., Балабанов А. И. Внешнеэкономические связи М.: Финансы и статистика, 2003 — С.189

Герчикова И. Н. Международное коммерческое дело: Учебник для вузов. М., 1996. — С.177

Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения. М.: Инфра-М, 2002 — С.208

Фомичев В. И. Международная торговля:. М.: ИНФРА-М, 2006 — С.157−158

Чернышева Ю.Г., Чернышев Ю. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИКЦ «Мар

Т", 2003, 304 с.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. М.: Финансы и статистика, 2000.-43 с.