Инвестиционная привлекательность и стоимость компании

Действующий мотивационный механизм соответствует целям предприятия и персонала.

Кадровая политика направлена на успешное развитие предприятия и содержит в себе следующее:

— Компания предоставляет вакантные должности в организации претендентам, прошедшим конкурсный отбор. Как для получения вакантной должности, так и для соответствия уже занимаемой необходимо быть профессионалом, поэтому компания регулярно проводит аттестацию сотрудников.

— Компания растит кадры внутри предприятия, и поэтому для квалифицированных и инициативных сотрудников открыты перспективы профессионального и служебного роста.

— Компания создает условия для безболезненного вхождения вновь принятых сотрудников. Для этого существует система адаптации новых сотрудников.

— Компания осознает, что залогом успешного развития предприятия является полная реализация личного потенциала каждого сотрудника, поэтому каждый из сотрудников может выносить на обсуждение любые предложения.

— Компания приветствует стремление сотрудников к обучению и повышению уровня своих профессиональных знаний. Предприятие помогает заинтересованным сотрудникам в обучении и переподготовке. Ведется программа повышения квалификации персонала: постоянное обучение технологов и энергомехаников в Германии, Австрии, др. странах.

Основной задачей в управлении экономикой предприятия является увеличение производства, повышение качества продукции, производительности труда, экономической эффективности производства. Для этого требуется рационально и эффективно использовать средства производства, а также трудовые ресурсы.

Важное значение в решении указанных вопросов принадлежит экономически обоснованной структуре управления, обеспечивающей непосредственное участие квалифицированных специалистов в организации не только технологических, но и производственных процессов.

В рамках системы управления в организации ООО «Рики» решаются следующие основные задачи:

— руководство предприятия обеспечивается информацией, необходимой для принятия обоснованных управленческих решений;

— участники управленческих процессов координируют свои действия для достижения стратегических целей компании;

— менеджеры компании несут ответственность за принятие решений в соответствии с их полномочиями;

— менеджеры вовлекаются в процессы планирования и контроля, вследствие чего повышается их заинтересованность в результатах работы подразделений и компании в целом.

Для наиболее эффективного управления в организации существует четкое разграничение прав и обязанностей по уровням управления, а также наличие положений об отделах и должностных инструкций.

2.

6. Финансовый план В настоящее время наблюдается высокая степень организации производства, высокое сервисное обслуживание. На период в 5 лет планируется увеличить оборот на 50−100% ежегодно.

Таблица 3. Потребность в оборотном капитале

Наименование статьи 2006 год 2007 год Начало года Конец года Начало года Конец года Запасы сырья и материалов 2308,4 2446,7 2446 18 554

Дебиторская задолженность 3278,5 7260,6 7261 16 012

Денежные средства 234,7 2172,8 2173 2 Прочие оборотные активы 0 0 0 968 Итого активов: 5821,6 11 880,1 11 880 35 536

Заемные средства 5283,1 0 0 42 682

Кредиторская задолженность 1824,7 15 563,1 15 563 34 101

Итого нормируемые краткосрочные обязательства 7107,8 15 563,1 15 563 76 783

Чистый оборотный капитал 3203 9122 9122 20 845

Прирост чистого оборотного капитала 5919 11 723

Таблица 4. Источники инвестирования

№ Наименование источников Средства на начало реализации проекта СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА 1 Выручка от реализации акций (взнос в в уставный капитал в денежной форме) 2 Нераспределенная прибыль (фонд накопления) 188 872 3 Неиспользованная аммортизация основных средств 8581 4 Аммортизация нематериальных активов 5 Результат от продажи основных средств 6 Собственные средства, всего 197 453 ЗАЕМНЫЕ И ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА 7 Кредиты банков (по всем видам кредитов) 80 000 8 Заемные средства других организаций 7947 9 Долевое участие в строительстве 10 Прочие 11 Заемные и привлеченные средства, всего 87 947 12 Предполагаемая государственная поддержка проекта (возмещение части банковской процентной ставки) 20 103 13 Итого 305 503

Таблица 5. Денежный поток по проекту

Наименование показателей 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 4 кв. за год за год за год Приток ДС Доход от реализации 108 051 634 687 826 117 934 670

Другие доходы 0 0 0 0 Отток ДС инвестиции 0 0 0 0 операционные издержки без амортизации 9102,84 54 350,72 69 953,23 78 893,00 Налоги 14 979 86 878 112 509 133 043

Сальдо ДС 83 968,92 493 458,48 643 654,85 722 734,32 Накопленный сальдо 83 968,92 1 070 885,89 2 358 195,59 3 803 694,23

Таблица 6. Денежный поток для финансового планирования

Наименование показателей 2004 2005 2006 2007 4 кв. за год за год за год Приток ДС собственный капитал 197 453 0 0 0 заемный капитал 87 947 выручка от реализации 119 380 701 402 912 989 1 032 935

Другие доходы Отток ДС инвестиции 0 0 0 0 операционные издержки бех амортизации 9102,84 54 350,72 69 953,23 78 893,00 налоги 14 979 86 878 112 509 133 043

Погашение основного долга 154 2448 41 969 43 377 выплата процентов 906 12 834 11 779 4635 девиденды 0 0 0 0 Сальдо ДС 182 185,55 544 891,55 676 779,18 772 987,39 Накопленное сальдо 182 185,55 1 271 968,66 2 715 527,03 4 261 531,81

Таблица 7. Денежный поток для государства

Наименование показателей 2004 2005 2006 2007 4 кв. за год за год за год Приток ДС Налоги 14 979 86 878 112 509 133 043

Прочие поступления 0 0 0 0 Отток ДС Бюджетное финансирование инвестиций 0 0 0 0 Выплаты по гарантиям 0 0 0 0 Прочее 0 0 0 0 Сальдо ДС 14 979 86 878 112 509 133 043

Накопленное сальдо 14 979 188 735 413 753 679 809

Таблица 8. Денежный поток для собственного капитала

Наименование показателей 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 4 кв. за год за год за год Приток ДС Сальдо притока ДС 182 185,55 1 271 968,66 2 715 527,03 4 261 531,81 Дивиденды 0 0 0 0 Отток ДС Финансорование инвестиций 197 453 0 0 0 Сальдо ДС -15 268 1 271 969 2 715 527 4 261 532

Накопленное сальдо -15 268 3 215 617 12 998 609 29 980 622

Таблица 8. Взаимосвязь денежных потоков Наименование показателей 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 4 кв. за год за год за год Денежный поток по проекту с четом налогов 119 380 701 402 912 989 1 032 935 ДП по проекту без учета налогов 104 401 614 524 800 480 899 892 ДП для государства 14 979 86 878 112 509 133 043 ДП для собстенного капитала -15 268 1 271 969 2 715 527 4 261 532 ДП для банковского кредита 1060 15 281 53 748 48 012

Общий поток ДС 104 401 614 524 800 480 899 892

Заключение

1. Инвестиционная привлекательность предприятия — это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его рыночной конкурентоспособности. Данные отношения определяются совокупностью показателей оценки различных аспектов деятельности предприятия.

2. Оптимальная величина собственного капитала предприятия — основополагающий критерий обеспечения его финансовой устойчивости. Разработка стратегии его формирования позволяет повысить эффективность производственно-хозяйственной деятельности любого хозяйствующего субъекта.

3. Эффективное управление собственным капиталом заключается не только в оптимизации его величины и расчете количественных показателей, характеризующих финансовую стабильность предприятия. Каждый хозяйствующий субъект должен использовать в своей производственно-хозяйственной деятельности такой метод управления собственным капиталом, как его оценка, анализ которой позволяет на долгосрочную перспективу повысить инвестиционную привлекательность предприятия.

4. Оценка стоимости капитала служит не только базовым показателем формирования эффективности финансового инвестирования, но и может выступать критерием принятия управленческих решений в области управления рисками предприятия.

Список использованной литературы Аскинадзе В. М. Инвестиционные стратегии на рынке ценных бумаг, Издательство Маркет ДС, 2004, Книга, 106 стр.,

Бизнес-план: Инвестиции и финансироавние, планирование и оценка проектов: Пер. с нем. — М.: Издательство «Ось-89», 2001. — 432 с.

Бузова, Г. Маховикова, В. Терехова Коммерческая оценка инвестиций. Учебник для вузов 2004

Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. — 336с.

Васина Финансовая диагностика и оценка проектов 2004

Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 1997. — 318 с.

Григорьев В. Как определить стоимость предприятий и объектов недвижимости // Экономика и жизнь. — 2005 .-№ 33. С. 21.

Десмонд Гленн М., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса. — М.: РОО, 1994. — 274с.

Крылов Э.И., Власова В. М. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студентов по экон. специальности/- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2003.

Пратт Ш. Оценивая бизнес: анализ и оценка компаний закрытого типа: Пер с. англ. — М.:РО, О, 1994. 200 с.

Риис Ричард П. Основы оценки бизнеса // Финансовая газета / № 36, 2004. — с.

30.

Ревуцкий А. Д. Потенциал и стоимость предприятия. — Москва: Издательство «Перспектива» 1997. — 124 с.

Родионова В.М., Федотова М. П. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Перспектива. — 1995. — 100 с.

Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. — М.: Дело лтд. — 1995. — 462с.

Финансовое управление компанией / Под общ. ред. Кузнецовой Е. В. — М.: Фонд «Правовая культура», 1996. — 384с.

Федотова М. А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки. — М.: Перспектива, 1996. — 103с.

Хорн Ван Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. Серии Я. В. соколов. — М.: Финансы и статистика, 1996. 800с.

Ковалев А. П. Управление затратами с помощью стоимостного анализа// Финансы. — №

9. — 2003.

Приложение 1. Доходы, тыс.

руб

Наименование показателей Единица измерения Значение показателя за последние три года (поквартально) поквартально (№ 1 — последний отчетный квартал) 2004 3й квартал 2005 2й квартал 2005 1й квартал 2005 4 квартал 2006 3й квартал 2006 2й квартал 2006 1й квартал 2006 4й квартал 2007 3й квартал 2007 2й квартал 2007 1й квартал 2007

Продажи на внутреннем рынке 1. Объем произведенной продукции (работ, услуг) в натуральном выражении*

тн 111,5 160,1 201,9 224,2 288,2 515,1 787,1 958,4 1026,3 1211,3 1515,9 1416,9 2. Средняя цена руб. 60,2 60,6 61,9 63,7 64,9 63,1 60,2 58,1 52,7 63,6 57,3 60,9 3. Объем произведенной продукции (работ, услуг) в стоимостном выражении тыс. руб. 6715,4 9707,1 12 489,9 14 281 18 710,9 32 506 47 389,7 55 658,8 54 088,2 76 987,2 86 821 86 312 ИТОГО доходы 6715,4 9707,1 12 489,9 14 281 18 710,9 32 506 47 389,7 55 658,8 54 088,2 76 987,2 86 821 86 312

Приложение 2. Инвестиции в основной капитал

№ Наименование показателей Всего 2003 2004 2005 2006 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. за год

1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. за год всего 1 Капитальные вложения по утвержденному проекту, подлежащие выполнению 80 000 40 000 23 000 17 000 40000 2 Капитальные вложения в объекты сбыта 27 642 3642 7000 7000 10 000 24000 3 Приобретение оборотных средств 4 Другие инвестиции в период освоения и эксплуатации производственных мощностей 5 Итого объем инвестиций (сумма показателей пунктов 1−4) 107 642 43 642 30 000 24 000 10 000 64000

Приложение 3. Общие инвестиции

№ Наименование показателей Всего 2004 2005 2006 2007 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. за год

1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. за год всего 1 Капитальные вложения по утвержденному проекту, подлежащие выполнению 80 000 40 000 23 000 17 000 40000 2 Капитальные вложения в объекты сбыта 27 642 3642 7000 7000 10 000 24000 3 Приобретение оборотных средств 4 Другие инвестиции в период освоения и эксплуатации производственных мощностей 5 Итого объем инвестиций (сумма показателей пунктов 1−4) 107 642 43 642 30 000 24 000 10 000 64000

Приложение 4. Операционные издержки

Показатели 2004 2005 2006 2007 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.

за год 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.

за год 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. за год затраты на сырье и материалы 89 372 92 362 122 836 155 996 164 019 535 213 148 610 169 856 187 528 189 007 695 001 170 884 192 428 211 512 211 657 786 481 затраты на топливо, энергию 2419 2419 3060 2609 3218 11 306 3498 3224 2846 3448 13 016 3723 3452 3075 3675 13 926 затраты на оплату труда административного персонала 9550 9077 11 515 14 233 15 826 50 651 13 333 15 831 18 069 18 134 65 368 14 711 17 353 19 678 19 480 71 222 затраты на оплату труда производственного персонала 6981 6635 8418 10 404 11 569 37 026 9747 11 572 13 209 13 256 47 784 10 753 12 685 14 384 14 240 52 063 отчисления на социальные нужды 2569 2442 3098 3829 4257 13 626 3587 4259 4861 4878 17 584 3957 4668 5293 5240 19 159

Итого операционные издержки (без процентов и налогов себестоимости) 110 892 112 935 148 927 187 071 198 888 647 822 178 774 204 742 226 513 228 724 838 753 204 029 230 586 253 943 254 293 942 851 В том числе за вычетом амортизации 10 096 9533 12 003 14 709 16 509 13755 16 444 18 883 18 941 15118 17 965 20 487 20 250 НДС в издержках 994 119 -526 -1047 -143 -54 351 -1317 -688 132 -57 -69 953 -2129 -1373 -610 -961 -78 893 В том числе за вычетом амортизации и НДС (чистые операционные издержки для расчета прибыли) 9103 9415 12 529 15 755 16 652 54 351 15 072 17 132 18 751 18 998 69 953 17 248 19 338 21 097 21 211 78 893

Приложение 5. Налоги

2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. НДС начисленный 11 329 11 329 15 102 19 551 20 733 66 715 15 874 21 295 23 392 23 611 84 172 21 336 24 109 26 385 26 435 98 295 НДС выплаченный 11 329 11 329 15 102 19 551 20 733 66 715 15 874 21 295 23 392 23 611 84 172 21 336 24 109 26 385 26 435 98 295 в т. ч. НДС в издержках 11 329 66715 50 000 62000 НДС в бюджет 0 11 329 15 102 19 551 20 733 0 15 874 21 295 23 392 23 611 34 172 21 336 24 109 26 385 26 435 36 295

Налог на прибыль 3419 2514 3556 5838 5970 17 878 4830 6250 7003 7102 25 185 6355 7800 8658 8700 31 513

Прочие налоги (без НДС и налога на прибыль) 231 360 546 656 723 2286 776 772 804 800 3152 797 793 824 821 3235 в том числе налоги в себестоимости 125 164 200 200 200 764 235 235 270 270 1010 270 270 305 305 1150

Транспортный налог 25 25 25 25 25 100 25 25 25 25 100 25 25 25 25 100 Налог на рекламу 100 139 175 175 175 664 210 210 245 245 910 245 245 280 280 1050 налог на имущество 104 194 345 454 522 1514 539 535 532 528 2134 524 521 517 514 2076

Местные налоги 2 2 2 2 2 7 2 2 2 2 8 2 2 2 2 9 Общие налоговые платежи 14 979 14 203 19 205 26 045 27 426 86 878 21 480 28 317 31 199 31 513 112 509 28 488 32 702 35 867 35 956 133 043 в т. ч. НДС в издержках 11 329 66715 50 000 62000 налоги в бюдет 3650 14 203 19 205 26 045 27 426 20 163 21 480 28 317 31 199 31 513 62 509 28 488 32 702 35 867 35 956 71 043 в т. ч. НДС 3650 2874 4103 6494 6693 20 163 5606 7022 7807 7902 28 337 7152 8593 9482 9521 34 748

Приложение 6. Отчет о прибыли

Наименование показателей 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв.

4 кв. за год 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. за год 1 кв.

2 кв. 3 кв. 4 кв. за год Выручка от реализации за минусом НДС, акцизов (разность между показателями пункта 1 и пунктов 2, 3) 108 051 108 051 144 028 186 301 196 307 634 687 175 594 202 465 223 100 224 959 826 117 201 871 229 262 251 690 251 847 934 670

Операционные издержки без амортизации 9102,84 9414,51 12 529,33 15 755,21 16 651,67 54 350,72 15 072 17 132 18 751 18 997 69 953 17 247 19 337 21 096 21 210 78 893

Амортизация 435 455 564 639 699 2356 724 724 724 724 2895 724 724 724 724 2895

Операционная прибыль 98 513 98 181 130 935 169 907 178 957 577 981 159 798 184 609 203 625 205 237 753 269 183 900 209 200 229 869 229 913 852 882

Льготы по налогу на прибыль 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Налог на прибыль 3419 2514 3556 5838 5970 17 878 4830 6250 7003 7102 25 185 6355 7800 8658 8700 31 513

Другие налоги 231 360 546 656 723 2286 776 772 804 800 3152 797 793 824 821 3235

Чистая прибыль 11 727 10 278 14 480 22 086 22 504 69 348 18 895 22 940 24 877 24 741 91 453 21 925 26 050 28 315 28 001 104 291

Дивиденты 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Нераспределенная прибыль 11 727 10 278 14 480 22 086 22 504 69 348 18 895 22 940 24 877 24 741 91 453 21 925 26 050 28 315 28 001 104 291

Накопленная нераспределенная прибыль -11 727 -1449 13 031 35 116 57 621 126 969 145 864 168 805 193 681 218 422 309 875 331 800 357 850 386 165 414 166 518 457

Приложение 7. Балансовый отчет

№ Наименование показателей 2004 2005 2006 200 4 кв. за год 4 кв. за год за год 1. Текущие активы

285 623 2 290 300 2 707 354 4 345 323 6 545 263

Денежные средства 119 380 701 402 248 570 912 989 1 032 935

Накопленный денежный поток 119 380 1 522 183 2 435 173 3 348 162 5 414 033

Дебиторская задолжность 16 012 0 0 0 0 НДС 11 329 66 715 23 611 84 172 98 295

Запасы сырья и материалов 18 554

Прочие оборотные активы 968 0 0 0 0 2. Основные средства

29 883 0 0 0 0 основные средства 29 883 0 0 0 0 3. Краткосрочные обязательства

50 140 102 160 44 199 166 257 181 055 кредиторская задолжность 34 101 0 0 0 0 расчеты с бюджетом 14 979 86 878 31 513 112 509 133 043 банковские кредиты 1060 15 281 12 686 53 748 48 012 5. Собственный капитал Накопленная прибыль -15 268 3 215 617 10 283 082 12 998 609 29 980 622

* Указывается если это в принципе возможно.