Влияние зависимости между денежной массой и некоторыми эк. показателями в России

Из построенных моделей можно сделать следующие выводы:

Поведение данной зависимости полностью соответствует теоретическим представлениям: с ростом инфляции денежная масса растет, с ростом ставки по кредитам — падает.

Включенные в модель факторы объясняют от 86% (до дефолта) до 98% (после дефолта) вариации денежной массы.

Принципиально результаты до дефолта и после не различаются, однако до дефолта коэффициент при свободном члене был не значим, а после дефолта — стал значим. Это, однако, не имеет экономического смысла, поскольку данный коэффициент не относится к объясняющим переменным.

Доугерти К.

Введение

в эконометрику. Пер. с англ. — М., ИНФРА-М. — XIV, 2001. — 402 с.

Дробышевский С. Денежно-кредитная политика в посткризисный период //Некоторые проблемы денежно-кредитной политики в переходной экономике. Научные труды ИЭПП, № 28Р. — М.:ИЭПП, 2001. — 68 с.

Дробышевский С., Носко В., Энтов Р., Юдин А. Эконометрический анализ динамических рядов основных макроэкономических показателей. Научные труды ИЭПП, № 34Р. — М.: ИЭПП, 2001. — 242 с.

Курс экономической теории/Под общей редакцией М. Н. Чепурина и Е. А. Киселёвой. — Киров: АСА, 2002. — 752 с.

Магнус Я. Р., Катышев П. К., Пересецкий А. А., Эконометрика. Начальный курс. 3-е изд. М., Дело, 1997. — 246 с.

Приложение

Таблица 3. Исходные данные.

год месяц Денежная масса (М2), млрд. руб., Y Индекс цен (инфляция), X1 Ставка по кредитам, %, Ч2 Межбанковская ставка, %, Х3 Ставка по депозитам, %, Х4 1997 январь 297,4 102,3 44,2 21,1 30,2 февраль 307,6 103,9 46,1 25,8 26,8 март 315 105,4 41,6 32,4 18,3 апрель 328,4 106,4 32,5 28,2 18 май 339,4 107,4 34 14,8 17,3 июнь 363,8 108,6 28,6 16,1 17,1 июль 375,5 109,6 28,8 14,3 16,6 август 377,7 109,5 28,3 16,2 15,4 сентябрь 376,2 109,1 24,8 15,6 10,3 октябрь 382,3 109,3 24 18,2 9,5 ноябрь 371,1 110 23 20,5 9,9 декабрь 384,5 111 28,6 28,4 11,8 1998 январь 374,1 112,665 29,8 24,1 11,6 февраль 361,2 113,664 30,4 30,3 12,2 март 362,9 114,441 38,3 25,9 11,2 апрель 360,4 114,885 38,8 29,5 11 май 368 115,44 40,4 47,6 12,9 июнь 370 115,551 48 56,1 14 июль 368,6 115,662 44,9 58,8 15,1 август 360 119,991 48,6 45,3 17,5 сентябрь 343,6 166,056 46,8 139,7 23,8 октябрь 365,8 173,604 49 84,9 27,3 ноябрь 377,6 183,483 44,8 36,7 22,3 декабрь 396,9 204,684 41,7 27,8 25,7 1999 январь 448,3 221,877 45,5 28,1 24,2 февраль 444,2 231,088 44,1 20,4 22,8 март 463,9 237,433 45,7 20,7 18,9 апрель 473,8 244,597 43,8 15,2 14,6 май 509,6 250,124 43,5 7,1 14,7 июнь 542,4 254,832 32,2 8,4 11 июль 567,7 261,996 38,9 9 12,6 август 583,2 265,066 38,5 9,3 8,8 сентябрь 590,8 268,955 37,8 18,2 9,7 октябрь 597,4 272,639 37 16,1 9 ноябрь 625,1 275,914 38,3 13,2 9,4 декабрь 646,5 279,394 31,3 11,8 8,5 2000 январь 704,7 285,82 34 11,8 13,4 февраль 695 288,893 31,3 11,3 7,9 март 726,6 290,849 29,8 6,5 7,6 апрель 751,4 293,363 29,2 11,1 5,4 май 787,9 298,392 25,5 7,6 7,3 июнь 831,6 305,936 23 5,1 7,2 июль 892,2 311,524 22,7 3,4 6,4 август 931,2 314,597 20,9 4,6 5,1 сентябрь 960,1 318,788 20,5 3,3 4,6 октябрь 992,4 325,494 20 5,2 4,4 ноябрь 1001,2 330,243 18,1 8,5 4,6 декабрь 1036,4 335,831 18,2 7,3 4,2

Таблица 4

Логарифмы исходных данных

год месяц У х1×2 хЗ х4 1997 январь 2,47 334 2,988 1,64 542 1,32 428 1,48 001 февраль 2,48 799 2,1 662 1,6637 1,41 162 1,42 813 март 2,49 831 2,2 284 1,61 909 1,51 055 1,26 245 апрель 2,5164 2,2 694 1,51 188 1,45 025 1,25 527 май 2,53 071 2,031 1,53 148 1,17 026 1,23 805 июнь 2,56 086 2,3 583 1,45 637 1,20 683 1,233 июль 2,57 461 2,3 981 1,45 939 1,15 534 1,22 011 август 2,57 715 2,3 941 1,45 179 1,20 952 1,18 752 сентябрь 2,57 542 2,3 782 1,39 445 1,19 312 1,1 284 октябрь 2,5824 2,3 862 1,38 021 1,26 007 0,97 772 ноябрь 2,56 949 2,4 139 1,36 173 1,31 175 0,99 564 декабрь 2,5849 2,4 532 1,45 637 1,45 332 1,7 188 1998 январь 2,57 299 2,5 179 1,47 422 1,38 202 1,6 446 февраль 2,55 775 2,5 562 1,48 287 1,48 144 1,8 636 март 2,55 979 2,5 858 1,5832 1,4133 1,4 922 апрель 2,55 678 2,6 026 1,58 883 1,46 982 1,4 139 май 2,56 585 2,6 236 1,60 638 1,67 761 1,11 059 июнь 2,5682 2,6 277 1,68 124 1,74 896 1,14 613 июль 2,56 656 2,6 319 1,65 225 1,76 938 1,17 898 август 2,5563 2,7 915 1,68 664 1,6561 1,24 304 сентябрь 2,53 605 2,22 025 1,67 025 2,1452 1,37 658 октябрь 2,56 324 2,23 956 1,6902 1,92 891 1,43 616 ноябрь 2,57 703 2,2636 1,65 128 1,56 467 1,3483 декабрь 2,59 868 2,31 108 1,62 014 1,44 404 1,40 993 1999 январь 2,65 157 2,34 611 1,65 801 1,44 871 1,38 382 февраль 2,64 758 2,36 378 1,64 444 1,30 963 1,35 793 март 2,66 642 2,37 554 1,65 992 1,31 597 1,27 646 апрель 2,6756 2,38 845 1,64 147 1,18 184 1,16 435 май 2,70 723 2,39 816 1,63 849 0,85 126 1,16 732 июнь 2,73 432 2,40 625 1,50 786 0,92 428 1,4 139 июль 2,75 412 2,41 829 1,58 995 0,95 424 1,10 037 август 2,76 582 2,42 335 1,58 546 0,96 848 0,94 448 сентябрь 2,77 144 2,42 968 1,57 749 1,26 007 0,98 677 октябрь 2,77 627 2,43 559 1,5682 1,20 683 0,95 424 ноябрь 2,79 595 2,44 077 1,5832 1,12 057 0,97 313 декабрь 2,81 057 2,44 622 1,49 554 1,7 188 0,92 942 2000 январь 2,848 2,45 609 1,53 148 1,7 188 1,1271 февраль 2,84 198 2,46 074 1,49 554 1,5 308 0,89 763 март 2,8613 2,46 367 1,47 422 0,81 291 0,88 081 апрель 2,87 587 2,46 741 1,46 538 1,4 532 0,73 239 май 2,89 647 2,47 479 1,40 654 0,88 081 0,86 332 июнь 2,91 991 2,48 563 1,36 173 0,70 757 0,85 733 июль 2,95 046 2,49 349 1,35 603 0,53 148 0,80 618 август 2,96 904 2,49 775 1,32 015 0,66 276 0,70 757 сентябрь 2,98 232 2,5035 1,31 175 0,51 851 0,66 276 октябрь 2,99 669 2,51 254 1,30 103 0,716 0,64 345 ноябрь 3,52 2,51 883 1,25 768 0,92 942 0,66 276 декабрь 3,1 553 2,52 612 1,26 007 0,86 332 0,62 325

Анализ данных до дефолта.

Таблица 5. Регрессионная статистика.

Коэффициент корреляции множественной регрессии 0,948 353

Коэффициент детерминации 0,899 374

Нормированный коэффициент детерминации 0,870 623

Стандартная ошибка 0,12 047

Число наблюдений 19

Таблица 6. Дисперсионный анализ.

степени свободы сумма квадратов среднее из квадратов F-статистика Значимость F Регрессия 4 0,18 159 0,454 31,28 219 7,62E-07 Остаток 14 0,2 032 0,145

Итого 18 0,2 019

Таблица 7. Статистическая значимость.

Коэффициенты Стандартная ошибка t-статистика P-Значение Доверительный интервал Y-пересечение -0,9915 0,756 979 -1,30 982 0,211 344 -2,61 506 0,632 055 logх1 1,881 009 0,370 434 5,77 856 0,168 1,86 507 2,675 511 logх2 -0,21 165 0,66 545 -3,18 051 0,6 674 -0,35 437 -0,6 892 logхЗ -0,1 296 0,28 747 -0,45 098 0,658 911 -0,7 462 0,48 691 logх4 0,37 094 0,52 145 0,711 373 0,488 537 -0,7 474 0,148 933 431

Таблица 8. Вывод остатка.

Наблюдение Предсказанное У Остатки Фактическое У 1 2,478 575 -0,523 2,473 341 2 2,484 327 0,3 659 2,487 986 3 2,498 049 0,261 2,498 311 4 2,528 969 -0,1 257 2,516 403 5 2,535 455 -0,474 2,530 712 6 2,559 768 0,1 095 2,560 863 7 2,566 804 0,7 806 2,57 461 8 2,565 757 0,1 139 2,577 147 9 2,568 635 0,6 784 2,575 419 10 2,570 975 0,1 143 2,582 404 11 2,580 096 -0,1 061 2,569 491 12 2,568 452 0,16 444 2,584 896 13 2,577 486 -0,0045 2,572 988 14 2,582 389 -0,2 464 2,557 748 15 2,566 227 -0,644 2,559 787 16 2,567 175 -0,1 039 2,556 785 17 2,56 727 -0,142 2,565 848 18 2,552 605 0,15 597 2,568 202 19 2,56 048 0,6 076 2,566 555

Анализ данных после дефолта.

Таблица 9. Регрессионная статистика.

Коэффициент корреляции множественной регрессии 0,99 337

Коэффициент детерминации 0,986 784

Нормированный коэффициент детерминации 0,984 486

Стандартная ошибка 0,17 902

Число наблюдений 28

Таблица 10. Дисперсионный анализ.

степени свободы сумма квадратов среднее из квадратов F-статистика Значимость F Регрессия 4 0,55 037 0,137 593 429,3419 3,05E-21 Остаток 23 0,7 371 0,32

Итого 27 0,557 741

Таблица 11. Статистическая значимость.

Коэффициенты Стандартная ошибка t-статистика P-Значение Доверительный интервал Y-пересечение 1,270 152 0,402 726 3,15 389 0,4 441 0,437 052 2,103 253 logх1 0,926 535 0,148 229 6,250 706 2,23E-06 0,619 901 1,233 169 logх2 -0,44 713 0,6 054 -7,38 561 1,64E-07 -0,57 236 -0,32 189 logхЗ 0,19 267 0,21 658 0,889 559 0,382 913 -0,2 554 0,6 407 logх4 -0,0645 0,44 691 -1,44 333 0,16 241 -0,15 695 0,27 946

Таблица 12. Вывод остатка.

Наблюдение Предсказанное Y Остатки Фактическое У 1 2,533 018 0,3 035 2,536 053 2 2,533 974 0,29 269 2,563 244 3 2,572 296 0,4 736 2,577 032 4 2,62 392 -0,2 524 2,598 681 5 2,641 215 0,10 354 2,651 569 6 2,662 641 -0,1 506 2,647 579 7 2,671 997 -0,557 2,666 424 8 2,696 852 -0,2 126 2,675 595 9 2,700 617 0,6 612 2,707 229 10 2,77 606 -0,4 174 2,73 432 11 2,747 283 0,6 836 2,754 119 12 2,764 308 0,151 2,765 818 13 2,776 622 -0,518 2,77 144 14 2,787 322 -0,1 106 2,776 265 15 2,782 542 0,13 408 2,795 949 16 2,828 659 -0,1 809 2,810 569 17 2,80 899 0,39 014 2,848 004 18 2,843 801 -0,182 2,841 985 19 2,85 251 0,8 786 2,861 295 20 2,873 974 0,1 897 2,875 871 21 2,895 509 0,962 2,896 471 22 2,922 641 -0,273 2,919 914 23 2,932 381 0,18 081 2,950 462 24 2,961 263 0,778 2,969 043 25 2,970 453 0,11 864 2,982 316 26 2,988 674 0,8 012 2,996 687 27 3,16 753 -0,1 623 3,521 28 3,2 371 -0,818 3,15 527

Магнус Я. Р., Катышев П. К., Пересецкий А. А., Эконометрика. Начальный курс. 3-е изд. М., Дело, 1997. -с 48.