Разработка антикризисной программы деятельности завода по производству средств телекоммуникаций ОАО МГТС

Речь о финансовой независимости вести нельзя. Выполнение нормального ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Коэффициент автономии снизился в 2006 году до отрицательного значения, то есть предприятие находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников. С точки зрения кредиторов, предприятие предоставляет слишком мало гарантий погашения своих обязательств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, исчисленный как частное от деления раздела 2 на раздел 1 итогов актива баланса-нетто. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Отрицательное значение данного коэффициента свидетельствует о том, что предприятие работает в условиях долговой зависимости.

Значение следующего коэффициента является весьма существенным. Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия, к общей величине источников собственных средств, характеризует устойчивость финансового состояния предприятия. Данный коэффициент показывает, если собственный капитал предприятия имеет отрицательное значение, то предприятие подлежит ликвидации в силу Закона.

Для оценки платежеспособности предприятия в таблице представлены три относительных показателя ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия), различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Как видим, все три показателя не выдержаны в нормальных ограничениях. Если коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежи, то именно коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств (29). При норме данного коэффициента 2 и больше, мы имеем только 0,2. В целом предприятие на основе отчетности должно быть охарактеризовано как банкрот.

Картина финансового состояния была бы не совсем полной без группы финансовых коэффициентов оборачиваемости, называемые еще как коэффициенты деловой активности предприятия, представленные в таблице 2.

8.

Таблица 2.

8.

Коэффициенты деловой активности ОАО «МГТС»

№ п/п ПОКАЗАТЕЛИ За

2004 г За

2005 г За

2006 г Измене;

ние за период 1 2 3 4 5 6 1. Показатели финансовых результатов Рентабельность продаж 1.1 -0,009 -0,071 -0,014 -0,004 1.2 Рентабельность средств -0,009 -0,330 -0,010 -0,002 1.3 Оборачиваемость средств 0,913 4,664 1,095 0,182 2. Финансовые коэффициенты рентабельности Рентабельность продаж (К1R) 2.1 -0,009 -0,071 -0,014 -0,004 2.2 Рентабельность всего капитала (K2R) -0,043 -0,408 -0,534 -0,002 2.3 Рентабельность основных средств и внеоборотных активов (K3R)

— 0,085

— 0,825

— 0,877

— 0,791 2.4 Рентабельность собственного капитала (K4R) -0,023 -0,472 2,119 -0,4493 3. Финансовые коэффициенты оборачиваемости Коэффициент общей оборачиваемости (K1А) 3.1 0,913 4,664 0,342 3,75 136 3.2 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К2А) 1,837 9,224 0,874 7,38 672 3.3 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (КЗА)

2,478

13,668

2,307

11,1902

Продолжение таблицы 2.

8.

1 2 3 4 5 6 3.4

3.5

3.6

3.7

3.8

3.9 Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К4А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К5А) Средний срок оборота дебиторской задолженности (К6А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К7А) Средний срок оборота кредиторской задолженности (К8А) Фондоотдача основных средств и внеоборотных активов (К9А)

2,948

9,718

37,559

1,759

207,551

9,731

17,353

41,488

8,798

6,124

59,601

0,549

6,489

1,837

198,658

0,2781

311,385

0,000

14,405

31,7694

— 28,761

4,3655

— 147,95

— 9,1813

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Отрицательные значения показывают полученный убыток на реализованную продукцию (работ, услуг).

Коэффициент рентабельности капитала показывает, как не эффективно предприятие использовало все имущество. То есть, по всему периоду анализа на лицо «проедание активов».

Коэффициент K3R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств.

Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. От скорости оборота оборотных активов напрямую зависит прибыльность предприятия — чем выше оборачиваемость активов, тем она выше и наоборот. Поэтому любому предприятию необходимо стремиться к повышению скорости оборота оборотных средств (42).

Группа следующих коэффициентов отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период). Средний срок оборота дебиторской и кредиторской задолженности оценивается отрицательно, так как имеет тенденцию увеличения сроков расчета.

Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами базируется на данных форм №№ 1 и 5 балансов предприятия (приложения №№ 6, 8, 10, 14). Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами и кредиторами.

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах на 1 января 2006 да составила 19%.

Если учесть, что удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года равны нулю, то можно сделать вывод о неликвидности данной задолженности.

Согласно, списка дебиторов, приведенного предприятием, 95% дебиторской задолженности — это задолженность, срок исковой давности по которой истекает в 2005 году.

Ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждаются удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности. Это показывают и коэффициенты, приведенные в таблице 2.

8.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров.

2.

2.3. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Вполне логичным завершением произведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ движения денежных средств.

Реализация большинства управленческих решений по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств, обеспечивающих поддержание необходимого объема оборотного капитала и направляемых на финансирование внеоборотных активов организации, долгосрочные финансовые вложения в деятельность других хозяйствующих субъектов (18).

Управление денежными средствами подразумевает целенаправленное воздействие со стороны субъекта управления на денежные потоки организации и: включает следующие основные аспекты: учет движения денежных средств, прогнозирование и анализ денежных потоков.

Целью анализа денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов (33).

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденным Приказом Минфина России от 06.

07.1999 N 43н, по видам деятельности выделяют три вида денежных потоков: по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные потоки по текущей деятельности формируются в результате деятельности организации, преследующей извлечение прибыли в качестве основной цели (для коммерческих организаций) либо не имеющей такой цели в соответствии с предметом и целями стельности (для некоммерческой организации).

Денежные потоки по инвестиционной деятельности складываются в результате деятельности организации, связанной с капитальными вложениями в различные виды основных средств и нематериальных активов, а также их продажей и осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Денежные потоки по финансовой деятельности генерируются в результате деятельности организации, связанной с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском и выбытием ранее приобретенных ценных бумаг краткосрочного характера, займов.

Одна из проблем анализа движения денежных средств — определение размера притока денежных средств, достаточного для финансового благополучия организации.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом достаточно проста. Необходимо дополнить форму бухгалтерской финансовой отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств» (приложение № 13) расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам деятельности в соответствии со схемой, представленной ниже на рисунке 3 «Алгоритм анализа движения денежных средств прямым методом».

Рис. 3. Алгоритм анализа движения денежных средств прямым методом.

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности позволяет оценить (25):

— в каком объеме, из каких источников были получены поступившие денежные средства и каковы направления их использования;

— достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности или необходимо привлечение дополнительных средств в рамках финансовой деятельности;

— в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

Анализ движения денежных средств прямым методом, согласно приведенного алгоритма представлен в таблице 2.

9.

Таблица 2.

9.

Анализ движения денежных средств прямым методом в ОАО «МГТС» (тыс. руб.).

№ п/п ПОКАЗАТЕЛИ 2004

Год 2005

Год 2006

Год сумма % сумма % сумма % 1. Остаток денежных средств на начало периода

X

X

X 2. Поступило денежных средств за период, в т. ч.

— основная деятельность

— финансовая деятельность

— инвестиционная деят-ть

— прочие поступления

2 733 105

1 300 769

1 393 741

38 572

47,59

50,99

1,41

2 059 339

1 612 571

445 879

78,31

21,65

0,04

3 604 453

3 297 058

307 395

91,47

8,53 3.

Направлено денежных средств за период, в т. ч.

— основная деятельность

— финансовая деятельность

— инвестиционная деят-ть

— прочие расходы

2 732 999

2 732 999

2 059 063

1 622 863

436 200

78,82

21,18

3 604 832

3 294 088

3 020

307 724

91,38

0,08

8,54 4. Остаток денежных средств конец периода

X

X

X 5.

Чистый приток (+) отток (-) операционная деятельность финансовая деятельность инвестиционная деят-ть

— 1 432 230

1 393 741

X

X

X

— 10 292

445 879

X

X

X

2 970

— 3 020

X

X

X

Таким образом, за анализируемый период отрицательное сальдо -3 020 тыс. руб. по инвестиционной деятельности свидетельствует о том, что денежные средства, использованные на выплату процентов и пополнение основных и оборотных средств, предприятие уже не сможет направить на погашение текущих обязательств и эти средства нельзя рассматривать в перспективе как резерв ликвидности.

Глава 3. Основные направления улучшения финансового состояния ОАО «МГТС»

3.

1. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации.

При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств.

Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации.

Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае — ликвидация предприятия.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности предприятия во избежание процедуры банкротства. Для устранения текущей неплатежеспособности проводят оперативные меры по стабилизации финансовой ситуации, основанные на принципе «отсечения лишнего», а именно сокращении текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока (51).

После этого должны быть проведены тактические меры, направленные на достижение финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде, основанные на принципе «сжатия предприятия», т. е. превышения объема генерирования над объемом потребления собственных финансовых ресурсов.

Полная финансовая стабилизация достигается при условии, если предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие. Поэтому стратегический механизм защитных мер должен быть направлен на поддержание финансовой устойчивости предприятия в длительном периоде.

Для вывода предприятия из кризисной ситуации разрабатывают бизнес-план финансового оздоровления предприятия путем комплексного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации (рис. 4).

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия (46).

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т. е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита (38).

Рис. 4. Типы процедур и формы финансового оздоровления несостоятельных предприятий.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия (15).

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т. д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т. п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем (46):

• сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т. д.;

• снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда;

• ускоренной амортизации машин и оборудования;

• реализации неиспользуемого имущества;

• отказа от внешних социальных и других программ, снижения инвестиционной активности предприятия и т. д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. В условиях нахождения предприятия в кризисной ситуации сокращение доли участия работников в прибыли, отчислений в резервный и страховые фонды следует рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь (32).

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

• от брака;

• снижения качества продукции;

• невостребованной продукции;

• утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

• неполного использования производственной мощности предприятия;

• простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

• перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

• порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

• списания не полностью амортизированных основных средств;

• уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

• списания невостребованной дебиторской задолженности;

• просроченной дебиторской задолженности;

• привлечения невыгодных источников финансирования;

• несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

• стихийных бедствий;

• по производствам, не давшим продукции, и т. д. Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т. е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

3.

2. Основные направления улучшения финансового состояния ОАО «МГТС» и эффективность антикризисных мероприятий

Анализ финансового состояния ОАО «МГТС» выявил существенные негативные изменения в финансовом положении предприятия, которые произошли в основном в период 2005 — 2006 годов. Эти изменения привели к тому, что предприятие стало не платежеспособным и находится на грани банкротства.

Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как покрывает свои издержки в основном за счет кредиторской задолженности, однако данная статья пассива баланса не может быть рассмотрена как перспективный источник формирования запасов, поскольку носит краткосрочный характер. При анализе относительных показателей устойчивости установлено усиление зависимости предприятия от заемных источников, значения показателей сильно отклонены от нормативов.

Во-вторых, при общем анализе ликвидности баланса по абсолютным показателям выявили:

— снижение валюты баланса, вызванное увеличением кредиторской и уменьшением дебиторской задолженности, уменьшением запасов и ростом убытков;

— ухудшение структуры активов.

Значительное сокращение выручки и превышение себестоимости над выручкой говорит о том, что актуальной задачей в достижении эффективности производства являются мероприятия по снижению себестоимости, особенно в ситуации устойчивой убыточности.

При анализе ликвидности по относительным показателям у предприятия выявлен недостаток наиболее ликвидных активов и на фоне сокращения быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности) и не привлечения долгосрочных займов, у предприятия усилилась зависимость от платежеспособности клиентов. Значительное снижение общего коэффициента ликвидности, также свидетельствует о значительном ухудшении платежеспособности предприятия. Фактически все показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия не выдержаны в нормальных ограничениях. Деловая активность предприятия ухудшилась, о чем свидетельствует снижение показателей оборачиваемости собственного капитала, оборотных средств, что напрямую связано с ухудшением финансовых результатов предприятия и ростом сроков оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Таким образом, проанализировав финансовое состояние предприятия ОАО «МГТС», можно сделать вывод, что для его улучшения требуется коренной пересмотр финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Он охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций (32).

Основными задачами финансовой стратегии являются:

— исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

— разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного состояния предприятия;

— определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и так далее;

— выявление резервов и мобилизация ресурсов для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

— обеспечение финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

— обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств, с целью получения максимальной прибыли;

— определение способов проведения успешной финансовой стратегии и использования новых видов продукции и всесторонней подготовки кадров к работе в рыночных условиях, организационного и технического уровня;

— изучение финансовых стратегических взглядов и возможностей вероятных конкурентов;

— разработка способов выхода из кризисной ситуации.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется полноте выявления денежных доходов, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, правильному распределению и использованию прибыли, определению потребности в оборотных средствах, рациональному использованию капитала. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, скачков инфляции и других форс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств. Она должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться. Контроль над реализацией финансовой стратегии помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления (32).

Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяется, например, направления распределения прибыли.

Таким образом, успех финансовой стратегии гарантируется при взаимоуравновешивании теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегических целей реальным возможностям, централизацию руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

По результатам анализа финансовой устойчивости установлено, что предприятие находится в состоянии финансового кризиса. В такой ситуации возможны три варианта дальнейшего развития событий:

Предприятие объявляет себя банкротом;

Кредиторы предприятия обращаются в суд с ходатайством о признании предприятия банкротом (по причине невозможности получить долги);

Разработка и принятие новой финансовой стратегии.

Первые два варианта приведут к тому, что предприятие фактически прекратит свою деятельность, рабочие будут уволены, а имущество распродано. Такой выход не может быть признан наилучшим.

Если имеется хоть какая либо возможность вывести предприятие из кризиса, ею необходимо воспользоваться. Учитывая причины кризиса финансового состояния и особенности производственно-хозяйственной деятельности и отраслевую принадлежность предприятия можно рекомендовать следующие направления реализации антикризисной стратегии:

Пересмотр кадровой политики — привлечь высококвалифицированных специалистов (менеджеров) в области управления финансами предприятия.

Пересмотр отношений с дебиторами и кредиторами — получить отсрочку по погашению кредитов, рассмотреть возможность погашения части кредиторской задолженности товарно-материальными ценностями (на складе предприятия имеются значительные запасы сырья и готовой продукции).

Снизить издержки производства, за счет более полного и рационального использования основных производственных фондов, хотя бы на уровне 2004 года, сокращения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей (увеличить скорость их оборачиваемости).

Рационально использовать производственные площади и помещения, включая их сдачу в аренду, увеличить долю основных средств, сданных в аренду (стоимость объектов основных средств переведенных на консервацию составила на конец анализируемого периода 3 595 704 руб. или около 95% от стоимости основных производственных фондов). Сдача в аренду 50% неиспользуемых производственных площадей, офисных помещений и оборудования, при условии сохранения действующей ставки арендной платы даст дополнительно 2140 тыс. руб.

Расширить ассортимент выпускаемой продукции.

Принять участие в тендерах на выполнение государственных заказов по поставке товаров государственным и муниципальным учреждениям, службам и т. д. Это позволит предприятию получить отсрочку по погашению кредитов и займов, погасить задолженность перед бюджетом по налогам и сборам, а также вывести из консервации и более эффективно использовать производственные мощности.

Заключение

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия (26).

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Анализ финансовой деятельности предприятия произведенный на основании балансовых отчетов за три отчетных периода, т. е. 2004;2006 года, показывает, что информация, содержащаяся в данных документах, является достаточной для принятия решения по определению неудовлетворительной структуры баланса.

В ОАО «МГТС» усматриваются признаки банкротства, а именно:

Ухудшились показатели, характеризующие обеспеченность должника перед его кредиторами, ликвидность баланса снизилась с 0,29 до 0,11;

Величина чистых активов предприятия за последний год проверки меньше величины минимального уровня уставного капитала, установленного законом и имеет отрицательное значение (-) 6923 тыс. руб.;

К заведомо невыгодным условиям и ухудшению финансового положения предприятия привело заключение кредитного Договора на сумму 2900 тыс. руб. и при этом не произошло эквивалентного сокращения срочной кредиторской задолженности предприятия. Данные сделки не соответствуют существующим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота.

Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как банкрот.

Фондоотдача на 1 рубль основных фондов снизилась на 70%, это говорит о том, что эффективность использования основных производственных средств уменьшилась вместе с объемами по реализации продукции (работ, услуг). Выручка, полученная предприятием за 2006 год, снизилась по сравнению с тем же периодом прошлого года в 17 раз, с 76 до 4,4 миллионов рублей.

Анализ финансовых коэффициентов показывает, что ни один из них не выдержан в нормальном ограничении. Таким образом, предприятие не способно платить по своим долгам.

Отсутствие положительной тенденции значения коэффициента автономии равное -0,553, который должен иметь нормальное ограничение 0,5 за анализируемый период свидетельствует о финансово-хозяйственном застое в деятельности предприятия. Это означает, что все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами, и говорить о финансовой независимости предприятия не приходится.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен нулю, при его нормальном ограничении более 0,2−0,7.

И, наконец, коэффициент покрытия, показывающий платежные возможности предприятия уменьшился с 0,9 до 0,2 при нормальном ограничении — 2 и более.

В сложившейся экономической ситуации на ОАО «МГТС» в качестве антикризисных мероприятий, можно порекомендовать:

привлечь высококвалифицированных специалистов (менеджеров) в области управления финансами предприятия;

получить отсрочку по погашению кредитов, рассмотреть возможность погашения части кредиторской задолженности товарно-материальными ценностями;

снизить издержки производства, за счет более полного и рационального использования основных производственных фондов;

увеличить долю основных средств, сданных в аренду;

планировать объемы производства и ценовую политику в соответствии со сложившейся рыночной конъюнктурой и действиями конкурентов;

расширить ассортимент выпускаемой продукции;

Налоговый кодекс Российской Федерации — часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-фз и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-фз (с изм. И доп. От 25 июля 2004 г.)

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.

11.1996 г. № 129-ФЗ (с изменениями от 23.

07.1998 г., 28.

03.2004 г., от 10.

01.2005г.).

Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ. Утверждено приказом министерства финансов РФ от 29 июля 1998 г. № 34н.

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации». ПБУ 1/ 98. Утверждено Приказом Минфина Российской Федерации от 9.

12.98 г. № 60Н.

Положение по бухгалтерскому учету Г1БУ 9/99 «Доходы организации». Утверждено приказом Минфина РФ от 06.

05.99 № 32н (ред. от 30.

03.01).

Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 10/99 «Расходы организации». Утверждено приказом Минфина РФ от 06.

05.99 № 33н (ред. от 30.

03.01).

Приказ МФ РФ от 04.

12.2004 № 122н «О внесении изменений в приказ министерства финансов Российской Федерации от 13.

01.2000 № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 01.

01.2005.

Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. — 2-е изд., испр. — М.; Изд-во «Дело и сервис», 2000. — 256 с.

Анализ экономики / Под ред. В. Е. Рыбалкина. — М.: Междунар. Отношения, 2004. — 190 с.

Артеменко ВТ., Белендир М. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие, 2е издание. — М.: Дело и сервис; Новосибирск: Изд. дом Сибирское соглашение, 2005. — 190 с.

Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 200 с.

Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 208 с.: ил.

Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 225 с.

Бланк И. А. Управление денежными потоками. — Киев.: Ника-Центр; Эльга, 2004. — 360 с.

Богатин Ю.В., Швандер В. А. Инвестиционный анализ. — М.: Юнити, 2000. — 195 с.

Вакуленко Т.Г., Фомина Л. Ф. «Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений» — СПб.: «Издательский дом Герда», 2001. — 360 с.

Винокуров В. А. Современное предприятие: создание, технология, управление, эффективность: учеб. Пособие / В. А. Винокуров; Мос. Акад. Экономики и права. — М., 2000. — 95 с.

Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. — М.: Финпресс, 2004. — 420 с.

Грузинов В. П. Экономика предприятия: учеб. Пособие для вузов / В. П. Грузинов, В. Д. Грибов. — 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 208 с.

Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — М.: ДИС, 2001. — 250 с.

Ермолович Л.Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Минск: Интерсервисс; экоперспектива, 2001. — 576 с.

Ефимова О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2004. — 200 с.

Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 120 с.

Ковалев В.В., Патров В. В. Как читать баланс. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 200 с.

Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 368 с.

Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. — М.: ДИС, 2000. — 270 с.

Любушин Н.П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2005. — 471 с.

Марочкина В. М., Колпина Л. Г., Титкин А. Г. Основы финансового менеджмента на предприятии. — Мн., 2000. — 320 с.

Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. — М.: Изд — во «Высшая школа», 2000. — 192 с.

Панков Д. А. Бухгалтерский учет и анализ за рубежом. — Мн.: Новое знание, 2004. — 250 с.

Протасов И. Г. Анализ деятельности предприятия: учебное пособие для студентов вузов. — М.: 2005. — 567с.

Радиевский М. В. Бизнес-план. Технико-экономическое планирование и обоснование финансовой стратегии предприятия. — Мн., 2000. — 200 с.

Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. — М: Высш. шк., 2001. — 309 с.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для средних специальных учебных заведений. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 450 с.

Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: — М.: Юнити-дана, 2001. — 479 с.

Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник для вузов/В.В. Осмоловский, Л. И. Кравченко, Н. А. Русак и др. — Мн.: Новое знание, 2001. — 370 с.

Финансовый менеджмент / Е. С. Стоянова, Т. Б. Крылова, И. Т. Балабонов; Под общ. ред. Е. С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп.-М.: Перспектива, 2004. — 300 с.

Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова — М.: «Проспект», 2000. — 496 с.

Чернов В. А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 260 с.

Шабалин Е.М., Кричевский Н. А., Карп М. В/Как избежать банкротства. — М.: ИНФРА-М, 2001. — 120 с.

Шеремет

А.Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 208 с.

Шишкин А. К., Вартанян С. С. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях: Практическое руководство. 3-е изд. доп. — М.: ИНФРА — МЛ, 2000. — 268 с.

Донцова Л. В. Анализ эффективности производственно-хозяйственной деятельности строительной организации.// Менеджмент в России и за рубежом. № 5, 2000 с. 16−22.

Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет № 6, 1996, с. 11−14.

Зайцев М. Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств предприятия.//Дайджест финансы № 8, 2001, с.10−13.

Керимов В. Э., Роженецкий О. А. Анализ соотношения «затраты объем — прибыль». //Менеджмент в России и за рубежом № 4. 2000, с.

13.

Кричевский Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятий. //Бухгалтерский учет № 12, 1996, с.5−7.

Купчина Л. А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. //Бухгалтерский учет № 2, 1997, с. 2−6.

Трянина М. А. От финансового анализа к финансовому менеджменту. //Бухгалтерский бюллетень № 10,11,1999, с. 7−10.

Ульянов И. П., Попова Л. В. Деловая стратегия в руках бухгалтера. //Бухгалтерский бюллетень № 2, 1997, с. 9−15.

Ю.Крейнина М. Н. Цели и задачи финансового менеджмента. //Менеджмент в России и за рубежом № 5, 2000, с 21−25.

Приложения

1.Динамика основных показателей предприятия

2.Финансовая стратегия организации

3.Мероприятия по выводу из кризиса

4.Баланс Форма№ 1

Наименование показателя Код стр. 2004 год 2005 год

2006 год АКТИВ 1. Внеоборотные актиивы Основные средства (01,02,03) 120 3 831 098 4 352 577 3 493 943 Долгосрочные финансовые вложения (06,82) 140 3 971 969 3 971 969 3 971 969 Итого, но разделу 1 190 7 803 067 8 324 546 7 465 912 2. Оборотные активы Запасы 210 9 028 952 2 105 360 1 735 121 в т. ч. сырье и материалы (10,12,13,16) 211 1 196 947 1 167 780 1 307 220 Готовая продукция (16,40,41) 214 7 832 005 937 580 427 901 НДС (19) 220 918 645 776 707 692 967 Дебиторская задолженность 240 1 043 011 2 090 156 2 083 407 прочие дебиторы 246 84 383 450 568 198 644 Денежные средства 260 168 444 65 Итого по разделу 2 290 11 075 159 5 423 235 4 710 204 БАЛАНС (сумма стр.

190+290) 300 18 878 226 13 747 781 12 176 116 ПАССИВ 3. Капитал и резервы Уставной капитал (80) 410 7 297 977 7 297 977 7 297 977 Добавочный капитал (83) 420 220 114 220 114 220 114 Непокрытый убыток прошлых лет (84) 465 -667 587 -7 322 941 Непокрытый убыток отчетного года (84,99) 475 -667 588 -6 655 354 -6 922 578 Итого по разделу 3 490 6 850 503 195 150 -6 727 428 4. Долгосрочные обязательства Итого по разделу 4 590 0 0 0 5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты (90,94) 610 2 900 000 Кредиторская задолженность, в т. ч. 620 1 1 728 273 13 121 268 15 814 894 поставщики и подрядчики (60,76) 621 7 816 046 8 300 810 11 879 840 задолженность по з/плате (70) 624 1 138 506 823 185 875 544 задолженность перед внебюджетными фондами (69) 625 1 108 483 2 720 555 1 199 484 Задолженность перед бюджетом 626 1 536 555 1 239 217 1 825 992 авансы полученные (62.2) 627 116 640 прочие кредиторы 628 12 043 37 501 34 034 Задолжен. Участникам (учред.)(75) 630 161 573 161 573 161 573 Доходы будущих периодов (83) 640 Резервы предстоящих расходов (89) 650 137 877 269 800 27 077 Итого по разделу 5 690 12 027 723 13 552 641 18 903 544 БАЛАНС (сумма стр.

490+590+690) 700 18 878 226 13 747 791 12 176 116

Отчёт о прибылях и убытках (сокр.)

№ п/п Показатели 2004

Год 2005

Год 2006

Год 1 Выручка 14 192 973 76 090 528 4 430 507 2 Себестоимость товаров (работ, услуг) 14 327 484 81 465 767 4 490 722 3 Прибыль (убыток) от продаж -134 511 -5 375 239 -60 215 4 Результат от прочей реализации 21 006 199 655 -19 400 5 Сальдо внереализационных операций -49 269 -1 040 771 -6 842 963 6 Прибыль (убыток) до налогообложения -162 774 -6 216 355 -6 922 578 7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода. -666 628 -6 655 354 -6 922 578

Отдел материально-технического снабжения Склад

8 чел.

Технический отдел

25 чел.

Заместитель Главного инженера

Заместитель директора ЗПСТК по общим вопросам Заместитель директора ЗПСТК по производству ПО ПРОИЗВОДСТВУ Главный инженер ЗПСТК Заместитель Генерального директора ОАО МГТС — Начальник УИТО «СЕРВИС»

Канцелярия Главный метролог Экспериментальный цех по ремонту, монтажу и производству электронной аппаратуры

41 чел.

Участок измерительной техники

19 чел.

Участок ремонта телефонных аппаратов

17 чел.

Остаток денежных средств на начало периода, тыс. руб.

Поступление денежных средств за период, тыс. руб.

По основ-ной дея-тельности По финансовой деятельности По инвестиционной деятельностии Совокупный денежный приток за период сумма

%

сумма

%

сумма

%

сумма

%

Направление денежных средств за период, тыс. руб.

По основ-ной дея-тельности По финансовой деятельности По инвестиционной деятельностии Совокупный денежный отток за период сумма

%

сумма

%

сумма

%

сумма

%

Остаток денежных средств на начало периода, тыс. руб.

Решение арбитражного суда

Несостоятельность должника

Официальное заявление должника о ликвидации

Реорганизационные процедуры

Ликвидационные процедуры

Мировое соглашение

Оздоровление финансов предприятия

Внешнее управление имуществом должника

Принудительная ликвидация по решению суда

Добровольная ликвидация под контролем кредиторов

Отсрочка платежей кредиторов

Скидка с долгов

Снижение недоимок по платежам в бюджет

На средства собственника

На средства кредиторов

На средства бюджета

На средства других лиц

План финансового оздоровления

Внешние источники

Внутренние источники

— Выпуск новых акций и облигаций

— Слияние несостоятельного предприятия с другим

— Предоставление банковских кредитов и дотаций

— Реструктуризация долга

— Лизинг

— Факторинг и договор-цессии

— Временный отказ от выплаты дивидендов

— Временный отказ от социальных программ Решение арбитражного суда

Несостоятельность должника

Официальное заявление должника о ликвидации

Реорганизационные процедуры

Ликвидационные процедуры

Мировое соглашение

Оздоровление финансов предприятия

Внешнее управление имуществом должника

Принудительная ликвидация по решению суда

Добровольная ликвидация под контролем кредиторов

Отсрочка платежей кредиторов

Скидка с долгов

Снижение недоимок по платежам в бюджет

На средства собственника

На средства кредиторов

На средства бюджета

На средства других лиц

План финансового оздоровления

Внешние источники

Внутренние источники

— Выпуск новых акций и облигаций

— Слияние несостоятельного предприятия с другим

— Предоставление банковских кредитов и дотаций

— Реструктуризация долга

— Лизинг

— Факторинг и договор-цессии

— Временный отказ от выплаты дивидендов

— Временный отказ от социальных программ

— Повышение качества и конкурентоспособности продукции

— Снижение себестоимости продукции за счет ресурсосбережения

— Сокращение постоянных затрат

— Более полное использование производственных мощностей

— Уменьшение доли потребляемой прибыли

— Снижение инвестиционной активности

— Реализация неиспользуемого имущества и др.

Участок автоматических телефонных станций

41 чел.

Механический цех

62 чел.

Производственно-диспетчерская группа

4 чел.

Участок по эксплуатации и обслуживанию завода

24 чел.

Отдел технического контроля, представитель руководства ЗПСТК по качеству,

9 чел.

Заместитель Начальника УИТО «Сервис» ОАО МГТС — Директор ЗПСТК

Участок по эксплуатации зданий и сооружений

5 чел.

Отдел материально-технического снабжения

Акт сдачи-приемки работы

Механический цех Механический цех Поставка продукции потребителю

Производственно-диспетчерская группа

Механический цех Продукция с комплектом документов

Экспериментальный цех

Консервация, упаковка продукции

Акты, протоколы испытаний

Отдел технического контроля

Контроль изделия в целом Записи

Настройка и регулировка параметров изделия

Экспериментальный цех Изделие в целом

Сборка изделия

Экспериментальный цех Сборочные единицы

Акты, протоколы испытаний

Акты, протоколы испытаний

Комплект материалов и комплектующих

Комплект конструкторско-технологической документации

Макетный образец

Комплект материалов и комплектующих

Эскизная документация

Техническое задание на продукцию

Технические требования на продукцию

Контроль сборочных единиц

Отдел технического контроля

Сборка электронных плат

Экспериментальный цех

Изготовление металлоконструкций

Механический цех

Входной контроль комплектующих

Отдел технического контроля

Отдел материально-технического снабжения Закупка материалов и комплектующих

Разработка конструкторской и технологической документации

Технический отдел

Сборка макетного образца

Экспериментальный цех

Закупка материалов и комплектующих

Разработка эскизной документации

Разработка технического задания

Установление связей с потребителями

Технический отдел

Технический отдел

Технический отдел

Мероприятия по выводу ЗПСТК ОАО МГТС из кризиса

Пересмотр кадровой политики

Пересмотр отношений с дебиторами и кредиторами

Снижение издержек производства

Рациональное использование производственных площадей

Расширение ассортимента производимой продукции

Участие в тендерах госзаказов

Финансовая стратегия ЗПСТК ОАО МГТС из кризиса

определение финансовых взаимоотношений обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств разработка способов выхода из кризисной ситуации.

разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов выявление резервов и мобилизация ресурсов обеспечение финансовыми ресурсами